Задача № 2
Компанія Magdonald’s розглядає можливість оренди в одному з районів міста Києва ділянки землі. Очікується, що торгова пропозиція зацікавить 2000 відвідувачів на місяць. У середньому кожен відвідувач з'їсть гамбургерів та вип'є прохолоджувальних напоїв на 2 долари. Прибуток компанії повинен скласти 10 центів на кожний долар продажу.
Визначити:
а), який максимальний розмір помісячної орендної платні може дозволити собі компанія сплачувати, при цьому зберігаючи необхідну їй норму прибутку?
б) у відповідності, із яким принципом або принципами складається вартість землі.
загальна виручка = 2000*2= 4000 доларів
загальний прибуток = 0,1*4000= 400 доларів
частки витрат визначаються експертним шляхом: сировина – 50%, зарплата – 20%, нарахування - 7,7%, адміністративні та загальновиробничі витрати - 7%.
Оренда = 100- 50-20-7,7-7= 15,3%
ПДВ= 4000:6= 667 доларів
4000-667-400= 3133; розмір орендної плати = 2933*0,153= 448,7 долара.
2) вартість земельної ділянки складається у відповідності з принципом залишкової продуктивності, який виходить з того, що земля має свою вартість або яку-небудь цінність тільки тоді, коли є залишок чистого доходу після компенсації всіх інших факторів виробництва.
Задача № 3
Підприємець купив торгівельний центр за 150 тис. грн. і здав його в оренду з щорічною платнею 25 тис. грн. Згодом до нього надійшло три пропозиції щодо продажу нерухомості:
продаж через 7 років за 210 тис. грн.
продаж через 9 років за 225 тис. грн.
продаж через 11 років за 240 тис. грн.
Обґрунтувати, яка з пропозицій є найкращою при ставці дисконту – 12 %.
1 варіант: - 150тис+(25тис*4,546)+210тис*0,452= 58,57 тис.грн.
2 варіант: - 150тис+(25тис*5,328)+225тис*0,361= 64,425 тис. грн
3 варіант: - 150тис+(25тис*5,938)+240 тис*0,287= 67,33 тис. грн.
Отже, за критерієм приведених грошових потоків найбільш привабливою є третя пропозиція.

Задача № 4
Інвестор заплатив за будівлю 40 000 грн. і через чотири роки планує продати її за половину вартості. Очікувана ставка дисконту – 0,12.
Визначити коефіцієнт капіталізації:
а) якщо повернення інвестицій буде відбуватися прямолінійним методом;
б) при ануїтетному відшкодуванні капіталу.
V= D/r r= D/V, де
r- ставка капіталізації, D-чистий дохід, V-ринкова вартість
а)40 000/ 4= 10 000 грн.; 10тис* 3,037=30 370 грн. – ринкова вартість
20тис*0,636= 12 720 грн.; 12 720/30 370= 0,42; 0,42*100%= 42%.
б) 40 000/ануїтет 12% за 4 роки(3,037) = 13171-прибуток в рік
13171*4=52684 – загальна приведена вартість капіталу.
12 720/52684 = 0,24
Задача № 5
Ринкова вартість введених у дію виробничих споруд дорівнює 450 тис.грн. Тривалість їх, економічного життя – 50 років; відповідна їм ставка доходу – 12 %. В перший рік експлуатації даний майновий комплекс (земельна ділянка і побудовані на ній споруди) приніс чистий операційний доход у розмірі 65 тис.грн. На основі техніки залишку для землі розрахувати вартість земельної ділянки. Відшкодування інвестицій у будівлі ведуться по ануїтетному методу.
чистий операційний дохід: 450 тис/ 8,305(ануїтет 12% за 50 р.) = 54,187 тис.грн.
чистий операційний дохід земельної ділянки= 65тис-54,187тис=10,813 тис.грн.
вартість земельної ділянки: 10,813/ 0,12 = 90,108 тис.грн. за 50 років.

Задача № 6
Підприємець заплатив за будівлю й землю 60000 грн. При цьому ринкова вартість земельної ділянки 30000 грн. Очікуваний строк служби будівлі дорівнює чотири роки, після чого вона повністю знеціниться.
Визначити загальний коефіцієнт капіталізації доходів та його структури при ставці дисконту – 12 %.
