2.3. Фінансовий анадіз ВАТ “Жидачівський ЦПК” Аналіз майна ВАТ “ЖЦПК”. Фінансовий стан ВАТ “ЖЦПК”, як і будь-якого іншого підприємства, виражається у співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства та їх джерел. Горизонтальний і вертикальний аналіз статей балансу дає змогу встановити їх абсолютну зміну, темпи приросту та показники структури. Останні особливо важливі, оскільки, зіставляючи статті активу і пасиву балансу, можна зробити висновок про те, за рахунок яких джерел в основному відбувалося зростання обсягу фінансових ресурсів підприємства і в які активи вони в основному вкладалися. В табл.2.10. проаналізовано показники динаміки майна, джерел його формування та їх структури за 2005-2006рр. Таблиця 2.10 Оцінка майна ВАТ “ЖЦПК” Показники 2005 2006 Відхилення (+,-)
З даної табл.2.10, оцінки майна ВАТ “ЖЦПК” видно, що на кінець 2006р. вартість майна підприємства зросла на 44495,6 тис.грн. (на 19,9%). Це зростання зумовлене в основному значним збільшенням вартості оборотних активів на 37827,2 тис.грн. або на 83%. Змінилась і структура майна підприємства: частка оборотних активів у загальній вартості майна зросла на 10,7%, в той же час, як частка необоротних активів зменшилась на таку ж величину. Що стосується джерел формування майна ВАТ “ЖЦПК”, то з таблиці видно, що за 2006р. сума власного капіталу збільшилась на 10107,6 тис.грн. (на 8,78%), також ми спостерігаємо збільшення довгострокових зобов’язань та значного зростання поточних зобов’язань на 26994,3 тис. грн. (на 46,4%). Це зростання не погіршує фінансовий стан, якщо кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. Інакше може виникнути прострочена кредиторська заборгованість, що приводить до виплати штрафів та до погіршення фінансового стану. Аналіз фінансової стійкості ВАТ “ЖЦПК”. Однією з основних характеристик фінансового стану ВАТ “ЖЦПК” є його фінансова стійкість, економічним змістом якої є забезпеченість запасів підприємства стійкими джерелами їх формування, гарантована платоспроможність та незалежність від поведінки партнерів. Значення і сутність фінансової стійкості найбільш повно відображаються в її показниках. На ВАТ “ЖЦПК” ми проводим аналіз за допомогою абсолютних показників, основою яких є надлишок або дефіцит джерел засобів формування запасів. Спершу, відображається різний рівень охоплення окремих видів джерел формування запасів: власні джерела формування запасів (Дв): Дв = ВК - НА, де ВК – власний капітал підприємства; НА - необоротні активи; власні і довгострокові позикові джерела формування запасів (Двп): Двп = Дв + ДЗ= (ВК+ДЗ) – НА, де ДЗ – довгострокові зобов’язання; загальна величина основних джерел формування запасів (Дз): Дз = Двп + КК = (ВК + ДЗ + КК) – НА, де КК – короткострокові кредити банків, що залучаються для формування запасів. Далі формуємо показники забезпеченості запасів джерелами їх формування. надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів (?Дв); ?Дв = Дв – З, де З - запаси підприємства надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів (?Двп); ?Двп = Двп – З надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формавання запасів (?Дз); ?Дз = Дз – З Залежно від рівня забезпеченості запасів джерелами їх формування виділяють чотири типи фінансової стійкості: абсолютна фінансова стійкість (З?Дв; ?Дв?0; ?Двп?0; ?Дз?0); нормальна фінансова стійкість (З?Двп; ?Дв ‹ 0; ?Двп?0; ?Дз?0); нестійкий фінансовий стан (З?Дз; ?Дв ‹ 0; ?Двп ‹ 0; ?Дз?0); кризовий фінансовий стан (З › Дз). Якщо умови не виконуються, то не стійкість фінансового стану підприємства вважається недопустимою і відображає тенденцію до суттєвого його погіршення [6]. В табл.2.11. проводимо розрахунок показників забезпеченості запасів джерелами їх формування і визначемо тип фінансової стійкості ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр. Таблиця 2.11 Абсолютні показники оцінки фінансової стійкості ВАТ “ЖЦПК” Показники Роки Абсолютне відхилення тис.грн. (+,-)
2004 2005 2006 05/04 06/05
1 2 3 4 5 6
Власний капітал 105027,2 114999,6 125107,2 +9972,4 +10107,6
Власні джерела формування запасів (р.1-р.2) -67022,2 -62811,7 -59355,2 +4210,50 +3456,5
Власні і довгострокові позикові джерела формування запасів (р.7+р.3) -35415,4 -12589,6 -1739,4 +22825,8 +10850,2
Загальна величина основних джерел фор-ння запасів(р8+р6 -11421,4 53,8 -1739,4 +11475,2 -1793,2
