Билет 1
1.Структурно-динамический анализ основного капитала (внеоборотных активов). Источники его формирования и оценка эффективности вложений во внеоборотные активы. СДА предполагает проведение горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализа. Размещение средств предприятия в активы длительного характера использования – это процесс формирования основного капитала организации. Внеоборотные активы отражаются в разделе 1 ББ. ОС анализируются по их видам, назначению, степени использования и т.д. по данным ф.5. ОС – это часть имущества, используемое в качестве средств труда, в процессе производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) в течение длительного периода, превышающего 12 месяцев. ОС должны участвовать в производстве как минимум более одного года или иметь стоимость, превышающую стократный установленный законом МРОТ за единицу приобретенных ОС, независимо от срока их полезного использования. Срок полезного использования – это период, в течение которого использование объекта ОС призвано приносить доход организации. К ОС относятся: здания, машины, оборудование, земельные участки и объекты природопользования. ОС принимаются к БУ по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью ОС, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, сооружение и изготовление за исключением НДС и иных возмещаемых налогов. Построить таблицу (внеоборотные активы всего и в т.ч.). Для анализа источников финансирования внеоборотных активов необходимо рассматривать их структуру. Считается, что долгосрочные вложения во внеоборотные активы должны финансироваться долгосрочными источниками, к которым относится собственный капитал и долгосрочные обязательства (кредиты, займы, ссуды). Поэтому целесообразно исходить из условия: Внеоборотные активы <Собственный капитал + долгосрочные обязательства. Для соблюдения фин. устойчивости и платежеспособности, величина долгосрочных источников должна превышать сумму внеоборотных активов. Т.к. после отнесения собственного капитала во внеоборотные активы часть его должна обеспечивать финансирование оборотных активов. Если собственного капитала недостаточно, то организация считается неплатежеспособной. Показатели эффективности ОС: 1.фондоотдача = выручка/среднегодовая стоимость ОС. 2.рентабельность =ч истая прибыль/среднегодовая стоимость ОС. Источниками формирования ОС являются: 1.уставный капитал. 2.заемные источники средств. 3.амортизационные отчисления. 4.чистая прибыль.
2.Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала организации. Формирование и использование собственных средств. Оценка эффективности собственного капитала. Информация о СК в ф.3. В ней дается описание всех источников формирования средств. Оптимальная структура капитала достигается при сочетании необходимого уровня фин. устойчивости, независимости и фин. риска, связано с привлечением заемных средств, приносящих дополнительный доход. Делать однозначных выводов об оптимальности структуры невозможно не проанализировав показатель эффекта финансового рычага, который показывает на сколько % увеличивается рентабельность СК за счет привлечения заемных источников финансирования деятельности. Эффект фин. рычага связан с наличием 3-х составных элементов: 1. уровень %-ой ставки по займу должен быть выше нормы рентабельности производства после уплаты налогов. 2. эффект фин. рычага положителен в том случае, если разность между коэффициентом рентабельности производства и ставкой % за кредит после уплаты налога будет положительной. 3. необходимо учитывать возможность для собственников размещать свои капиталы (за счет использования заемных средств) на приемлемых условиях в целях повышения рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта. Эффект фин. рычага напрямую связан с конечными результатами деятельности организации: с неизменными условиями задолженности по займам (уровень задолженности и ставка % по займам), с приращением реальной нормы фин. рентабельности. Информация о величине источников собственных средств представлена в разделе 3 ББ, расшифровывается в отчетности ф.5. Общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема собственных фин. ресурсов, выраженных в % к этому объему называется ценой капитала. В действующей экономике цена СК, т.е. величина дивидендов в % как правило выше цены ЗК, т.е. величины оплаченных организацией %-ов по кредитам и займам. В связи с возникающей разницей цен, привлечение хозяйствующим субъектам капиталов формируется т.н. эффект фин. рычага (ЭФР), который выражается в конечном итоге приращением фин. рентабельности ??ск. ЭФР рассчитывается:
EMBED Equation.3
где Р – чистая прибыль в базовом (отчетном периоде)
А1 и А0 – активы в базисном и отчетном периоде
??А0 - экономическая рентабельность СК в базовом (отчетном) периоде.
Показатель ЭФР означает, что фин. рентабельность выше эк-кой, т.е. возросла рентабельность СК в связи с привлечением кредита на взаимовыгодных условиях.
EMBED Equation.3
Цена каждого источника средств различна, в связи с этим общую величину цены капитала организации можно рассчитать:
EMBED Equation.3
где кi – цена i-го источника средств
di – удельный вес i-го источника средств в их общей сумме
n – количество платных источников средств
Величина цены каждого источника кi рассчитывается по индивидуальной формуле. Так цена кредитов в банке рассчитывается:
EMBED Equation.3
где КБ – сумма i-го кредита банка
Сi - % ставка i-го кредита
Тi – срок предоставления i-го кредита
n – количество полученных в отчетном периоде кредитов.
3.На основе б\б рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и периоды ее погашения за отчетный и предыдущий годы. Определить влияние отдельных факторов на ускорение (замедление) оборачиваемости дебиторской задолженности. Оценить эффективность отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
Билет 2
1.Экономическое содержание, виды доходов организации и методика их анализа. Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов или погашения обязательств, приводящее к росту капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Не признаются доходами организации: поступления от других юридических и физических лиц, такие как полученные НДС, акцизы, налог с продаж, экспортные пошлины, предоплата за товары, авансы в счет оплаты продукции, товары, полученные в залог, погашение кредитов и т.д. В зависимости от характера, условий получения и направления деятельности организации доходы делятся на:
1. Доходы от обычных видов деятельности: Выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг. Плата за временное пользование и владение активами, правами, возникающими из патентов, лицензий; от участия в УК других организаций, когда это является предметом деятельности организации и др. Суммовые разницы. 2. Операционные доходы (Поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов и прав на организацию, когда это не является ее основной деятельностью): Прибыль, полученная в результате совместной деятельности. Проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации (займы и кредиты другим организациям). Проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке и пр. 3. Внереализационные доходы: Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора. Активы, полученные безвозмездно, в т.ч. по договору дарения. Поступления в возмещение убытков. Суммы кредиторской и депонентской задолженности по которой истек срок исковой давности. Курсовые разницы. 4. Чрезвычайные доходы: Включают поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств (пожары, аварии, национализация. Основные факторы изменения доходов: 1.Приращение выручки от продаж. 2.Изменение структуры продаж в целях увеличения спроса. 3.Положительные курсовые и суммовые разницы.
Важнейшими (базовыми) показателями финансовых результатов, которые можно рассчитать по данным ф.2 являются: 1.Доходы организации за период = выручка (010)+% к получению(060), % по кредитам, займам, лизингам + Доходы от участия в других организациях (дивиденды) (080) + Прочие операционные доходы (прочие % доходы) (090) + Внереализационные доходы (120), доходы помимо основной деятельности (например, списание ОС) + Чрезвычайные доходы (170). 2.Валовая прибыль (029). 3.Прибыль от продаж (050). 4.Прибыль до налогообложения. 5.Прибыль от обычной деятельности. 6.Чистая (нераспределенная) прибыль.
Анализ и оценка состава, структуры и динамики доходов и расходов производят по ф.2, в которой имеется информация о всех видах доходов и расходов за отчетный и предыдущий периоды в поквартальном, полугодовом, 9-ти месячном и годовом разрезе, что позволяет экономическому субъекту анализировать в динамике состав, структуру и динамику доходов и расходов и рассчитать коэффициенты, свидетельствующие об эффективности использования доходов и целесообразности расходов.
Анализ состава и динамики доходов.
Несмотря на практическую значимость анализа доходов и расходов, следует углубить его проведение, используя коэффициентные методы, характеризующие степень эффективности использования (расходования) средств.
Динамика показателей использования доходов организации.
Данные таблицы говорят, что расходы и выручка от продаж увеличились в отчетном году по сравнению с предыдущим одинаковыми темпами – более, чем в 4 раза. Рентабельность продаж снизилась с 12,1 до 3.1%, рентабельность активов – с 10.6 до 8.9%, в то время, как доходы на 1 руб. активов выросли с 0.90 до 2.88 руб., т.е. в 3.2 раза. Сложившееся положение требует проведения углубленного анализа рентабельности активов и выявление влияния факторов на ее изменение (снижение).
Доходами организации признается увеличение экономических выгод, в результате поступления активов или погашение обязательств, приводящих к увеличению капитала этой организации за исключением вкладов участников (собственников имущества). Доходы организации в зависимости от их характера, условия поступления и направления деятельности подразделяются на доходы от обычной деятельности (010), операционные доходы (060+080+090), внереализационные доходы (120), чрезвычайные доходы (170). Согласно ПБУ 9/99 доходы от обычной деятельности являются основными, а операционные, внереализационные и чрезвычайные – прочими доходами. В доходы от обычной деятельности включают: 1. выручка от продажи товаров, продукции, услуг. 2. плата за временное пользование и владение ее активами, от участия в уставных капиталах в других организациях и т.п., когда это является предметом деятельности организации. В операционные доходы включаются: 1. поступления, связанные с предоставлением в оплату за временное пользование активов и прав организации, когда это не является ее основной деятельностью. 2. прибыль, полученная в результате совместной деятельности. 3. %, полученные за предоставление в пользование денежными средствами организации (займы) другим организациям. 4. % за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке и др. доходы. Во внереализационные включают: 1. штрафы, пени, неустойки за нарушения условий договора. 2. активы, полученные безвозмездно, в т.ч. по договору дарения. 3. поступления в возмещение причиненных организации убытков. 4. реализация активов, если это не является основной деятельностью организации. 5. сумма кредиторской и депонентской задолженности, по которой истек срок исковой давности. 6. курсовые разницы и др. В чрезвычайные доходы включают поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств (пожары, национализация).
Построить таблицу по этим доходам на основании ф.2.
2.Анализ и оценка состава, структуры и динамики оборотных активов. Расчет собственных оборотных средств организации и оценка достаточности их объема. ОА – это оборотные средства. Оборотный капитал – это стоимость средств в денежной, материальной и иной формах авансированных в его формированиях. Оборотный капитал формирует ОА. В оборотные активы включаются: запасы, НДС, Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. Запасы – наиболее характерная статья для организации, сюда включается готовая продукция на складе, незавершенное производство, сырье и материалы, вспомогательные материалы. Это наименее ликвидная статья среди текущих (оборотных) активов, но именно она приносит основной доход. Дебиторская задолженность появляется в результате разрыва во времени между продажей товаров и услуг и их фактической оплатой. Это задолженность клиентов перед предприятием. Наиболее часто она возникает при предоставлении отсрочки платежа. Краткосрочные фин. вложения – это высоколиквидные ценные бумаги (до 1 года) и краткосрочные (до 1 года) депозиты в банках. Эта стоимость возникает в результате более гибкого управления денежными средствами, таки вложения не приносят больших доходов, они лишь позволяют сохранить денежные средства. В денежные средства включаются наличные деньги в кассе, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства. Построить таблицу по этим данным. Анализ дебиторской задолженности целесообразно производить в разрезе покупателей по срокам образования (до 1 месяца, до 3 мес., до 6 мес., до 12 мес.). Необходимо проанализировать движение дебиторской задолженности в отчетном периоде, ее образование и погашение. Проводится по ф.5. Динамика и объем производственных запасов имеет свою специфику для каждой организации и зависит от вида деятельности, отраслевой принадлежности, продолжительности производственного цикла. Запасы анализируются по их видам и проводится структурный, горизонтальный анализ.
