Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Кафедра денег, кредита и ценных бумаг


КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Вариант 8
Тема: «ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»





Работу выполнила: студентка 4 курса
Специальность: бухгалтерский учёт и аудит
№ зачётной книжки: 04УББ03379
Климова Екатерина Борисовна
Проверила: ст. преподаватель
Коротаева Н.А.
Киров 2007
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение
Вексель и его характеристика…………………………………………...4
Сертификаты……………………………………………………………..10
Коносамент……………………………………………………………....14
Чек………………………………………………………………………..17
Закладная ………………………………………………………………..21
Задача…………………………………………………………………….24
Заключение








ВВЕДЕНИЕ
Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка и ему принадлежит большая роль в современной экономике. Наличие разных форм собственности, акционерных обществ, возможность привлекать необходимые средства путем выпуска ценных бумаг обусловили создание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ресурсов на макро- и микроуровнях. Кроме того, именно через эмиссию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственного и муниципального бюджетов.
Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны, однако их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и др. Некоторые из них рассмотрим ниже.




1. ВЕКСЕЛЬ И ЕГО ХАРАКТЕРИСТИКА
Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег владельцу векселя.
Векселя могут быть простыми и переводными.
Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу.
В таком векселе с самого начала участвуют два лица: векселедатель, который сам прямо и, безусловно, обязуется уплатить по выданному им векселю, и первый приобретатель (векселедержатель), которому принадлежит право на получение платежа по векселю.
Отличие простого векселя от прочих долговых денежных обязательств состоит в том, что:
вексель может быть передаваем из рук в руки по передаточной надписи;
ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись;
явка в нотариальное учреждение для засвидетельствования подписи не требуется;
при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста;
содержание векселя точно установлено законом, и другие условия считаются ненаписанными;
вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом или неустойкой.
Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю или его приказу.
Главное отличие переводного векселя от простого, по существу являющегося долговой распиской, заключается в том, что он предназначен для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого.
Выдать (трассировать) переводной вексель - значит принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему.
Следовательно, трассировать на другого возможно лишь в том случае, если трассант (векселедатель) имеет у трассата (плательщик) в своем распоряжении ценность не менее суммы трассируемого векселя. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а три лица: векселедатель (трассант), выдающий вексель, первый приобретатель (или векселедержатель), получающий вместе с векселем право требовать и платеж по нему, и плательщик (трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж (в векселе это обозначается словами "заплатите", "платите").
Важнейшим атрибутом векселя, как переводного, так простого, является то, что это абстрактное денежное обязательство. Не допускается никаких оговорок, которые могут воспрепятствовать платежу. То есть в тексте векселя недопустимы ссылки на оплату по получении товара, в случае его соответствия стандартам качества, соблюдения договоров и т.п. Любая такая оговорка лишает документ вексельной силы, он перестает быть векселем. Тем не менее, в тексте допускается ссылка на контракт или договор, а в переводных векселях, используемых в международных расчетах, — на номер инкассового поручения или аккредитива, если эта ссылка никак не ограничивает безусловность платежа.
С помощью векселя могут оформляться только отношения денежного займа. Если предметом займа являются не деньги, а иные ценности (вещи, недвижимость, ценные бумаги), то даже в том случае, если договор займа оформлен в вексельной форме, векселем он не является и соответственно атрибутами векселя не обладает.
Вексель может существовать только в письменной форме. Даже если устное соглашение в форме векселя было публичным, оно не является векселем. Точно так же все последующие сделки с векселем должны носить документальный характер.
Векселя можно разделить на самые разные категории: внешние и внутренние — в зависимости от того, используются они при операциях внутри одной или нескольких стран; торговые, коммерческие или финансовые — в зависимости от сделок, легших в основу их эмиссии, и т.д. Однако это деление не имеет под собой правовой базы и четких критериев.
Казначейский вексель — долговое обязательство Казначейства (правительства), выпускаемое на 1 мес., 2 мес., З мес., 6 мес., и 9 мес. От облигаций он отличается по форме выплаты дохода.
В процессе обращения коммерческий вексель передается от одного держателя другому посредством передаточной надписи — индоссамента.