Надлишок(+) або нестача(-) ВОК (р.7-р.5) -93319,6 -91526,6 -92086,4 +1793 -559,8
Надлишок(+) або нестача(-) власних і довгострокових джерел ф-ння запасів(р.8-р.5) -61715,8 -41304,5 -34470,6 +20408,3 +6833,9
Надлишок(+) або нестача(-) загальної величини основних джерел ф-ння запасів(р.9-р.5) -37718,8 -28661,1 -30991,8 +9057,7 -2330,7
Тип фінансової стійкості Кризовий фінансо- вий стан Кризовий фінансо- вий стан Кризовий фінансо- вий стан Х Х
З даної табл.2.11, видно в якому стані перебуває ВАТ “ЖЦПК”, а саме в кризовому стані, оскільки спостерігається значна нестача загальної величини основних фінансових джерел формування запасів протягом 3-х років. Наше підприємство неплатоспроможне і знаходиться на межі банкрутства. Порівнюючи 2004р. і 2005р. помітно, що ситуація на підприємстві значно покращилась за рахунок зростання загальної величини джерел формування запасів на 11475,2 тис. грн. У 2006р. стан знову погіршився за рахунок виплати короткострокових кредитів банків підприємством у результаті чого загальна величина основних джерел формування запасів зменшилась, порівняно із 2005р. на 1793,2 тис.грн. Проте є надія, що на наступні роки ситуація на ВАТ “ЖЦПК” покращиться і підприємство вийде з кризового стану, оскільки спостерігається тенденція до поліпшення фінансового стану за рахунок зростання довгострокових позикових джерел формування запасів на 6833,9 тис.грн. Для оцінки фінансової стійкості ВАТ “ЖЦПК” використовується також велика кількість відносних показників, які доповнюють оцінку абсолютних показників фінансової стійкості. - одним з основних відносних показників оцінки фінансової стійкості підприємства є темп приросту активів, що характеризує інтенсивність нарощування майна підприємства і розраховується: ?а =Ак / Ап – 1, де Ап і Ак – активи підприємства на початок і кінець звітного періоду. ?а2004 = 208992,8 / 212373,5 - 1= -0,02; ?а2005 = 223352 / 208992,8 - 1= 0,07; ?а2006 = 267878,8 / 223352 - 1= 0,2. Звідси можна зробити висновок про, що протягом трьох років спостерігається зростання темпу приросту активів і це є позитивною тенденцією для ВАТ “ЖЦПК”. - коефіцієнт автономії (фінансової незалежності), характеризує незалежність фінансового стану підприємства від зовнішніх джерел фінансування і показує частку власних коштів підприємства у загальній сумі. Зростання коефіцієнта автономії означає зменшення залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування, оцінюється на рівні 0,5 і розраховується: ka = ВК / А, де А – загальна вартість всіх активів; ВК – власний капітал. - коефіцієнт заборгованості, характеризує частку позикових коштів у загальній сумі джерел фінансування. Чим менше значення цього коефіцієнта, тим менша заборгованість підприємства і розраховується: kкз = (ДЗ+ПЗ) / А, де ДЗ і ПЗ – довгострокові і поточні зобов’язання. - коефіцієнт фінансової залежності, показує, яка сума загальної вартості майна припадає на 1 грн. власних коштів підприємства і зростання цього показника в динаміці свідчить про фінансову залежність підприємства від кредиторів та інвесторів. Його значення є не менше 1,0 і розраховується: kфз = А / ВК , - коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності, відображає частку тих джерел фінансування, які підприємство може використовувати в своїй діяльності тривалий час. Він характеризує рівень незалежності підприємства від короткострокових позикових джерел фінансування і чим більше зростає, тим вища фінансова стійкість підприємства, розраховується: kдфз = ( ВК +ДЗ ) / А . - коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу, показує обсяг залучених коштів, що припадає на кожну гривню власних, вкладених в активи підприємства. Зростання показника свідчить про посилення залежності від позикового капіталу і зниження фінансової стійкості і є менше 0,7-1,0. kпв = (ДЗ + П + ЗНВ + ДМП) / ВК, де ЗНВ – нараховані у звітному періоді майбутні витрати і платежі; ДМП – доходи майбутніх періодів. - коефіцієнт фінансового левериджу, характеризує рівень фінансового ризику. Його зростання свідчить про посилення залежності від довгострокового позикового капіталу і розраховується: kфл = ДЗ / ВК . - коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел kзкд і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел kнкд , показують частку власного і