ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Аудиторная работа
по дисциплине «Теория экономического анализа»
Вариант 6

Выполнила: Троицкая Полина Аркадьевна
студентка 4 курса
факультет: учетно-статистический
специальность: бух. учет, анализ и аудит(вечер)
№ 04УББ03370

Калуга
2008
Введение
 
Философия под предметом любой науки (включая и экономический анализ) понимает какую-то часть или сторону объективной действительности, которая изучается данной наукой. Для всех экономических наук общим объектом изучения являются производственные отношения, при этом у каждой из них есть свой предмет, отличный от других.
Хозяйственная деятельность является объектом исследования многих наук: экономической теории, макро- и микроэкономики, управления, организации и планирования производственно-финансовой деятельности, статистики, бухгалтерского учета, экономического анализа и т.д.
Предмет экономического анализа - это хозяйственные процессы, их социально-экономическая эффективность; факторы, влияющие на конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности; причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, получающие отражение через систему экономической информации.
Объективные факторы (внешние), влияющие на конечные результаты хозяйственных процессов, отражают действия экономических законов; В процессе экономического анализа во многих случаях приходится сталкиваться, например, с действием ценового фактора - с изменением цен, тарифов, ставок. Объектом экономического анализа являются социально-экономические процессы расширенного воспроизводства, осуществляющиеся в процессе хозяйственной деятельности предприятий и объединений, их внутренних подразделений, отражаемые в плане, текущем учете, отчетности, других источниках информации.
В ходе экономического анализа хозяйственные процессы изучаются во взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности. Установление взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности - наиболее важный момент анализа.
Экономический анализ изучает три главные стороны финансово-хозяйственной деятельности:
- технологическую, выражающую связь людей с природой в процессе производства (выращивание сельскохозяйственных культур, разведение животных и т.д.);
- организационно-экономическую, отражающую отношения между людьми в процессе производства (организация труда, специализация хозяйства, использование техники и т.д.);
- финансовую, выражающую экономические отношения, возникающие на предприятии и между отдельными предприятиями, организациями и лицами.
 