Суть индоссамента заключается в том, что проставлением на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже) передаточной надписи вместе с векселем другому лицу передается право на получение платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, - индоссатом или индоссатором. Действие передачи векселя называется индоссированием, индоссацией векселя. Для плательщика индоссированного векселя все равно кому производить платеж, лишь бы до последнего держателя вексель дошел путем ряда последовательных преемственных индоссаментов. Возможность передачи векселя с помощью индоссамента расширила границы его применения, превратив вексель из орудия перевода средств в орудие платежа и далее в товар, покупаемый с целью производства им платежей.
Форма индоссамента.
Индоссамент согласно "Положению о переводном и простом векселе" учиняется на оборотной стороне векселя. Передаточные надписи обычно имеют следующий вид: "платите приказу" или "вместо меня / нас уплатите (заплатите)". Первый индоссамент, как правило, проставляется в крайней левой части оборотной стороны векселя. Передаточная надпись должна обязательно содержать в себе подпись лица, передающего вексель, и может быть именная или бланковая. Помимо подписи может проставляться и штемпель фирмы.
Подпись индоссанта или его представителя должна быть собственноручной, в отличие от остальных частей передаточной надписи, которые могут быть нанесены механическим путем.
Индоссант может превратить уже сделанный им полный индоссамент в бланковый, только зачеркнув полностью надпись о передаче и проставив под этим свою подпись. Лицо, получившее вексель по бланковой надписи, может передавать его другим лицам без всяких подписей простым вручением векселя. Векселедержатель (индоссант) при передаче векселя вправе поместить в передаточной надписи оговорку "без оборота на меня" и тем самым убрать от себя обратную ответственность по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю, что не распространяется на последующих индоссантов. Наличие в надписи указанной выше оговорки у последующих векселедержателей может вызвать опасение о возможной неоплате векселя, что подрывает интерес к таким векселям и влияет на их обращаемость. Поэтому цель, которую преследует индоссант, делая оговорку "без оборота на меня", может быть достигнута путем требования от предыдущего векселедержателя передать ему вексель по бланковой надписи, чем, и будет избегнута ответственность по регрессу.
Похожа на индоссамент и инкассация векселя. Передать вексель на инкассо — значит поручить кому-либо, получить по этому векселю платеж. Как правило, таким порученцем выступает банк. Вексель на инкассо передается путём учинения надписи «валюта на инкассо», «инкассировано» или любой другой аналогичной по смыслу. Получивший вексель на инкассо не становится его владельцем. Он имеет право только на совершение действий, связанных с получением платежа по векселю.
Еще одним участником вексельного обращения является авалист. Аваль — это вексельное поручительство (гарантия). Авалист может дать гарантию за любого участника вексельного обращения, за исключением индоссанта, учинившего безоборотную надпись, поэтому закон требует, чтобы авалист указывал, за кого он дает аваль. Если авалист не указал, за кого он дает гарантию, считается, что она дана за векселедателя.
Суть аваля в том, что авалист несет ту же ответственность, как и то лицо, за которое он дал аваль.
На векселе может не хватить места для всех индоссаментов или для аваля. Тогда используется дополнительный лист — аллонж. Аваль целиком пишется либо на лицевой стороне векселя, либо на аллонже. В отношении индоссаментов, для которых важен непрерывный ряд их последовательности, действует иное правило. При переходе с оборотной стороны векселя на аллонж необходимо, чтобы очередной индоссамент начинался на векселе, а заканчивался на аллонже. Приклеить аллонж к векселю, приколоть или просто приложить — это решает векселедержатель.
Все особенности вексельного обращения имеют одну основную цель — обеспечить надежность получения вексельного платежа или, в крайнем случае, быстроту и простоту иска против неплательщика.
При этом следует учитывать, что можно столкнуться с так называемым бронзовым векселем — переводным векселем, выписанным на несуществующее лицо. Платеж по такому векселю обязан будет совершить векселедатель, но доказать его злонамеренность в российских условиях будет достаточно сложно.
Не предусматривается платеж и эмитентами дружеских векселей — векселей, взаимно погашающих друг друга. Такие векселя выпускаются, как правило, в целях учета векселей в банке (продажи векселя банку). Согласно отечественному законодательству дружеские векселя запрещены, однако реального механизма их выявления не существует.
Дисконт векселей представляет собой выраженную в процентах разницу между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при покупке векселя до наступления срока платежа.
Дисконт, взимаемый Центральным Банком с кредитных учреждений при переучете коммерческих векселей, является официальной учетной ставкой.