довгострокового позикового капіталу, в сумі усіх його довгострокових (капіталізованих) джерел фінансування і розраховуються: kзкд = ДЗ / ( ВК + ДЗ ), kнкд = В К / ( ВК + ДЗ ). - коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами, показує, яка частка оборотних активів фінансується за рахунок власних оборотних коштів. Чим вище значення показника, тим кращий фінансовий стан підприємства ›0.1 kзвк = ( ВК – НА ) / ОА, де ОА і НА – оборотні і необоротні активи. - коефіцієнт маневреності власних коштів, характеризує спроможність підприємства підтримувати рівень власних оборотних коштів і поповнювати оборотні кошти за рахунок власних джерел, показує частку, яка перебуває в обороті, що дає змогу вільно маневрувати коштами. Збільшення показника є позитивним. Оптимальний рівень (0.2 – 0.5) і розраховується: kм =( ВК / НА ) / ВК . Аналіз динаміки відносних показників фінансової стійкості ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр наведено в табл.2.12. Таблиця 2.12 Динаміка відносних показників фінансової стійкості ВАТ “ЖЦПК” Показники Роки Абсолютне відхилення тис.гр(+,-)
Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел 0,23 0,3 0,32 0,07 0,02
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел 0,77 0,7 0,68 -0,07 -0,02
Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштам -1,81 -1,38 -0,71 0,43 0,67
Коефіцієнт маневреності власних коштів -0,64 -0,55 -0,47 0,09 0,08
З табл.2.12, видно, що частка власного капіталу в загальній сумі фінансування, порівнюючи 2004 і 2005рр, збільшилась лише на 1% і підприємство залишається залежним від зовнішніх джерел фінансування, проте, у зв’язку з високою оборотністю активів, стабільним попитом на продукцію, налагодженими каналами постачання і збуту - ВАТ “ЖЦПК” зберігає високу фінансову стійкість. Порівнюючи 2005 і 2006рр, ми спостерігаємо погіршення ситуації, оскільки частка власного капіталу у загальній сумі фінансування зменшилась на 5% і відповідно зросла заборгованість. Про зменшення фінансової стійкості, та зростання залежності від зовнішніх джерел фінансування ВАТ “ЖЦПК”, свідчить також зростання на 20% коефіцієнта фінансової залежності, на 20% коефіцієнта співвідношення позикового і власного капіталу та 2% коефіцієнта фінансового левереджу. Порівнюючи дані фінансової стійкості протягом трьох років, ми спостерігаємо у 2005р зростання фінансового потенціалу майбутнього розвитку підприємства, про що свідчить збільшення на 9% коефіцієнта довгострокової фінансової незалежності, та знову погіршення ситуації у 2006р і зменшення цього коефіцієнта на 6%. Зниження коефіцієнта фінансової незалежності капіталізованих джерел протягом трьох років на 7% і 2% значно не загрожує погіршенню фінансового стану, оскільки частки власного капіталу підприємства в загальній сумі його довгострокових джерел залишаються високоми 70% і 68% відповідно, тобто вищими від мінімально допустимих 60%. Також спостерігається зростання коефіцієнтів забезпечення власними оборотними коштами і коефіцієнтів маневреності власних коштів протягом трьох років, що є хорошою тенденцією для підприємства. Аналіз ліквідності і платоспроможності ВАТ “ЖЦПК”. Ліквідність підприємства – це спроможність окремих видів його майнових цінностей швидко перетворюватися в грошові кошти без втрати своєї поточної вартості. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні статей активу, що згруповані за ознакою ліквідності та розташовані в порядку її спадання, зі статтями пасиву, що згруповані за ознакою строковості і розміщені в порядку збільшення термінів погашення зобов’язань. Для визначення ліквідності балансу, групи активів і пасивів зіставляються між собою. Активи підприємства залежно від рівня ліквідності умовно ділять на такі групи: Найліквідніші активи (А1) – суми за всіма статтями грошових коштів та їх еквівалентів, а також поточні інвестиції (ряд. 220-240, активу балансу). Активи, що швидко реалізуються (А2)- активи, для перетворення яких в кошти потрібен певний час (ряд. 150-210 ). Активи, що повільно реалізуються (А3) – найменш ліквідні оборотні активи (ряд.100-140, 250, 270). Активи, що важко реалізуються – активи, призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого періоду (ряд.080). Пасиви балансу залежно від рівня зростання термінів погашення зобов’язань групуються так: Термінові пасиви (П1) – кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та поточні зобов’язання за розрахунками (ряд.530-610) Короткострокові пасиви (П2) – короткострокові кредити банків та інші поточні зобов’язання, що підлягають погашенню протягом 12 місяців з дати балансу (ряд.500-520). Довгострокові пасиви (П3) – всі довгострокові зобов’язання підприємства (ряд.480). Постійні пасиви (П4) – власний капітал підприємства, забезпечення наступних витрат і платежів, доходи майбутніх періодів (ряд.380, 430, 630). Баланс вважають абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4; Необхідною умовою абсолютної ліквідності є виконання перших трьох нерівностей. Четверта нерівність має так званий балансуючий характер, її виконання свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів. В табл.2.13. за даними балансу проаналізуємо ліквідність балансу ВАТ “ЖЦПК” за 2005-2006рр. Таблиця 2.13 Аналіз ліквідності балансу ВАТ “ЖЦПК” Ранжуваня активів балансу Роки Ранжування пасивів балансу Роки Платіжний надлишок(+), нестача(-) Рівень покриття зобов’язань %
З даної табл.2.13, видно, що баланс ВАТ “ЖЦПК” за звітний період не є асолютно ліквідним, оскільки не виконується умова А1 ? П1 при порівнянні двох років. Різниця між найліквіднішими активами і терміновими пасивами досить велика: у 2005р. нестача становила 35507,7 тис.грн., а у 2006р. - 41970,5 тис.грн. Рівень покриття зобов’язань при цьому становив 5,1% і 11,28% відповідно. Нестача у підприємства ВАТ “ЖЦПК” грошових коштів та інших найліквідніших активів групи А1 у 2006р. була частково компенсована надлишком активів групи А2, рівень покриття якими короткострокових пасивів становив на цей час 116,7%. Однак така компенсація є лише вартісною, а в реальній платіжній ситуації, менш ліквідні активи не зможуть замінити більш ліквідні. Умова А3 ? П3 не виконується, що свідчить про відсутність у підприємства достатнього обсягу запасів, товарів та інших активів, що повільно реалізуються. Нерівність А4 ? П4 також не виконується, що свідчить про відсутність у підприємства власного капіталу, який скеровується на формування оборотних активів. Платоспроможність – це здатність підприємства свєчасно і в повному обсязі розраховуватись із борговими зобов’язаннями. Поточну платоспроможність (неплатоспроможність) на підприємстві визначають за формулою: Пп = ФІ д + ФІд + ФІп +ГКн +ГКі – ПЗ, де ФІд – довгострокові фінансові інвестиції, які обліковуються за методом участі в капіталі; ФІд – інші довгострокові фінансові інвестиції; ФІп – поточні фінансові інвестицій; ГКн та ГКі – грошові кошти та їх еквіваленти, відповідно в національній валюті та в іноземній валюті; ПЗ – поточні зобов’язання. П2005 = 0+10,7+320,1+587,3+928,5-58161,5 = -56314,9 тис.грн. П2006 = 0+10,7+3844,7+281+1213,8-85155,8 = -79805,6 тис.грн. З даних розрахунків видно від’ємний результат, що свідчить про поточну неплатоспроможність ВАТ “ЖЦПК”, це означає що підприємство не в змозі виконати свої грошові зобов’язання перед кредиторами після настання встановленого строку їх сплати, у тому числі із заробітньої плати, а також не може виконати зобов’язання щодо сплати податків і зборів. Для якісної оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства крім аналізу ліквідності балансу проводять розрахунок та аналіз сукупності відносних аналітичних показників – фінансових коефіцієнтів ліквідності. Основними з них при оцінці платоспроможності в короткостроковій перспективі є коефіцієнти абсолютної, критичної і поточної ліквідності. - Коефіцієнт абсолютної ліквідності (kал) – показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство може за необхідності погасити негайно за рахунок найліквідніших активів і розраховується: kал = А1 / ( П1 + П2 ); Оптимальний рівень значення коефіцієнта більше за 0,2-0,35. - Коефіцієнт критичної ліквідності (kкл ) – дає змогу оцінити можливість погашення підприємством поточних зобов’язань в разі критичного його стану в короткостроковому періоді і розраховується: kкл = ( А1 + А2 ) / ( П1 + П2 ); Оптимальний рівень вважається значення, що перевищує 0,7-0,8. - Коефіцієнт поточної ліквідності (kпл ) показує, якою мірою оборотні активи покривають поточні зобов’язання і розраховується: kпл = ( А1 + А2 + А3 ) / ( П1 + П2 ); Чим більшою буде величина цього запасу, тим впевненішими можуть бути кредитори, що борги їм буде повернено. Якщо значення коефіцієнта покриття в межах 1,0-1,5 свідчить про те, що підприємство вчасно повертає борги. Критичне значення коефіцієнта прийняте на рівні 1,0 і при значенні коефіцієнта покриття меншому за 1,0 підприємство має неліквідний баланс. В табл. 2.14 розраховуємо відносні показники ліквідності і платоспроможності ВАТ “ЖЦПК” за 2005-2006рр. Таблиця 2.14 Відносні показники ліквідності і платоспроможності ВАТ “ЖЦПК” Показники Роки Абсолютне відхилення(+,-)
