17. Ліквідний грошовий потік. Розрахунок ліквідного грошового потоку.
Абсолютним показником грошових потоків, за допомогою якого визначається фінансова стійкість підприємства, є ліквідний грошовий потік. Він характеризує зміни у чистій кредитній позиції суб’єкта господарювання протягом певного періоду (місяця, кварталу). Чиста кредитна позиція – це різниця між сумою кредитів, отриманих підприємством, і величиною грошових коштів.
Крім прямого та непрямого методів визначення величини грошових коштів застосовується метод ліквідного грошового потоку на підприємстві. Він дає змогу оперативно розрахувати грошовий потік на підприємстві. Ліквідний грошовий потік (зміна в чистій кредитній позиції) є показником дефіцитного або надлишкового сальдо грошових коштів.
Ліквідний грошовий потік (ЛГП) розраховується за формулою
ЛГП = (ДКП1 + ККП1 - ГК1) – (ДКП0 + ККП0 - ГК0),
де ДКП1, ДКП0 – довгострокові кредити та позики на кінець і на початок розрахункового періоду;
ККП1, ККП0 – короткострокові кредити і позики на кінець і на початок розрахункового періоду;
ГК1, ГК0 – грошові кошти на кінець і на початок розрахункового періоду.
За даними головної книги складаються динамічні ради показників на кінець кожного місяця і робляться висновки про платоспроможність підприємства. Зазначені розрахунки можна робити і за відповідними кредитами, позиками і грошовими коштами, що надійшли протягом досліджуваного періоду.
Відмінність показників ліквідного грошового потоку від інших показників ліквідності (загальної, проміжної, абсолютної) полягає в тому, що коефіцієнти ліквідності виявляють здатність суб’єкта господарювання до погашення своїх зобов’язань зовнішнім кредиторам.
Ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину грошових коштів, отримуваних від звичайних видів діяльності підприємства, тому є більш внутрішнім, що визначає ефективність діяльності суб’єкта господарювання.
Цей показник акумулює всі позикові кошти і тому показує вплив кредитів та позик на ефективність діяльності з погляду генерування грошового потоку.
Ліквідний грошовий потік відбиває платоспроможність підприємства.
До відносних показників грошових потоків належать:
- коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства в періоді, що аналізується (КДЧГП), який розраховується відношенням чистого грошового потоку (ЧГП) до суми виплат основного боргу по довгострокових і короткострокових кредитах і позиках підприємства (ОБДКК), суми приросту запасів товарно-матеріальних цінностей у складі оборотних активів підприємства (СПЗ), суми дивідендів (процентів), виплачених власникам (акціонерам) на вкладений капітал – акції, паї і т. ін. (Д):
КДЧГП = ЧГП/ (ОБДКК + СПЗ + ?)
- коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства в періоді, що розглядається (КЛГП). Розраховується за формулою
КЛГП = ВПГП – (ЗЗГ1 - ЗГА0))/ВНГП
де ВПГП – величина позитивного грошового потоку (сума надходження грошових коштів);
ВНГП – величина негативного грошового потоку (сума відпливу грошових коштів);
ЗЗГ1, ЗГА0 – сума залишку грошових коштів на кінець і на початок звітного періоду відповідно;
- коефіцієнт ефективності грошового потоку (КЕГП). Розраховуються як відношення чистого грошового потоку (ЧГП) до величини валового негативного потоку (суми відпливу грошових коштів) (ВНГП):
КЕГП = ЧГП/ ВНГП
- коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку в періоді, що аналізується (КРЧГП):
КРЧГП = (ЧГП - ДВЛ)/( ПРI + ПДФI)
де ДВЛ – сума дивідендів (процентів), виплачених власникам (акціонерам) підприємства на вкладений капітал (акції, паї тощо);
ПРI – сума приросту реальних інвестицій підприємства в усіх їхніх формах за аналізований період;
ПДФI – сума приросту довгострокових фінансових інвестицій підприємства за аналізований період.
За отриманими результатами наведеного аналізу грошових коштів та їх потоків фахівці повинні з’ясувати інформацію про:
джерела надходження грошових коштів;
місце кожного джерела у системі надходження грошових коштів;
напрями використання грошових коштів у цілому по підприємству і по окремих видах діяльності.
Це допоможе управлінському апарату приймати рішення з управління грошовими потоками, з питань перевищення припливу грошових коштів над їх відплив, з розв’язання проблем джерел оплати поточних зобов’язань, з інвестиційної діяльності, необхідної суми отримуваного прибутку і т. ін.
18. Принципи управління грошовими потоками. Прогнозування надходження та вибуття грошових коштів. Розрахунок коефіцієнтів інкасації. Дефіцит і надлишок грошових коштів.

19. Шляхи поліпшення управління грошовими потоками.

20. Поняття ліквідності.
Ліквідність буває:
1. Ліквідність активів;
2. Ліквідність балансу;
3. Ліквідність підприємства.
Розглянемо більш детально кожну з визначених категорій.
