Классификация инвестиций: по объектам вложения: а) финансовые инвестиции (портфельные); б) реальные инвестиции (вложения в материальные активы) в) инвестиции в нематериальные активы (НМА). по характеру участия в инвестировании: а) прямые (т.е. инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта и вложения средств) б) непрямые (через инвестиционных или финансовых посредников) по периоду инвестирования: а) краткосрочные (инвестиции до 1-го года) б) среднесрочные (от 1-го года до 3-х лет) в) долгосрочные (свыше 3-х лет) по формам собственности: а) частные инвестиции; б) государственные инвестиции (осуществляют центральные и местные органы власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств) в) смешанные инвестиции (частные + государственные) г) иностранные инвестиции (вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государством) д) совместные инвестиции (вложения, которые осуществляют субъекты данной страны и вложения иностранных государств); по региональному признаку: а) внутри страны; б) зарубежом По величине инвестиций: а) мелкие (до 500 долл.) б) средние (от 500 – 50 000 долл.) в) крупные (свыше 50 000 долл.) по типу предполагаемых доходов: а) инвестиции на сокращение затрат; б) расширение традиционного производства и технологии; в) внедрение новой сферы деятельности; г) выход на новые рынки сбыта; д) снижение риска производства и сбыта. по способу влияния других возможных инвестиций на доходы данного проекта: а) независимые проекты. Два проекта называются независимыми, если решение о принятии одного не влияет на решение о принятии другого. При этом должны быть выполнены условия: 1) должна быть техническая возможность осуществить проект А вне зависимости от того будет ли принят проект Б; 2) денежные потоки от проекта А не изменятся, если будет принят проект Б. б) зависимые проекты: - с отношениями комплементарности, т.е. принятие одного проекта увеличит ожидаемые доходы от второго, либо уменьшит затраты на второй; - с отношениями замещения (т.е. принятие одного проекта приведет к снижению доходов другого, либо к увеличению затрат на второй проект) в) взаимоисключающие проекты (альтернативные) – два проекта не могут быть реализованы одновременно (принятие одного из них исключает второй (отказ от второго)). По отношению к риску: а) относительно надежные; б) с определенной долей риска. по виду денежного потока: а) с ординарным денежным потоком (вначале осуществляются вложения, потом в течение ряда лет идут денежные поступления) б) с неординарным денежным потоком (притоки и оттоки денежных средств чередуются во времени). по организационным формам: а) инвестиционный проект предполагает определенный объект инвестиционной деятельности и реализацию одной формы инвестиций; б) инвестиционный портфель включает различные формы инвестиций одного инвестора. По источникам финансирования: а) собственные (амортизация, прибыль) б) заемные (кредиты) в) привлеченные (посредством эмиссии акций)
Таблица. Сравнение преимуществ и недостатков привилегированных и обычных акций с позиций мотивации их выбора инвестором Мотивация выбора акций инвестором Обыкновенные акции Привилегированные акции
Преимущества Недостатки Преимущества Недостатки
I. Уровень и стабильность дохода 1. Возможность получения более высоких доходов в период эффективной деятельности 2. Более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции 1. Нестабильность уровня доходов в отдельные периоды 2. Возможность получения низких дивидендов в отдельные периоды 1. Обеспечение стабильного дохода в виде заранее оговоренного размера дивидендов 2. Выплата доходов вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности 1. В период эффективной деятельности уровень доходов может быть ниже, чем по простым акциям 2.Не достаточный учет факторов инфляции при выплате доходов
II. Уровень инвестиционных рисков - 1. При банкротстве и ликвидации АО можно потерять весь инвестиционный капитал 2. При неэффективной деятельности дивиденды могут быть не выплачены 3. Незащищена ни от систематического (рыночного), ни от специфического рисков 1. При ликвидации АО имеют преимущественное право на участие в разделе имущества 2. При выплате дивидендов имеют преимущественное право на их получение 3. Полностью защищена от систематического риска и частично от несистематического (специфического) риска. 1. Возможность отзыва (обратного выкупа) акций вне зависимости от желания акционера (если это предусмотрено уставом)
III. Возможность влияния на повышение доходности и снижение уровня рисков 1. Возможность прямого влияния на хозяйственный процесс путем участия в управлении 2.Возможность участия в разработке дивидендной политики 1. В соответствии с уставом ряда АО участие в управлении мелких владельцев акций ограничено - 1. Отсутствие права участия в управлении АО
IV. Обеспечение ликвидности 1. Более высокая ликвидность на фондовом рынке
1. Ликвидность может быть обеспечена путем преимущественного права обратного выкупа акций (если это предусмотрено уставом) 1. Более низкий уровень ликвидности на фондовом рынке
