Оцінка ймовірності банкрутства підприємства за інтегральною моделлю Е. Альтмана.
Основна формула:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+ 0,6X4+1,0X5
Граничне значення 2,675 і менше
Складові формули

X1 – власний оборотний капітал / сума активів;

Х2 – чистий прибуток / сума активів;

Х3 – операційний прибуток / сума активів;

Х4 – власний капітал / позиковий капітал;

Х5 – обсяг продажу (виручка) / сума активів

Значення показника Z


х1 – відношення обґрунтування активів до всіх активів підприємства.
х1=
х1(к..) =
х1(п..) = =0.3678
х2 – рівень рентабельності власного капіталу.
х2=
х2(к..) =
х2(п..) =
х3 – рівень доходності активу.
х3=
х3(к..) =
х3(п..) =
х4 – коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу.
х4=
х4= (к..) = 6.2884
х4= (п..) = 3.68
х5 – оборотні активи.
х5 =
х5 (к..) =
х5 (п..) =
Z (к..) = 1,2*0,33+1,4*0.23+3,3*2,189+0,6*6,29+1*2,627=14,3427
Z (п..) = 1,2*0,3678+1,4*0,0436+3,3*0,7117+0,6*3,68+1*0,8541=5,91311
Висновок: Отже, пробивши оцінку ймовірності банкрутства підприємства за інтегральною моделлю Е. Альтмана ми бачимо, що Z (к..) становить 14,3427, а це > 3,00, Z (п..) становить 5,91311, тобто також це > 3,00. Це говорить про те, що загроза банкрутства дуже низька.
В зарубіжних країнах одним з методів прогнозування банкрутства підприємств є дискримінантний аналіз. Зміст цього аналізу полягає в тому, що за допомогою математико-статистичних методів будується функція та розраховується інтегральний показник, на основі якого можна з великою часткою ймовірності передбачити банкрутство суб’єкта господарювання. Дискримінантний аналіз базується на емпіричному дослідженні фінансових показників великої кількості підприємств, одні з яких збанкрутіли, а інші успішно продовжують свою діяльність. Залежно від величини інтегрального показника робиться висновок про належність об’єкта аналізу до групи підприємств-банкрутів чи до групи успішно функціонуючих підприємств.
Оцінка ймовірності банкрутства підприємства за інтегральною моделлю Ліса.
Основна формула:
L =0,063X1+ 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4
Граничне значення 0,037 і менше
Складові формули

Х1 – оборотний капітал / сума активів;

Х2 – прибуток від реалізації / сума активів;

Х3 – нерозподілений прибуток / сума активів;

Х4 – власний капітал / позиковий капітал;

Значення показника L


х1 – відношення обґрунтування активів до всіх активів підприємства.
х1=
х1(к..) =
х1(п..) = =0.3678
х2 – прибуток від реалізації / сума активів;
х3(к..) =
х3(п..) =
х3 – нерозподілений прибуток / сума активів.
х3(к..) =
х3(п..) =
х4 – коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу.
х4=
х4= (к..) = 6.2884
х4= (п..) = 3.68
L(к..)=0,063*0,329+ 0,092*2,189+ 0,057*0,196 + 0,001*6,288 = 0,2396
L(п..)=0,063*0,3678+ 0,092*0,7117 + 0,057*0,0343+ 0,001*3,68 = 0,0943
Оцінка ймовірності банкрутства підприємства за інтегральною моделлю Тафлера.
Основна формула:
T=0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18X3 + 0,16X4
Граничне значення 0,2 і менше
Складові формули

X1 – прибуток від реалізації / короткострокові зобов'язання;

Х2 – оборотні активи / сума зобов'язань;

Х3 – короткострокові зобов'язання / сума активів;

Х4 – обсяг продажу (виручка) / сума активів

Значення показника Т


х1 – прибуток від реалізації / короткострокові зобов'язання;
х1(кч..) =
х1(п..) =
х2 – оборотні активи / сума зобов'язань;
х2(к..) =
х2(п..) =
х3 – короткострокові зобов'язання / сума активів;
х3(к..) =
х3(п..) =
х4 – обсяг продажу (виручка)/ сума активів;
х4(к..) =
х4(п..) =
T(к..) = 0,53*115,95+ 0,13*2,39 + 0,18*0,137 + 0,16*0,456 =8,05
T(п..) = 0,53*3,33 + 0,13*0,56 + 0,18*0,02 + 0,16*1,23 = 26,54
Оцінка ймовірності банкрутства підприємства за інтегральною моделлю О.П. Зайцевої.
Основна формула:
К=0,25*Х1 + 0,1*Х2 + 0,2*X3 + 0,25*X4+ 0,1*X5+ 0,1*X6
Норматив Кп = 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0+ 0,1*0,7+ 0,1*X6мин.року.
Якщо К > Кп ймов. висока
Складові формули

X1 – Чистий збиток / Власний капітал;

Х2 – кредиторська заборгованість / дебіторська заборгов.;

Х3 – короткострокові зобов'яз. / найбільш ліквідні активи;

Х4 – Чистий збиток / обсяг продажу (виручка);

Х5 – Позиковий капітал / Власний капітал

Х6 – Сума активів / Обсяг реалізації продукції

Значення показника К


х1 – Чистий збиток / Власний капітал;
х1(поч..) =
х1(кін..) =
х2 – кредиторська заборгованість / дебіторська заборгованість;
х2(поч..) =
х2(кін..) =
х3 – короткострокові зобов'язання / найбільш ліквідні активи;
х3(поч..) =
х3(кін..) =
х4 – Чистий збиток / обсяг продажу (виручка);
х4(поч..) =
х4(кін..) =
х5 – коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу.
х4=
х5 (поч..) = 0,23
х5 (кін..) = 0,26
х6 – Сума активів / Обсяг реалізації продукції.
х6 (поч..) =
х6 (кін..) =
К (поч..) = 0,25*0,12 + 0,1*0,65+ 0,2*102,33 + 0,25*0,088+ 0,1*0,23+ 0,1*1,08 = 20,72
К (кін..) = 0,25*0,12 + 0,1*0,21+ 0,2*6,19 + 0,25*0,078+ 0,1*0,26+ 0,1*0,98 = 1,43
Норматив Кп (поч..) = 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0+ 0,1*0,7+ 0,1*1,08 = 1,68
Норматив Кп (кін..) = 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0+ 0,1*0,7+ 0,1*0,98 = 1,67
Висновок: Отже, за оцінкою ймовірності банкрутства підприємства за інтегральною моделлю О.П. Зайцевої, чітко видно, що К (поч..) > Кп (поч..), тобто 20,72 > 1,68.Це означає, що ймовірність банкрутства дуже висока. А от якщо порівнювати К (кін..), ми бачимо, що К (кін..) < Кп (кін..), тобто 1,43 < 1,68.