3.Провести анализ ликвидности б\б по абсолютным данным. Рассчитать необходимые коэффициенты для оценки качества структуры баланса.
Билет 3
1.Методы и методики комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности организации. Комплексный экономический анализ – это всеобъемлющий, всесторонний анализ хозяйственной деятельности организации. В основе которого лежит методология экономического анализа. Этап 1 предварительный обзор обобщающих показателей. Этап2 углубленный анализ показателя. 1)анализ организационно-технического уровня и других условий производства. 2)анализ и оценка эффективности использования производственных средств. 3)анализ и оценка эффективности оборотных средств. 4)анализ использования труда и з/п. 5)анализ продажи продукции. 6)анализ себестоимости продукции. 7)анализ величины структуры авансированного капитала. 8)анализ прибыли и рентабельности продукции. 9)анализ капиталоотдачи (деловой активности). 10) анализ рентабельности производственных активов. 11)анализ фин. состояния и платежеспособности. этап 3 обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности. Комплексный анализ охватывает все стороны деятельности предприятия и его подразделения. В их взаимосвязи, т.е. все стадии подготовки производства и все этапы процесса производства и обращения продукции. Для исчисления достигнутого уровня комплексных результатов фин. хозяйственной деятельности организации, используется система показателей оценки эффективности (интенсификация) использования производственно-финансовых ресурсов, однако расходование ресурсов и как со стороны интенсивности, и так со стороны экстенсивности. Для этих целей рассчитываются коэффициенты роста (снижения) показателей избранных для расчетов комплексных оценок. Система показателей оценки производственно-хозяйственной деятельности в коммерческих организациях проводится с помощью следующих показателей: 1.количественные показатели. 2.темп роста численности работников t1 3.темп роста основных средств t2 4.темп роста материальных расходов t3 5.темп роста активов t4 6.темп роста капитала t5 7.темп роста з/п t6 8.темп роста прибыли t7. Комплексная оценка использования всего ресурсного производственно-финансового потенциала Kj рассчитывается методами: 1. метод сумм коэффициентов
EMBED Equation.3
2. метод среднеарифметического
EMBED Equation.3
3. метод среднеарифметической взвешенной с учетом значимости каждого показателя в долях (d)
EMBED Equation.3
4. метод суммы мест, т.е. суммируются места, достигнутые в организациях по различным показателям избранных экспертами. Чем меньше получилась сумма мест в организации, тем выше ее место в рейтинге организаций.
5.метод относительной экономии
EMBED Equation.3
где R- кол-во сотрудников, t – изменение величины темпа роста
6. метод расстояний для исчисления рейтинговой оценки различных объектов анализа, которая рассчитывается по формуле:
EMBED Equation.3
Kj – комплексная оценка результатов деятельности каждого подразделения
КЗ – коэффициент значимости каждого из избранных показателей для расчета оценок
tij – коэффициент роста (снижения) показателей, избранных для расчета комплексных оценок результатов деятельности соответствующих подразделений
tmax – максимальное значение любого i-го показателя у соответствующего подразделения
7. среднегеометрическое
2.Факторных анализ рентабельности активов. Моделирование исходной кратной модели Дюпона. Методы расчета влияния факторов.
3.Рассчитать точку безубыточности.
Билет 4
1.Факторный анализ рентабельности продаж. Приемы моделирования и методы расчета влияния факторов. При формировании финансовых результатов, особое внимание следует обратить на наиболее значимую и существенную статью – прибыль (убыток) от продаж.
Исходная информация для расчета влияния факторов на изменение прибыли от продаж.
Рассчитаем влияние факторов на изменение (^) прибыли от продаж, которое составило 2541. Шаг 1. Расчет прироста прибыли от продаж: ?Р=18658-16117=2541. Шаг 2. Рассчитаем темп роста объема продаж в сопоставимых ценах:
EMBED Equation.3
Шаг 3. Расчет прироста прибыли в связи с ростом объема продаж на 310%:
EMBED Equation.3
Шаг 4. Расчет изменения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг: 312771-252034=+60637. Прибыль от продаж снизилась на 60637 в связи с ростом себестоимости. Шаг 5. Расчет изменения коммерческих расходов при неизменном объеме продаж: 138927-77594=-61333. Этот фактор снизил прибыль на 61333. Шаг 6. Расчет изменения управленческих расходов при неизменном объеме продаж: 3398-2820=+578. Шаг 7. Расчет влияния на изменение прибыли от увеличения цен: 473754-349388=124366. Товары, продукция, работы, услуги продавали по более высоким ценам и получили дополнительную прибыль на сумму 124366. Шаг 8. Расчет влияния изменения структурных сдвигов в реальной продукции в сторону увеличения или снижения продажи более рентабельных товаров на изменение прибыли от продаж: 16940-16117 EMBED Equation.3 3,10=-33022,7. В организации прибыль от продаж сократилась на 33022,7 в связи с изменением структуры продаж. Для проверки правильности выполненных расчетов: 33845,7+(-60737)+(-61333)+(-578)+124366+(-33022,7)=2541. Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она возрастает только за счет: 1.изменения объема продаж (+33845,7). 2. роста цен на товары (+124366). Все остальные факторы – рост себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов и изменение структуры продаж привели к снижению прибыли на 155670,7
Рассматривая показатели доходности и прибыльности необходимо заметить, что их рассматривают как синонимы, хотя это далеко не так. Так основа исчисления показателей доходности являются доходы организации на разных ступенях формирования, а рентабельностью (прибыльностью) – прибылью организации, формируемых на разных стадиях. Система показателей доходности:
1.
2.
3.
4.
5.
Показатели прибыльности (рентабельности):
1.
2.
3. EMBED Equation.3
4. EMBED Equation.3
5. EMBED Equation.3
Руководствуясь базовым положением, что рентабельность – это прибыльность, рентабельность продаж характеризует, сколько прибыли получается от реализации каждого рубля продукции, это означает, что рентабельность продаж выражается двухфакторной кратной моделью (f=x/y). Кроме того можно рассчитывать рентабельность (эффективность) всех затрат по реализации продукции, работ, услуг по формуле:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Другим показателем, характеризующим деловую активность деятельности хозяйствующих субъектов, исходя из основной концепции их развития, является приращение денежных средств на 1 руб. приращения действующих активов в коммерческих организациях, находится:
EMBED Equation.3 чем выше, тем эффективнее.
2.Методика рейтинговой оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансовой и производственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и т.д. Выбор и количество показателей зависит от целей и задач, которые ставят разные предприятия анализируя информацию по данным отчетности предприятия. Методика рейтинговой оценки включает след этапы: сбор и аналитическая обработка исходной информации за анализируемый период времени; выбор и обоснование системы показателей используемых для рейтинговой оценки деятельности предприятий; расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация, ранжирование предприятий по рейтингу. Для комплексной оценки хозяйственной деятельности применяются различные статистические и экономико-математические методы: 1) метод сумм, когда суммируются все значения показателей по каждому предприятию, для получения комплексной оценки Кj = ? аij наилучшему присваивается 1 ном. 2) средняя арифметическая взвешенная, которую модно рассчитать исходя из тех же темпов прироста, но с учетом веса каждого показателя по какому либо принципу; 3) метод суммы мест, когда суммируются места достигнутые предприятиями по различным отобранным показателям, в результате наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге предприятий.4) метод бальной оценки, суммируются баллы которые присваиваются каждому показателю, чем выше показатель, тем ниже балл, т.е. наилучшее предприятие имеет сумму балов Кj = ? bij, где bij- балл присвоенный каждому показателю; 5) метод прироста совокупного ресурса на 1% прироста продаж продукции; 6) метод определения доли влияния интенсификации на приращение продукции взятой за 100%; 7) метод суммы относит экономии по производственным и финансовым ресурсам; 8) метод расстояний. Метод расстояний – устанавливается близость объектов анализа к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей (Н: коэффициент общей ликвидности, абсолютной ликвидности, финансовой независимости и др.). Вначале определяют коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю-эталону с max уровнем (х i,j / хmax). Затем рассчитывается ? квадратов полученных коэффициентов. Если есть возможность учесть сравнительную значимость индикаторов, то каждый квадрат умножается на соответствующий весовой коэффициент значимости (х i,j / хmax)2*КЗ. Из ? квадратов извлекается квадрат корень – рейтинговая оценка (Ri). Наиболее значимой рейтинговой оценке соответствует 1 место в ранжировании объектов по показателям.
3.По данным б\б проанализировать платежеспособность организации, рассчитав не менее 4-х коэффициентов.
Билет 5
1.Расчет системы показателей оборачиваемости оборотных активов. Оценка эффективности использования оборотных средств. В анализе ОА особое значение уделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Различные виды оборотных средств имеют различную скорость оборота, которая зависит от внутренних и внешних факторов. Существенное влияние на оборачиваемость ОА оказывает продолжительность операционного цикла – это процесс осуществления предприятием всех этапов его финансово-хозяйственной деятельности. 1)заготовки и приобретение. 2)производство. 3)плата, з/п. 4)сбыт продукции, получение денег. От того, на сколько продолжителен производственный цикл, зависит потребность предприятия в оборотном капитале для обеспечения процесса производства и реализации продукции. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, т.е. у предприятия возникает дополнительная потребность в источниках финансирования, которыми чаще всего становятся дорогостоящие кредиты. Ускорение оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые автоматически вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы
EMBED Equation.3
Эффективность оборотных активов достигается за счет ускорения их оборачиваемости, в результате которой происходит условное высвобождение средств, вложенных в ОА. В результате замедления оборачиваемости возникает потребность в дополнительных средствах. Ускорение оборачиваемости оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость организации, т.к. способствует росту доходов в виде выручки от продаж, прибыли, рентабельности. Для расчета влияния оборачиваемости ОА на финансовую устойчивость организации можно воспользоваться формулой коэффициент финансовой устойчивости
1 – величина долгосрочных источников средств в расчете на 1 рубль выручки от продаж
2 – оборачиваемость ОА
3 – доля ОА в общей величине активов организации
f=xyz – дальше подставить самим ?
2.Формирование и оценка показателей прибыли организации. Факторный анализ прибыли. (см.билет 4.1.) В процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности организация получает прибыль (убыток), которая отражается в БУ и отчетности организации. Порядок и этапы формирования прибыли:
Выручка от продажи продукции, - себестоимость
работ, услуг
Валовая прибыль - коммерческие и управленческие расходы
Прибыль от продаж - сальдо операц. и внереализ. дох.
