Содержание
Введение 3
1. Финансовый план как составная часть бизнес-плана 5
2. Методы финансового планирования 19
3. Виды финансового планирования 26
Заключение 30
Список литературы 32
Введение
В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции повышается значимость и актуальность финансового планирования. Очевидно, что от должной организации финансового планирования коренным образом зависит благополучие коммерческого предприятия. Бизнес не может процветать без разработанных финансовых планов (бюджетов) и без контроля за их выполнением. В развитых странах планирование выступает одним из важнейших инструментов регулирования хозяйства.
Финансовое планирование является важнейшим звеном управления финансами. Объект финансового планирования является хозяйственная деятельность субъектов хозяйствования и государства, а результатом его - составление финансовых планов, начиная от сметы отдельного учреждения и сводного баланса государства. В каждом плане определяются доходы и расходы на определенный период, взаимосвязь со всеми звеньями финансовой системы.
Финансовое планирование – это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах. Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, осуществляемого менеджментом предприятия.
Вопросы финансового планирования отражены в трудах таких авторов как В.Г. Белолипецкого, О.Н. Лихачевой, С.А. Половинкина, В.П. Савчук, А.М. Ковалевой, А.Д. Шеремет и др.
Целью данной работы является изучение финансового планирования на предприятии.
Задачи исследования заключаются в следующем:
- дать понятие финансовому плану;
- определить методы финансового планирования;
- выявить виды финансового планирования.
Основными научными методами исследования, используемыми в данной работе, являются монографический анализ, абстрактно-логический анализ, системно-структурный анализ и другие методы научного познания.
Структура данной работы состоит из введения, трех пунктов, заключения и списка литературы.
1. Финансовый план как составная часть бизнес-плана
Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.
Планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определения путей их наиболее эффективного достижения [5, С. 156].
Финансовое планирование – это процесс, который обеспечивает взаимоувязку показателей развития организации [9, С. 145].
Объектами финансового планирования являются:
- движение денежных ресурсов;
- финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;
- стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов [4, С. 87].
По нашему мнению, финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:
- определение объемов предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намечаемого объема производства;
- установление возможностей реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;
- обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;
- установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;
- определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;
- обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения [1, С. 112].
Цель финансового планирования организации конкретизируется в зависимости от длительности планируемого периода, результатов анализа его финансового состояния на момент разработки финансового плана, динамики основных финансовых показателей в ретроспективе, результатов маркетинговых исследований, а также внешних условий (таких, как уровень инфляции, ставка рефинансирования Центрального банка РФ, курс рубля по отношению к твердым валютам, стабильность правого поля) [9, с. 146].
По мнению В.П. Савчук, цели финансового планирования коммерческой организации зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений, к которым относятся:
- максимизация продаж;
- максимизация прибыли;
- максимизация собственности владельцев компании.
Эти цели разрабатываются в виде «дерева целей» и отражают желаемое будущее, выраженное стоимостными или количественными показателями, ключевыми для данного уровня управления [6, с. 239].
Основные задачи финансового планирования деятельности фирмы:
- контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия;
- определение путей вложения капитала, оценка эффективности его использования;
- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
- выявления внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств [6, с. 240].
О.Н. Лихачева утверждает, что финансовое планирование представляет собой процесс анализа финансовой и инвестиционной политики, прогнозирование их результатов и воздействие на экономическое окружение коммерческой организации и принятия решений о допустимом уровне риска и выборе окончательных вариантов финансовых планов [4, с. 86].
Результатом финансового планирования является составление финансовых планов.
По мнению А.М. Ковалевой, значение финансового плана на предприятиях заключается в том, что он:
- воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
- обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
- дает возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции;
- служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов [11, С. 124].
Таким образом, финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.
Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования, для того чтобы представить их в стоимостном выражении.
Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.
Планирование – это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, а также определения путей их наиболее эффективного достижения.
Финансовое планирование – это процесс, который обеспечивает взаимоувязку показателей развития организации. [9, стр. 545]
Объекты финансового планирования:
движение денежных ресурсов;
финансовые отношения, возникающие при формировании, распределении и использовании финансовых ресурсов;
стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.