Досліджуючи економічну літературу можна виділити наступні види визначень ліквідності активів:
1. Ліквідність активів трактується як аналітична величина, що характеризує розподіл активів на часові осі;
Ліквідність активів – величина зворотна часу необхідна для перетворення їх в гроші (Поляк Г. Б. «Фін менеджмент»);
2. Ліквідність активів – величина зворотна до ліквідності балансу за часом перетворення активів в грошові засоби тобто чим більше часу потрібно щоб даний актив набув грошової форми тим нижча його ліквідність.
Ліквідність активів розуміють як внутрішню притаманну активу властивість трансформуватись в грошові засоби.
Ліквідність активу – це здатність його трансформуватись в грошові засоби, а ступінь ліквідності визначається тривалістю грошового періоду.
3. Ліквідність розуміють як характеристику активів, яка визначає незначні затрати при перетворені їх в грошові засоби.
Ліквідні активи – це активи, які можуть швидко перетворюватись в гроші без значного зниження своєї вартості. Таким чином підсумовуючи наведені визначення ліквідності логічно під ліквідністю активів розуміти:
Ліквідність активів підприємства – це комплексна, аналітична категорія, яка характеризує здатність кожного конкретного активу трансформуватись в грошові засоби при цьому ступінь ліквідності визначається 2-ма факторами:
- швидкістю трансформації;
- затратами власника від зниження вартості активу в результаті екстреної її продажі.
2. Ліквідність балансу трактується більш ніж ліквідність активу. Ліквідність балансу це можливість суб’єкта перетворити активи в готівку і погасити свої платіжні зобов’язання.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язання.
Ліквідність балансу підприємства – це характеристика балансу підприємства, яка показує теоретичну облікову можливість підприємства перетворити активи в готівку і погасити свої зобов’язання, а також ступінь покриття зобов’язань активами на різних платіжних горизонтах.
3. Ліквідність підприємства доцільно згуртувати в декілька блоків за визначеннями:
Ліквідність підприємства трактується з точки зору загальної можливості здійснення необхідних витрат.
Ліквідність підприємства – здатність суб’єкта господарства в будь-який момент здійснювати необхідні витрати.
Міжнародні стандарти:
1. Ліквідністю називають наявність грошей в найближчому майбутньому після відрахувань фінансових зобов’язань за період.
2. Дана категорія розглядається як здатність підприємства погашати свої виключно короткострокові зобов’язання. Ліквідність – ступінь готовності компанії погасити свої короткотермінові зобов’язання ліквідними активами.
3. Ліквідність підприємства розуміють як здатність погашати вимоги контрольних агентів, як за рахунок власних так і за рахунок залучених засобів.
Ліквідність здатність фірми:
- швидко реагувати на несподівані фінансові проблеми і можливості.
- збільшувати активи при зростанні об’єму приросту.
- повертати короткострокові борги шляхом перетворення активів в готівку.
На основі наведених визначень сформулюємо: Ліквідність підприємства – це синтетичний, обліково аналітичний показник, який характеризує здатність підприємства погашати установлений час, а в окремих випадках із порушенням термінів сплатити свої зобов’язання, як за рахунок власних, так і за рахунок позикових засобів.
Поняття платоспроможності підприємства є дуже близьке до поняття ліквідності і деякі автори ототожнюють ці поняття, що є не коректним з фінансової точки зору.
21. Ліквідність активів.
Досліджуючи економічну літературу можна виділити наступні види визначень ліквідності активів:
1. Ліквідність активів трактується як аналітична величина, що характеризує розподіл активів на часові осі;
Ліквідність активів – величина зворотна часу необхідна для перетворення їх в гроші (Поляк Г. Б. «Фін менеджмент»);
2. Ліквідність активів – величина зворотна до ліквідності балансу за часом перетворення активів в грошові засоби тобто чим більше часу потрібно щоб даний актив набув грошової форми тим нижча його ліквідність.
Ліквідність активів розуміють як внутрішню притаманну активу властивість трансформуватись в грошові засоби.
Ліквідність активу – це здатність його трансформуватись в грошові засоби, а ступінь ліквідності визначається тривалістю грошового періоду.
3. Ліквідність розуміють як характеристику активів, яка визначає незначні затрати при перетворені їх в грошові засоби.
Ліквідні активи – це активи, які можуть швидко перетворюватись в гроші без значного зниження своєї вартості. Таким чином підсумовуючи наведені визначення ліквідності логічно під ліквідністю активів розуміти:
Ліквідність активів підприємства – це комплексна, аналітична категорія, яка характеризує здатність кожного конкретного активу трансформуватись в грошові засоби при цьому ступінь ліквідності визначається 2-ма факторами:
- швидкістю трансформації;
- затратами власника від зниження вартості активу в результаті екстреної її продажі.
У залежності від ступеню ліквідності активи поділяються на наступні групи:
А1 – найбільш ліквідні активи – всі статті гроші підприємства і поточні фінансові інвестиції. Розраховується в такий спосіб: А1=Р220+230+240.