Прибыль до налогообложения - налог на прибыль и иные платежи
Чистая прибыль (стр.190)
Анализ прибыли от продаж. Методика шестифакторного анализа прибыли от продаж. Особое внимание в процессе динамики финансовых результатов следует обратить на наиболее значимую и существенную статью прибыль (убыток) от продажи товаров, работ, услуг, как важнейшую составляющую экономическую и балансовую прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее (050). Проводится горизонтальный, вертикальный анализ. Выявляются объективные и субъективные факторы, воздействующие на изменение ее величины. Необходимо провести анализ изменения прибыли от продажи в отчетном периоде по сравнению с предыдущим под воздействием факторов: 1.объема выручки (нетто) от реализации товара, продукции. 2.структура реализации. 3.себестоимость проданных товаров, продукции. 4.коммерческих расходов. 5.управленческих расходов. 6. цен на реализацию товаров, продукцию, работ, услуг. Исходная информация для расчета влияния факторов на изменение прибыли от продаж: 1шаг расчет прироста прибыли от продаж (Р отчетн-Р предыд). 2шаг расчет темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах (Nреализ. отч. года/пред. год*100). темп прироста (Nреализ. отч. года-пред.год/пред. год*100). 3шаг расчет прироста прибыли в связи с увеличением объема продаж на …% (Р пред.года * на полученные %). Влияние 1-го фактора изменения объема продаж на прирост прибыли от продаж составил (3 шаг). 4шаг расчет изменения себестоимости проданных товаров, продукции и услуг составил (Sотчетный-предыдущий). Это означает, что прибыль от продажи уменьшится на эту сумму в связи с увеличением себестоимости товаров, продукции и услуг. 5шаг расчет изменения коммерческих расходов при неизменном объеме продаж составил. (Комерч расходы отчетный-реализ. отчент). Увеличение коммерческих расходов уменьшил прибыль от продаж на эту величину. 6шаг расчет влияния изменения управленческих расходов при неизменном объеме продаж (см. шаг 5, только управленческие). За счет увеличения управленческих расходов прибыль от продаж уменьшилась на это число. 7шаг расчет влияния на изменение прибыли от продаж, увеличение цен на продукцию, работы, услуги. Сравним 2 объема продаж отчетного периода, рассчитанного по ценам предыдущего и отчетного года (Nотчетного года-реализация отч. года). Это свидетельствует о том, что продавая продукцию по более высоким ценам была получена прибыль на … руб больше. 8 шаг расчет влияния изменения сдвигов в реализации продукции в сторону увеличения или уменьшения продаж более рентабельных товаров, продукции, работ на изменение прибыли от продажи ((Р реализ. отчетн.года-(Р пред.года*темп роста выручки). В связи с изменением структуры продаж прибыли было получено меньше на это число. Для проверки правильности выполненных расчетов составим баланс отклонений по общему объему прибыли от продаж и факторов, оказавших влияние на ее изменение в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом.
(шаг3+шаг4+шаг5+шаг6+шаг7+шаг8). Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она увеличилась только за счет влияния 2-х факторов: за счет изменения объема продаж и роста цен на товары, работы, услуги. Все остальные факторы привели к снижению прибыли.
3.По данным б\б рассчитать и проанализировать динамику абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, численности активов, собственного оборотного капитала, коэффициент финансовой независимости, маневренности, обеспеченности собственными оборотными средствами.
Билет 6
1.Классификация и практическое использование методов и приемов экономического анализа. В процессе Экономического анализа аналитической обработки экономической информации используется ряд приемов (способов): системность экономического анализа проявляется в объединении всех имеющихся приемов анализа как традиционных, так и новых – на основе достижений смежных наук: математики, статистики, бухучета, планирования и др. 1. классификация по степени формализации: формализованная, неформализованная. 2. классификация по применяемому инструментарию: экономические (балансовые, простых и сложных оценок, дисконтирование), статистические (цепных подстановок, арифметических разниц, выделение изолирования факторов средних и относительных величин, группировок, индексный), математико-статистические (корреляционный анализ, регистрационный, факторный), оптимального программирования, экспертных оценок, сравнение. 3. классификация по используемым моделям: дискрептивные модели (вертикальный анализ, горизонтальный, трендовый, анализ финансовых коэффициентов, сравнительный, факторный), предиктивные, нормативные. Методы эк.ан. – это диалектические подходы и способы изучения измерения и обобщения влияния многочисленных факторов на изменение результатов деятельности организации. Существует 2 больших группы: математические приемы и способы, эвристические. Математические делятся на логико-математические и экономические. Логико-математические включают в себя традиционные способы эк.ан. (сравнение, группировка, балансовый методы и др.), приемы детерминированного факторного анализа (цепные подстановки, абсолютные разницы, относительные, индексные, интегральные, долевого участия), способы детерминированной комплексной оценки (метод сумм и мест, метод расстояния, методы финансовой оценки, определения простых и сложных %, приемы дисконтирования, определение наращенной суммы по простым и сложным %). Экономико-математические методы делятся на приемы стохастического анализа (корреляционный анализ, регрессионный, дисперсионный и компонентный), приемы оптимизации показателя (математическое программирование, исследование операций, теория игр, массового обслуживания, сетевые методы планирования и управления). Эвристические методы: 1)прием аналогий – использование известного решения для ответа на конкретный вопрос. 2)прием инверсии – позволяет преобразовывать явления, используя нетрадиционное понимание его сущности. 3)прием мозговой атаки. 4)прием коллективного блокнота – самостоятельное накопление идей каждого участника. 5)прием контрольных вопросов – совокупность вопросов, приводящих к мнению. 6)прием синнектики. 7) морфологический анализ – использует структурные взаимосвязи экономических явлений и процессов, предполагает создание дерева цели или матрицы. Традиционные методы эк.ан.: 1) прием сравнения (5 видов анализа) – это научный метод познания, в процессе которого изучаемые явления сопоставляются с уже изученными, используются при сопоставлении фактических показателей с плановыми отчетного периода с предыдущим. Выделяют сравнительный горизонтальный анализ он используется для определения абсолютных и относительных отклонений, фактического уровня исследуемых показателей от базового. Вертикальный сравнительный анализ, при котором изучается структура экономических явлений, путем расчета удельного веса частей в целом, либо соотношение частей целого между собой. Трендовый анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих показателей и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенная от случайного влияния и индивидуальных особенностей отдельного периода. 2) группировка – это деление массы изучаемой совокупности объектов на качественно однородные группы по соответствующим признакам. 3) абсолютные величины – показывают количественные размеры явлений в единицах меры, в весах, объемах. 4) относительные показатели – отражают соотношение величины изучаемого явления с величиной другого явления, но за другой промежуток времени. 5) средние величины – используется для обобщения количественной характеристики совокупности однородных явлений по однородному признаку (среднеарифметические, среднегеометрические, среднехронологические). 6) балансовый способ – для отражения отношений двух групп взаимосвязанных и уравновешенных показателей (для составления бух. баланса). 7) графический прием – масштаб изображения показателей с помощью геометрических знаков и фигур. 8) табличный способ – при котором результаты анализа излагаются в виде таблица, рисунков, а показатели представлены более логично, системно. Экономико-математический прием занимает особое место. Факторный анализ – представляет методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функционального является неполным, вероятностным корреляционным. Способы расчетов в детерминированном факторном анализе. Системный подход в анализе вызывает необходимость взаимосвязи изучения факторов. Одним из способов систематизации факторов является создание детерминированных факторных систем. Создать факторную систему значит представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы частного или произведения нескольких факторов, определяющих его величину и находящихся с ним в функциональной зависимости. Эту зависимость можно определить моделями: 1) аддитивная (х+у) или S(себ-ть)=А(амортиз)+М(матер.затраты)+ЗП+ПР. 2) мультипликативная (ху). 3) кратная (х/у). 4) комбинированная (х/у+z). Есть ряд приемов моделирования факторных систем: прием удлинения – это разложение числителя и знаменателя на множители
капиталоемкость продукции:
Способы расчетов влияния факторов детерминированных моделей. В основе этих способов лежит прием эмминирования, позволяющий устранить влияние всех факторов, кроме одного, влияние которого измеряется в данный момент. Широкое распространение в анализе получил способ цепных подстановок, т.к. он может использоваться во всех типах детерминированных моделях. Суть способа: для измерения влияния факторов базовое значение исследуемого фактора заменяется на фактическое, при этом остаются неизменными значения всех других факторов. Последовательное сопоставление результативного показателя до и после замены анализированного фактора даст возможность рассчитать его влияние на изменение результативного показателя. Введем следующие показатели:I0=a0*b0*c0 - базовое значение результативного показателя. В это выражение подставим фактическое значение фактора а1. Получим: Ia=a1*b0*c0. Подставив фактическое значение b1, получим: Ib=a1*b1*c0. Подставив фактическое значение c1, получим: I1=a1*b1*c1. - количественное значение результативного показателя. Тогда Ia-I0 - влияние фактора a. Ib-Ia - влияние фактора b. I1-Ib - влияние фактора с. При количестве аргументов (факторов) более 3-х алгоритм строится аналогично. В рассматриваемом примере: N0=R0*?0- базовое значение продукции. NR=R1*?0 - подстановка первого фактора/ NR-N0, т.е. R1*?0-R0*?0 - это влияние численности работающих. N1=R1*?1 - вторая подстановка фактора. N1-NR - это влияние фактора производительности труда.
у1-у0=? уа-у0=?уа
у0=а0в0с0 ув-уа=?ув
уа=а1в0с0 ус-ув=?ус
ув=а1в1с0 ?уа+?ув+?ус= у1-у0
ус=а1в1с1
Способ абсолютных равенств основан на приемах доминирования, правила отчета состоит в том, что отклонения (?) по анализируемому показателю надо умножить на фактические значения сомножителей расположенных слева и на базовые значения, что справа от анализированных факторов.
у0=а0в0с0
у1=а1в1с1
?уа=?а1в0с0
?ув=а1?в1с0
?ус=а1в1?с1
?у=?уа+?ув+?ус
Интегральный способ применяется в мультипликативных, кратных и комбинированных моделях. Данный прием позволяет разложить прирост результативного показателя в связи с взаимодействием факторов между собой. В этом методе расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений распределяется между факторами поровну в случае 2-ух факторной мультипликативной модели. В рассматриваемом примере (см.метод цепных подстановок) получим следующее соотношение:
EMBED Equation.3
у=ав
у=авс
Способ пропорционального деления
у=а+в+с
Способ долевого участия
у=а+в+с
Индексный метод. Покажем на примере влияния на объем выпуска продукции факторов изменения производительности труда и изменение численности рабочих, занимающихся выпуском продукции
где R – численность, ПТ – производительность труда
первое означает влияние изменения численности рабочих на реализацию, вторая – влияние производительности труда на выручку.
2.Экономическое содержание расходов организации, их виды и источники возмещения. Анализ состава, структуры и динамики расходов организации. Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов или возникновение обязательств, приводящих к уменьшению капитала организации за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Расходы организации подразделяются: расходы от обычной деятельности (020), операционные расходы (070+100), внереализационные расходы (130), чрезвычайные расходы (180). По обычным видам деятельности: 1.материальные затраты (расходы, связанные с приобретением сырья, товаров). 2.затраты на оплату труда. 3.отчисления на соц.нужды. 4.амортизация. 5.прочие затраты (налоги). Операционные расходы: 1.расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации. 2.расходы, связанные с участием в уставном капитале других организаций. 3.расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием ОС и иных активов. 4. %, уплаченные за предоставление организации в пользование кредитов, займов и т.п. 5.расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями. 6.прочие операционные расходы. Внереализационные: 1. штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора. 2. убытки прошлых лет, признанные в отчетном году. 3. сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности и других долгов, нереальных для взыскания. 4. курсовые разницы. 5. суммы уценки активов и т.д. Чрезвычайные – отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств). Построить таблицу по расходам. Анализ состава и структуры производственных расходов. Анализ влияния факторов (трудовых, материальных и ОС) на динамику показателя производственных расходов. Производственные расходы – подразумеваются расходы, связанные с его основной деятельностью или производственная себестоимость. Отражается в ф.2, стр.020+030+040. В ф.5 приводится экономическая классификация расходов, включаемых в себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. В соответствии с этой классификацией расходы, включаемые в себестоимость подразделяются на: 1.расходы, связанные с приобретением материалов, товаров. 2.расходы на оплату труда и начисления. 3.амортизация. 4.прочие затраты.
Построить таблицу себестоимость (f), матер. затраты (x), з/плата (y), амортизация (z).