Финансовые ресурсы – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении коммерческой организации и предназначенные для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, экономическому стимулированию, выполнению обязательств перед государством, финансирование прочих расходов. [5, стр.7]
Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:
определение объемов предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности) исходя из намечаемого объема производства;
установление возможностей реализации продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;
обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;
установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;
определении результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;
обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.[9, стр.545]
Цель финансового планирования организации конкретизируется в зависимости от длительности планируемого периода, результатов анализа его финансового состояния на момент разработки финансового плана, динамики основных финансовых показателей в ретроспективе, результатов маркетинговых исследований, а также внешних условий (таких, как уровень инфляции, ставка рефинансирования Центрального банка РФ, курс рубля по отношению к твердым валютам, стабильность правого поля). [9, стр.546]
Цели финансового планирования коммерческой организации зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений, к которым относятся:
максимизация продаж;
максимизация прибыли;
максимизация собственности владельцев компании.
Важной частью рыночной активности коммерческой организации являются первые два критерия (максимизация продаж и максимизация прибыли). Однако главная цель, которая упорядочивает соотношение других целей и гарантирует обеспечение коммерческой организации капиталом в длительной перспективе, - это максимизация будущей выгоды владельцев компании. Она состоит в увеличении богатства за счет роста рыночной стоимости активов (внеоборотных и оборотных). [5, Стр.15]
Эти цели разрабатываются в виде” дерева целей“ и отражают желаемое будущее, выраженное стоимостными или количественными показателями, ключевыми для данного уровня управления.
Финансовое планирование является важным элементом корпоративного планового процесса. Каждый менеджер, независимо от своих функциональных интересов, должен быть знаком с механикой и смыслом выполнения и контроля финансовых планов, по крайней мере настолько, насколько это касается его деятельности.
Финансовое планирование представляет собой процесс анализа финансовой и инвестиционной политики, прогнозирование их результатов и воздействие на экономическое окружение коммерческой организации и принятия решений о допустимом уровне риска и выборе окончательных вариантов финансовых планов.
К основным направлениям финансовой политики коммерческой организации относятся:
анализ и планирование денежных потоков;
выбор стратегии привлечения внешних ресурсов (кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала);
управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью;
разработка учетной и налоговой политики;
контроль и управление затратами, включая выбор амортизационной политики;
выбор дивидендной политики.
Инвестиционная политика коммерческой организации заключается в определении общего объема инвестиций, способов рационального использования накоплений, сочетаний различных источников финансирования.
Задачи финансового планирования определяются финансовой и инвестиционной политикой коммерческой организации, но основополагающими задачами являются:
управление денежными потоками коммерческой организации;
анализ взаимоувязки различных решений о дивидендах, финансировании и инвестициях;
прогнозирование будущих последствий сегодняшних решений, чтобы избежать неожиданностей, яснее понимать взаимосвязь текущих и будущих решений;
эффективное использование прибыли и других финансовых ресурсов;
осуществление контроля по организации в целом и центрам финансовой ответственности, в частности. [5, стр.16]
Значение финансового плана на предприятиях заключается в том, что он:
Воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
Обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
Дает возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции;
Служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.
Бюджет является инструментом, как для планирования, так и для контроля. В самом начале периода действия бюджет представляет собой план или норматив; в конце периода действия он служит средством контроля, с помощью которого руководство может определить эффективность действий и составить план мероприятий по совершенствованию деятельности компании в будущем.
- Бюджет как экономический прогноз. Руководство любого предприятия независимо от его вида и величины обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Группы заинтересованных в деятельности предприятий лиц предъявляют определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности требуется знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач.
- Бюджет как основа для контроля. По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый финансовый контроль.
- Бюджет как средство координации. Бюджет представляет собой выраженную в стоимостных показателях программу действий (план) в области производства, закупок сырья или товара, реализации произведенной продукции и т. д.
- Бюджет как основа для постановки задачи. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период.
- Бюджет как средство делегирования полномочий. Одобрение руководством предприятия бюджета (плана) подразделения служит сигналом того, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения (децентрализовано), если они не выходят за установленные бюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются, руководство предприятия вряд ли будет в такой степени склонно к децентрализации процесса принятия оперативных решений.
Финансовый раздел бизнес-плана включает следующие документы:
-прогноз объемов реализации;
-баланс денежных расходов и поступлений;
-таблицу доходов и затрат;
-прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия;
-план источников использования средств;
-расчет точки достижения безубыточности.
