Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України
Національний університет водного господарства та природокористування
Кафедра фінансів і економіки природокористування
Реферат з дисципліни “ Фінанси ”
на тему:
“ Фінанси акціонерних товариств ”
ЗМІСТ
ВСТУП…………………………………………………………………………….......3
Поняття акціонерного товариства. Його майнова структура…………………..4
Фінанси акціонерного товариства……………………………………………….8
ВИСНОВОК……………………………………………………………....................13
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ……………………………………....14
ВСТУП
Підприємство у формі акціонерного товариства - найвигідніший і найпоширеніший тип організації підприємства у країнах з розвинутою ринковою економікою. Ця популярність ґрунтується на трьох важливих перевагах, які корпорація має над власним ділом і товариством з обмеженою відповідальністю. По-перше, корпоративна форма забезпечує мобілізацію великих грошових сум шляхом реалізації акцій серед населення. По-друге, вона забезпечує передачу окремих інтересів власності, оскільки акції можуть легко продаватися іншим особам. По-третє, вона накладає на акціонера відповідальність тільки у межах свого капіталу.
Дана тема є досить актуальною, адже кількість акціонерних підприємств в Україні постійно збільшується, і їх фінансова структура є маловивченою та потребує вдосконалення.
Вагомий внесок у розвиток теорії фінансів акціонерних товариств зробили В. Єфрімов, В. Кудряшов, С. Лондар, , Е. Шубна, В. Опарін інші. Однак сфера фінансів акціонерних товариств залишається малодослідженою.
Метою даної роботи є вивчення та дослідження фінансової діяльності акціонерних товариств в Україні
1.Поняття акціонерного товариства. Його майнова структура.
Акціонерне товариство — господарське товариство, статутний капітал якого не може бути меншим ніж 1250 мінімальних заробітних плат і який поділено на визначену кількість часток однакової номінальної вартості, корпоративні права за якими посвідчуються акціями.
Акціонерні товариства являється юридичними особами, можуть займатися будь-якою підприємницькою діяльністю, яка не суперечить законодавству України. Вони мають повну господарську самостійність в питаннях вибору форми управління, реалізації продукції, встановлені цін і оплати праці, використання чистого прибутку, несуть відповідальність по своїм зобов'язанням всіма активами. [1, с.122]
З визначення випливають особливості акціонерного товариства, які обумовлюють специфіку його юридичного статусу.
По-перше, статутний фонд акціонерного товариства має акціонерну природу, формується шляхом емісії і продажу акцій фізичним та юридичним особам.
По-друге, акціонерне товариство має публічний статус емітента акцій. Інші товариства не мають статусу емітента акцій. Акції відкритих акціонерних товариств допускаються до вільного продажу.
По-третє, фізичні та юридичні особи. які придбали акції акціонерних товариств фіксуються у книгах реєстрації акцій і набувають статусу акціонерів.
По-четверте, особливою ознакою акціонерного товариства є обмеження відповідальності акціонерів. Вони відповідають за зобов'язаннями товариства тільки в межах належних їм акцій. [4]
Юридичний статус акціонерного товариства характеризується і деякими іншими рисами. Так, товариство має засновницькі права щодо створення господарських об'єднань . Акціонерне товариство має право створювати дочірні підприємства, наділяти їх майном, яке належить товариству, призначати керівника та реалізувати інші права власника дочірнього підприємства.
За способом функціонування акцій закон розрізняє публічні та приватні акціонерні товариства.
Особливостями публічного акціонерного товариства є:
акціонери можуть відчужувати належні їм акції без згоди інших акціонерів та товариства;
товариство може здійснювати як публічне, так і приватне розміщення акцій;
при публічному розміщенні акцій акціонери не мають переважного права на придбання акцій, що додатково розміщуються товариством;
товариство зобов'язане пройти процедуру лістингу та залишатися у біржовому реєстрі принаймні на одній фондовій біржі, при цьому укладання договорів купівлі-продажу акцій товариства, яке пройшло процедуру лістингу на фондовій біржі, здійснюється лише на цій фондовій біржі;
річна фінансова звітність товариства підлягає обов'язковій перевірці незалежним аудитором, а також оприлюдненню;
обрання членів наглядової ради і ревізійної комісії публічного товариства здійснюється виключно шляхом голосування;
рішення загальних зборів товариства приймаються простою більшістю голосів присутніх на зборах акціонерів. Товариство і його акціонери не мають право на свій розсуд розширяти коло питань, які вирішуються кваліфікованою більшістю, а також збільшувати число голосів, якими вирішуються інші питання.