V= D/r r= D/V, де r- ставка капіталізації, D-чистий дохід, V-ринкова вартість
30000/4 = 7500 в рік.
R= ( 7500*3,037) / (60 000) = 0,38;

Задача № 7
На основі методу дисконтованих грошових потоків, який застосовується для визначення теперішньої вартості тих майбутніх доходів, які принесуть використання об'єкту нерухомості і можливий його перепродаж (ремісію), розрахуйте теперішню вартість виробничої нерухомості, яку підприємець здає в оренду на 10 років з отриманням наступних сум орендної платні:
Очікується, що до кінця строку оренди нерухомість буде коштувати 600 тис.грн. Ставка дисконту дорівнює 11%.
NPV : 60*0,901+62*0,812+64*0,731+66*0,659+68*0,593+70*0,535+72*0,482+74*0,434+76*0,391+78*0,352+600*0,352= 607,618 тис.грн.
Задача № 8
Підприємство володіє ноу-хау щодо виготовлення виробу. Витрати на виробництво виробу без використання ноу-хау складають 6,5 грн. за одиницю. При цьому 45 % собівартості припадає на трудові витрати. Річний обсяг реалізації виробів – 300000 одиниць. Ноу-хау дає підприємству можливість економити на кожному виробі за рахунок більш раціонального використання матеріалів 1,25 грн. і 40 % трудових витрат. За прогностичними оцінками, ця перевага буде зберігатися 6 років. Необхідно оцінити вартість ноу-хау при ставці дисконту 15 %.
Економія матеріалів: 300тис*1,25= 375 тис.грн.
Трудові затрати: 300*6,5*0,45= 877,5 тис.грн.
Економія трудових затрат: 877,5*0,4 = 351 тис. грн.
Загальна економія: 375+351= 726 тис.грн.
Вартість ноу-хау: 726*3,784= 2747,184 тис.грн.
Задача № 9
Використовуючи метод валового рентного мультиплікатора, який виражає відношення ціни продажу об'єкту до потенційного або фактичного валового доходу від нього, здійсніть вартісну оцінку виробничого модуля з потенційним валовим доходом в 15000 грн. Урахуйте при цьому інформацію банку даних про продаж аналогічних об'єктів:
Поясніть, чому валовий рентний мультиплікатор не коригується на відмінності, що існують між об'єктами нерухомості, які оцінюють і порівнюють.
Середній валовий мультиплікатор = (5+5,43+4,81) / 3 = 15,24 / 3 = 5,08
Вартісна оцінка обладнання = 15 000*5,08 = 76 200 грн.
Задача № 10
Чи достатньо покласти на рахунок 5000тис.грн., щоб через 7 років придбати будинок вартістю 70000тис.грн.? Банк нараховує відсоток щоквартально, річна ставка 40 %.
Ставка за квартал = 40%/4=10% Кількість кварталів = 7*4=28
5000 тис. грн.* фактор майбутньої вартості 10% за 28 періодів = 5000*14,421 = 72 105 тис. грн.
Задача № 11
Вартість земельної ділянки, яка була придбана за 45тис.грн., щорічно підвищується на 14%. Скільки буде коштувати ділянка через чотири роки після придбання.
45 000 грн.* 1,689 = 76 005 грн.
Задача № 12
Об'єкт на протязі восьми років забезпечує в кінці кожного року потік орендних надходжень у 280тис.грн. Після отримання останньої орендної плати він буде спроданий за 11500тис.грн. Витрати щодо продажу складуть 500тис.грн. Розрахуйте сукупну поточну вартість майбутніх надходжень грошових коштів, якщо ймовірність отримання запланованої суми оренди й продажу потребує застосування ставок дисконту у 10% і 20% відповідно.
280 000* теперішній ануїтет 10% за 8 р. + (11 500 – 500)* фактор теперішньої вартості 20% за 8 р. = 280 000*5,335+11 000*0,233 = 1496363 грн.
Задача № 13
Котедж вартістю 650 тис.грн. було куплено в розстрочку на 10 років під 20 % річних. Яка вартість щорічного рівновеликого внеску для покриття боргу?
650 000/ теперішній ануїтет 20% за 10 р. = 650 000/4,192 = 155057,25
Задача № 14
Обладнання було придбане у 1999 році за 28 млн.грн. (курс гривни до долара складав 5,47:1). На дату оцінки курс гривни до долара склав 5,65:1. Розрахуйте скориговану вартість обладнання на дату оцінки.