3.По данным б\б рассчитать необходимые коэффициенты и дать оценку вероятности банкротства по критерию «Z-счета» Альтмана.
Билет 7
1.Классификация видов экономического анализа. Характеристика управленческого и финансового анализа, их взаимосвязь.
Экономический анализ деятельности организации
Инвестиционный анализ
Финансовый анализ – это система исследования хозяйственных процессов организации и их результатов, получающих отражение в бухгалтерской отчетности и складывающихся под действием объективных и субъективных факторов. Цель финансового анализа – получение ключевых характеристик финансового состояния организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации. В число задач финансового анализа входят: 1.объективная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта, его платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности. 2.выявление возможности увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшение использования заемных средств. 3.прогнозирование финансовых результатов, потенциальной угрозы банкротства (финансовой несостоятельности) и др. Конечные финансовые результаты деятельности организации являются составным элементом их финансово-хозяйственной деятельности. Следовательно, финансовый анализ – это неотъемлемая часть экономического анализа деятельности организации. Финансовый анализ может быть классифицирован по: 1.Объему анализируемых вопросов (тематический анализ – может охватывать только анализ показателей доходов, расходов, финансовых результатов, ликвидности, финансовой устойчивости и др.; комплексный анализ – изучаются все стороны финансово-хозяйственной деятельности не только в отдельности, но и во взаимосвязи показателей ее характеризующих). 2.По времени проведения (ежедневный, ежемесячный, квартальный, полугодовой, годичный, в динамике за ряд лет). 3.По характеру аналитических исследований (предварительный; текущий – проводится для оценки в текущем порядке, например, показателей платежеспособности предприятия, его ликвидности, кредитоспособности, других показателей. С помощью полученных результатов в ходе проведения анализа возможно найти отрицательные моменты в работе предприятия, принять меры к их устранению и обеспечить эффективность деятельности предприятия; итоговый; прогнозный (перспективный) – анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем и степень воздействия на динамику этих значений различных факторов. Его особенность – в рассмотрении явлений и процессов хозяйственной деятельности с позиции будущего, т.е. перспективы развития с точки зрения проекции составных элементов прошлой и настоящей хозяйственной деятельности в элементы будущего. Этот вид анализа предполагает использование различных статистических методов (корреляционный, регрессионный, факторный, дисперсионный). При построении рядов динамики показателей для нахождения отсутствующего из них в ряде используются методы экстраполяции и интерполяции.). 4.В зависимости от критериев оценки (оценочный анализ – например, показатели соотношения между доходом и риском, ликвидностью, доходностью и др.; трендовый анализ – позволяет установить тенденции развития показателей; сравнительный анализ – раскрывающий отклонения фактического значения показателей от их значений в бизнес-плане прошлого периода, средних показателей по группе филиалов, дочерних предприятий). 5.Заключительный вид анализа – рейтинговый. Рейтинговая оценка позволяет определить как для руководства предприятия, так и для его текущих и перспективных контрагентов надежность функционирования предприятия. Объектами управленческого являются хозяйственные процессы производства и реализации продукции; использование всех видов ресурсов (формирование финансовых ресурсов и их расходование), воздействие объективных и субъективных факторов с целью поиска резервов и снижения затрат на производство продукции. В процессе анализа даются обоснования принятия управленческих решений, обеспечивающих на должном уровне поддержание конкурентоспособности продукции и повышение эффективности хозяйствования. Между финансовым (внешним) и управленческим (внутренним) анализом имеются принципиальные различия в организации и способах проведения. Для выявления их особенностей рекомендуется использовать такие классификационные признаки как: 1.цель и задачи анализа. 2.объект анализа. 3.субъект анализа. 4.организация анализа. 5.информационная база. 6.доступность информации. 7.пользователи информации. 8.система учета. 9.измерители информации. 10.используемые методы. 11.направленность анализа. 12.свобода выбора в проведении анализа. 13.формы обобщения. 14.вид анализа. 15.степень надежности. 16.место принятия решений по результатам анализа. Содержание анализа зависит от восстребованности его результатов различными внутренними и внешними пользователями.
Классификация показателей анализа и оценки финансовой деятельности организации:
Типология видов экономического анализа: 1.объект управления – технико-экономический, финансово-экономический, управленческий, маркетинговый, экономико-статистический, экономико-экологический. 2 по субъектам управления и заинтересованным лицам в его проведении – анализ, проводимый руководством, функциональными службами, собственниками, поставщиками, покупателями, кредитными организациями, аудиторскими фирмами, агентствами по фин. оздоровлению, судебно-правовыми органами. 3.пользователи, потребители анализа – внутренний, внешний анализ. 4.периодичность проведения – годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный, разовый. 5.пространственный – внутрихозяйственный и межхозяйственный. 6.отраслевой – межотраслевой, отраслевой. 7.полнота охвата объекта – сплошной и выборочный, локальный и тематический. 8.временной признак – последующие (ретроспективные, исторические, посмертные), предварительные (перспективные, стратегические), оперативные (ситуационные, экспресс анализ). 9.методика исследования – сопоставительный, диагностический, детерменированно-факторный, стохастический (корреляционный), маржинальный, коммерческих рисков, функционально-стоимостной, комплексный, системный. 10. источники информации – финансовый, управленческий, инвестиционный, инновационный, налоговый. 11.степень механизации и автоматизации вычислительных работ – с ручной обработкой, использование ЭВМ. Экономический анализ делится: 1. управленческий анализ – комплексный, тематический, внутрихозяйственный. 2. финансовый – внешний анализ, внутренний, комплексно-математический. 3. инвестиционный. Разница между управленческим и финансовым: 1.в зависимости от пользователей. 2.информация, которой пользуются. 3.финансовый – анализ абсолютных показателей прибыли, рентабельности, финансового состояния, финансовой устойчивости ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, эффективности использования собственного займа, экономическая диагностика состояния предприятия. Особенности управления: отсутствие регламентации анализа со стороны государственных органов, комплексность, интеграция учета, анализа, планирования и принятия учета, максимальная закрытость результатов проведенного анализа.
2.Система показателей анализа и оценки финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость – это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (партнерам по договорным отношениям) определить финансовую возможность организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, со степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. Финансовые коэффициенты для оценки: 1.коэффициент автономии (финансовой независимости) – характеризует в какой степени А предприятия сформированы за счет СК
?0,5. Превышение указывает на увеличение фин. независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. 2.коэффициент финансовой зависимости – характеризует, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
<0,5
3.коэффициент соотношения заемных и собственных средств (фин. рычаг) - характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль.
Если полученное значение больше 0,7, значит превышение означает зависимость от внешних источников средств. 4.коэффициент финансирования – характеризует сколько заемных средств покрывается СК
?1
5.коэффициент маневренности СК – показывает часть СК, вложенного в необоротные активы
0,2-0,5. Чем больше значение показателя к верхней границе, тем больше возможность фин. маневренности у предприятия. 6. коэффициент постоянного актива – показывает долю А, финансируемых за счет устойчивых пассивов
?1
7. коэффициент финансовой устойчивости - характеризует фин. устойчивость предприятия, показывает удельный вес источников финансирования в своей деятельности длительное время
?0,7
чем выше, тем выше фин. устойчивость. 8.коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами – показывает долю ОА, финансируемых за счет собственных средств предприятия
>0,1
9. коэффициент обеспеченности запасов собственными ОА – характеризует степень обеспечения запасов СК
EMBED Equation.3 0,6-0,7
10.коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных собственных средств – показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. ОА
чем выше значение этого показателя, тем больше средств предприятие вкладывает во внеоборотные активы.
3.По данным б\б с помощью косвенного метода анализа денежных средств рассчитать и оценить влияние факторов на величину чистого дисконтированного потока.
Билет 8
1.Методика расчета влияния инфляции на финансовые результаты деятельности организации. Инфляция – это обесценение денег, которая приводит к росту цен на: реализуемую продукцию, закупаемое сырье, топливо и материалы, увеличение з/п, размер амортизационных отчислений, как следствие этих процессов на повышение себестоимости продукции, следовательно, на снижение прибыли. Индекс цен в статистике имеет вид:
При неизменном количестве объема продаж q изменяются только цены р, в расчете на каждую единицу продукции. Факторы и причины изменения фактических цен р1 по сравнению с базовыми р0 различны. Поиск и оценка влияния инфляции на фин. результаты от продаж продукции можно представить по следующим направлениям: 1 этап. Влияние инфляции на продукцию с использованием индекса цен
характеризует абсолютное приращение выручки от продаж в связи с изменением ее цен. 2 этап. Влияние инфляции на трудовые затраты с использованием индекса цен на оплату труда, где q – виды оплаты труда, а р – расценки по каждому виду оплаты труда
характеризует абсолютное приращение стоимости трудовых услуг в связи с изменением инфляции, что приведет к уменьшению прибыли за счет повышения себестоимости по трудовому фактору. 3 этап. Влияние инфляции на величину амортизационных отчислений с использованием индекса цен на амортизацию ОС, где q – виды основных производственных средств, р- цена каждого вида ОС
характеризует абсолютное приращение сумм амортизации в связи с изменением цен на основные производственные средства, что означает уменьшение прибыли за счет уменьшения себестоимости. 4 этап. Влияние инфляции на закупаемые предметы труда с использованием индекса цен на материалы, где q – виды материальных ценностей, р – цена каждой материальной ценности
характеризует абсолютное приращение стоимости затраченных предметов труда в связи с изменением цен на материалы.
2.Анализ денежных потоков. Оценка и прогнозирование финансового состояния организации с учетом движения денежных средств. Анализ денежного потока проводится на основании ф.4 в зависимости от видов деятельности организации (текущая, инвестиционная, финансовая). Приход и расход денежных средств в ф.4 относится к тому виду деятельности, к которому они непосредственно относятся. Платежеспособность предприятия предполагает наличие у организации необходимого объема денежных средств для погашения своих обязательств в определенный момент времени. Для этого необходимо такое распределение денежной массы по времени и по объему, чтобы хозяйствующий субъект не испытывал недостатка денежных средств, но и не имел излишнего накопления на счетах. Для осуществления своих расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы. Анализ денежных средств проводится также с помощью прямого и косвенного метода. Прямой метод заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоков организации, сформированных на основе кассового метода, путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Прямой метод анализа денежных потоков основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете о движении денежных средств, исчислении и оценки необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей и элементов притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоках) за отчетный период, а также оценки динамики исследуемых показателей. Прямой метод имеет недостаток: он не позволяет проанализировать влияние изменений различных фактов на изменение остатков денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих фин. результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования и анализа отчета о движении денежных средств. Теоретически ЧП организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Для того чтобы ЧП соответствовала остаткам денежных средств, необходимо провести ряд корректировок: 1. по текущей деятельности:
где 1- сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности
2 – сумма чистой прибыли
3 – сумма амортизации ОС
4 – сумма амортизации НМА
5 – прирост суммы дебиторской задолженности
6 – прирост (снижение) суммы запасов материальных ОА
7 – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности
2.по инвестиционной деятельности
где 1- сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности организации
2 – превышение (снижение) суммы поступления ОС над суммой их убытия
3 – превышение (снижение) суммы поступления НМА над суммой их убытия
4 – превышение (снижение) суммы реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля над суммой их приобретения
5 – сумма дивидендов (%), полученных по долгосрочным финансовым вложениям
6 – сумма %-ов, выплаченных в связи с инвестиционной деятельностью
7 – сумма прироста незавершенного капитального строительства
3.по финансовой деятельности
где 1- сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности организации
2 – сумма превышение (снижение) суммы поступления СК над суммой их убытия
3 – превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных ДЗК над суммой погашения
4 – превышение (снижение) суммы дополнительно привлеченных КЗК над суммой погашения
5 – сумма средств, поступивших в порядке целевого финансирования
6 – превышение (снижение) суммы дивидендов (%), полученных в связи с осуществлением фин. деятельности над уплаченными
дает скорректированную величину остатков денежных средств за анализируемый период.