З табл.2.14, розрахунки показують, що протягом 2005-2006рр, підприємство ВАТ “ЖЦПК” має досить низький рівень всіх показників ліквідності. Жоден з показників не досяг нормативного значення, проте є тенденція до зростання, що є хорошим показником для підприємства. Особливо помітним помітною вона є для коефіцієнтів критичної ліквідності (з 0,22 до 0,61) та коефіцієнта поточної ліквідності (з 0,78 до 0,98). Аналіз ділової активності ВАТ “ЖЦПК” Ділова активність підприємства - це господарська діяльність суб’єкта господарювання, сукупність його дій, спрямованих на забезпечення динамічності свого розвитку, досягнення поставлених цілей, ефективне використання виробничого потенціалу, розширення ринків збуту продукції. Аналіз ділової активності проводять аналізуючи рівні і динаміки різних фінансових коефіцієнтів – показників оборотності основних засобів, виробничих запасів, дебіторської і кредиторської заборгованостей, власного капіталу тощо. Основними показниками, які використовують для розрахунку цих коефіцієнтів є: дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) і прибуток, що прямо залежать від показників оборотності капіталу, а ті в свою чергу характеризують інтенсивність використання майна. До числа основних показників оборотності капіталу, що характеризують ділову активність ВАТ “ЖЦПК” належать: - коефіцієнт оборотності активів – характеризує ефективність використання підприємством усіх наявних ресурсів та швидкість обороту капіталу. - коефіцієнт оборотності основних засобів – характеризує ефективність використання основних засобів, які є основою необоротних активів. Позитивним є зростання цього показника. - коефіцієнт оборотності запасів – показує як часто обертаються запаси для забезпечення поточного обсягу реалізації продукції. Зростання коефіцієнта свідчить про ефективне і економне використання запасів. - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості – показує швидкість обороту дебіторської заборгованості за аналізований період. Зростання цього коефіцієнта свідчить про своєчасне погашення заборгованості покупцями. - середня тривалість обороту дебіторської заборгованості – показує період протягом якого дана заборгованість перетворюється в грошові кошти. Хорошим вважається зниження середньої тривалості обороту заборгованості. - коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості – показує розширення або скорочення обсягів кредиту, що надається підприємству його партнерами. Зростання коефіцієнту свідчить про поліпшення платіжної дисципліни підприємства у відношеннях з постачальниками та іншими кредиторами. - середня тривалість обороту кредиторської заборгованості – показує середній рівень повернення боргів підприємством. - коефіцієнт оборотності власного капіталу – показує ефективність використання активів, сформованих за рахунок власного капіталу підприємства. Зростання цього показника є позитивною тенденцією для акціонерного товариства, означає ефективність використання їхніх коштів. В табл.2.15 проаналізуємо основні показники ділової активності ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр. Таблиця 2.15 Динаміка показників ділової активності ВАТ “ЖЦПК” Показники Роки Абсолютне відхилення,тис.г(+,-)
15. Середня тривалість обороту кредиторської заборгованості 52.26 44.66 42.59 -7.60 -2.07
16 Коефіцієнт оборотності власного капіталу. 2.75 2.87 3.34 0.13 0.47