(28 000 0000/5,47)*5,65 = 28921389,4 грн.
Задача № 15
Використовуючи всю перелічену нижче інформацію, розрахуйте усі можливі види мультиплікаторів: ціна/прибуток, ціна/грошовий потік. Розрахунок треба зробити на одну акцію і по підприємству в цілому.
Фірма “Віраж” має в обігу 25000 акцій, ринкова ціна однієї акції 100 грн.
Звіт про прибутки й збитки
Загальна вартість акції = 25 000*100 = 2 500 000 грн.
Прибуток = 500 000 – 400 000 – 30 000 = 70 000 грн.
Чистий прибуток = 70 000* 0,7 = 49 000 грн.
Мультиплікатор Ціна/Прибуток по п-ву= 500 000/49 000 = 10,2
Виручка на 1 акцію = 500 000/2 500 000 = 0,2
Прибуток на 1 акцію = 49 000/2 500 000 = 0,02
Мультиплікатор Ціна/Прибуток на 1 акцію = 0,2/0,02 = 10
Мультиплікатор Ціна/Грошовий потік по п-ву=500 000/(49 000+120 000)=2,96
Грошовий потік на 1 акцію = 169 000/2 500 000 = 0,068
Мультиплікатор Ціна/Грошовий потік на акцію = 0,2/0,068 = 2,94
Задача № 16
Треба оцінити підприємство “Гай”, річна виручка від реалізації його продукції складає 750 000 тис.грн.
Пасив балансу підприємства “Гай”, грн.:
Аналогом є підприємство “Пролісок”, ринкова ціна однієї акції якого складає 20 грн., число акцій в обігу – 800 000. Річна виручка від реалізації – 8 000 000 грн.
Пасив балансу підприємства “Пролісок”, грн.:
Ціна аналога / середньорічн прибуток аналога = Ціна реального п-ва / середньорічн прибуток реального п-ва
Ціна реального п-ва = Ціна аналога*прибуток реального / прибуток аналога
Загальна вартість акцій (активів) = 20*800 000 = 16 000 000 грн.
Оцінку вартості бізнесу здійснимо за простим балансовим м-дом (витратний підхід) – вартість бізнесу визначається як різниця між обліковою вартістю його майна та розміром його зобов’язань.
16 млн – (2 млн+4млн) = 16 – 6 = 10 млн.грн.
Ціна реального підприємства = 10 млн.*7,5млн / 8 млн = 9 375 000 грн. – вартість п-ва “Гай”.
Задача № 17
Потрібно оцінити об'єкт нерухомості з ПДВ в 1 500 000 грн. Маємо наступні дані про нещодавно продані аналоги:
Співвідношення Ціна /ПДВ середнє = (5+5,43+4,8) / 3 = 15,23 / 3 = 5,08
Вартість об’єкту нерухомості = 1 500 000*5,08 = 7 620 000 грн.
Задача № 18
Потрібно розрахувати загальний коефіцієнт капіталізації, якщо відомо, що:
необхідна частка власного капіталу – 30 %;
ставка відсотку за кредит – 13 %;
кредит надано на 25 років при щомісячному нарахуванні;
коефіцієнт капіталізації для власного капіталу – 5 %.
Коефіцієнт капіталізації = 0,3*0,05+0,7(0,13+1/25) = 0,134 (13,4%)
Задача № 19
Ринкова вартість активів підприємства “Сапр” дорівнює 4 000 000 грн., нормалізований чистий прибуток – 800 000. Середній дохід на активи дорівнює 15 %. Ставка капіталізації – 20 %. Потрібно оцінити вартість гудвілу.
Середній дохід на активи = вартість активів* ставку середньої доходності активів
Середній дохід на активи = 4 000 000*0,15 = 600 000 грн.
800 000 – 600 000= 200 000 грн.
200 000 / 0,2 = 1 000 000 грн.
Задача № 20
За методом вартості чистих активів вартість ВАТ “Аура” складає 40 млн.грн. Для підприємств даної галузі ринок передбачає премію за контроль 25 % та знижку за недостатню ліквідність – 30 %.
Потрібно оцінити 6 % пакет акцій ВАТ “Аура”.
Загальна ставка капіталізації прибутку = 25%+30% = 55%
Прибуток п-ва = 40 млн*0,55 = 22 млн. грн.
