ВАРИАНТ 4
«Оптимизации структуры капитала предприятия»
Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2003 г. ("табл. I).
Требуется:
Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитатьаналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.
Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.
Построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период при условии роста выручки от реализации на Х% (задается преподавателем).
Таблица 1
Баланс ОАО «Центр» на 01.01.2004 г., руб.













Таблица 2
Значения основных аналитических коэффициентов.













Анализ финансового положения ОАО «Центр».
Изучая баланс ОАО «Центр», можно отметить довольно низкий удельный вес оборотных активов в общей стоимости активов предприятия - всего 18,7% (69622,00÷372373,00х 100), что отрицательно влияет на скорость производственного процесса и оборачиваемости активов. Следует отметить, что в течение отчетного периода произошло увеличение оборотных активов - прирост составил 180,6% (195355,35÷69622x100-100).
Из таблицы 1 видно, что к концу года произошло увеличение дебиторской задолженности, в том числе за товары, работы, услуги - в 4,2 раза (113635,80÷27052,00). Это те денежные средства, которые предприятие не может использовать в производственном процессе, поэтому ее увеличение к концу отчетного периода неблагоприятно влияет на рентабельность.
Собственные капитал предприятия составляет всего 41,7% от валюты баланса (155239,00÷372373,00x100), он не покрывает стоимость основных средств (155239,00<157930,00). Велики обязательства предприятия перед кредиторами. Так, основную часть кредиторской задолженности составляют обязательства за товары, работы, услуги -40% (85719,00÷215344,00x100) и текущая задолженность по долгосрочным обязательствам -42% (90530,00÷215344,00х100).
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что предприятие существует за счет заемных средств. Это наглядно видно из таблицы 2. Собственные оборотные средства равны -144314,00, тогда как в конце отчетного периода они равны уже -32346,81, Это говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия на начало отчетного периода оценивается как нормальная (СОС < Запасы и затраты < НИПЗ), на конец отчетного периода - абсолютная (СОС > Запасы и затраты).

Из таблицы 1 следует, что сократились текущие обязательства более чем в 2 раза (2 1 5344,00÷105581,86). Это говорит об улучшении платежеспособности.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что к концу отчетного периода финансовое положение ОАО «Центр» улучшилось.