3.По данным б\б рассчитать показатель комплексной оценки экстенсивности и интенсивности использования следующих видов ресурсов организации на рост выручки от продаж: среднесписочная численность работников, материальных расходов, основных средств, оборотных активов.
Билет 9
1.Расчет и оценка показателей рентабельности – производства и продажи продукции. Использование факторного анализа рентабельности продаж для выявления производственных резервов ее роста. Рассматривая показатели доходности и прибыльности необходимо заметить, что их рассматривают как синонимы, хотя это далеко не так. Так основа исчисления показателей доходности являются доходы организации на разных ступенях формирования, а рентабельностью (прибыльностью) – прибылью организации, формируемых на разных стадиях. Система показателей доходности:
1.
2.
3.
4.
5.
Показатели прибыльности (рентабельности):
1.
2.
3. EMBED Equation.3
4.
5.
Руководствуясь базовым положением, что рентабельность – это прибыльность, рентабельность продаж характеризует, сколько прибыли получается от реализации каждого рубля продукции, это означает, что рентабельность продаж выражается двухфакторной кратной моделью (f=x/y). Кроме того можно рассчитывать рентабельность (эффективность) всех затрат по реализации продукции, работ, услуг по формуле:
Другим показателем, характеризующим деловую активность деятельности хозяйствующих субъектов, исходя из основной концепции их развития, является приращение денежных средств на 1 руб. приращения действующих активов в коммерческих организациях, находится:
EMBED Equation.3 чем выше, тем эффективнее.
2.Анализ и оценка показателей платежеспособности и ликвидности оборотных активов организации. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Ликвидность ОА организации более …., чем ликвидность баланса. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу погашения обязательств. Для обеспечения высокого уровня ликвидности организация должна поддерживать определенное соотношение между превращением ОА в денежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств. С одной стороны ликвидность – это способность поддерживать платежеспособность, с другой, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать ликвидность. Анализ ликвидности ОА организации проводится на основании расчета относительных показателей: коэффициент текущей ликвидности, критической ликвидности, абсолютной ликвидности. 1. текущей ликвидности (покрытия) – характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены ОА
EMBED Equation.3
рекомендуемое значение от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективности использования. 2.коэффициент критической ликвидности – характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.
EMBED Equation.3 от 0,5 до 1. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчета со своими поставщиками. 3. коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
EMBED Equation.3
от 0,5 до 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.
Выделяют такое понятие как рабочий капитал (ЧОА) – это ликвидные активы, которыми покрываются издержки (расходы), возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированности, поступлений и оплаты денежными средствами и их эквивалентами, своих обязательств.
Рабочий капитал = ОА – краткосрочные обязательства
Факторы, влияющие на повышение ликвидности активов: 1.оптимизация объемов запаса. 2.своевременное списание неликвидов. 3.работа с дебиторами по возмещению задолженности. 4.сокращение кредиторской задолженности. 5.увеличение оборачиваемости оборотных активов.
3.Проанализировать структуру активов организации по данным б\отчетности. Оценить эффективность использования вложений капитала в имущественный комплекс и определить влияние отдельных факторов на изменение их отдачи.
Билет 10
1.Понятие, виды и механизм формирования финансовых ресурсов.
2.Методики определения признаков потенциального банкротства организации. Использование экономического анализа для реализации политики финансового оздоровления компании. Фин. несостоятельность организаций выражается в их неспособности удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств над стоимостью его имущества (активов), либо неудовлетворительной структурой баланса должника. Сопоставить строки 620 и 30, если превышает 620, то предприятие банкрот. Для оценки фин. состоятельности или несостоятельности федеральным управлением по делам несостоятельности или банкротства рекомендованы следующие показатели: 1.коэффициент текущей ликвидности. 2. коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами
EMBED Equation.3 нормальное значение 0,1
3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3 должны быть ?1, если меньше, то банкрот
Э.Альтман предложил комплексную модель «Z-счет» для определения признаков банкротства
EMBED Equation.3
Он разработал параметры комплексной оценки степени вероятности банкротства предприятия: так при величине «Z-счета» <1,8 – вероятность банкротства организации очень высокая. «Z-счета» от1,8 до 2,7 – вероятность высокая. «Z-счета» от2,7 до 3 – вероятность возможна. «Z-счета» от 3 – вероятность низкая. Особенности модели: предложенная Альтманом система показателей и оценки банкротства не связана с соотношением какой-либо части активов с краткосрочными обязательствами. Она включает в себя только показатели эффективности использования всех активов организации.
3.По данным б\отчетности оценить динамику собственного капитала организации. Исчислить влияние на изменение рентабельности собственного капитала коэффициента его оборачиваемости и рентабельности продаж.
Билет 11
1.Анализ состава, динамики, структуры и эффективности использования материальных оборотных активов. Одной из характерных статей ОА ББ организации является запасы или материальные оборотные активы. В запасы включаются: сырье, материалы и другие аналогичные ценности; животные на выращивании и откорме; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; прочие товары и запасы. Построить таблицу.
2.Анализ взаимосвязи операционного и финансового рычагов. Анализ действия операционного рычага. Расчет и оценка силы операционного рычага. Эк.ан. делится: 1.управленческий анализ – комплексный, тематический, внутрихозяйственный. 2.финансовый – внешний анализ, внутренний, комплексно-математический. 3.инвестиционный. Разница между управленческим и фин.: 1.в зависимости от пользователей. 2.информация, которой пользуются. 3. финансовый – анализ абсолютных показателей прибыли, рентабельности, финансового состояния, финансовой устойчивости ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, эффективности использования собственного займа, экономическая диагностика состояния предприятия. Особенности управления: отсутствие регламентации анализа со стороны государственных органов, комплексность, интеграция учета, анализа, планирования и принятия учета, максимальная закрытость результатов проведенного анализа.
3.По данным б\отчетности рассчитать влияние следующих факторов на изменение рентабельности активов организации в отчетном году по сравнению с предыдущим годом: рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости оборотных активов, доля оборотных активов в общих активах.
Билет 12
1.Анализ состава, структуры, динамики и эффективности использования основных средств. Влияние амортизационной политики на финансовые результаты деятельности организации. Анализ проводится с помощью ф.5 ББ и различных коэффициентов. ОС – это часть имущества, используемое в качестве средств труда, в процессе производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) в течение длительного периода, превышающего 12 месяцев. ОС должны участвовать в производстве как минимум более одного года или иметь стоимость, превышающую стократный установленный законом МРОТ за единицу приобретенных ОС, независимо от срока их полезного использования. Срок полезного использования – это период, в течение которого использование объекта ОС призвано приносить доход организации. К ОС относятся: здания, машины, оборудование, земельные участки и объекты природопользования. ОС принимаются к БУ по первоначальной стоимости. Первоначальная стоимость ОС, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, сооружение и изготовление за исключением НДС и иных возмещаемых налогов. Построить таблицу (внеоборотные активы всего и в т.ч.).
2.Анализ формирования и использования чистой прибыли организации. Оценка эффективности дивидендной политики организации. Реинвестирование прибыли. ЧП (нераспределенная) характеризует реальный прирост (наращение) СК организации. В целом в понятие финансовый результат вкладывается определенный эк-кий смысл, либо повышение (снижение) себестоимости произведенной продукции над затратами ее производства, либо превышение стоимости реализованной продукции над полными затратами, понесенными в связи с ее производством и реализацией. Либо превышение ЧП (нераспределенной) прибыли над понесенными убытками, что в конечном итоге является финансово-экономической базой приращение СК организации на основании данных ф.2 бух отчетности можно оценить состав и динамику элементов формирования экономической и чистой прибыли, т.е. конечных результатов деятельности организации, которая стала объектом экономического анализа. ЧП можно отнести на пополнение объектов основных фондов, формирование фондов, выплата дивидендов.
3.По данным б\отчетности провести анализ структуры и динамики расходов организации. Оценить влияние факторов на формирование расходов и обоснованность их роста.
Билет 13
1.Анализ и оценка степени экстенсивности и интенсивности использования ресурсов организации. Порядок расчета показателя комплексной оценки и его интерпретация. Комплексный эк.ан. – это всеобъемлющий, всесторонний анализ хозяйственной деятельности организации. В основе которого лежит методология экономического анализа. Этап 1 предварительный обзор обобщающих показателей. Этап 2 углубленный анализ показателя. 1) анализ организационно-технического уровня и других условий производства. 2) анализ и оценка эффективности использования производственных средств. 3) анализ и оценка эффективности оборотных средств. 4) анализ использования труда и з/п. 5) анализ продажи продукции. 6) анализ себестоимости продукции. 7) анализ величины структуры авансированного капитала. 8) анализ прибыли и рентабельности продукции. 9) анализ капиталоотдачи (деловой активности). 10) анализ рентабельности производственных активов. 11) анализ фин. состояния и платежеспособности. Этап 3 обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности. Комплексный анализ охватывает все стороны деятельности предприятия и его подразделения. В их взаимосвязи, т.е. все стадии подготовки производства и все этапы процесса производства и обращения продукции. Для исчисления достигнутого уровня комплексных результатов финансово-хозяйственной деятельности организации, используется система показателей оценки эффективности (интенсификация) использования производственно-финансовых ресурсов, однако расходование ресурсов и как со стороны интенсивности, и так со стороны экстенсивности. Для этих целей рассчитываются коэффициенты роста (снижения) показателей избранных для расчетов комплексных оценок. Система показателей оценки производственно-хозяйственной деятельности в коммерческих организациях проводится с помощью следующих показателей: 1.количественные показатели. 2темп роста численности работников t1 3. темп роста основных средств t2 4. темп роста материальных расходов t3 5. темп роста активов t4 6. темп роста капитала t5 7. темп роста з/п t6 8.темп роста прибыли t7. Комплексная оценка использования всего ресурсного производственно-финансового потенциала Kj рассчитывается методами:
1. метод сумм коэффициентов
EMBED Equation.3
2. метод среднеарифметического
EMBED Equation.3
3. метод среднеарифметической взвешенной с учетом значимости каждого показателя в долях (d)
EMBED Equation.3
4. метод суммы мест, т.е. суммируются места, достигнутые в орг-ях по различным показателям избранных экспертами. Чем меньше получилась сумма мест в орг-ции, тем выше ее место в рейтинге орг-ций.