Особливостями приватного акціонерного товариства є:
максимальна кількість акціонерів становить 100 осіб;
товариство може здійснювати тільки приватне розміщення акцій;
статутом товариства може бути передбачено переважне право акціонерів на придбання акцій цього товариства, що пропонуються їх власником до продажу третій особі;
акціонер товариства завжди має переважне право на придбання акцій додаткової емісії, в той же час акціонер публічного акціонерного товариства може бути позбавлений такого права умовами публічного розміщення акцій додаткової емісії;
акції приватного акціонерного товариства не можуть купуватися та/або продаватися на фондовій біржі, за винятком продажу шляхом проведення на біржі аукціону;
статутом товариства може встановлюватися коло питань, вирішення яких вимагає більшої кількості голосів акціонерів, ніж проста більшість або кваліфікована більшість;
обрання членів наглядової ради приватного акціонерного товариства здійснюється або за принципом представництва у складі наглядової ради представників акціонерів або шляхом кумулятивного голосування;
товариство не зобов'язане розкривати свою фінансову звітність на фондовому ринку, хоча зобов'язане оприлюднювати фінансову звітність у Державному реєстрі юридичних осіб, як і будь-яка інша юридична особа, зареєстрована в Україні. [1, с.125;2, с.212]
Засновниками є особи, які виконують передбачені законом дії щодо заснування товариства. Основна особливість їх правового статусу полягає в тому, що вони несуть відповідальність як перед тими, хто підписався на акції, так і перед третіми особами за зобов'язаннями. що виникли до реєстрації товариства.
Поняття майно товариства узагальнює всі види майна і майнових прав даного суб'єкта права. Під майном мається на увазі всі активи і пасиви товариства. За ознакою функціонального призначення окремих видів майна: основні фонди, обігові кошти, інші матеріальні цінності товариства. Майно товариства юридичне відособлене від майна власників товариства, тобто акціонерів. Дане майно є власністю саме товариства як юридичної особи. Товариство в статусі суб'єкта права володіє, користується і розпоряджається майном товариства, відособлення якого здійснюється на праві колективної власності (спільної часткової власності).
Визначаються також майнові права в акціонерному товаристві. Купуючи акцію акціонер відчужує своє майно в статутний фонд товариства. За це майно акціонер одержує специфічне право ( право участі в акціонерному товаристві. [4]
До майнових прав акціонера належать:
брати участь у розподілі прибутків товариства;
отримувати частку прибутку товариства у вигляді дивідендів;
отримувати частку вартості майна товариства у разі його ліквідації. Ця частка має бути пропорційною вартості акцій, які належать акціонеру;
розпоряджатися акціями: продавати, передавати, відчужувати іншим особам у порядку, визначеному чинним законодавством та статутом товариства;
заповідати акції у спадщину;
купувати додатково випущені акції товариства.
Акціонер несе майнові обов'язки стосовно товариства. Він зобов'язаний вносити вклади, сплачувати основні та додаткові акції у розмірах, передбачених установчими документами товариства. [2, с.216]
2.Фінанси акціонерних товариств.
Організація функціонування фінансів акціонерного товариства базується на визначенні форм і методів ведення фінансової роботи у акціонерному товаристві, способів формування і використання фінансових ресурсів, встановленні контролю за їх кругообігом з метою одержання максимального прибутку при мінімальних витратах.
Організація взаємодії фінансових відносин досягається шляхом використання фінансових категорій, таких як прибуток, податки, оборотні кошти, амортизація, безготівкові розрахунки, та нормативів, різного роду стимулів, санкцій та інших фінансових важелів.
При цьому сфера фінансових відносин акціонерного товариства включає такі типи відносин:
1) відносини між акціонерного товариства і його засновниками;
2) відносини акціонерного товариства з іншими підприємствами і організаціями;
3) відносини всередині акціонерного товариства;
4) відносини акціонерного товариства з вищестоящою організацією або всередині фінансово-промислових груп, холдингів;
5) відносини акціонерного товариства з фінансово-кредитною системою. [3]
Фінансові відносини між акціонерним товариством і його засновниками (власниками) виникають з приводу формування статутного капіталу, а саме:
- одержання коштів з державного бюджету;
- емісії акцій;
- надходження внесків.