Вартість пакету акцій п-ва = 22 млн.грн.*0,06 = 1 320 000 грн.9
Задача 21.
Компанія “Швидко” розглядає можливість оренди в районі м.Києва ділянки землі. Очікується, що торгова пропозиція зацікавить 2000 чоловік на місяць. У середньому кожен відвідувач з’їсть вареників та вип’є напоїв на 4 гривні. Прибуток компанії повинен скласти 50 копійок на кожні 4 грн.продажу. Визначити: 1)який максимальний розмір помісячної орендної плати може дозволити собі сплачувати собі компанія. Зберігаючи при цьому необхідну норму прибутку; 2) у відповідності з яким принципом складається вартість землі.
Виручка від реалізації = 2000*4= 8000 грн.
Прибуток = 2000 *0,5 = 1000 грн.
Частки ел-тів витрат у собівартості визначаються експертним шляхом:
сировина 50%
з/п 10%
нарахування на з/п 3,82%
інші 15,18%
оренда = 100-(50+10+3,82+15,18) = 21%
ПДВ = 8000 / 6 = 1333 грн.
Витрати = 8000 – 1333-1000 = 5667 грн.
Максимальний розмір орендної плати = 5667*0,21 = 1190,07 грн.




Задача 22.
Яку суму потрібно покласти на депозит під 10% річних, щоб потім п’ять років підряд знімати по 300 тис.грн.
Метод ануїтету:
300*3,79079 = 1 137 237 грн.
3,79079 – фактор теперішньої вартості ануїтету за 5 років при 10%
Метод депозитної книжки:
Задача 23.
Необлаштовану земельну ділянку площею 2860 м2 надано підприємством в оренду під автостоянку на 110 місць. Плата за оренду ділянки встановлена на рівні 25% річного фактичного доходу від автостоянки. Вважається, що 85% рівень завантаження автостоянки відповідає її ефективному використанню. Сума подаку, яку підприємство сплачує протягом року, 5520 грн. Плата за машиномісще 2 грн/добу. Ставка капіталізації 8,7%. Оцінити земельну ділянку автостоянки за методом капіталізації доходу від оренди.
Дохід в день = 110 *2 *0,85=187 грн.
Дохід в рік = 187* 360 = 67 320 грн.
Плата орендодавцю= 67 320*0,25 = 16 830 грн
Чистий прибуток = 16 830 – 5520 = 11 310 грн.
Вартість земельної ділянки = 11310 / 0,087 = 130 тис. грн.
Вартість одного м2 землі = 130 000/2860 = 45 грн. за м2
Задача 24.
Забудовник має намір для буд-ва 10 котеджів придбати земельну ділянку площею 1 га (10 000 м2). Збудований котедж може бути проданий за 393 750 грн. Згідно з проектною документацією вартість буд-ва 10 котеджів становить 2 187 500 грн. Інші витрати, пов’язані з забудовою оцінюються відносно вартості будівництва, а саме :
7% на проектування та відведення земельної ділянки
21% на дольову участь у розвитку міської інфраструктури
4% на менеджмент та маркетинг
12% на фінансове обслуговування
Прибуток прийнятний для забудовника складає 15 % від усіх понесених витрат. Враховуючи динаміку продаж, що склалися на ринку всі котеджі можуть бути продані на протязі 4 років.
При нормі віддачі проекту забудовника на рівні 10% коефіцієнт поточної вартості одиичного ануїтету = 3,1699. Оцінити земельну ділянку економічним методом.
Дохід = 393 750 *10 = 3 937 500 грн.
Загальна частка інших витрат = 7+21+4+12 = 44%
Витрати = 2 187 500*1,44=3 150 000 грн.
Витрати + прибуток = 3150000*1,15 = 3622500 грн.
Вартість землі = 3 937 500 – 3 622 500 = 315 000 грн
Вартість 1 м2 = 315 000 / 10 000 м2 = 31,5 грн.
Задача 25.
Об’єкт оцінки має повну вартість заміщення 100 тис. грн. Величина фізичного зносу 40%. Технологічне старіння – 15 %, функціональне – 10%, економічне – 12%. Визначити оціночну вартість об’єкту, якщо він фізично знищений на 50%; технологічно – 25%, функціонально – 35%; економічно – 20%.