Задание 1
Рассчитайте влияние темпа прироста валового дохода (в %) и темпов прироста объема продаж (в %), на величину эффекта операционного рычага (Эор) в предстоящем году способом цепных подстановок.
Таблица 1
Исходная информация для факторного анализа
Взяв за результативный признак эффект операционного рычага, мы получим следующую модель:
Эор = Дм х 1/Р
Таким образом, мы получим мультипликативную двух факторную модель.
Метод цепных подстановок позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде.
С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что остальные не меняются.
Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того или другого фактора позволяет элиминироваться от влияния всех факторов кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.
Алгоритм расчета способом цепной подстановки для нашей модели:
Эор пл = Дмпл х 1/Рпл
Эор усл = Дмотч х 1/Рпл
Эор отч = Дмотч х 1/Ротч
Таким образом получим:
Эор пл = 438 х 1/386 = 1,13.
Эор усл = 482 х 1/386 = 1,25.
Эор отч = 482 х 1/382 = 1,26
Таким образом, можно сделать вывод, что эффект финансового рычага увеличился за счет увеличения маржинального дохода на 0,12. (1,25 – 1,13), а за счет снижения прибыли — на 0,01 тыс. руб. (1,26 – 1,25).
Элиминирование как способ детерминированного факторного анализа имеет существенный недостаток. При его использовании исходят из того, что факторы изменяются независимо друг от друга. На самом же деле они изменяются совместно, взаимосвязано и от этого взаимодействия получается дополнительный прирост результативного показателя, который при применении способов элиминирования присоединяется к одному из факторов, как правило к последнему. В связи с этим величина влияния факторов на изменение результативного показателя меняется в зависимости от места, на которое поставлен тот или иной фактор в детерминированной модели.
Задание 2
Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов.
Таблица 2
Исходная информация для проведения анализа
Рассчитаем недостающие данные
Таблица 3
Рентабельность активов найдем как отношение прибыли предприятия к среднегодовой стоимости активов.
Так рентабельность активов в предыдущем году равна
Rн = 5900 / 72400 х 100 = 8,15%
Рентабельность активов в отчетном году составит:
Rк = 6400 / 71600 х 100 = 8,94%
Рассчитаем отклонения в стоимости активов:
Таким образом, можно сказать, что уровень рентабельности увеличился на 0,79% (8,94 – 8,15).
В ряде случаев для определения величины влияния факторов на прирост результативного показателя может быть использован способ пропорционального деления. Это касается тех случаев, когда мы имеем дело с аддитивными моделями типа EMBED Equation.3 и кратно-аддитивного типа EMBED Equation.3
Расчет проводится следующим образом:
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
В нашем случае, уровень рентабельности увеличился на 0,79% в связи с уменьшением активов предприятия на 800 тыс. руб. и увеличения прибыли на 500 тыс. руб. При этом стоимость внеоборотных активов возросла на 6800 тыс. руб., а оборотного уменьшилась на 7600 тыс. руб. Значит, за счет первого фактора уровень рентабельности снизился, а за счет второго повысился:
?RВА = 0,79% / (-800) х 6800 = -6,715%
?RОА = 0,79% / (-800) х (-7600) = 7,505%
Определим долю каждого вида активов в общей сумме изменений всех активов.
Для решения такого типа задач можно использовать способ долевого участия. Сначала определяется доля каждого фактора в общей сумме их изменений, которая затем умножается на общий прирост результативного показателя:
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
Таким образом, получим:
Доля ОА = -7600 / (-800) = 9,5
Доля ВА= 6800 / (-800) = -8,5
Таблица 4
Расчет влияния факторов на результативный показатель способом долевого участия
По данным таблицы можно сделать вывод о том, что доля снижения внеоборотных активов в общей сумме увеличения всех активов составила 8,5, доля прироста оборотных активов в общей сумме прироста всех активов составила 9,5. На снижение рентабельности внеоборотные активы повлияли на –6,715%, оборотные активы повлияли на увеличение рентабельности на 7,505%.
Задача 3
Индексным методом определите влияние факторов (численности и средней заработной платы отдельных категорий персонала) на динамику средней заработной платы работающих.
Таблица 5
Для анализа средней заработной платы используем следующую индексную систему:
EMBED Equation.3
Индекс средней заработной платы
EMBED Equation.3 ;
Индекс заработной платы отдельных категорий работников:
EMBED Equation.3 ;
Индекс численности работающих:
EMBED Equation.3
Составим расчетную таблицу:
Таблица 6
Расчетная таблица для факторного индексного анализа
Изменение за счет средней заработной платы отдельных категорий работников составит:
EMBED Equation.3 = 213360 / 215250 = 0,991 или 99,1%
В абсолютном изменение это изменение составило:
?х = х1t1 – x0t1 = 213360 – 215250 = -1890 тыс. руб.
За счет изменения средней заработной платы отдельных категорий работников средняя заработная плата работающих снизилась на 1890 тыс. руб. или 0,9%.
Изменение за счет снижения численности работающих составит:
EMBED Equation.3 = 215250 / 211110 = 1,020 или 102,0%.