5. метод относительной экономии
EMBED Equation.3
где R- кол-во сотрудников, t – изменение величины темпа роста
6. метод расстояний для исчисления рейтинговой оценки различных объектов анализа, которая рассчитывается по формуле:
EMBED Equation.3
Kj – комплексная оценка результатов деятельности каждого подразделения
КЗ – коэффициент значимости каждого из избранных показателей для расчета оценок
tij – коэффициент роста (снижения) показателей, избранных для расчета комплексных оценок результатов деятельности соответствующих подразделений
tmax – максимальное значение любого i-го показателя у соответствующего подразделения
7. среднегеометрическое
EMBED Equation.3
2.Анализ состава, структуры и динамики статей пассива бухгалтерского баланса. Критерии оценки структуры источников средств организации. ББ состоит из 2- частей: актива и пассива. Пассив ББ расположен по срочности погашения обязательств, он состоит из 3-х разделов: собственный капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Анализ можно провести вертикальный, горизонтальный и если взять предыдущий год, то трендовый. Построить таблицу. СК – определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это т.н. ЧА организации, они определяются как разность между стоимостью имущества и ЗК. СК состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых фондов. Уставный капитал – совокупность вкладов акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Добавочный капитал – оказывает прирост стоимости имущества в результате переоценок ОС и незавершенного строительства организации. Резервный капитал – размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяется действующим законодательством и уставом общества. Отчисления в резервный капитал прекращаются после достижения им величины, предусмотренной зарегистрированным уставом. Нераспределенная прибыль – чистая прибыль не распределенная в виде дивидендов между акционерами и не использованная на другие цели. Долгосрочные обязательства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. Краткосрочные обязательства – обязательства, срок погашения которых не превышает года. К ним относятся: задолженность персоналу по оплате труда, задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам, авансы полученные, задолженность поставщикам и др. Изменение статей собственного капитала можно проанализировать на основании ф.3.
Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и ресурсов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно разделить на собственные и заемные, приравнивая к последним и кредиторскую задолженность. Структуру пассивов характеризует: 1)Коэффициент автономии, равный доли собственных средств в общей величине источников средств предприятия. EMBED Equation.3
2)Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
EMBED Equation.3
Таким образом, при расчете данных коэффициентов, следует брать реальный собственный капитал, равный сумме итога раздела 3 «Капитал и резервы» пассива баланса + статья доходов будущих периодов, уменьшенную на величину статьи «Непокрытый убыток прошлых лет» и минус «Непокрытый убыток отчетного года», минус «Величина задолженности участников по взносам в уставный капитал» и минус сумма по статье «Целевые финансирования и поступления». Соответственно, при расчете коэффициента автономии, общая величина источников средств организации образуется как разница итога по стр.700 баланса и суммы по статьям «Непокрытый убыток прошлых лет» и «Непокрытый убыток текущего года» (стр.465+стр.475) и величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. При расчете коэффициента соотношения заемных и собственных средств скорректированные заемные средства получаются путем увеличения суммы итога раздела 4 «Долгосрочные обязательства» и раздела 5 «Краткосрочные обязательства» на величину статьи «Целевые финансирование и поступления» и уменьшенная на сумму по статьям «Доходы будущих периодов». При этом целевые средства в зависимости от сроков, в течение которых они должны быть использованы относятся к долгосрочным или краткосрочным пассивам. Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представим в таблице:
Реальный собственный капитал
Скорректированные заемные средства
Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных следующей таблицы: Анализ структуры пассивов
Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения, проводимый с помощью этой таблицы осуществляется отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств. На основе анализа данных таблиц устанавливается стратегия организации по отношению накопления собственного капитала. По данным таблиц рассчитывается коэффициент накопления собственного капитала
EMBED Equation.3
Этот коэффициент показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности. Положительная динамика этого коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала; отрицательная динамика (при неизменном уставном капитале) – о потере собственного капитала в результате убыточности деятельности. Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели:
EMBED Equation.3
Этот коэффициент отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу. Для расширения производственного развития организации должно быть выполнено следующее соотношение:
EMBED Equation.3
В ходе анализа структуры и динамики заемных средств выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных средств в банковских кредитах и кредиторской задолженности.
Анализ структуры заемных средств
Анализ кредиторской задолженности – аналогично. Отдельно строят таблицу по краткосрочной кредиторской задолженности. Учитывая, что долгосрочные кредиты способствуют финансовой устойчивости организации, наряду с коэффициентом соотношения собственных и заемных средств, считают коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемого по формуле:
EMBED Equation.3 Отношение заемных и собственных средств может превышать 1 при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает 1, т.е. Кз/с>1 допустимо, если ККП/ПК?1.
3.По данным б\отчетности определить показатели эффективности пополнения оборотных активов организации. Просчитать влияние изменения выручки от продаж и среднегодовой стоимости оборотных активов на ускорение или замедление оборачиваемости.
Билет 14
1.Анализ условно-постоянных и переменных расходов организации. Расчет и оценка маржинальной прибыли, порога рентабельности и запаса финансовой прочности.
2.Анализ и оценка показателей ликвидности организации. Ликвидность делится на: ликвидность баланса и ликвидность коэффициентов. Ликвидность ББ характеризует текущее состояние расчетов, также перспективное. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношение оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины срочности текущих обязательств. В экономической литературе принято различать ликвидность актива, ликвидность баланса, ликвидность предприятия. Ликвидность активов определяется как возможность превращаться в денежные средства, а способность как своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности. От степени ликвидности баланса, т.е. от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность. Т.о. ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов), но предприятие может привлечь и заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Заключения о ликвидности баланса делается на основании группировки активов и пассивов: активов – по степени убывания ликвидности, пассивов – по степени возрастания срочности их оплаты. А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства (260), краткосрочные фин. вложения (250)). А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность (240), прочие ОА (270)). А3 – медленно реализуемые активы – запасы с НДС (210+220).А4 – трудно реализуемые (внеоборотные активы (190 и если есть 230)). П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность (620)). П2 – краткосрочные обязательства (займы и кредиты, задолженность участников, краткосрочные обязательства (610+630+660)). П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные обязательства (590)). П4 – СК (капитал и резервы (490), доходы будущих периодов (640), резервы предстоящих расходов (650)). Если А1? П1; А2?П2; А3?П3; А4? П4 эти условия выполняются, то предприятие ликвидно.
3.По данным б\отчетности рассчитать показатели оборачиваемости и продолжительности оборота кредиторской задолженности за отчетный и предыдущий годы. Определить влияние факторов на изменение скорости оборота.
Билет 15
1.Анализ эффективности использования трудовых ресурсов организации. К числу важнейших показателей использования трудовых ресурсов относится
EMBED Equation.3
В свою очередь на показатель средней выработки влияет факторы: 1.доля рабочих в общей численности рабочих. 2.кол-во дней отработанных 1 рабочим. 3.средняя продолжительность рабочего дня. 4.факторы снижения трудоемкости. Факторы, оказывающие влияние на выработку продукции 1 работника: 1.среднегодовая выработка 1 работника. 2.средняя числовая выработка 1 работника. 3.факторы стоимостной оценки продукции. Эффективность использования трудовых ресурсов рассчитывается: 1. выработка продукции, приходящаяся на 1 работника (среднегодовая производительность труда)
EMBED Equation.3
2. фондоотдача по затратам на оплату труда
EMBED Equation.3
3. фондоотдача среднегодовой выработки 1 работника по среднегодовой з/п 1 работника
EMBED Equation.3
4. относительная экономия трудовых ресурсов (среднесписочная численность)
EMBED Equation.3
Сделать факторный анализ.
2.Анализ прибыли от продаж. Методика шестифакторного анализа прибыли от продаж. Особое внимание в процессе динамики фин. результатов следует обратить на наиболее значимую и существенную статью прибыль (убыток) от продажи товаров, работ, услуг, как важнейшую составляющую экономическую и балансовую прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее (050). Проводится горизонтальный, вертикальный анализ.. Выявляются объективные и субъективные факторы, воздействующие на изменение ее величины. Необходимо провести анализ изменения прибыли от продажи в отчетном периоде по сравнению с предыдущим под воздействием факторов: 1.объема выручки (нетто) от реализации товара, продукции. 2.структура реализации. 3.себестоимость проданных товаров, продукции. 4.коммерческих расходов. 5.управленческих расходов. 6.цен на реализацию товаров, продукцию, работ, услуг. Исходная информация для расчета влияния факторов на изменение прибыли от продаж: 1шаг расчет прироста прибыли от продаж (Р отчетн-Р предыд). 2 шаг расчет темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах (Nреализ. отч. года/пред. год*100). темп прироста (Nреализ. отч. года-пред.год/пред. год*100). 3 шаг расчет прироста прибыли в связи с увеличением объема продаж на …% (Р пред.года * на полученные %). Влияние 1-го фактора изменения объема продаж на прирост прибыли от продаж составил (3 шаг). 4 шаг расчет изменения себестоимости проданных товаров, продукции и услуг составил (Sотчетный-предыдущий). Это означает, что прибыль от продажи уменьшится на эту сумму в связи с увеличением себестоимости товаров, продукции и услуг. 5 шаг расчет изменения коммерческих расходов при неизменном объеме продаж составил. (Комерч расходы отчетный-реализ. отчент). Увеличение коммерческих расходов уменьшил прибыль от продаж на эту величину. 6 шаг расчет влияния изменения управленческих расходов при неизменном объеме продаж (см. шаг 5, только управленческие). За счет увеличения управленческих расходов прибыль от продаж уменьшилась на это число. 7 шаг расчет влияния на изменение прибыли от продаж, увеличение цен на продукцию, работы, услуги. Сравним 2 объема продаж отчетного периода, рассчитанного по ценам предыдущего и отчетного года (Nотчетного года-реализация отч. года). Это свидетельствует о том, что продавая продукцию по более высоким ценам была получена прибыль на … руб больше. 8 шаг расчет влияния изменения сдвигов в реализации продукции в сторону увеличения или уменьшения продаж более рентабельных товаров, продукции, работ на изменение прибыли от продажи ((Р реализ. отчетн.года - (Р пред.года*темп роста выручки). В связи с изменением структуры продаж прибыли было получено меньше на это число. Для проверки правильности выполненных расчетов составим баланс отклонений по общему объему прибыли от продаж и факторов, оказавших влияние на ее изменение в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом. (шаг3+шаг4+шаг5+шаг6+шаг7+шаг8). Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она увеличилась только за счет влияния 2-х факторов: за счет изменения объема продаж и роста цен на товары, работы, услуги. Все остальные факторы привели к снижению прибыли.
3.Исчислить влияние факторов на показатель отдачи оборотных активов, а так же долю влияния каждого из них в общей величине изменения показателя отдачи.
Билет 16
1.Расчет и анализ системы показателей для оценки структуры баланса. ББ представляет собой таблицу из 2-х частей. Первая – актив – отражает состав, размещение и использование средств в организации. Вторая - пассив, показывает те же средства, но по источникам их формирования и целевому назначению. Основным элементом ББ является статья. Статьи ББ соответствуют виду имущества, обязательству и источнику формирования имущества. Балансовые статьи объединяются в группы, группы в разделы, исходя из их экономического содержания. Под структурой баланса понимают удельный вес отдельных хозяйственных средств по их видам и источникам образования. Статьи активов показывают как родилось имущество. Статьи пассивов дают сведения о том, какая часть имущества сформирована за счет собственных источников, а какая за счет заемного. Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния – анализ имущественного положения организации и выявление возможностей преумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплатиться своевременно по своим обязательствам (долгам). Актив ББ предприятия состоит из 2-х частей внеоборотные активы и оборотные активы. К внеоборотным активам относятся: НМА (в т.ч. патенты, товарные знаки, иные аналогичные с перечисленными права и активы, организационные расходы, деловая репутация организации), ОС (в т.ч. земельные участки и объекты природопользования, здания, машины и оборудование), незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности (в т.ч. имущество для передачи в лизинг, имущество, передаваемое по договору проката), долгосрочные фин. вложения (в т.ч. инвестиции, займы предоставляемые организациям на срок более 1 года, прочие долгосрочные фин. вложения), прочие внеоборотные активы. К оборотным активам относятся: запасы (в т.ч. сырье, материалы и др. аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты), НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (до года и свыше года), краткосрочные фин. вложения, денежные средства, прочие оборотные активы. Цель анализа состава, динамики и структуры активов организации состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке организационно-экономических механизмов повышения качества их использования. Информационной базой анализа являются: ф.1 ББ, ф.5 Приложение к ББ, и др. Для анализа имущества используют горизонтальный, вертикальный анализы и трендовый, если взять предыдущий год. Построить таблицу и провести анализ (просчитать удельный вес каждого в общем).
