Вариант 5
Задача № 1
По приведенным данным бухгалтерского баланса провести коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации, рассчитав для этой цели необходимые коэффициенты. Сделать вывод относительно финансового положения организации и его динамики, сравнив полученные значения показателей с оптимальными.
тыс. руб,
Решение:
Используем для вычисления коэффициентов следующие формулы:
1) коэффициент автономии (финансовой независимости)
EMBED Equation.3
2) финансовый рычаг (левиридж)
6)Коэффициент обеспеченности запасов и затрат соответствующей суммой
собственных оборотных средств:
Оформим результаты вычислений в таблице
Таблица
Коэффициентный анализ финансовой устойчивости
Как показывают данные табл.1, в основном все коэффициенты ухудшили свои значения на конец года. И следует отметить, что если на начало года все коэффициенты (кроме коэффициента постоянного актива) удовлетворяли оптимальным значениям, хотя были близки к критической границе, то на конец года значения коэффициентов стали неудовлетворительными (кроме коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами и коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами).
Таким образом, предприятие финансово неустойчивое, но положительным моментом в анализе финансовой устойчивости является -это обеспеченность оборотных активов и запасов собственными средствами, соответственно на 32,2% и 44,7% на конец года.
Задача № 2
По приведенным данным рассчитать критический объем продаж продукции (в количественном и стоимостном выражении) для достижения порога рентабельности; запас финансовой прочности; маржинальную прибыль; силу операционного рычага; прибыль от продаж. Определить, как повлияет на перечисленные показатели в предстоящем периоде предполагаемое изменение:
а) количества продукции;
б) переменных расходов на единицу продукции;
в) постоянных расходов;
г) цены на реализуемую продукцию.
Проанализировать полученные результаты расчетов и сформулировать краткие выводы.
Решение:
Маржинальный анализ
По таблице видим, что предполагаемые изменения (план), положительно повлияют на финансовое состояние предприятия, а именно увеличивается маржинальная прибыль на 514,8 тыс.руб., прибыль от продаж возрастет на 314,8 тыс.руб. Значительно увеличиться выручка от продаж - на 2059,2 тыс.руб. и соответственно возрастает запас финансовой прочности – на 1259,2 тыс.руб. снижается опасное влияние силы операционного рычага – на 0,601, т.е. уменьшается степень предпринимательского риска.
Задача №3
По приведенным данным рассчитать влияние четырех трудовых факторов на изменение объема производства продукции в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом:
а) среднесписочной численности работников (R);
б) среднего числа дней, отработанных одним работником (Д);
в) средней продолжительности одного рабочего дня (Г);
г) средней часовой выработки продукции в расчете на одного работника (к"1).
Определить доли влияния на прирост объема производства продукции экстенсивности и интенсивности использования трудовых ресурсов (в %).
Комплексно оценить деятельность предприятия по эффективности использования данных видов ресурсов.
Решение:
Проведем расчет влияния четырех трудовых факторов на изменение объема выручки в табл.3.
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3 EMBED Equation.3 EMBED Equation.3 Рассмотрим мультипликативную факторную модель зависимости общего объема производства продукции от четырех факторов:
N= EMBED Equation.3 * EMBED Equation.3 * EMBED Equation.3 * (N/( EMBED Equation.3 * EMBED Equation.3 * EMBED Equation.3 )) или y= * * *
Влияние среднесписочной численности работников, руб:
EMBED Equation.3
Влияние количества рабочих дней, руб.:
EMBED Equation.3
Влияние средней продолжительности рабочего дня, руб.:
EMBED Equation.3
Влияние среднечасовой выработки одного работника, руб.:
EMBED Equation.3
Баланс влияния факторов:
39302000-37050000=3087500+161195-497515-499180=2252000 руб.
Таблица
Трудовые факторы
Таблица
Комплексная оценка эффективности использования трудовых факторов
Данные таблицы показывают, что доля экстенсивности использования ресурсов составляет 25,69%, а доля влияния интенсивности использования ресурсов составляет 74,31 %. Следовательно, в целом трудовые ресурсы на предприятие используются эффективно. Неэффективно, только в количественном качестве (экстенсивность) используется численность работников. Наиболее эффективно используется среднечасовая выработка одного работника, его доля в приросте объема продукции составляет 120,63%.
Задача № 4
Используя данные выписки из Отчета о движении денежных средств, рассчитать необходимые показатели структуры и динамики и проанааизировать денежные потоки организации. Оценить влияние денежных потоков на финансовое состояние и платежеспособность.
ВЫПИСКА ИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
тыс. руб.
Решение:
Таблица
Структура и динамика денежных потоков организации
Как показывают данные табл.4, темп роста чистого денежного потока за отчетный период составляет 384%. Темп роста положительного денежного потока превышает темп роста отрицательного денежного потока, что положительно характеризует финансовое состояние организации. В образовании положительного денежного потока основную долю занимает текущая деятельность более 95%. В отчетном году снизилась доля текущей деятельности в образовании положительного денежного потока - на 1,9%, соответственно возросли доли финансовой - на 1,43% и инвестиционной – на 0,47% в образовании положительного денежного потока. Наибольшее снижение чистого денежного потока в отчетном периоде происходит из-за инвестиционной деятельности. Его отрицательный поток превышает положительный на 562 тыс.руб. Но следует отметить положительный момент, что темп роста положительного потока по инвестиционной деятельности составляет 417,46%.