В абсолютном изменение это изменение составило:
?t = x0t1 – x0t0 = 215250 – 211110 = 4140 тыс. руб.
За счет снижения численности работающих средняя заработная плата увеличилась на 4140 тыс. руб. или на 2,0%.
Изменение средней заработной платы всех категорий работающих в целом составило:
EMBED Equation.3 = 213360 / 211110 = 1,011 или 101,1%.
В абсолютном изменение это изменение составило:
?Х = x1t1 – x0t0 = 213360 – 211110 = 2250 тыс. руб.
В целом увеличение средней заработной платы всех категорий работающих в отчетном году по сравнению с предыдущим составило 2250 тыс. руб. или 1,1%.
Взаимосвязь индексов выражается следующим образом:
EMBED Equation.3 = 1,011 = 0,991 х 1,020 ?Х = ?х + ?t = 2250 = 4140 – 1890
Т.е. средняя заработная плата всех категорий работников увеличилась на 1,1% или на 2250 тыс. руб., в т.ч. за счет изменения средней заработной платы отдельных категорий работников снизилась на 0,9% или на 1890 тыс.руб., а за счет изменения численности работающих средняя заработная плата увеличилась на 2,0% или на 4140 тыс. руб.
Задача 4
Определите сумму переменных расходов, если выручка от продаж составила 180 тыс. руб., а доля маржинального дохода — 45%.
Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты
Доля маржинального дохода = Маржинальный доход / Выручка
Маржинальный доход = 0,45 х 180 = 81 тыс. руб.
Переменные расходы = 180 – 81 = 99 тыс. руб.
Задача 5
На депозит внесена сумма 300 тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 15%. Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определите наращенную сумму через 2 года.
Исчисление обычных рекурсивных ставок (наращенных сумм) по сумме сложных процентов определяется по формуле:
EMBED Equation.3
где S — наращенная сумма (стоимость); P — первоначальная сумма; п — число периодов; i — процентная ставка;
В нашем примере:
P — 300 тыс. руб.; п — 2 года; i — 0,15; S — ?;
Так как начисление производится каждый квартал I = 0,15 / 4 = 0,0375, а количество кварталов n = 8
Производя расчет по сложным процентам получим наращенную сумму денег сумму денег:
S = 800 х (1 + 0,0375)8 = 1073,98 тыс. руб.
Наращенная сумма денег через два года составит 1072,08 тыс. руб.
Задача 6
Определите какой из трех инвестиционных проектов является наиболее привлекательным, исходя из внутренней нормы прибыли IRR и чистой приведенной стоимости NPV проектов с учетом соответствующих им рисков, оцененных методом корректировки нормы дисконта d0. Внутренняя норма прибыли от инвестиций (внутренняя окупаемость) — это значение коэффициента дисконтирования d1, при котором чистая приведенная стоимость проекта равна нулю.
За безрисковую норму дисконта принята средняя стоимость капитала фирмы, равная 12%. Премии за риск, установленные фирмой экспертным путем, составляют 10, 15 и 20% соответственно в случаях уже действующего проекта (№1), реализации нового проекта в сфере основной деятельности (№2) и проекта №3, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков.
Скорректированная норма дисконта (d1) представляет собой сумму базовой нормы (d0) и премии за риск, инвестиции осуществляются в течение трех лет (n).
Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV исчисляется по алгоритму:
EMBED Equation.3
Средняя стоимость капитала в течение трех лет не менялась.
Чистый приведенный эффект NPV равен разности между накопленной суммой дисконтированных доходов PV и суммой первоначальной инвестиции I0:
EMBED Equation.3
Внутренняя норма рентабельности определяется путем решения следующего уравнения:
EMBED Equation.3
Таблица 7
Исходные данные для расчетов
Рассчитаем недостающие значения:
Таблица 8
Внутреннюю норму прибыли найдем по формуле:
EMBED Equation.3
где А — ставка дисконтирования, которая дает положительную NPV; В — ставка дисконтирования, которая дает отрицательную NPV; a — величина положительной NPV при ставке А; b — величина отрицательной NPV при ставке В.
Возьмем ставку дисконтирования при которой проект выгоден и рассчитаем NPV.
По проекту №1
EMBED Equation.3 = 18,38%
По проекту №2
EMBED Equation.3 = 17,35%
По проекту №3
EMBED Equation.3 = 18,32%
Наиболее привлекательным является первый проект, так как у него самая высокая внутренняя норма рентабельности (18,38) и самый большой чистый приведенный доход (-9,73).
Заключение
Конечная цель изучения дисциплины "Теория экономического анализа" - раскрыть сущность и содержание экономического анализа, его предмет, взаимосвязи и взаимозависимости показателей финансово-хозяйственной деятельности, методологию исследования, необходимость и возможность использования многочисленных методов и приемов при выполнении факторного анализа и выявлении резервов повышения эффективности функционирования организации.
В своей работе я рассмотрела методы экономического анализа и их применение на практике.








Список литературы
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: «Новое знание Барокко», 2001.
финансового анализа предприятия. -М.: Юниглоб, 1992.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Н.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд , перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002.