Расчетная часть (вариант 4) «Оптимизация структуры капитала предприятия» Решение 1. Анализ структуры активов и пассивов баланса и расчет аналитических показателей: Таблица 1 Значения основных аналитических коэффициентов Наименование коэффициента Формула расчета Значения
на начало периода на конец периода
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия Валюта баланса 14870,00 29677,00
Коэффициент износа основных средств Износ / Первоначальная стоимость основных средств 0,043 0,048
Определение фин. устойчивости
Наличие собственных оборотных средств 1 р. П + 2р.П+3 р. П - 1 р. А -1109,00 78,00
Доля собственных оборотных средств СОС / (2+3 р. А) - 0,018
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства -497,00 1472,00
Доля НИПЗ:
в текущих активах НИПЗ / Текущие активы - 0,33
запасах и затратах НИПЗ / Запасы и затраты - 21,33
Тип фин. устойчивости Абсолютная: СОС> запасы и затраты Нормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗ Критическая НИПЗ < Запасы и затраты Критичес-кая Нормальная
2.Заключение о финансовом положении предприятия По структуре баланса можно отметить некоторое улучшение статей актива. Так, на конец рассматриваемого периода выросли денежные средства и иммобилизованные активы на 11 329 тыс. руб. или на 181,2%. Негативное изменение произошло по статье «Дебиторская задолженность», так на конец года долги дебиторов выросли на 3 371 тыс. руб. или на 625,9%. Их доля в структуре имущества увеличилась до 13,5%. Это отрицательный показатель, так как он свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия. Показатель общей ликвидности не достиг нормативного уровня (2) и составил на конец периода 1,02. Общая величина текущих активов значительно выросла на 3478,00 тыс. руб. или на 477,2% в основном за счет дебиторской задолженности. Из-за резкого роста стоимости имущества на 14807,00 тыс. руб. (99,6%), доля внеоборотных активов снизилась на 8,6% и составила на конец года 85,2%, несмотря на рост их абсолютной величины на 11 329 тыс. руб. или на 81,2%. Рост внеоборотных активов произошел за счет увеличения объемов незавершенного строительства на 9769 тыс. руб. (158,6%), роста стоимости основных средств на 1560,00 тыс. руб. (20,0%). По статьям пассива можно отметить положительные тенденции увеличения собственного капитала на 12 516,00 тыс. руб., удельный вес которого в общей величине источников имущества составил 85,44%. Данное изменение положительно сказалось на устойчивости предприятия, так как доля собственного капитала к концу года превышает долю заемного более чем в 5 раз (см. коэффициент финансирования). Заемный капитал вырос в основном за счет возникновения краткосрочных займов на сумму 1211 тыс. руб. Как положительный фактор можно отметить отсутствие долгосрочных займов и кредитов, несмотря на проведение в организации активной инвестиционной деятельности. Поскольку на начало периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-1109) и нормальных источников покрытия запасов (-497), то финансовое положение организации можно охарактеризовать как критическое. Отрицательное значение СОС означает, что организации не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Но на конец периода величина СОС увеличилась на 1187 тыс. руб. и составила 78 тыс. руб., что привело к появлению НИПЗ на конец периода в размере 1472 тыс. руб. и увеличению значения коэффициента покрытия запасов до 21,33, что, в свою очередь, свидетельствует об улучшении текущего финансового состояния предприятия. Коэффициент концентрации собственного капитала за отчетный период практически не изменился и составил на конец года 0,85, что больше оптимальной величины (0,6). Коэффициент промежуточного покрытия увеличился с критического уровня до оптимального (1,00). Коэффициент маневренности собственного капитала хотя и возрос до 0,03, но также находится на критическом уровне. Таким образом, ООО «КапиталИнвест» смогло улучшить свое финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Практически все показатели на конец отчетного периода находятся в пределах нормы и свидетельствуют о нормальном финансовом состоянии предприятия. Если рассчитать дополнительно коэффициент восстановления платежеспособности, то будет видно, что финансовое состояние предприятия на конец периода значительно повысило платежеспособность: с 0,052 на начало отчетного года коэффициент возрос до 0,791 на конец года. 3.Оптимизация структуры капитала ООО «КапиталИнвест» Подводя итоги вышесказанному можно рекомендовать предприятию для снижения величины дебиторской задолженности и соответственно увеличения величины денежных средств принять меры: включить в договоры с покупателями штрафы и пени за увеличение сроков оплаты счетов-фактур или применить поощрительные меры по снижению стоимости предоставляемых услуг на 1-2% при оплате за услуги в 5 -дневный срок после получения счетов на оплату, а также возможно прописать в договоре предоплату до 5-го числа текущего месяца, в котором предоставляется услуга. 4. Построение прогнозной отчетности при условии роста выручки от реализации на 13%. Таблица 2 Прогнозные показатели функционирования предприятия
Показатель Кварталы Итого
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
1 2 3 4 5 6
Прогнозный объем реализации в натуральном выражении(ед) 1 950 1 950 1 950 1 950 7 800
Прогнозная цена реализации единицы изделия(руб/ед) 460 460 460 460
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации 87%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале 13%
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала 15%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах(ед) 70
Величина потребности в в материале на единицу изделия в натуральных единицах(ед) 2 2 2 2
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала 10%
Показатель Кварталы Итого
Запас материала на конец прогнозного периодав натуральных единицах 100
Цена единицы материала(руб/ед) 1 1 1 1
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок 85%
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале 15%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия (час/ед) 5 5 5 5
Стоимость прямых затрат труда на единицу изделия (руб/ед) 5 5 5 5