Домицилированный вексель - вексель, имеющий оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиатом) в месте жительства плательщика или в другом месте.
Такая оговорка проставляется на векселе векселедателем. Если домицилиат в ней не указан, он может быть назван плательщиком при акцепте.
Домицилированный вексель предъявляется к оплате домицилиату, который не является ответственным по векселю лицом, а лишь своевременно оплачивает вексель за счет плательщика, предоставившего в его распоряжение необходимые средства.
Теперь, подводя итоги, мы можем охарактеризовать вексель как:
долговую ценную бумагу;
ценную бумагу, которая не нуждается в регистрации;
бумагу, которая может эмитироваться и юридическими, и физическими лицами;
бумагу, которая наделяет ее владельца правом на получение определенной денежной суммы;
бумагу, передающуюся с помощью индоссамента.

2. СЕРТИФИКАТЫ
Ещё одной ценной бумагой, упомянутой в ГК РФ, является депозитный и сберегательный сертификат. Комментарии к Кодексу определяют депозитный и сберегательный сертификаты как письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств и о праве вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита по нему. Различие только в том, что сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц, а депозитные — для юридических. Такое разделение, безусловно, не соответствует реалиям рыночной экономики и осталось как наследство от отрицания частной собственности как неотъемлемого права индивида. Различие между депозитным и сберегательным сертификатом заключается не только в круге инвесторов, но и в сроках обращения. Для депозитных сертификатов максимальная продолжительность составляет один, а для сберегательного — три года.
Все расчеты по депозитным сертификатам могут осуществляться исключительно в безналичной форме. Владельцами (бенефициарами) депозитного сертификата могут выступать только юридические лица, зарегистрированные в России, а сберегательного — физические лица — российские граждане или граждане тех стран, где российский рубль является официальным платежным средством.
Депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться исключительно коммерческими банками. Правила их выпуска и оформления регулируются Банком России. В отличие от многих других бумаг, в данном случае нормативная база достаточно проста и представлена письмом Банка России от 10.02.92 г. № 14-3-20 (с изменениями и дополнениями от 31.08.98 г. и от 29.11.2000 г.). Эти нормативные акты дают свое определение сертификата: всякий документ, являющийся обязательством банка по выплате имеющихся у него депозитов, право требования по которому может уступаться одним лицом другому.
Сертификат не является таким строгим документом. Он может быть предъявлен к погашению досрочно и оплачен, правда, проценты в этом случае выплачиваются, как правило, по пониженной ставке.
Если владелец предъявляет сертификат к оплате после истечения срока погашения, банк все равно должен выплатить как основную сумму, так и проценты, но только за время обращения сертификата, а не за период, прошедший с обозначенного на сертификате момента погашения до момента реального предъявления.
Выпуск сертификатов не требует регистрации проспекта эмиссии в том объеме, что для акций и облигаций. Вместо этого условия выпуска и обращения сертификатов надо внести в Государственный реестр. Однако решение о выпуске сертификатов все равно должно быть в десятидневный срок со дня его принятия направлено на утверждение в Банк России (его Главное территориальное управление), т.е., действует разрешительный порядок регистрации эмиссии.
Сертификаты бывают именные и предъявительские. Первоначально оформление именных сертификатов допускалось на простой бумаге (предъявительские сертификаты оформлялись на специальных защищенных бланках). Это предопределило преимущество, отдаваемое эмитентами именным сертификатам. Однако впоследствии и для именных, и для предъявительских сертификатов было введено обязательное оформление на защищенных бланках и преимущество именных сертификатов, связанное с простотой их оформления, было утрачено.
По срокам обращения сертификаты разделяются на срочные (с погашением на определенную дату) и до востребования (оплачиваемые по предъявлении). И в том и в другом случае сохраняются указанные выше максимальные сроки обращения. Естественно, что процент, выплачиваемый по сертификатам до востребования, ниже, чем по срочным сертификатам.
Сертификат — строго формальный документ. Это значит, что в нем предусмотрено отражение определенного набора сведений — обязательных реквизитов. Отсутствие, какого- либо из этих реквизитов лишает документ права именоваться сертификатом. Он становится чем-то другим — сберегательной книжкой, распиской или чем-то еще.
Хотя на оборотной стороне сертификата и предусмотрено место для индоссамента (передаточной надписи), согласно российскому законодательству он может передаваться только согласно договору уступки прав требования (цессии).