2.Анализ доходов по обычным видам деятельности. Факторный анализ выручки от продаж. Анализ проводится на основании ф.2 строка 010. Выражается выручка нетто. Данные в ф.2 позволяют проанализировать доходы по обычным видам деятельности в их динамике, состав и структуру доходов, их изменения, а также рассчитать ряд изменений, свидетельствующих об эффективности использования доходов, целесообразность произведенных расходов в сравнении с полученными доходами. Построить таблицу: доходы, расходы, прибыль (убыток) до налогообложения п.1-п.2, среднегодовая стоимость активов, выручка от продажи (010), рентабельность активов (п.3/п.4), рентабельность продаж (п.3/п.5), выручка от продаж на 1 рубль (п.5/п.1), доходы на 1 рубль активов (п.1/п.4). Сложившееся положение требует проведение углубленного анализа рентабельности активов и выявление влияния факторов на ее изменение (снижение). Составим детерминируемую модель зависимости рентабельности активов от факторов, воздействующих на ее изменение.
EMBED Equation.3 f=xyz
Анализ влияния факторов на прирост продукции
Необходимо исследовать влияние факторов изменения величины ОФ в фондоотдаче. Изменение оборота ?N=878 млн.руб. Используя метод цепных подстановок находим влияние изменения величины ОФ (влияние количественного фактора): ?NF=?0*?F, ?NF=93.08*447=416 млн.руб. Влияние изменения фондоотдачи (влияние качественного фактора): ?N?=??*F1=1.97*23447=462 млн.руб. Суммарное влияние факторов определим: ?N=?NF+?N?=416+462=878 млн.руб. Используя интегральный метод, получим: 1)Влияние изменения величины ОФ (влияние количественного фактора): ?NF=?0*?F+(??*?F)/2=93.08*447+(1.97*447)/2=420.5 млн. руб. Влияние изменения фондоотдачи (качественного фактора): ?N?=??*F0+(??*?F)/2=457.5 млн.руб. Суммарное влияние факторов: ?N=?NF+?N?=420.5+457.5=878 млн.руб.
3.По данным б\отчетности проанализировать денежные потоки предприятия. Оценить показатели чистых денежных потов по видам деятельности и их динамики.
Билет 17
1.Факторынй анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка их использования. В анализе ОА особое значение уделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Различные виды оборотных средств имеют различную скорость оборота, которая зависит от внутренних и внешних факторов. Существенное влияние на оборачиваемость ОА оказывает продолжительность операционного цикла – это процесс осуществления предприятием всех этапов его финансово-хозяйственной деятельности. 1)заготовки и приобретение. 2)производство. 3)плата, з/п. 4)сбыт продукции, получение денег. От того на сколько продолжителен производственный цикл зависит потребность предприятия в оборотном капитале для обеспечения процесса производства и реализации продукции. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, т.е. у предприятия возникает дополнительная потребность в источниках финансирования, которыми чаще всего становятся дорогостоящие кредиты. Ускорение оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые автоматически вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы.
EMBED Equation.3
Эффективность оборотных активов достигается за счет ускорения их оборачиваемости, в результате которой происходит условное высвобождение средств, вложенных в ОА. В результате замедления оборачиваемости возникает потребность в дополнительных средствах. Ускорение оборачиваемости оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость организации, т.к. способствует росту доходов в виде выручки от продаж, прибыли, рентабельности. Для расчета влияния оборачиваемости ОА на финансовую устойчивость организации можно воспользоваться формулой коэффициент финансовой устойчивости
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
1 – величина долгосрочных источников средств в расчете на 1 рубль выручки от продаж
2 – оборачиваемость ОА
3 – доля ОА в общей величине активов организации
f=xyz – дальше подставить самим ?
Эффективность использования оборотных средств предприятия характеризуется их оборачиваемостью. Оборачиваемость – продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте составляет период оборота оборотных средств и исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период. Продолжительность 1-го оборота в днях – это отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период
EMBED Equation.3 , где EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
Z – оборачиваемость оборотных средств в днях
О – средние остатки оборотных средств в рублях
t – количество дней анализируемого периода
Т – выручка от реализации за анализируемый период
Средний остаток за анализируемый период определяется по формуле средней арифметической, если выручка от реализации за этот период не изменилась или изменилась незначительно.
EMBED Equation.3
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на какую-то денежную единицу оборотных средств. Он определяется как отношение выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств.
EMBED Equation.3
Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях.
EMBED Equation.3
Вторым показателем, характеризующим эффективность использования оборотных средств является коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на одну какую-то денежную единицу выручки
EMBED Equation.3
Так как коэффициент загрузки является обратной величиной для коэффициента оборачиваемости, то чем меньше его величина, тем более эффективней используются оборотные средства.
Анализ оборачиваемости оборотных средств.
Из данных таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств за год ускорилась на 2.1 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0.8 оборота (с 11.3 до 12.1) и к снижению коэффициента загрузки средств на 0,58 (с 8.85 до 8.27). Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: 1)за счет увеличения выручки на 5000 руб. 2)за счет увеличения среднего остатка оборотных средств на 74. Влияние каждого фактора на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом: 1)Рост объема выручки ускорил оборачиваемость оборотных средств на 2,5 дня (5133/175)-31,8=-2,5 дня. 2)Увеличение среднего остатка оборотных средств на 74 замедлило оборачиваемость оборотных средств на 0.4 дня (74/175=0,4 дня). 3)-2,5+0,4= -2,1 дня. Ускорение оборачиваемости на 2.1 дня высвободило из оборота денежные средства в сумме 367,5 руб. (-2,1*175= -367,5 руб.). Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в прошлом году для получения с 1 рубля выручки было затрачено 8.85 руб. оборотных средств, то в отчетном году только 8,27 руб., т.е. меньше на 0,58 руб. с каждого рубля выручки. Следовательно общая сумма экономии оборотных средств со всего объема выручки составила -5,85*63000=367,5 руб.
2.Анализ эффективности использования ресурсного потенциала предприятия. Использование методов фактического анализа для выявления резервов роста эффективности бизнеса. Анализ использования предметов труда включает изучение обеспеченности производства материальными ресурсами: сырьем, материальными, вспомогательными ресурсами. Выявляется оптимальность остатков производственных запасов, анализируемая ритмичность поставок в сочетании партии сырья. Кроме того рассчитывается показатели объема сырья на единицу продукции и выявляются отклонения нормативов. Далее проводится анализ влияния факторов, отражающих влияние использования сырья и материалов на рост (уменьшение) объема производства продукции по каждому ее виду. Следующим этапом анализа влияния ресурсов на выполнение производственной программы, является изучение использования производственной мощности организации. Производственная мощность – это максимально возможный выпуск при существенном объеме использования ресурсов и уровне использования техники, технологии и организации производства. Важное значение имеет анализ влияния факторов на прирост объема реализованной продукции и выявление резервов его роста. Резервы роста объема реализованной продукции: рост производства продукции, улучшение использования трудовых ресурсов, создание доп. рабочих мест за счет сокращения потерь рабочего времени, повышение производительности труда, улучшение использования ОС, увеличение ОС (машин, оборудования), увеличение времени работы оборудования, повышение производительности оборудования, оптимизация остатка готовой продукции, улучшение использования сырья и материалов, сокращение отходов, брака, сокращение удельных затрат сырья, материалов на единицу продукции. Эффективность использования производственных ресурсов оценивается по показателям отдачи (выручки, прибыли) в расчете на единицу продукции.
1. фондоотдача основных производственных фондов
EMBED Equation.3
2. относительная экономия основных производственных фондов (ОПФ)
EMBED Equation.3
3. материалоотдача
EMBED Equation.3
4. фондоотдача материальных ОА
EMBED Equation.3
5. относительная экономия материальных ОА
EMBED Equation.3
3.По данным б\отчетности провести анализ и оценить структуру и динамику доходов и расходов организации.
Билет 18
1.Анализ влияния учетной политики организации на формирование ее финансовых результатов.
2.Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности. Потери от инфляции в связи с удлинением периода погашения дебиторской задолженности. Анализ дебиторской задолженности проводится на основании ф.1 и ф.5 ББ. Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано: 1) неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров. 2) наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей. 3) слишком высокими темпами наращивания объема продаж. 4) трудностями в реализации продукции. В тоже время резкое снижение дебиторской задолженности является следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами. Построить таблицу на основании ф.1. Далее целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам образования, т.е. продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из хозяйственного оборота. Построить таблицу на основании ф.5. В условиях инфляции происходит обесценение денежных средств, капитала, активов, обязательств. Влияние инфляции необходимо учитывать при анализе статей ББ. В условиях инфляции значительное влияние на стоимостное выражение показателей оказывает выбор метода списания их на себестоимость производительности продукции. Выбор метода FIFO в условиях инфляции приводит к росту остатков в балансе на конец периода. А метод LIFO к их уменьшению, что в свою очередь отражается на величине налога на имущество. В условиях инфляции предоставляются отсрочки платежа покупателям, и приводит к тому, что организация-продавец реально получает меньшую сумму денежных средств по истечению срока погашения дебиторской задолженности. Следовательно, при разработке ценовой политики организации необходимо управлять системой предоставления скидок к цене продукции, в зависимости от продолжительности отсрочки платежа. Расчет инфляции: Р=Р/(1+r) где r – инфляция.
3.По данным б\отчетности определить рентабельность собственного капитала за предыдущий и отчетный годы, рассчитать влияние следующих факторов на изменение рентабельности собственного капитала: финансового рычага, коэффициента покрытия обязательств (заемного капитала) оборотными активами, коэффициента оборачиваемости оборотных активов, рентабельности продаж.
Билет 19
1.Анализ и оценка использования ресурсного потенциала. Методика расчета условной (относительной) экономии ресурсов. Анализ использования предметов труда включает изучение обеспеченности производства материальными ресурсами: сырьем, материальными, вспомогательными ресурсами. Выявляется оптимальность остатков производственных запасов, анализируемая ритмичность поставок в сочетании партии сырья. Кроме того рассчитывается показатели объема сырья на единицу продукции и выявляются отклонения нормативов. Далее проводится анализ влияния факторов, отражающих влияние использования сырья и материалов на рост (уменьшение) объема производства продукции по каждому ее виду. Следующим этапом анализа влияния ресурсов на выполнение производственной программы, является изучение использования производственной мощности организации. Производственная мощность – это максимально возможный выпуск при существенном объеме использования ресурсов и уровне использования техники, технологии и организации производства. Важное значение имеет анализ влияния факторов на прирост объема реализованной продукции и выявление резервов его роста. Резервы роста объема реализованной продукции: рост производства продукции, улучшение использования трудовых ресурсов, создание доп. рабочих мест за счет сокращения потерь рабочего времени, повышение производительности труда, улучшение использования ОС, увеличение ОС (машин, оборудования), увеличение времени работы оборудования, повышение производительности оборудования, оптимизация остатка готовой продукции, улучшение использования сырья и материалов, сокращение отходов, брака, сокращение удельных затрат сырья, материалов на единицу продукции. Эффективность использования производственных ресурсов оценивается по показателям отдачи (выручки, прибыли) в расчете на единицу продукции.