А2 – швидко реалізовані активи до цієї групи відносять активи для перетворення яких у грошову форму потрібно більш тривалий час. Готова продукція – товари отримані. До цієї групи відносять наступні рядки: А2=130+…+210
А3 – Повільно реалізовані активи до цієї групи належать виробничі запаси і витрати майбутніх періодів і оборотні активи, які не ввійшли до перших 2-х груп. А3=100+110+120+250+270
А4 – важко реалізовані активи – до цієї групи відносять необоротні активи підприємства, вартість яких відображена в рядку А4=080
22. Ліквідність балансу.
Ліквідність балансу трактується більш ніж ліквідність активу. Ліквідність балансу це можливість суб’єкта перетворити активи в готівку і погасити свої платіжні зобов’язання.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами термін перетворення яких в грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язання.
Ліквідність балансу підприємства – це характеристика балансу підприємства, яка показує теоретичну облікову можливість підприємства перетворити активи в готівку і погасити свої зобов’язання, а також ступінь покриття зобов’язань активами на різних платіжних горизонтах.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів активу згрупованих за ступенем ліквідності із зобов’язуванями по пасиву згрупованими за ступенем зменшення термінів погашення і розташованих в порядку зростання цих термінів.
Пасив балансу групується за ступенем настання терміну. Але за даними балансу достовірно. Уточнити його можна користуючись формулою. Групування можна зробити дуже точно. Термін оплати яких наступив.
Четверта група буде представлена довгостроковими активами віднесення до 2 і 3 групи викон. за БО.
Якщо у розпорядженні аналітика є тільки бухгалтерський баланс використовується більш стандартний підхід і зобов’язання групуються відповідно до прогнозів термінів погашення використання загально визнані уявлення про терміновість того чи іншого зобов’язання. Використовуючи такий підхід зобов’язання групуються П1 – найбільш термінові зобов’язання представлені рядочком 730 кредитна заборгованість за товари, роботи, послуги.
П2 – короткострокові пасиви – відносяться короткострокові поточні зобов’язання, за «-» 530 рядка. Крім того відносять забезпеченість майбутніх витрат і платежів та доходів майбутніх періодів у частині сум планованих до виплати протягом 12 місяців.
П3 – Довгострокові пасиви – це група пасивів представлена довгостроковими відображеннями в 3-му розділі пасиву + 2-й і 5-й розділ в частині сум до виплати терміном більше 12 місяців.
П4 – Постійні пасиви відображені в 1-му розділі.
Необхідно спів ставити відповідні групи активів і пасивів.
П1<А1
П2<А2
П3<А3
П4>А4
Б=Б
23. Ліквідність підприємства.
Ліквідність підприємства доцільно згуртувати в декілька блоків за визначеннями:
Ліквідність підприємства трактується з точки зору загальної можливості здійснення необхідних витрат.
Ліквідність підприємства – здатність суб’єкта господарства в будь-який момент здійснювати необхідні витрати.
Міжнародні стандарти:
1. Ліквідністю називають наявність грошей в найближчому майбутньому після відрахувань фінансових зобов’язань за період.
2. Дана категорія розглядається як здатність підприємства погашати свої виключно короткострокові зобов’язання. Ліквідність – ступінь готовності компанії погасити свої короткотермінові зобов’язання ліквідними активами.
3. Ліквідність підприємства розуміють як здатність погашати вимоги контрольних агентів, як за рахунок власних так і за рахунок залучених засобів.
Ліквідність здатність фірми:
- швидко реагувати на несподівані фінансові проблеми і можливості.
- збільшувати активи при зростанні об’єму приросту.
- повертати короткострокові борги шляхом перетворення активів в готівку.
На основі наведених визначень сформулюємо: Ліквідність підприємства – це синтетичний, обліково аналітичний показник, який характеризує здатність підприємства погашати установлений час, а в окремих випадках із порушенням термінів сплатити свої зобов’язання, як за рахунок власних, так і за рахунок позикових засобів.
Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за допомогою розрахунку насупних коефіцієнтів:
1. коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує спроможність підприємства погасити свої поточні зобов’язання одно моментно і розрахувати за наступною формулою:
Кабсл=А1/(П1+П2)
2. коефіцієнт проміжної ліквідності – при визначенні цього коефіцієнта до уваги береться дебіторська заборгованість та інші найбільш ліквідні оборотні активи:
Кпром.л=(А1+А2)/(П1+П2)
3. коефіцієнт покриття:
Кпокр=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
24. Вітчизняна та міжнародна практика розрахунку коефіцієнтів ліквідності.
Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за допомогою розрахунку насупних коефіцієнтів:
1. коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує спроможність підприємства погасити свої поточні зобов’язання одно моментно і розрахувати за наступною формулою:
Кабсл=А1/(П1+П2)
2. коефіцієнт проміжної ліквідності – при визначенні цього коефіцієнта до уваги береться дебіторська заборгованість та інші найбільш ліквідні оборотні активи:
Кпром.л=(А1+А2)/(П1+П2)
3. коефіцієнт покриття:
Кпокр=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
4. коефіцієнт поточної ліквідності дає змогу встановити, якою мірою оборотні активи покривають поточні зобов’язання.
5. коефіцієнт швидкої ліквідності. Цей показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності, однак розраховується за вужчим колом оборотних активів, оскільки з розрахунку виключаються запаси. Таке виключення пояснюється значно меншою ліквідністю запасів.