Як видно з табл.2.15, значення і динаміка більшості показників ділової активності ВАТ “ЖЦПК” оцінюється позитивно. Активи і окремі їх елементи (основні засоби, запаси) з кожним роком прискорюють свою оборотність, що свідчить про ефективність їх використання. Протягом 2004-2006рр, спостерігається зниження оборотності дебіторської заборгованості на 12,89% і 13,10% відповідно. Зниження цього коефіцієнта вказує на погіршення платіжної дисципліни покупців та збільшення обсягів продажу продукції з відстроченням платежу. Також середня тривалість обороту кредиторської заборгованості протягом аналізованих трьох років на 31 день і 16 днів відповідно перевищила період обороту дебіторської заборгованості, що свідчить про порушення підприємством платіжної дисципліни, проте спостерігається тенденція до покращення цих показників. Основними факторами, які сприяли покращенню ділової активності на ВАТ “ЖЦПК” протягом 2004-2006рр, також були: суттєве зростання на 31097,5 тис.грн і на 84838,8 тис.грн, обсягу чистого доходу (виручки) від реалізації продукції та середньої вартості власного капіталу на 6304 тис.грн та на 10055,6 тис.грн відповідно. Аналіз фінансових результатів діяльності ВАТ “ЖЦПК” Різноманітні сторони виробничої, збутової, постачальницької і фінансової діяльності підприємства одержують закінчену грошову оцінку в системі показників фінансових результатів Узагальнено найбільш важливі показники фінансових результатів діяльності підприємства подані у формі №2 “Звіт про фінансові результати”. До них належать: валовий прибуток (збиток); фінансовий результат від операційної діяльності; фінансовий результат від звичайної діяльності; чистий прибуток (збиток) тощо. Аналіз фінансових результатів розпочинають з дослідження їх рівня і динаміки та вивчають зміну кожного з показників фінансових результатів за аналізований період. В табл. 2.16 за даними фінансової звітності ВАТ “ЖЦПК” проаналізовано рівень і динаміку фінансових результатів його діяльності за 2004-2006рр. Таблиця 2.16 Рівень і динаміка фінансових результатів ВАТ “ЖЦПК” Показники Роки Відхилення (+,-)
2004 2005 2006 Абсолютне,тис.грн Відносне, %
05/04 06/05 05/04 06/05
1 2 3 4 5 6 7 8
Дохід (виручка) від реалізації продукції 328749.4 370842.7 459866.9 42093.3 89024.2 12.8 24.0
Податок на додану вартість 43796.1 54789.4 58853.3 10993.3 4063.9 25.1 7.4
Акцизний збір 0 0 0 0 0 0.0 0.0
Інші вирахування з доходу 0.3 2.8 124.3 2.5 121.5 833.3 4339.3
Чистий (виручка) дохід від реалізації продукції 284953 316050.5 400889.3 31097.5 84838.8 10.9 26.8
Собівартість реалізованої продукції 256826.4 276902.1 347689.7 20075.7 70787.6 7.8 25.6
Як видно з табл. 2.16, ВАТ “ЖЦПК” динамічно розвивається протягом 2004-2006рр. Особливо результативною є операційна діяльність підприємства, прибуток від якої протягом аналізованих років зріс на 6298,7 тис.грн. і 7199,8 тис.грн. відповідно. Проте за 2006р. ми бачимо значне зростання адміністративних витрат (на 47,1%), витрат на збут (на 29,2%) та інших операційних витрат (на 190,4%). У сладі фінансових результатів спостерігаємо дещо негативну тенденцію. На кінець 2006р. відбувається зменшення (на 59%) інших фінансових доходів та (на 91,1%) інших доходів при одночасному зростанню фінансових витрат (на 25%) та інших витрат (на 74,6%). Проте загальний фінансовий результат від усіх видів господарської діяльності – прибуток від звичайної діяльності протягом 2004-2006рр. на ВАТ “ЖЦПК” зростає (на 272,5%) і (6,8%) відповідно.Такий же результат чистого прибутку, у зв’язку з відсутністю надзвичайних доходів і витрат і на кінець 2006р він становить 10619300 грн. Далі подана детальніша характеристика основних факторів формування прибутку (збитку) підприємства за всіма видами його господарської діяльності – доходів і витрат. Доходи, відповідно до П(С)БО 15 “Дохід” класифікують так: дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) – це надходження, пов’язані з виконанням робіт, без вирахування наданих знижок, непрямих податків та повернення проданих товарів. Інші операційні доходи – виникають у результаті певних господарських операцій та подій: реалізації іноземної валюти, надходження штрафів тощо. Фінансові доходи–дохід від участі в капіталі (отриманий від інвестицій в дочірні підприємства тощо), дивіденди отримані від фінансових інвестицій. Інші доходи – це дохід від реалізації необоротних активів і майнових комплексів, та інші доходи, що не пов’язані з операційною діяльністю. Надзвичайні доходи- прибутки від інших подій та операцій. Основним завданням аналізу доходів підприємства є вивчення рівня та структури доходів за аналізований період, оцінка зміни та виявлення причин. В табл.2.17 проаналізовано доходи ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр. Таблиця 2.17 Динаміка і структура доходів ВАТ “ЖЦПК” Показник Роки Відхилення(+,-) 2006/2005
