ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА По дисциплине «Деньги. Кредит. Банки.» На тему: «Денежно – кредитная политика цели и методы» Исполнитель: Косилова О.Ю. Специальность: БУАиА Группа: 4 Курс: 3 Курск 2008 Понятие денежно-кредитной политики, ее цели, теории, лежащие в ее основе…..3 Методы реализации денежно-кредитной политики…………………………………5 Цели и методы денежно-кредитной политики Банка России……………………...10 Список литературы……………………………………………………………………….14 В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс возникновения денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. Длительное время среди экономистов ведутся дискуссии по вопросам значимости и роли денежно – кредитной политики в условиях рынка, обусловленные двумя различными подходами к теории денег: модернизированной кейнсианской теорией и современным монетаризмом. И современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что состояние денежной сферы и изменения в ней под воздействием денежно-кредитной политики влияют на состояние национальной экономики в целом, но оцениваются по-разному и значения этого влияния, и его механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитного регулирования должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов – спрос на деньги и их предложения. Сторонники кейнсианства утверждают, что рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему со многими внутренними «пороками». Поэтому гос-во должно активно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе финансовые и денежно – кредитные, с целью «эффективного совлкупного спроса», высокого уровня занятости и максимально возможных темпов роста производства. Сам механизм денежно-кредитного регулирования с точки зрения кейнсианского подхода выглядит следующим образом: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что в свою очередь приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультикативный эффект инвестиций – к изменению уровня национального производства. Монетаристский подход базируется на убеждении, что рыночная экономика – внутренние устойчивая система. Все негативные моменты, возникающие в рыночной экономике, носят экзогенный характер и являются результатом некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое блокирует действия стихийных рыночных сил и в то же время раскачивая лодку. Для стимулирования деловой активности, стабилизации экономической системы необходимо поддерживать устойчивый и обоснованный уровень инфляционных ожиданий. В этом случае уровень безработицы будет независим от уровня инфляции, поскольку «№безработица связана не с инфляцией как таковой, а с неожидаемой инфляцией; устойчивого компромисса между инфляцией и безработицей не существует». Таким образом приоритет отдается регулируемому росту денежной массы, а не стимулированию экономического роста и занятости. Монетаристы считают, что корреляция между денежным фактором и объемом национального производства более тесная, чем между инвестициями и валовым национальным продуктом. При умеренном снижении цен наблюдается рост общественного богатства. Однако при более значительной дефляции проявляются чистые убытки. Таким образом динамика валового национального продукта следует непосредственно за динамикой денег. Причинно – следственная связь между предложением денег и национальным производством, номинальным объемом валового национального продукта осуществляется через процентную ставку, а непосредственно. М.Фридмен объясняет этот механизм воздействия посредством промежуточной категории – портфель активов то есть совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум. Количественная теория денег, это прежде всего теория спроса на деньги: для домохозяйств это одна из фирм обладания богатством, для фирм деньги являются капитальным благом. Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. 2.Основные методы кредитно-денежной политики включают: изменение уровня учетной ставки ЦБ; изменение уровня резервной нормы ЦБ; операции на открытом рынке; установление ориентиров денежной массы; регулирование деятельности банковской системы (законодательные акты и экономические нормативы); валютное регулирование (валютная интервенция, лицензирование валютной деятельности, установление темпа изменения официального обменного курса). Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации от 10 июля 2002г. №86 – ФЗ основными инструментами и методами денежно – кредитной политики Банка России являются (ст 35 гл. 7) процентные ставки по операцичм Банка России; нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России; операции на открытом рынке; рефинансирование кредитных организаций; валютные интервенции; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; Сущность механизма действия основных институтов денежно – кредитной политики представлена в таблице 1. Таблица 1. Сущность механизма действия основных институтов денежно – кредитной политики. Инструмент Сущность политики Механизм действия
Учетная политика Учет и переучет коммерческих векселей, передаваемых банковским сектором в Банк России, который, в свою очередь, получает их от хозяйствующих субъектов в качестве обеспечения выданных кредитов. Учетная политика направлена на установление лимита кредитов для каждого кредитного учреждения. Банк России регулирует стоимость кредита посредством уровня ставок.
Изменение нормы обязательных резервов Обязательный резерв – это определенный процент от общей суммы вкладов в коммерческих банках; его размер зависит от вида и величины вклада. Установление норм обязательных резервов обязывает банки хранить часть своих ресурсов на беспроцентном счете в Банке России. Увеличение нормы резервов ведет к ограничению кредитных вложений банков, и наоборот.
Операции на открытом рынке Покупка – продажа Банком России ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бумаги, Банк России увеличивает объем собственных резервов коммерческих банков, т.е. изменяется стоимость кредита и спрос на деньги
Валютное регулирование Проведение Банком России валютных интервенций, т.е. купля-продажа иностранной валюты против российской на межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс рубля. Покупая за счет золотовалютных резервов национальную валюту, Банк России увеличивает спрос на нее, тем самым повышая ее курс.
Установление ориентиров роста денежной массы Регулирование количества денег в обращении, определяемого величиной денежного агрегата М2 Учитывается динамика реального ВНП, уровень инфляции и скорость обращения денег.
Прямые качественные ограничения Банком России (селективные инструменты) Установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок, ограничение кредитования, замораживание процентных ставок. Прямое ограничение применяется в исключительных случаях после проведения консультаций с Правительством РФ.
Рефинансирование банков Кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей. Поддерживание ликвидности банка
Наряду с основными методами регулирования денежного обращения в сфере кредитной политики используются и иные, менее значимые методы. Предписываемая законом маржа – это метод установления минимального процента первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных средств инвестора. Покупки ценных бумаг в кредит опасны, так как в них вовлекаются банки, поэтому во всех странах сделки с ценными бумагами в кредит строго регулируются. В России минимальная маржа установлена инструкцией Министерства финансов РФ «О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами» от 6 июня 1992 г. №53. Она составляет 50% общей стоимости приобретенных ценных бумаг. Используется также потребительский кредит, т.е. продажа товаров в кредит. Если такая продажа ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если она растет, то увеличивается масса денег в обращении. Вследствие низких доходов населения расширение потребительского кредита в России возможно только при определенном подъеме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита является перспективным направлением в деятельности банков, которые ищут новые сферы приложения капитала. Использование этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры и законодательной базы, а также высоким уровнем кредитного риска