Финансовый план обобщает данные всех предыдущих разделов и представляет их в стоимостном выражении. [9, стр.380]
Этот документ представляет собой таблицу, содержащую информацию о доле рынка, которую предполагается завоевать продукцией предприятия. Принято составлять этот прогноз на три года вперед, причем для первого года данные приводятся в разбивке по месяцам, для второго года – по кварталам, для третьего года - одной величиной на год.
Предполагается, что при составлении прогноза объемов реализации цена будущей продукции определена. Иногда прогноз объемов реализации составляется в натуральных единицах, что дает возможность сделать расчеты финансовых показателей в нескольких вариантах. Именно, исходя из этих данных о реализации, будут приобретаться оборудование, вкладываться средства в рекламу, привлекаться новые работники и т.д. Данные об объеме реализации проводятся на основании маркетинговых исследований, результаты которых отражены в третьем разделе бизнес-плана.
Этот самый большой документ финансового плана позволяет оценить, какие средства нужно вложить в проект, причем в разбивке по времени: до начала реализации и далее. Задача такого баланса – добиться синхронности поступления средств и их расходования, другими словами, добиться поддержания ликвидности проекта. Под ликвидностью в данном случае понимают возможность вовремя рассчитаться по своим обязательствам.
Баланс доходов и расходов средств состоит из четырех разделов: 1) доходы и поступления средств, 2) расходы и отчисления, 3) кредитные взаимоотношения, 4) взаимоотношения с бюджетом. По всем этим разделам осуществляется балансовая взаимоувязка доходов и расходов, как по каждому разделу, так и по финансовому плану в целом. Главная цель этого баланса – проверка синхронности поступления и расходования денежных средств, и, как результат, определение будущей ликвидности.
После составления такого баланса выбирают стратегию получения необходимых денежных средств. Наиболее распространено финансирование через кредиты. Управление финансами фирмы осуществляет финансовый менеджер по двум направлениям.
Управление активами. Руководитель определяет соотношение, тип и состав активов на балансе предприятия, поддерживает конечные оптимальные уровни текущих и фиксированных активов. Текущие активы – это наличность, ценные бумаги, которые по первому требованию могут быть реализованы на рынке, сюда входят и материально-производственные запасы. Фиксированные активы – это земля, сооружения, оборудование, транспортные средства, долгосрочно арендованные средства.
Управление пассивами. Выявляется оптимальное соотношение краткосрочных и долгосрочных финансовых ресурсов, определяются наиболее выгодные финансовые ресурсы. Выгодность финансовых ресурсов зависит от ряда факторов: экономической конъюнктуры, финансовой политики государства и т.д. Оборотные фонды фирмы есть разница между текущими активами и текущими пассивами ( счета и расписки, подлежащие оплате, и проценты по кредитам ). Долгосрочные фонды – лизинг и долгосрочные кредиты.
Таким образом, задачи финансового планирования сводятся к более точному определению предстоящих расходов и доходов, правильному расчету необходимой суммы средств и будущих финансовых результатов. Планирование финансов предприятия – важная часть работы по обеспечению устойчивого финансового положения фирмы, позволяющая принять к осуществлению мероприятия по ликвидации “ узких мест “, выбрать наиболее выгодные источники финансирования и зоны вложения финансовых ресурсов.
Финансовое планирование является и отправной точкой, и конечным пунктом всей системы планирования, включая в себя всю производственно-хозяйственную, деятельность предприятия. [9, стр.381]
В таблицу доходов и затрат включаются следующие показатели:
1) доходы от продажи товаров;
2) издержки производства товаров;
3) суммарная прибыль от продаж;
4) общепроизводственные расходы;
5) прибыль от основной деятельности.
Эта таблица дается в той же разбивке, что и предыдущие: на первый год – 12 показателей, на второй – 4, на третий – 1. Цель таблицы – показать изменение прибыли.
Баланс активов и пассивов обычно составляется на начало и конец первого года реализации проекта. Он важен для банков, собирающихся кредитовать проект, поскольку на его основании они могут сделать заключение о том, в какие именно активы предполагается вложить средства проекта, и за счет каких источников они будут сформированы. Баланс активов и пассивов составляется как обычный бухгалтерский баланс. [9, стр.383]
Еще одна важная составляющая финансового раздела бизнес-плана – это определение источников капитала (фондов), необходимого для деятельности фирмы. Эта часть финансового плана актуальна как для небольших, только вступающих в бизнес фирм, так и для крупных предприятий, нуждающихся в дополнительном притоке капитала.