Понимание различия между цессией и индоссаментом очень важно. Индоссамент — это передаточная надпись, удостоверяющая переход прав требования к другому лицу. Регистрации индоссамента не требуется, для его учинения достаточно воли владельца прав требования. Согласия должника на учинение индоссамента не требуется; его даже не обязаны ставить в известность о том, что индоссамент учинен.
По договору цессии право (требование), принадлежащее прежнему кредитору на основании обязательства между ним и должником, передается другому лицу. Цессия должна быть совершена в нотариальной форме, а по сделке, требующей государственной регистрации, еще и зафиксирована в установленном порядке. Требуется также уведомлять должника о передаче прав требования, однако его согласия не требуется.
По сравнению с прочими ценными бумагами сертификаты имеют следующие характерные особенности:
данная ценная бумага является долговой;
действует разрешительный порядок регистрации эмиссии;
данная бумага может эмитироваться только юридическими лицами;
из юридических лиц данная бумага может эмитироваться только коммерческими банками;
данная бумага может приобретаться как юридическими, так и физическими лицами, однако для каждой из этих категорий существует своя разновидность сертификатов, различающихся по максимальным срокам обращения. По депозитным сертификатам расчеты могут осуществляться только в безналичной форме;
данная бумага передается в порядке цессии (уступки прав требования);
данная бумага всегда является срочной;
данная ценная бумага определяет отношения между вкладчиком и банком;
данная ценная бумага является строго формальным документом.






3. КОНОСАМЕНТ
Коносамент, транспортная накладная (франц. connaisement) - документ, выдаваемый перевозчиком груза его отправителю, удостоверяющий принятие груза к перевозке и содержащий обязательство доставить груз в пункт назначения и передать его получателю. По своей сути коносамент есть договор о перевозке груза, заключаемый между грузоотправителем и транспортным агентством, предприятием, фирмой. Коносамент относится к ценным бумагам.
Если приему груза предшествует заключение между сторонами чартера, то соответственно выданный коносамент называется чартерным. Если же судно заранее не фрахтуется, чартер не составляется, что характерно для линейного судоходства, то перевозка осуществляется в соответствии с коносаментом, называемым линейным.
Помимо деления коносаментов на линейные и чартерные, принято также проводить различие между береговыми и бортовыми коносаментами. Береговой коносамент выдается в подтверждение приема груза на берегу (как правило, на складе перевозчика). Если же груз погружен на судно, то подтверждением этого факта служит бортовой коносамент. Иногда береговой коносамент после погрузки заменяется на бортовой.
В зависимости от того, как в коносаменте определено лицо, имеющее право на получение груза, коносаменты бывают:
1)    именные;
2)    ордерные;
3)    предъявительские.
По именному коносаменту груз может получить лишь то физическое или юридическое лицо, на имя которого он выписан.
В ордерном коносаменте указывается, что коносамент выдан «приказу отправителя» либо «приказу получателя», то есть отправителем или получателем может осуществляться передача коносамента другим лицам. Обычно, в коносаменте указывается, чьему приказу он составлен. Если такая запись в коносаменте отсутствует, считается, что он составлен «приказу отправителя».
В коносаменте на предъявителя указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему такой коносамент.
Коносамент называют "чистым", если перевозчик не сделал в нем замечаний, претензий к количеству и качеству товара, и "нечистым", если в нем сделаны оговорки о состоянии перевозимого товара, груза.
Наибольшее распространение в международной торговле получили ордерные коносаменты.
Передача права на груз по ордерному коносаменту осуществляется по бланковым или именным надписям (индосгосаментам), которые учиняются на лицевой или оборотной стороне коносамента.
Бланковая надпись учиняется лицом, распоряжающимся грузом, путем его подписи на коносаменте. Ставя свою подпись, это лицо превращает ордерный коносамент в коносамент на предъявителя. Если же после бланковой надписи учиняется именная надпись, то это превращает ордерный коносамент в именной.
Передача коносамента от одного лица к другому по именной надписи осуществляется путем указания на коносаменте фамилии лица, которому передается коносамент.