Інші доходи 17064.2 4.0 4290.4 1.08 382.1 0.1 -3908.3 -1.01
Надзвичайні доходи 0 0.0 0 0.00 0 0.0 0 0.00
Разом доходів 423440.4 100 395962.9 100 527197.3 100 131234.4 Х
З табл.2.17 видно, що на ВАТ “ЖЦПК” спостерігається позитивна динаміка доходів протягом двох останніх років. Особливо це помітно за рахунок зростання доходу (виручки) від реалізації продукції на 89024,2 тис.грн, хоча частка її в структурі доходу зменшилась на 6,43% за рахунок значного зростання частки інших операційних доходів на 7,44%. Негативна динаміка характерна для інших доходів, які протягом трьох років значно зменшувались за рахунок зниження реалізації фінансових інвестицій, необоротних активів тощо, і на кінець 2006р. становили всього 381,1 тис.грн. Найменшу частку в структурі доходів займають фінансові доходи, які на кінець 2006р. зменшились на 3,6 тис.грн. Витрати згідно з П(С)БО 16 “Витрати” класифікують: Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, рослуг); Витрати, пов’язані з операційною діяльністю, які не включаються до собівартості реалізованої продукції: адміністративні витрати, витрати на збут, інші операційні витрати; Фінансові витрати – витрати на проценти за користування кредитами, за фінансовою орендою та інші, пов’язані із залучення позикового капіталу; Втрати від участі в капіталі – збитки від інвестицій в асоційовані, дочірні підприємства, що обліковуються методом участі в капіталі; Інші витрати – витрати, що виникають під час звичайної діяльності, але не пов’язані безпосередньо з виробництвом та реалізацією продукції. Податки на прибуток; Надзвичайні витрати – це невідшкодовані витрати від надзвичайних подій; Основним завданням аналізу витрат і вирахувань підприємства є вивчення рівня та структури витрат і вирахувань за аналізований період, оцінка зміни та виявлення причин. В табл.2.18 проаналізовано витрати і вирахування ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр. Таблиця 2.18 Динаміка і структура витрат і вирахувань ВАТ “ЖЦПК” Показник Роки Відхилення(+,-) 2006/2005
Адміністративні витрати 12135.9 2.9 15940.6 4.1 23445.4 4.5 7504.8 0.4
Витрати на збут 3065.1 0.7 3504.4 0.9 4526.6 0.9 1022.2 0.0
Продовження табл.2.18
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Інші операційні витрати 79658.6 18.9 23339.2 6.0 67785.7 13.1 44446.5 7.1
Фінансові витрати 8185.7 1.9 7988.9 2.1 9986.8 1.9 1997.9 -0.1
Втрати від участі в капіталі 0 0.0 0 0.0 0 0.0 0 0.0
Інші витрати 17322.8 4.1 588 0.2 1026.6 0.2 438.6 0.0
Податок на прибуток від звичайної діяльності 219.1 0.1 2966.3 0.8 3139.6 0.6 173.3 -0.2
Надзвичайні витрати 0 0.0 0 0.0 0 0.0 0 0.0
Разом витрат і вирахувань 421210 100 386021.7 100 516578 100 130556.3 Х
З даної табл.2.18 видно, що на ВАТ “ЖЦПК” абсолютно всі витрати і вирахування на кінець 2006р. зросли і становлять 516578 тис.грн. Найбільше це помітно за рахунок зростання собівартості реалізованої продукції на 70787,6 тис.грн, хоча частка її в структурі витрат зменшилась на 4.4% за рахунок значного зростання частки інших операційних витрат на 7,1%, або на 44446,5 тис.грн. Не суттєво, але протягом трьох років зростали і на кінець 2006р. збільшились: адміністративні витрати (на 7504,8 тис.грн), витрати на збут (на 1022,2 тис.грн) та фінансові витрати (на 1997,7 тис. грн). Аналіз прибутку і рентабельності ВАТ “ЖЦПК”. Економічно позитивним підсумком виробничо-фінансової діяльності підприємств є прибуток і рентабельність. Прибуток характеризує ефективність господарювання підприємства за всіма напрямами його діяльності: виробничою, збутовою, постачальницькою, фінансовою та інвестиційною. Він становить основу економічного розвитку підприємства і зміцнення його фінансових відносин з партнерами. Окрім цього, прибуток є вагомим джерелом централізованих ресурсів держави, оскільки у доходи бюджету здійснюються відрахування від одержаного доходу підприємства, значною частиною якого є прибуток. Тому для виявлення додаткових резервів збільшення прибутку потрібно проводити глибокі дослідження його формування, розподілу та використання. ВАТ “Жидачівський ЦПК”, як і будь-яке інше підприємство завжди ставить собі за мету отримання максимального прибутку та зростання його протягом років і відповідно зменшення його собівартості. В табл.2.19 ми показуємо динаміку прибутку ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр. Таблиця 2.19 Динаміка прибутку ВАТ “ЖЦПК” Показники Роки Абсолютне відхилення, тис.грн (+,-) Відносне відхилення % (+,-)