Данные об источниках капитала должны быть увязаны с использованием фондов с конкретным указанием способов и направлений использования капитала.
Вопросы об источниках финансирования могут иметь следующее содержание.
1. Предполагаемая система финансирования, и ее инструменты: будут ли это банковские кредиты, векселя, облигации, опционы, простые и привилегированные акции и т.д.
2. Величина процентов и основных выплат по долгу.
3. Гарантии или залог, обеспечивающие безопасность финансовых соглашений.
4. Показатели финансового рычага, определяющие уровень риска проекта, соотнесенные с соответствующими среднеотраслевыми показателями.
5. Список текущих кредиторов фирмы, суммы и сроки выплат по кредитам.
6. Налоговые преимущества, которые могут быть получены при том или ином способе финансирования бизнеса.
При определении источников финансирования рекомендуется проводить активную политику поисков необходимого капитала, разнообразить способы его получения – от обращения в банк, к венчурным капиталистам и выпуска акций и облигаций до поиска помощи у федерального правительства и муниципальных структур через государственные субсидии, схемы финансирования малого бизнеса и т.д. [10,стр.361-362]
Для расчета достижения безубыточности необходимо выделить в структуре затрат на производство продукции условно-постоянные и переменные затраты. Условно-постоянными считаются такие затраты, размер которых практически не зависит от объема выпуска. К ним можно отнести заработную плату управленческого персонала, затраты на аренду помещения, телефонную связь и т.п. Переменные затраты непосредственно зависят от объема выпускаемой продукции. К ним прежде всего относятся затраты на сырье, материалы, зарплата производственных рабочих и т.п.
Точка безубыточности показывает, при каком объеме производства и реализации продукции выручка от реализации равняется затратам на производство. Имеем смысл, производить продукцию, если проект позволяет обеспечить производство и реализацию товара в объеме, превышающем порог безубыточности. Только в этом случае проект начинает давать прибыль. При объемах выпуска меньше, чем порог безубыточности, предприятие будет приносить убытки. Порог безубыточности рассчитывается по следующей формуле:
Б = П : ( Ц – В),
Где Б – объем производства, при котором достигается безубыточность;
П – условно-постоянные затраты;
Ц – цена единицы продукции;
В – переменные затраты в расчете на единицу продукции. [9, стр.384]
Графический метод определения точки безубыточности показан на рисунке 1.

Рис. 1. Точка безубыточности
Прежде чем рассчитать точку безубыточности, должны соблюдаться следующие условия и допущения:
затраты являются функцией объема производства;
объем производства равен объему продаж (при ограниченных ресурсах коммерческой организации усложняется алгоритм анализа);
переменные затраты изменяются пропорционально объему производства, а постоянные затраты – неизменны при любом его уровне (однако не все переменные издержки зависят от изменения физического объема продаж);
цена каждого товара неизменна во времени, также неизменны уровни переменных и постоянных затрат в ней (однако следует помнить, что физический объем сбыта зависит не только от ценовой политики, но и от ряда других факторов, например от предоставления рассрочки платежа и пр.);
производится один товар, либо ассортимент, остающийся одинаковым на всем протяжении бюджетного периода (при наличии широкого ассортимента сбыта усложняется алгоритм анализа).
Таким образом, как правило, полная формализация процедуры расчета оптимального объема и структуры продаж на практике не реальна и во многом зависит от интуиции работников и руководителей экономических служб, основанной на собственном многолетнем опыте. Чаще всего для определения приблизительного объема продаж по каждому товару используется формальный (математический) аппарат, а затем полученная величина корректируется с учетом других факторов (долгосрочная стратегия организации, ограничения по производственным мощностям и пр.). [5, стр.160]
Заключительная часть бизнес-плана – стратегия финансирования.
В этой части необходимо изложить план получения средств для реализации проекта. При этом даются ответы на следующие вопросы:
- сколько всего необходимо средств;
- откуда и в какой форме предполагается получить эти средства;
- когда можно ожидать полного возврата земных средств и получения инвесторами дохода;
- каков будет доход.[9, стр.384]





2. Методы финансового планирования
В финансовом планировании используется ряд методов планирования финансовых показателей.