При наличии непрерывного ряда надписей на коносаменте груз выдается либо последнему указанному в нем конкретному лицу или же предъявителю коносамента с бланковой надписью
Порядок составления и выдачи коносамента. Предложение заключить договор перевозки груза исходит от отправителя в форме составляемого в нескольких экземплярах погрузочного ордера. В погрузочном ордере указываются название судна, наименование и количество груза, вид упаковки, имеющиеся на грузе марки, наименование отправителя и получателя, порты отправления и назначения. После погрузки грузовой помощник капитана ставит свою подпись на одном из двух экземпляров погрузочного ордера, который превращается, таким образом, в штурманскую расписку (mate's receipt) — документ, подтверждающий прием груза на борт. Коносамент вручается отправителю в обмен на штурманскую расписку.
Коносамент выдается в определенном количестве экземпляров тождественного содержания, которые составляют комплект (set of bills). Это делается с целью облегчения обращения коносамента, и страхуют отправителя от риска утраты пересылаемого коносамента. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента остальные теряют силу.





4. ЧЕК
Комментарии к ГК РФ определяют чек как одностороннее обязательство чекодателя оплатить чек, если плательщик отказался от оплаты. Расшифровывая это понятие, Комментарии так описывают процедуру расчета чеком: «владелец чека (чекодатель) даёт безусловное письменное распоряжение банку, который выдал расчетные чеки, произвести платеж указанной суммы чекодержателю или его приказу». К этому определению следует добавить, что платеж должен быть произведен в течение определенного срока, установленного законодательством.
Чек является строго формальным документом, т.е. должен содержать набор обязательных реквизитов, отсутствие которых лишает его чековой силы:
чековая метка (чековая метка должна быть включена непосредственно в текст чека и написана на том же языке, что и сам чек);
чековый приказ (должен быть чем-либо обусловлен и представляет собой предложение чекодателя плательщику произвести платеж определенной суммы подателю чека);
обозначение плательщика (плательщиком по чеку может выступать банк);
чековый договор (заключается между банком и чекодателем);
предоставить покрытие по чеку (клиент обязан депонировать на счете в банке определенную денежную сумму для оплаты чеков);
сумма;
указание валюты платежа (во всех российских чеках автоматически устанавливается обязательная оговорка эффективного платежа, т.е. платеж в иной валюте воспрещен);
дата и место составления чека (дата составления чека должна включать в себя день, месяц и год; место составления чека фактически может и не быть указанно, поскольку в таком случае им считается место, обозначенное рядом с наименованием чекодателя);
подпись чекодателя (согласно нормам закона никакое лицо не считается обязанным по чеку до тех пор, пока оно этот чек не подписало);
место платежа (юридический адрес банка-плательщика).
Чеки делятся на именные — выписанные на определенное лицо с оговоркой «не приказу», ордерные — выписанные на определенное лицо с оговоркой «приказу» и предъявительские — выписанные без указания получателя платежа или с указанием «платите предъявителю этого чека».
Участникам чекового обращения предоставлено право воспретить расчеты по чеку в наличной форме. Для этого на лицевой стороне чека по диагонали делается надпись «расчетный». Платеж по такому чеку можно получить только в безналичной форме путем зачисления на банковский счет. Мало того, можно четко оговорить банк, в котором должен быть счет. Для этого достаточно к слову «расчетный» добавить наименование банка. Любой добросовестный чекодержатель может путем учинения соответствующей надписи сделать чек расчетным, однако обратное превращение недопустимо.
Можно, не воспрещая наличные выплаты по чеку, обусловить расчеты по нему с участием банка. Для этих целей служит кроссирование.
Кроссирование осуществляется путем перечеркивания чека двумя параллельными линиями. Общее кроссирование подразумевает оплату чека только через банк. То есть чекодержатель передает свой чек любому банку, который и осуществляет за него все действия, связанные с получением платежа. Специальное кроссирование подразумевает указание между двумя параллельными линиями наименования конкретного банка, которому будут поручены действия по получению платежа. В любом случае сумма платежа должна в обязательном порядке зачислена на счет коммерческого банка, прежде чем поступить к получателю платежа. Так же как и в случае с расчетным чеком, превратить его в кроссированный, а далее в специально кроссированный может любой его владелец, однако обратные трансформации не допускаются.
Банки часто нумеруют чеки, содержащиеся в чековых книжках, указывают срок их действия или порядок возмещения по чеку. В чеке может также содержаться указание о его максимальном лимите. Все эти сведения относятся к числу необязательных реквизитов.
Чек, так же как и вексель, передается с помощью индоссамента. Так же как и сами чеки, индоссаменты бывают бланковыми, именными и ордерными.