Особливості формування статутного капіталу акціонерних товариств передбачені Законом України «Про акціонерні товариства». Акціонерні товариства формують свої статутні капітали за рахунок реалізації акцій шляхом відкритої передплати на них чи купівлі-продажу на фондовому ринку (це стосується публічних акціонерних товариств), або шляхом розподілу всіх акцій між засновниками без права розповсюдження акцій через відкриту передплату й купівлю-продаж на біржі (в приватних акціонерних товариствах). [6]
Джерела коштів, які використовуються на формування статутних капіталів акціонерних товариств, є спільними для всіх підприємницьких структур. До таких джерел належать:
- частина майна державних підприємств, яка в процесі приватизації передається громадянам України безкоштовно;
- особисті збереження громадян України;
- частина коштів населення, яка знаходиться на банківських рахунках;
- кошти вітчизняних юридичних осіб (за винятком державних підприємств), включаючи підприємства з іноземними інвестиціями;
- кошти іноземних юридичних і фізичних осіб. [4,7]
Основним фінансовим інструментом акціонерного товариства є акція. Акція - цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.
Розрізняють чотири види акцій: іменні, на пред’явника, привілейовані, прості.
При продажу іменних акцій до книги реєстрації вносять відомості про кожну таку акцію, а також про їхню кількість у кожного акціонера. Такі акції, як правило, випускаються крупним номіналом. Вони випускаються підприємствами приватного типу і не надходять на фондову біржу.
При реєстрації акцій на пред’явника до книги заносяться лише відомості про їх загальну кількість. Ці акції мають малий номінал. Вони випускаються підприємствами публічного типу і надходять на фондову біржу.
За розміром отримуваного дивіденду акції поділяються на привілейовані та прості. За привілейованими дивіденди виплачують у формі стабільного, заздалегідь фіксованого процента, незалежно від поточного прибутку компанії. У випадку ліквідації акціонерного підприємства їх власникам повертаються вкладені в акції кошти за їх номінальною ціною. Водночас власники привілейованих акцій не мають права голосу на зборах акціонерів. Вплинути на діяльність акціонерного товариства власники цих акцій можуть шляхом раптового їх продажу на біржі. Масовий продаж акцій веде до падіння їх курсу, що, в свою чергу, може привести до банкрутства підприємства. Запобіжним заходом щодо такої ситуації є підвищення розмірів дивідендів.
За простими (звичайними) акціями дивіденди виплачують залежно від величини прибутку акціонерного товариства в поточному році. Ці акції дають право участі їх власнику в справах акціонерного товариства. Міра участі акціонера в роботі підприємства визначається кількістю акцій, якими він володіє. Кожна проста акція дає своєму власнику право на один голос. Керівні посади в товаристві займають лише ті, хто має більшу кількість акцій. Політику акціонерного товариства визначають власники контрольного пакету акцій.
Контрольний пакет акцій – це найбільша кількість акцій, яка зосереджена в руках одного акціонера і забезпечує власникові безроздільний вплив на прийняття рішень в акціонерному товаристві. Теоретично – 50 % всіх випущених акцій плюс ще одна. В реальному житті контрольний пакет акцій набагато менший. Іноді достатньо мати 5-10 % від загальної кількості акцій, щоб заправляти справами акціонерного товариства. [2, с.220]
Акціонерне товариство має право збільшувати статутний капітал, якщо всі раніше випущені акції повністю сплачені за вартістю не нижче номінальної.
Збільшення статутного капіталу може здійснюватися шляхом:
- випуску нових акцій,
- збільшення номінальної вартості акцій.
При збільшенні кількості акцій встановленої номінальної вартості підписка на додатково випущені акції проводиться у тому ж порядку, що та акції першої емісії, а статутний капітал збільшується за рахунок:
1) додаткових внесків учасників — у обліку це буде відображатись аналогічно операціям формування статутного капіталу;
2) індексації основних засобів;
3) реінвестування прибутку;
4) нарахованих дивідендів. [5]
Велику частину майна акціонерного товариства складають спеціальні фонди. Це грошові кошти, що прямо і безпосередньо не беруть участі в процесі виробництва чи наданні послуг, а слугують іншим спеціальним цілям. Кожен фонд має певний правовий режим.