Нормативный метод основывается на системе норм и нормативов, используемых для расчета целого ряда показателей финансового плана. Можно выделить следующие нормы и нормативы:
- федеральные;
- региональные;
- местные;
- отраслевые;
- групповые;
- внутренние (нормы и нормативы предприятий).
При определении налоговых платежей предприятие использует ставки налогов, являющиеся федеральными, региональными или местными нормативами. Амортизационные отчисления могут планироваться как исходя из централизованно установленных норм амортизации (федеральный норматив), так и самостоятельно определяться предприятием на основе срока полезного использования (внутренний норматив).
Внутренние нормы и нормативы разрабатываются самим предприятием при нормировании оборотных средств, создании ремонтного фонда, резервировании средств под обеспечение вложений в ценные бумаги, формировании резерва по сомнительным долгам и в целом ряде других случаев.
Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых отношений. Использование этого метода целесообразно при планировании и распределении прибыли, формирования фондов накопления и потребления. Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной таблицы.[ 9, стр.548]
Расчетно-аналитический метод опирается на анализ динамики ретроспективы данных и экспертную оценку прогнозируемого изменения планируемого финансового показателя:
Ф.п.пл. = Ф.п.отч. * I ,
где Ф.п.пл. – планируемая величина финансового показателя;
Ф.п.отч. – отчетное значение финансового показателя;
I - индекс изменения финансового показателя.
Методы экономико-математического моделирования позволяют установить количественно взаимосвязь между планируемым показателем и факторами, его определяющими.
Экономико-математическая модель может выражать функциональную зависимость финансового показателя от ряда влияющих на него факторов:
Y = f(X1, …, Xi, …, Xn),
где Y – планируемый финансовый показатель;
Xi – i-й фактор, i, …, n.
Широкое применение в планировании финансовых показателей нашли экономико-математические модели, основанные на регрессионной связи. Такие модели позволяют определить зависимость среднего значения финансового показателя (рассматриваемого как случайная величина) от одного или нескольких факторов:
Y = ao + a1X1 + … + anXn,
где ao, a1, …, an - параметры (коэффициенты регрессии), которые оцениваются из статистических данных;
Y - среднее значение финансового показателя;
X1, …, Xn - факторы влияющие на планируемый финансовый показатель. [9, с. 549]
Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные. [13, с. 257]
Применение описанных выше методов дает возможность определить планируемые значения отдельных финансовых показателей, но для разработки финансового плана в виде баланса доходов и расходов необходимы дополнительные расчеты, позволяющие свести баланс.
Наибольшее распространение на практике получили три метода финансового планирования:
- метод процента от продаж;
- бюджетное планирование;
- расчетно-аналитический метод.
Первый метод разработки прогнозного баланса доходов и расходов, а также собственно прогнозного баланса предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, или метода процента от продаж.
Процедура этого метода основана на следующих предположениях:
- основные средства организации задействованы на полную мощность и увеличение объема реализаций потребует дополнительных инвестиций;
- предприятие работает стабильно и на начало планируемого периода значения большинства статей баланса оптимальны (в том числе запасы, остаток денежных средств соответствуют достигнутому объему реализации);
- изменение большинства статей актива и некоторых статей пассива пропорционально изменению объема реализации.
Алгоритм расчетов методом процента от продаж.
1. Выявляются те статьи баланса, которые изменяются пропорционально объему продаж. Как правило, к ним относят затраты, включаемые в себестоимость реализованной продукции, управленческие, коммерческие расходы, дебиторскую, кредиторскую задолженность. Эти статьи переносят в прогнозную форму баланса с учетом роста объема продаж (умножив на индекс роста объема реализации).
2. Ряд статей баланса, которые не изменяются спонтанно при росте объема продаж, а определяются, например, финансовыми решениями, переносится в прогнозную форму без изменений. К таким статьям можно отнести дивиденды, векселя к оплате.
3. Определяется нераспределенная прибыль прогнозного года: к нераспределенной прибыли отчетного года прибавляется прогнозируемая прибыль за вычетом дивидендных выплат (норма выплаты дивидендов на этой итерации расчетов принимается на уровне отчетного года).