Поскольку чек предназначен для расчетов и не несет кредитной функции, для него предусмотрены короткие сроки обращения. По истечении этих сроков чекодатель имеет право отозвать чек. Таким образом, получить чек еще не значит получить платеж.
В России установлены следующие сроки платежа: 10 дней для чеков выписанных; 20 дней для чеков выписанных в странах СНГ и 70 дней — на территории прочих стран.
Следует учитывать, что чек может быть отозван чекодателем только в том случае, если установленный для его оплаты срок уже истек.
При осуществлении платежа банк должен принять все разумные меры для того, чтобы не оплатить чек недобросовестному держателю. Для этого проверяется:
соответствие формы чека законодательству;
последовательность непрерывного ряда индоссаментов (но не подлинность подписей);
соответствие подписи чекодателя имеющимся у банка образцам;
наличие отзыва по данному чеку;
отсутствие стоп-листов, приостанавливающих платежи по чеку (в связи с его утерей, иском и т.п.).
Так же как и по векселю, по чеку может быть дан аваль. Итак, мы можем охарактеризовать чек как:
долговую ценную бумагу;
ценную бумагу, которая не нуждается в регистрации;
бумагу, которая может эмитироваться и юридическими, и физическими лицами;
бумагу, которая наделяет ее владельца правом на получение определенной денежной суммы;
бумагу, передающуюся с помощью индоссамента;
краткосрочную ценную бумагу;
ценную бумагу, платеж по которой могут осуществлять только кредитные учреждения.





5. ЗАКЛАДНАЯ
Как известно, экономическая ценность любой ценной бумаги определяется, прежде всего, содержанием закрепляемого ею имущественного права. Закладная закрепляет право на получение исполнения по денежному обязательству, т.е. право на получение соответствующей денежной суммы, возврат которой обеспечен залогом недвижимости  п. 2 ст. 13 Федерального закона "Об ипотеке (залоге недвижимости)"
. Если первая составляющая содержания права закладной - право на получение денежной суммы - довольно распространена для многих видов ценных бумаг (акций, облигаций, векселей), то вторая - право залога имущества - присуща лишь варранту. И для варранта, и для закладной общим является их назначение - выступать в качестве особого способа обеспечения денежного обязательства, в силу содержащегося в них права залога; по варранту - на товар в рамках договора хранения, по закладной - на объект недвижимости в рамках договора об ипотеке. Каждый акт обращения варранта и закладной предполагает переход прав кредитора к новым владельцам этих ценных бумаг, но если право на получение денежной суммы по закладной зафиксировано в ней самой, переход прав кредитора по обеспечиваемому варрантом денежному обязательству лишь предполагается, так как безусловно совпадение лишь экономической, но не юридической связи варранта с правами кредитора по обеспечиваемому им обязательству. Наличие в закладной названных двух прав (и, соответственно, двух возможных должников по ней) определяет правило, что эмитируется (составляется) закладная залогодателем, а если он является третьим лицом, также и должником по обеспеченному ипотекой обязательству; соответственно эти лица (а если в роли залогодателя выступает сам должник - то одно лицо) становятся обязанными по закладной (п. 5 ст. 13 Закона). Поскольку закладная названа именной ценной бумагой (п. 2 ст. 13 Закона), это отчасти соответствует правилу п. 2 ст. 146 ГК РФ о том, что лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.
Вместе с тем в п. 2 ст. 146 ГК РФ предусмотрено, что права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для цессии. Передача же прав по закладной в соответствии с п. 1 ст. 48 Закона осуществляется путем совершения не цессии, а индоссамента в пользу другого лица. Пункт 3 ст. 146 ГК закрепляет правило о передаче прав по индоссаменту лишь по ордерным ценным бумагам и ответственности индоссанта не только за существование права, но и за его осуществление.