Задача № 5
Рассчитайте показатели чистого приведенного дохода (NPV), внутренней нормы рентабельности (IRR), срока окупаемости инвестиций (РВ), индекса рентабельности инвестиций (PI), если величина начальной инвестиции составляет 1500 тыс. руб., за первый год планируется получение дохода от реализации инвестиционного проекта в сумме 480 тыс. руб., за второй — 560 тыс. руб., за третий — 620 тыс. руб.; за четвертый — 760 тыс. руб.; уровень коэффициента дисконтирования — 12%.
Решение:
Составим вспомогательную таблицу 5. По данным табл..5, рассчитаем показатели:
NPV=1849,58-1500=349,58 тыс.руб.
РВ=3 года+12 мес.*(1500-1336,067)/(1849,58-1336,067)=3года 4 мес.
РI=1849,58/1500=1,23
Таблица
Расчет текущей стоимости
Для расчета IRR возьмем произвольно два значения ставки дисконта (r=0,24 и r=0,25) и рассчитаем текущую стоимость доходов:
Таблица
Исходные данные для определения IRR
На основание полученных данных найдем значение IRR :
IRR =24%+(25%-24%)*13,695/(13,695-(-8,381))=24,62%
Задача № 6
С помощью приемов факторного моделирования и представленных в таблице исходных показателей, рассчитать влияние на изменение рентабельности собственного капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим годом следующих факторов:
а) коэффициента финансового рычага;
б) коэффициента финансовой зависимости;
в) коэффициента оборачиваемости активов;
г) рентабельности продаж.
Решение:
-финансовый рычаг (левиридж)
EMBED Equation.3
- коэффициент финансовой зависимости
EMBED Equation.3
- коэффициент оборачиваемости активов
EMBED Equation.3
.-рентабельность продаж, %
EMBED Equation.3
.-рентабельность собственного капитала, %
EMBED Equation.3
Таблица
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Проведем расчет влияния четырех факторов на изменение рентабельности собственного капитала
Рассмотрим мультипликативную смешанную факторную модель зависимости рентабельности собственного капитала от четырех факторов:
N= EMBED Equation.3 / EMBED Equation.3 * EMBED Equation.3 * EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Влияние изменения коэффициента финансового рычага:
44,18-105,43=--61,24%
Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:
64,03-44,18=19,85%
Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов:
54,1-64,03=-9,93%
Влияние изменения рентабельности продаж:
80,74-54,1=26,64%
Баланс влияния факторов:
80,74-105,43= -9,93+61,24+19,85-26,64= -24,68%
Таким образом, на снижение рентабельности собственного капитала наибольшее влияние оказало снижение коэффициента финансового рычага- на 61,24% и затем снижение коэффициента оборачиваемости активов – на 9,93%. Улучшило общее снижение рентабельности собственного капитала влияние рентабельности продаж – на 26,64% и коэффициент финансовой зависимости на 19,85%.
Задача № 7
По приведенным данным рассчитать показатели комплексной оценки экстенсивности и интенсивности использования следующих видов ресурсов организации и их влияние на изменение выручки от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом. Определить относительную экономию (перерасход) каждого вида ресурсов за счет повышения (снижения) интенсификации их использования:
а) среднесписочной численности работников (R);
б) материальных расходов (М);
в) основных средств (F)',
г) оборотных активов (ОА).
Проанализировать полученные результаты расчетов и комплексно оценить деятельность предприятия по эффективности использования данных видов ресурсов.
Решение:
По данным таблицы вычислим относительную экономию (перерасход) ресурсов:
Среднесписочная численность работников, чел.:
EMBED Equation.3
Материальные расходы, тыс. руб:
EMBED Equation.3
Среднегодовая балансовая величина основных средств, тыс. руб.:
EMBED Equation.3
Среднегодовая балансовая величина оборотных активов, тыс. руб.:
EMBED Equation.3
Таблица
Комплексная оценка экстенсивности и интенсивности использования ресурсов производства
Как показывают данные таблицы, в целом ресурсы на предприятии используются экстенсивно, т.е. выручка от продаж увеличивается за счет количественного прироста ресурсов, а не качественного. Доля экстенсивности использования ресурсов составляет 109,21%, а доля интенсивности составляет -(-9,21%). Только основные средства используются интенсивно, т.е. влияют на прирост выручки за счет улучшения качественного использования, например увеличения фондоотдачи.
В основном в отчетном периоде произошел перерасход ресурсов. Наибольший относительный перерасход по материальным расходам на 289,44 тыс.руб.Только по основным средствам наблюдается относительная экономия в сумме 191 тыс.руб.
Таким образом, надо интенсифицировать использования ресурсов производства, что в конечном итоге улучшит производственно- хозяйственную деятельность организации.