4. Выявляется потребность в дополнительном финансировании и определяются источники финансирования с учетом возможных ограничений по структуре капитала, стоимости различных источников и т.д.
5. Формируется вариант второго приближения с учетом эффекта обратной финансовой связи (привлечение кредитов и займов не только увеличивает источники финансирования, но и приводит к росту издержек, связанных с выплатой процентов).
В случае если вторая итерация не позволяет свести баланс, следует провести еще несколько итераций, на каждой из которых будут приниматься в расчет те или иные финансовые решения.[9, стр.550-551]
Процедуру сведения баланса методом процента от реализации целесообразно компьютеризировать, что существенно облегчит и ускорит увязку баланса.
Для приблизительного расчета потребности во внешнем финансировании (в частности, без учета эффекта обратной финансовой связи) можно воспользоваться следующей формулой:
EFN = A0/B0 * (B – B0) – П/В0 * (В – В0) – RB (1 – D),
Где EFN – потребность во внешнем финансировании;
А0/В0 – относительный прирост активов, изменяющихся пропорционально увеличению объема реализации (потребность в увеличении суммы активов в рублях на 1 руб. реализации);
А0 – сумма активов на конец отчетного года;
В0 – выручка от реализации продукции отчетного года;
П/В0 – спонтанный прирост пассивов, изменяющихся пропорционально объему
Реализации, на 1 руб. выручки отчетного года;
В – прогнозируемый объем продаж;
R – рентабельность реализованной продукции (отношение чистой прибыли отчетного года к выручке от реализации отчетного года);
D – норма выплаты дивидендов (отношение прибыли, направляемой на выплату дивидендов, к чистой прибыли). [9, стр.551-552]
Второй метод – бюджетное планирование, суть которого заключается в том, построение прогнозных форм финансовой отчетности осуществляется на основе тщательно выверенных предпосылок формирования каждого элемента активов, пассивов, доходов и затрат. При этом важное место отводится вспомогательным бюджетам, объединенным в группу операционных бюджетов.
Конечная цель метода бюджетного планирования – выявление потребностей фирмы в финансировании на момент, отраженный в прогнозном балансе, - достигается методом «пробки», т.е. определением величины дисбаланса между активами и пассивами прогнозного баланса, вызванного отражением в нем всего спектра финансовых решений на предстоящий год.
Наибольший интерес вызывает расчетно-аналитический метод финансового планирования на базе матричного баланса.
Алгоритм финансового планирования данным методом предполагает:
- оптимизацию под заданные параметры производственного плана, вытекающего из плана сбыта, производственных запасов и других связанных активов;
- подбор источников финансирования согласно «золотому правилу» финансирования в прогнозном матричном балансе с одновременным их отражением в прогнозе денежного потока. В ходе этой операции выявляется необходимая структура и объем источников финансирования, которая в дальнейшем подлежит оптимизации;
подбор недостающих источников финансирования и обоснование их содержания в ходе формирования третьего раздела прогноза денежного потока, предназначенного для завершения окончательной балансировки всех параметров финансового плана. Поэтому прогнозный баланс выполняется до завершения прогноза денежного потока. Обратная последовательность в алгоритме планирования нарушает общую логику финансового планирования;
оценку эффективности спланированного сценария с помощью финансовых коэффициентов и оформление сводной аналитической записи.
Расчетно-аналитический метод финансового планирования опирается на следующие исходные подбюджеты и допущения;
а) бизнес-план развития фирмы на ближайшие несколько лет вперед, построенный по стандартной схеме. Без него эффективное оперативное финансовое планирование невозможно в принципе. Если фирма осуществляет широкомасштабное капитальное строительство, то при составлении оперативного финансового плана на предстоящий год очень важно знать степень связанности осуществляемых вложений с действующими мощностями. От этого во многом зависит схема финансирования капитальных вложений и возможности финансового маневра источниками при составлении прогнозного матричного баланса;
б) бюджет инвестиций на предстоящий год;
в) кредитный план на предстоящий год. Главное его назначение – сразу же восстановить производственные запасы в пределах норматива в начале планового года;
г) операционные бюджеты и сметы;
д) нормативный цикл денежного оборота фирмы.