К заг зн = 1 – (1-Кфіз зн) * (1 – К техн зн) (1- к фуккц зн)*(1- Кек зн)
Кзаг зн = 1 – (1- 0,4)* (1 – 0,15)*( 1 – 0,1)*(1- 0,12) = 0,596
Оціночна вартість = (1 – 0,596)*100 тис = 40 400 грн.


Задача 26.
Фірма має намір придбати земельну ділянку для будівництва готелю на 368 номерів. Вартість будівництва 48,1 млн.грн., витрати, пов’язані з реалізацією проекту, будуть профінансовані на 40% - за рахунок власних коштів та на 60% - позики. Ставка капіталізації на позиковий капітал – 12% ; на власний – 10%. Сумарні доходи за рік 28,5 млн.грн. Щорічні витрати на експлуатацію 20 845 тис.грн., у т.ч. земельний податок – 145 тис.грн. Освоєння обраної під будівництво земельної ділянки – 400 тис. грн. Витрати на проектування 7% від вартості будівництва, витрати пов’язані з менеджментом та маркетингом – 4%. Прибуток прийнятний для забудовника 17,5% від сумарних витрат. Знайти вартість землі.
Чистий дохід за рік = 28 500 тис. – 20 845 тис. = 7 655 тис.грн.
Загальна ставка капіталізації = 0,6*0,12+0,4*0,1=0,112
Капіталізований прибуток = 7655/0,112=68 348 тис. грн.
7%+4%= 11%
Витрати + прибуток (фактична вартість готелю) = (48 100тис*1,11+400тис)*1,175 = 63 204 тис.грн.
Вартість землі = 68 348 – 63 204 = 5 144 тис.грн.
Задача 27.
На земельній ділянці розташована будівля універмагу площею 3000 м2, яка надається в оренду за щомісячною ставкою 11 грн. за м2 Еф-ний валовий дохід від надання приміщення в оренду = 85% від потенційно можливого.
Управлінські витрати 22 080 грн, електроенергія- 3 700, теплопостачання-19 100 водопостачання та каналізація- 2 500, земельний податок- 1 200, поточний ремонт 16 000, пожежна сигналізація та охорона –7 800, інші витрати –5 520,
На сьогодні освоєння та забудова коштували б власнику 1 920 440 грн. Зокрема: розробка проектної документації 91 190, інженерна підготовка території та будівництво 1302 750 грн., менеджмент 55 760, фінансове обслуговування 203 240, маркетинг 23 560. Прибуток забудовника 243 940. Ставка капіталізації 12,5%
Річний дохід від надання приміщення = 3000*11*0,85*12=336 600 грн.
Витрати на експлуатацію = 22080+3700+19100+2500+1200+16000+7800+5520=77 900 грн.
Чистий дохід = 336 600 –77 900=258 700 грн.
Вартість універмагу з урах став капіт = 258 700/0,125 = 2 069 600 грн.
Витрати на освоєння забудови = 91190+1302750+55760+203240+23560+243940=1 920 440 грн.
Залишкова продуктивність (вартість землі) = 2 069 600 – 1 920 440 = 149 160грн.
Задача 28.
Визначити вартість земельної ділянки, на якій інвестор планує розташувати автозаправочну станцію на три колонки. Валові капітальні вкладення на одну колонку = 48 780 грн. Протягом 1 год на 1 колонці заправляється 4 автомомбіля. 1 заправка в середньому 20 л бензину. Чистий прибуток з 1 л = 0,026 грн. Запланована доходність об’єкта = 12% Строк економічного життя = 6 років. Повернення інвестицій здіснюється прямолінійним методом.
Рішення:
Валавий дохід за 6 років = 3*0,026*20*4*24*360*6=323 481,6 грн.
За рік = 323 481,6 / 6= 53 913,6 грн.
Вартість відтворення = 48 780*3= 146 340 грн
Ставка капіталізації = 0,12+1/6 = 0,29
Чистий операційний дохід 146 340 *0,29 = 42 438,6 грн.
Дохід, який приносить земля = 53 913,6-42 438,6=11 475 грн.
Вартість нерухомості (землі) = 11 475/0,12 = 95 625 грн.




Задача 29.