З даних табл.2.19, ми бачимо динаміку зростання прибутку та відповідно собівартості ВАТ “Жидацівський ЦПК” за три минулі роки. Собівартість реалізованої продукції зростає протягом аналізованих років і на кінець 2006р. становить 347689,7 тис.грн. (зросла на 70787,6 тис.грн. або на 25,56%). Протягом 2004-2006рр ми помітили значне зростання валового прибутку на 39,18% і 35,89% відповідно, що є хорошим показником. Також важко не помітити високе зростання чистого прибутку на 7272,6 тис.грн , або на 272,5% порівнюючи 2004 і 2005рр. і подальше його зростання у 2006р. на кінець якого він становить 10619,3 тис.грн., що є позитивною тенденцією для ВАТ “Жидачівський ЦПК”, оскільки він є основним внутрішнім джерелом формування фінансових ресурсів підприємства. Рентабельність – відносна характеристика фінансового результату діяльності підприємства, що відображає ефективне використання ним матеріальних, трудових і фінансових ресурсів. Показники рентабельності продукції формуються на основі розрахунку коефіцієнтів рентабельності за всією продукцією підприємства та за окремими її видами. Коефіцієнти рентабельності характеризують прибутковість діяльності суб’єктів підприємництва і визначаються як відношення одержаного чистого прибутку за аналізований період до величини вкладень затрачених ресурсів або до обсягу реалізованої продукці. Нижче подано обрахунок найважливіших показників рентабельності ВАТ “ЖЦПК” за 2004-2006рр. Коефіцієнт рентабельності активів (Кр.а) – показує наскільки ефективно підприємство використовує наявні активи для отримання прибутку, тобто показує прибуток з кожної гривні вкладеної в активи підприємства. Кр.а = 2*Чистий прибуток / (Ап + Ак) Кр.а2004 = 2*2668,6 / (212373,5+208992,8)*100 =1,2% Кр.а2005 = 2*9941,2 / (208992,8+223352)*100 = 4,5% Кр.а2006 = 2*10619,3 / (223352+267878,8)*100 = 4,3% коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Кр.к), показує ефективність використання підприємством власного капіталу і розраховується: Кр.к = 2*Чистий прибуток / (ВКп + ВКк) Кр.к2004 = 2*2668,6 / (102358,8 + 105028,7)*100 = 2,5% Кр.к2005 = 2*9941,2 / (105028,7 + 114968,4)*100 = 9,03% Кр.к2006 = 2*10619,3 / (114968,4 + 125107,2)*100 = 8,8% коефіцієнт рентабельності продаж (Кр.п) – характеризує, який прибуток з однієї гривні продажів отримує підприємство і розраховується: Кр.п = Чистий прибуток / Дохід від реалізації продукції Кр.п2004 = 2668,6 / 328749,4*100 =0,5% Кр.п2005 = 9941,2 / 370842,7*100 = 2,6% Кр.п2006 = 10619,3 / 459866,9*100 = 2,3% коефіцієнт рентабельності продукції (Кр.пр), показує на скільки вигідно підприємству виготовляти продукцію і розраховується: Кр.пр = Чистий прибуток / Собівартість реалізованої продукції Кр.пр2004 = 2668,6 / 256826,4*100 = 1,1% Кр.пр2005 = 9941,2 / 276902,1*100 = 3,6% Кр.пр2006 = 10619,3 / 347689,7*100 = 3,05% коефіцієнт рентабельності інвестицій (Кр.і), показує ефективність використання залучених коштів на підприємстві і розраховується: Кр.і = 2* Чистий прибуток /(ВК +ДЗ) Кр.і2004 = 2*2668,6 / 281390,2*100 = 1,9% Кр.і2005 = 2*9941,2 / 301824,5*100 = 6,5% Кр.і2006 = 2* 10619,3 / 347944,7*100 = 6,1% Після розрахунку даних показників рентабельності по ВАТ “ЖЦПК”, можна зробити висновки, що підприємство отримує найвищий процент рентабельності у 2005р. У 2006р. тенденція дещо погіршилась, проте хорошими показниками залишаються ефективність використання власного капіталу, рентабельність якого становить 8,8% та ефективність використання залучених коштів – 6,1% відповідно, оскільки спостерігається високий дохід, а також зростання собівартості і відповідно усіх витрат, тому чистий прибуток незначно зріс, в результаті чого рентабельність знизилась на 0,4 %. На рахунок рентабельності продукції, можна зробити висновок, що підприємству ВАТ “Жидачівський ЦПК” вигідно виготовляти продукцію, оскільки рентабельність зростає, особливо це помітно у 2005р. (на 2,1%) і на кінець 2006р. становила 3,05%. Також підприємство ефективно використовує наявні активи, рентабельність яких зросла протягом аналізованих років до 4,5% та 4,1% відповідно, що свідчить про одержання прибутку з кожної гривні вкладеної в активи підприємства.