Нормативный цикл потока денежных средств фирмы открывает путь другому типу финансового планирования – расчетно-аналитическому. В методе процента от продаж корректировка отдельных элементов связанных ресурсов осуществляется простым умножением их фактической величины из отчетного баланса на рост объема выручки в плановом периоде. Отсюда возникает масса погрешностей в расчетах. Но есть и другой путь, исключающий эти недостатки. Если после прогноза выручки провести реструктуризацию цикла потока денежных средств, аналогичную задачу можно решить более обоснованным способом. [1, стр.251-254]
Таким образом, методы планирования – это конкретные способы и приемы плановых расчетов.







3. Виды финансового планирования
Финансовое планирование на фирме бывает трех видов и различается по типу составляемого плана и сроку на который он разрабатывается. Финансовое планирование бывает: оперативное, текущее и перспективное (стратегическое).
Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предприятия.
Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период от одного года до трех лет.
Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.
В рамках стратегического планирования определяются долгосрочные ориентиры развития и цели предприятия, долгосрочный курс действий по достижению цели и распределению ресурсов. В ходе стратегического планирования ведется активный поиск альтернативных вариантов, осуществляется выбор лучшего из них и построение на этой основе стратегии развития предприятия.
Финансовая стратегия предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Это относится, например, к решениям в таких областях, как реорганизация бизнеса, конкурентная политика, инвестиционная политика. Такие решения определяют деятельность коммерческой организации на много лет в перед и отражаются в стратегических (долгосрочных ) планах, где степень детализации обычно бывает невысока.
Содержание стратегического планирования являются общие цели и политика коммерческой организации.
Количество, содержание этапов составления и форма стратегического плана могут существенно варьироваться от многих факторов: форма собственности и тип организации, отраслевая принадлежность, размеры коммерческой организации [12, с. 256].
Текущее финансовое планирование (бюджетирование). Для того чтобы система финансового планирования коммерческой организации была эффективной, необходима разработка бюджетов на предстоящий год. Отсутствие правильно спланированного бюджетирования может стать одной из основных причин убытков компании.
Текущий (годовой) бюджет коммерческой организации как часть бизнес – плана составляется на основе показателей долгосрочного плана. Основным направлением бюджетирования коммерческой организации является максимизация конечных финансовых результатов при заданных ресурсах в заданной организации работ.
В годовом бюджетировании применяются более точные по сравнению с перспективным финансовым методы расчетов. Бюджеты являются более полными, дифференцированными и детальными, при этом они должны быть соотнесены с конкретными действиями и мероприятиями. В бюджетах определяются конкретные цифровые показатели финансово – хозяйственной деятельности коммерческой организации, последовательность и сроки совершения операций на предстоящий год.
Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятии состоит в разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации [8, с. 210].
Оперативное финансовое планирование. Оперативные финансовые планы предприятия – последний и самый важный этап в системе финансового планирования. Разрабатываемые на основе текущего финансового плана, они детализируют и уточняют финансовые показатели, заложенные в текущих планах, учитывают особенности и конкретные условия текущего периода.
Назначение оперативных финансовых планов состоит в определении последовательности и сроков совершения, отдельных финансово-экономических операций или их комплекса при наиболее рациональном маневрировании собственными и заемными денежными ресурсами в целях получения наибольшего экономического эффекта при наименьших затратах.
В задачи оперативного финансового планирования входит составление и использование платежного календаря, кассового плана и кредитной заявки (при необходимости).
Платежный календарь – план рациональной организации оперативной финансово-экономической деятельности организации, в котором календарно взаимосвязаны все поступления денежных средств с расходами на осуществление производственно-финансовой деятельности предприятия.
Кассовый план организации – документ о планируемых поступлениях наличных денег в кассу организации и расходах наличных денег из кассы на предстоящий период. В нем отражаются источники и суммы поступлений наличных денег, целевое назначение и суммы расходования.
Форма кассового плана соответствует форме платежного календаря.
Кредитная заявка – заявление организации банку с просьбой о предоставлении кредита. В зависимости от целей кредит выдается на срок больше года (долгосрочное кредитование) и на срок до года (краткосрочное кредитование).
Долгосрочные кредиты предполагают их использование в организации в качестве долгосрочных инвестиций в расширение и модернизацию основного капитала – на закупку совершенного оборудования, технологий, ноу-хау и другие аналогичные цели. В этом случае банк требует от организации помимо других документов сам проект модернизации и его технико-экономическое обоснование.