Умови інвестування: 2000 доларів інвестують на п’ять років при ставці доходу на інвестиції 12%. Розрахувати умови повернення інвестицій за методом Рінга та Інвуда, якщо коефіцієнт зносу на амортизацію грошової одиниці = 0,2774097.
Метод Інвуда
Задача 30.
Паровий котел. Ціна ВКЗ = 5410 грн за одиницю паропродуктивності
Паропродуктивність = 320 т/год. Коефіцієнти …
Загальна ціна котла ВКЗ 320 = 5410 *320 = 1 731 200 грн.
Загальний індекс приведення = добуток коефіцієнтів = 0,91976
Вартість котла ВКЗ 320 = 0,911976*1 731 200 = 1 592 290,6 грн.














Задача 31.
Вихідна інформація для вартісного розрахунку розміру складових елементів потенціалу ВАТ “Промінь”
Додаткова інформація за рік, що є попереднім до базового
Проведіть розрахунок необхідних коштів для формування потенціалу ВАТ “Промінь”: фондового та обігового, нематеріальних активів, матеріально-технічного, трудового, ресурсного, виробничого та потенціалу п-ва в цілому.
Фондовий пот-л = сер-річ вартість основних фондів*нормат к-т еф-ті капіт вкладень
ФП = 114 824*0,15 = 17 223,6 тис.грн.
Пот-л оборотних фондів = річний обсяг мат-лів*к-т витягу продукції із ресурсної маси, який визнач-ся: вартість матер рес-сів на вир-во прод-ї / заг. вартість матер. рес-сів
ОФП = 39 476*0,82 = 32 370,32 тис грн.
Пот-л НМА = ? (експ оцінка вартості НМА та землі* нормативний к-т еф-ті капіт вкладень)
Пот-л НМА = 24 944*0,15 = 3 741,6 тис грн.
Матеріально-техн пот-л = ФП+ОФП = 17 223,6+32 370,32 = 49 593,92 тис грн.
Трудовий пот-л = оцінка одиниці живої праці*сер-річну ЧР*к-т реалізації трудового пот-лу, що приймається на рівні нормативу еф-ті капіт вкладень.
Оцінка одиниці живої праці = прод-ть праці одного прац*(збільшення фондоозбр-ті праці одного працівника у баз. п. /збільшення прод-ті праці одного працівника у баз п)
Оцінка один. живої праці = 13,8*( (15,1-14) / (13,8 –13)) = 13,8*(1,1 / 0,8) = 17,875 тис грн.
ТП = 17,875*7590*0,15 = 20 350,7 тис грн.
Ресурсний пот –л(РП) = ФП+ОФП+ПНМА+ТП
РП = 17 223,6+32 370,32+3 741,6+20 350,7 = 73 686,22 тис грн.
Виробничий пот-л (ВП) = РП+Інновац пот-л (ІП) = 73 686,22 + 37 849 = 111 535,22 тис грн.
Пот-л п-ва (ПП) = ВП+Управл П+МаркетП
ПП = 111 535,22+6890 = 118 425,22 тис грн
Задача 32
Оцінити вартість земельної ділянки зоопарку, який відвідують в рік 75000 чоловік. Вартість квитка 5 гривень. 4% відвідувачів не сплачують за вхід. Кожний відвідувач витрачає 6 гривень на розваги в межах зоопарку, з яких до зоопарку у вигляді прибутку надходять 2,5 гривні. Витрати зоопарку в гір становлять 295 тис. грн. Вартість майна зоопарку 821500 грн. Ставка капіталізації 11,5%.
1) дохід зоопарку – 75000*5*0,96+75000*2,5=547500 грн.
2) 547500 – 295000 = 252500 грн.
3) 252500/0,115 = 2195652,1 грн.
4)219565,1-821500=1374152,1грн

Задача 33
Провести розрахунок диференційованого рентного доходу землі по Україні, якщо врожайність зернових 80 ц з га. Ціна реалізації 1 ц. зерна 320 грн., виробничі затрати на 1 га зерна 220 грн., коефіцєнт норми рентабельності 0,12.
Рд = (Ц * У – З – З * К)/Ц, де Ц – ціна реалізації 1 ц. зерна; У – урожайність пшениці; З – виробничі затрати на 1 га землі; К – коефіцієнт норми рентабельності.
Рд = (320 * 80 – 220 – 220 * 0,12)/320 = 79,23 грн.