Статутний фонд є однією з майнових гарантій стабільності товариства як ділового партнера. З цією метою встановлено мінімальний розмір статутного фонду акціонерного товариства як суму еквівалентну 1250 мінімальним заробітним платам, виходячи зі ставки мінімальної заробітної плати, діючої на момент створення акціонерного товариства. Як спільна часткова власність статутний фонд акціонерного товариства поділений на визначену установчими документами кількість акцій рівної номінальної вартості.
Позичковий фонд акціонерного товариства формується за рахунок випуску облігаційних позик на строк не менше одного року. Проценти по них повинні виплачуватись не рідше одного разу на рік в установлені строки, незалежно від отриманого товариством прибутку і фінансового стану. [5]
Для покриття витрат, пов'язаних з відшкодуванням збитків, позаплановими видатками товариства, створюється резервний фонд. Він має бути не менше 25 відсотків статутного фонду товариства. Формується він за рахунок чистого прибутку шляхом щорічного відшкодування 5% прибутку до отримання необхідної суми.
Фонд розвитку виробництва формується після формування резервного фонду і фонду дивідендів. Кошти цього фонду спрямовуються на: фінансування витрат на технічне переозброєння, реконструкцію діючих виробництв, фінансування витрат по підготовці і освоєнню нової і модернізованої продукції,проведення науково-дослідних і проектних робіт тощо.
Фонд розвитку персоналу забезпечує зацікавленість персоналу акціонерного товариства в належному виконанні ним своїх обов’язків перед акціонерним товариством, підвищення кваліфікації персоналу.
Фонд соціального розвитку спрямовується на житлове будівництво, будівництво і утримання об'єктів соціально-культурної сфери, спортивні, оздоровчі, культурно-масові заходи, інші соціальні потреби. [4,7]
ВИСНОВОК
Акціонерні товариства мають ряд переваг у порівнянні з іншими видами ділових організацій, які роблять їх найбільш придатною формою для великого бізнесу в силу цілого ряду причин. Перш за все акціонерні товариства можуть мати необмежений термін існування, в то час як період дії підприємств, заснованих на приватній власності чи товариств з участю фізичних осіб, як правило, обмежений рамками життя їх засновників. Акціонерні товариства завдяки випуску акцій, одержують більш широкі можливості в залученні додаткових коштів у порівнянні з некорпоратизованим бізнесом. Оскільки акції мають достатньо високу ліквідність, їх набагато легше перетворити в гроші при виході з акціонерного товариства, ніж отримати назад долю в статутному капіталі товариства з обмеженою відповідальністю.
Велику частину майна акціонерного товариства складають спеціальні фонди. Це грошові кошти, що прямо і безпосередньо не беруть участі в процесі виробництва чи наданні послуг, а слугують іншим спеціальним цілям. Кожен фонд має певний правовий режим.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Заєць М.В. Фінанси підприємств: підручник. / М.В. Заєць - М: Фінанси і статистика, 2004. - 196 с.
2. Ковальов В.В. Фінанси: навч.посібник. / В.В. Ковальов. - М.: ТК Велби. Видавництво Проспект, 2005. – 634 с.
3. Лібанов М. В. Кому і чому потрібен закон України «Про акціонерні товариства»/ М.В. Лібанов. ( К.:Дзеркало тижня, № 29 (708) —2008. ( С. 15-18
4. Лондар С.Л. Фінанси: [Електронний ресурс: Режим доступу -http://pidruchniki.ws/ ]./ C. Л. Лондар, О. В. Тимошенко. - 2009.
5. Опарін В.М. Фінансова система акціонерних товариств: теоретико-методичні аспекти: Моногр. / В.М. Опарін. – К.: КНЕУ, 2005. – С. ( 68-70.
6. Закон України «Про акціонерні товариства» із змінами від 27.04.2010
7. Єфіменко, А.М. «Реалізація плану дій Україна — ЄС у сфері законодавства про компанії»/ А.М. Єфіменко. ( К.: Юридичний журнал, № 5(40) ( 2005. ( С. 25 – 28.