Краткосрочное кредитование обычно связано с потребностью организации в увеличении оборотных средств на небольшой период времени. Однако при стабильной экономической ситуации организации бывает выгодно заместить часть своих оборотных средств соответствующими кредитными ресурсами. В краткосрочном кредитовании под увеличение или замещение собственных оборотных средств используются два метода кредитования: под остатки материальных ценностей и по обороту материальных ценностей и затрат.
Кредит всегда дается под залог, т.е. банк (или другая финансовая структура) требует, чтобы заемщик имел материальные ценности под обеспечение возврата полученного кредита [3, с. 147]
Из всего вышесказанного следует, что наличие лишь одного (перспективного или оперативного и др.) финансового плана в коммерческой организации в большинстве случаев негативно сказывается на эффективности финансового планирования в целом. Опыт известных зарубежных компаний свидетельствует о том, что наиболее разумным является применение всей системы финансовых планов, различающихся по своим срокам и целям.
Заключение
Финансовое планирование является исключительно важным аспектом деятельности любого предприятия.
Финансовое планирование - это собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей, которые помогают обеспечить предприятие финансовыми ресурсами и увеличить эффективность его деятельности в определенный период времени в будущем. Финансовое планирование является как бы первым шагом на пути к процветанию фирмы.
Финансовое планирование воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей. Оно дает возможность определить, насколько перспективен тот или иной проект, новое направление деятельности. Также финансовое планирование является инструментом получения инвестиций.
Методы планирования – это конкретные способы и приемы плановых расчетов. Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью нескольких методов. К ним относятся: экономического анализа; нормативный; балансовых расчетов; денежных потоков; метод многовариантности; экономико-математическое моделирование. Цель каждой фирмы подобрать такие методы финансового планирования, чтобы конечный результат оказывался как можно ближе к прогнозу.
Процесс финансового планирования включает несколько этапов, таких как: анализ финансовой ситуации; разработка общей финансовой стратегии фирмы; составление текущих финансовых планов; корректировка, увязка и конкретизация финансового плана; осуществление оперативного финансового планирования; выполнение финансового плана; анализ и контроль выполнения плана.
Важно помнить, что максимальной эффективности можно добиться только при последовательном выполнении всех этапов процесса финансового планирования, так как они взаимосвязаны.
Финансовое планирование на фирме бывает трех видов и различается по типу составляемого плана и сроку на который он разрабатывается. Финансовое планирование бывает: оперативное, текущее и перспективное (стратегическое). С переходом от одного вида планирования к другому цели, задачи, этапы осуществления и показатели более конкретизируются, становятся более четкими.
В современных условиях перспективное финансовое планирование охватывает период от одного года до трех лет. Перспективное планирование состоит из разработки финансовой стратегии и прогнозирования финансовой деятельности предприятия.
Текущее планирование финансовой деятельности является составной частью перспективного плана, оно основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности и представляет собой конкретизацию его показателей.
Оперативное финансовое планирование - это логическое продолжение текущего финансового планирования. Оно осуществляется в целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятия.
Мы считаем очень важным использования финансового планирования, всех его видов. Постепенное продвижение от большого к малому, конкретизация финансовых показателей, контроль за исполнением финансовых планов являются залогом процветания и устойчивости любого предприятия. Также очень важно не просто использовать существующие методы финансового планирования в России, но и стараться все время усвоить новое, отслеживать новые методики финансового планирования.
Список литературы
Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / под ред. И.П. Мерзлякова. – М.: ИНФРА – М, 2004. – 298 с.
Бизнес-планирование: Учебник / под ред. В.М. Попова и С.И. Ляпунова. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 672 с.
Лаврухина Н.В., Казанцева Л.П. Финансы предприятий. – М.: МЭСИ, 2003.
Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. пособие. – М.: ООО «ТКВелби», 2003. – 264 с.
Половинкин С.А. Управление финансами предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: ИДФБК – ПРЕСС, 2006. – 376 с.
Савчук В.П. Управление финансами предприятия / В.П. Савчук. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2003. – 480 с.
Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство ЭКМОС, 2005. – 440 с.
Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.Н. Циганков; под ред. В.И. Терехина. – М.: ОАО Издательство «Экономика», 2002. – 350 с.
Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 284 с.
Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В.Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.
Финансы. Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2006.