Как любая ценная бумага, закладная может иметь свойство ценной бумаги лишь при условии соблюдения установленной формы и обязательных реквизитов. Если в документе, названном "закладная", отсутствуют указанные в ст. 14 Закона реквизиты, он не является закладной и не подлежит выдаче первоначальному залогодержателю. Представляется, что порядок и условия осуществления прав по закладной, предусмотренные в ней, возможны лишь при условии действительности договора об ипотеке и обеспечиваемого ипотекой обязательства, так как закладная удостоверяет права залогодержателя по договору ипотеки и в случае недействительности договора (например, объект недвижимости сгорел до государственной регистрации договора ипотеки) или обеспечиваемого ипотекой обязательства (отсутствовала задолженность должника по данным бухгалтерского учета - ст. 2 Закона) залогодержатель не может осуществить свои права в порядке, установленном Законом.Помимо предусмотренных Законом реквизитов, закладная должна содержать отметку о времени и месте нотариального удостоверения договора об ипотеке  п. 4 ст. 10 Федерального закона РФ
и быть представлена в орган, осуществляющий государственную регистрацию ипотеки. Пунктом 2 ст. 14 допускается по соглашению между залогодателем и залогодержателем включение в закладную условий, не входящих в перечень обязательных по Закону реквизитов (например, документов, определяющих условия ипотеки, или документов, необходимых для осуществления залогодержателем своих прав по закладной). Выдается закладная первоначальному залогодержателю органом, осуществляющим государственную регистрацию ипотеки, лишь после регистрации ипотеки. Четко регламентируя порядок нотариального удостоверения договора ипотеки и государственной регистрации, совершение соответствующих записей и отметок о закладной в договоре, Закон вместе с тем не исключает расхождения содержания между договором об ипотеке и закладной, так как устанавливает правило, что при несоответствии закладной договору об ипотеке или договору, обязательство из которого обеспечено ипотекой, верным считается содержание закладной, если ее приобретатель в момент совершения сделки не знал и не должен был знать о таком несоответствии  п. 4 ст. 14 Федерального Закона РФ
. Разумеется, это правило не применяется, когда владельцем закладной является первоначальный залогодержатель.
Регистрация владельцев закладной производится на основании не только документов, подтверждающих переход прав по закладной к другим лицам в результате реорганизации юридического лица или в порядке наследования и решения суда о признании прав по закладной за заявителем, но и на основании передаточной надписи на имя заявителя. На основании изложенного можно сделать вывод: несмотря на то, что обращение закладной (переход от одного владельца к другому) осуществляется по правилам, установленным ст. 146 ГК РФ для ордерных ценных бумаг, т.е. путем совершения на закладной индоссамента, обязанными по ней в силу Закона названы эмитенты (или эмитент, если залогодатель является одновременно и должником по обеспечиваемому обязательству), что характерно для именных ценных бумаг.
ЗАДАЧА
АО «Витебск», выпустив 5800 простых акций, 240 привилегированных акций, 2000 облигаций, получило прибыль к распределению 26 000 тыс. руб. Номинальная стоимость ценных бумаг – 100 000 руб. Купон по облигациям составил 10%, дивиденд по привилегированным акциям – 17%. Определить дивиденд, который будет начислен по обыкновенным акциям, и расположить всех держателей ценных бумаг по степени убывания доходности финансовых инструментов.
Решение:
100 000 · 17% = 17 000 руб. – Уровень дивидендов на 1 привилегированную акцию.
100 000 · 10 % = 10 000 руб. – Уровень дивидендов на 1 облигацию. EMBED Equation.3
Держатели привилегированных акций – 17 000 руб.
Держатели облигаций – 10 000 руб.
Держатели простых акций – 331 руб.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для предприятий выпуск коммерческих бумаг позволяет удовлетворить краткосрочные потребности в денежных средствах. Рост рынка коммерческих бумаг во всех странах говорит об увеличении роли рынка ценных бумаг в финансировании экономики и снижении роли банковского кредита.
Финансовые инструменты – это кредитные орудия обращения и один из способов мобилизации определенных сумм денежных средств, способных трансформироваться в реальные инвестиции.







СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:
Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов /Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 399 с.
Ческидов Б. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций. / Б.М. Ческидов. – М.: Издательство «Экзамен», 2002. – 224 с.
Баринов Э. А., Хмыз О. В. Рынки: валютные и ценные бумаги. – М.: «Экзамен», 2001 г. – 608 с.
Рынок ценных бумаг: Методические указания по выполнению контрольной работы для самостоятельной работы студентов IV курса (первое высшее образование) и IV курса (второе высшее образование) специальности 080105 (060400) “Финансы и кредит” и студентов IV курса (первое и второе высшее образование) специальности 080109 (060500) “Бухгалтерский учет, анализ и аудит”. - М.: Вузовский учебник, 2007.– 32с,