1. фондоотдача основных производственных фондов
EMBED Equation.3
2. относительная экономия основных производственных фондов (ОПФ)
EMBED Equation.3
3. материалоотдача
EMBED Equation.3
4. фондоотдача материальных ОА
EMBED Equation.3
5. относительная экономия материальных ОА
EMBED Equation.3
2.Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности. Соотношение сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность – это обязательства предприятия перед кредиторами (третьими лицами, сотрудниками и т.д.). Она состоит из задолженности поставщиками и подрядчиками, векселя к уплате, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом, авансы полученные, прочие. Отражается в пассиве (это источники имущества), входит в 5-ый раздел ББ. Построить таблицу и проанализировать. Кредиторская задолженность расшифровывается в ф.5. Кредиторская задолженность должна фактически равняться дебиторской (или не более 1,2).
3.По данным б\б определить влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом за отчетный период.
Билет 20
1.Методы факторного анализа и его роль в выявлении резервов повышения эффективности деятельности организации.
2.Анализ состава, структуры и динамики активов бухгалтерского баланса организации и оценка ее имущественного положения. Капитал организации сформирован за счет собственных и заемных средств, необходим для создания имущественного комплекса (активов предприятия). Данное размещение капитала в активе отражает ББ, состоящий из 2-х разделов: внеоборотные активы, оборотные активы. Такое разделение активов связано с временными характером использования различных видов имущества в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Построить таблицу по всем показателям (отдельно внеоборотные и оборотные относительные +- и %) и провести анализ. Для оценки качества активов необходимы данные аналитического учета об остатках активов, фактически не участвующих в производственном процессе (залежалые запасы сырья, продукция и товары, не пользующиеся спросом, просроченная и сомнительная дебиторская задолженность). Наличие у организации таких активов приводит к дополнительным расходам.
Анализ и оценка имущественного положения организации.
Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов.
EMBED Equation.3
Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств в анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры актива следует выяснить причины резкого изменения этого коэффициента, если это имеет место за отчетный период. Предварительный анализ структуры активов проводится на основе следующих данных.
Анализ структуры активов.
В таблице представлены абсолютные величины по видам актива, их удельные веса в общей величине актива, изменение абсолютных величин и удельных весов, значение и изменение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период (оборотные активы должны быть не более 30%). В графе 8 отражены доли изменений по каждому виду активов (внеоборотных и оборотных) в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализа информации по данной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.
Анализ структуры оборотных активов.
В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива. На основе анализа данных таблицы выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес НМА в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста НМА в изменении общей величины внеоборотных активов свидетельствует об инновационном характере стратегии организации (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражает финансово-инвестиционную стратегию развития. Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Определяя тип стратегии, необходимо делать поправку переоценку ОС.
Анализ структуры оборотных активов
По данным таблицы проводится анализ структуры и динамики оборотных средств. Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а другом – как следствие снижения деловой активности и соответственно увеличения периода оборота средств. Для дальнейшей детализации общей картины изменения структуры активов по каждому укрупненному элементу внеоборотных и оборотных активов может быть построена таблица следующего характера: 1.К табл.1 (к/р) – круговая диаграмма. 2.К табл.2 – вертикальная столбчатая. 3.к табл.3 – горизонтальная столбчатая.
Анализ структуры запасов.
Такие же таблицы строят и для анализа НМА, ОС, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Более подробный анализ НМА и ОС проводится на основе Раздела 3 «Амортизируемое имущество» формы №5 годового отчета, в котором представлена подробная структура данных активов на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период. В разделе 2 этой же формы содержится дополнительная информация и структуре и движении дебиторской задолженности, а в разделе 5 – о структуре долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. В рамках анализа ОС необходимо рассчитать коэффициента износа и годности ОС:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Важное значение для предприятия имеют также показатели движения ОС: 1. Коэффициент обновления
EMBED Equation.3
2.Коэффициент выбытия
EMBED Equation.3
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных ОС и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается ограничение этого показателя >= 0.5. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала, например, увеличение уставного капитала или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. В международной практике широкое распространение получили методы расчета потока денежных средств : прямые и косвенные. Общим началом в этих методах является разделение всех денежных поступлений и расходов на 3 категории: 1) от текущей (операционной) деятельности. Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, работ, услуг. А расходование связано с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислений в ACC. Расчетами с бюджетом. 2) от инвестиционной деятельности. Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) ОС и иного имущества, имеющего долгосрочное использование, поступлением дивидендов и процентов. 3) от финансовой деятельности. Поступление средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходования средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплатой дивидендов, процентов. Прямой метод позволяет определить источники поступления денежных средств, направления их выбытия, разницу между их притоком и оттоком, структуру денежных средств, задействованных в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Косвенный метод позволяет определить причины расхождения между размером полученной прибыли и величиной изменения денежных средств. (К таблице движения денежных средств добавить капитал с относительной величиной). В рамках анализа денежных потоков рассчитывается ликвидный денежный поток, который характеризует абсолютную величину денежных средств, полученных предприятием от собственной деятельности (основной и инвестиционной) и является внутренним показателем (одним из), отражающим эффективность функционирования предприятия.
EMBED Equation.3
к – на конец года
н – на начало года
ДК – долгосрочные кредиты
КК – краткосрочные кредиты
ДС – денежные средства
Величину текущей финансовой потребности предприятия следует определять как разницу между средствами, иммобилизированными в запасы сырья, готовую продукцию, а также дебиторской задолженности и суммы кредиторской задолженности: ТПФ = Запасы сырья и ГП + Долгосрочные права к клиентам (дебиторская задолженность) – Долгосрочные обязательства (кредиторская задолженность). Величина ТПФ зависит от: 1)От длительности эксплуатационного и сбытового цикла, т.е. чем быстрее произведенная продукция превратится в деньги, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах и готовой продукции. 2)Темпов роста производства. 3)Состояния конъюнктуры в условиях высококонкурентного рынка и динамики цен. Степень соотношения дебиторской и кредиторской задолженности не должна превышать 1,2.
3.Используя показатели б\отчетности и необходимые справочные данные рассчитать влияние 4-х трудовых факторов на изменение выручки от продаж: среднесписочная численность работников, количество дней отработанных одним работником, средняя продолжительность дня в часах, среднечасовая выработка одного работника
Билет 21
1.Расчет и оценка показателей эффективности долгосрочных инвестиций. Чистая текущая стоимость (NPV) — разница между общей суммой дисконтированных денежных потоков за весь срок реализации ИП и первоначальной величиной инвестиционных затрат
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
где PV – текущая стоимость денежных потоков
I0 – величина начальных инвестиционных затрат
CFt – поток денежных средств от реализации инвестиционного проекта в t-ом году
n – кол-во лет, в течение которых реализуется инвестиционный проект
r – проектная дисконтная ставка (чаще всего цена инвестированного капитала)
Если результат NVP положительный, то можно осуществлять капиталовложения, если он отрицательный, то их следует отвергать; Если представленные проекты являются альтернативными, то следует принимать проект с высшей NРV. Если необходимо сформировать из списка возможных капиталовложений портфель инвестиций, то одобрению подлежит комбинация проектов с наибольшим общим значением NРV. 2. Внутренняя норма рентабельности (IRR) — минимальная величина рентабельности, при которой вложенные средства окупятся за планируемый срок реализации проекта. Данный показатель определяется уравнением
EMBED Equation.3
Существуют следующие четыре способа нахождения IRR: 1) методом проб и ошибок, рассчитывая NРV для различных значений дисконтной ставки до того значения, где NРV изменится от положительной к отрицательной; 2) с использованием упрощенной формулы
EMBED Equation.3 при этом должны соблюдаться следующие неравенства: rb<IRR<ra и NPVa<0<NPVb. 3) при помощи финансового калькулятора или финансовых функций программы калькуляции электронных таблиц Ехсеl; 4) применяя стандартные значения фактора текущей стоимости аннуитета (PVIFAr,n) при постоянном значении чистого денежного потока. Если внутренняя норма рентабельности превосходит цену инвестированного капитала, фирма должна принять проект, в противном случае он должен быть отвергнут. Упрощенное правило в случае 100% финансирования проекта за счет средств кредита банка: проект можно принять к реализации только в случае, если IRR больше процентной ставки по банковскому кредиту. 3. Срок окупаемости (РВ) определяет продолжительность времени, необходимого для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных потоков. В качестве нормативного промежутка времени может выступать требование инвесторов (например, банка) к сроку возврата принципиальной и процентной суммы средств вложенных в конкретный проект, j, d. — целое и дробное составляющие срока окупаемости. Если величина денежных потоков постоянна в каждом периоде реализации инвестиционного проекта, формула расчета РВ может быть представлена в следующем виде:
EMBED Equation.3
Если СF неэквивалентны между собой в различных периодах времени, значение РВ определяется суммой целой и дробной его составляющих. Целое значение РВ находится сложением СF за соответствующие периоды времени до тех пор, пока полученная сумма не приблизится к величине I0, но не превысит ее. Дробная часть РВ определяется по формуле
EMBED Equation.3
Проекты со сроком окупаемости меньше чем установленный инвесторами (или самим хозяйствующим субъектом) нормативный промежуток времени принимаются, с большим сроком окупаемости — отвергаются. Из нескольких взаимоисключающих проектов следует принимать проект с меньшим значением срока окупаемости. 4. Учетная норма рентабельности (АRR) находится из отношения средней посленалоговой прибыли к средней величине инвестиций, скорректированных на величину начисленной амортизации
EMBED Equation.3
Если по окончании проекта предусматривается получить ликвидационный СF, то его прогнозируемая величина должна быть исключена из первоначальной суммы капиталовложений. Проекты, имеющие АRR больше целевого (нормативного) показателя, принимаются к реализации, а варианты капиталовложений с меньшей рентабельностью отвергаются. В качестве целевого показателя можно использовать либо рентабельность инвестиций, определяемую как отношение чистой посленалоговой прибыли всей компании к активам, либо минимально приемлемый уровень эффективности, принятый в качестве ориентира в инвестиционной политике компании. 5.Индекс рентабельности инвестиций (Р1) равен текущей стоимости денежных потоков, делимой на величину начальных инвестиционных затрат
EMBED Equation.3
До тех пор, пока РI больше единицы, проект можно будет принимать к реализации. 6.Годовые эквивалентные затраты (АЕС) — показывает среднегодовую величину возмещения издержек инвестированного в проект капитала
EMBED Equation.3
Показатель АЕС используется для сравнения альтернативных проектов с различными масштабами капиталовложений и неравными сроками реализации.
2.Анализ и оценка соотношения собственного и заемного капитала. Финансовый рычаг и расчет эффекта финансового рычага. Коэффициент финансовый рычаг характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль.
EMBED Equation.3
Если полученное значение больше 0,7, значит превышение означает зависимость от внешних источников средств. Оптимальная структура капитала достигается при сочетании необходимого уровня фин. устойчивости, независимости и фин. риска, связано с привлечением заемных средств, приносящих дополнительный доход. Делать однозначных выводов об оптимальности структуры невозможно не проанализировав показатель эффекта финансового рычага, который показывает на сколько % увеличивается рентабельность СК за счет привлечения заемных источников финансирования деятельности. Эффект фин. рычага связан с наличием 3-х составных элементов: 1.уровень %-ой ставки по займу должен быть выше нормы рентабельности производства после уплаты налогов. 2.эффект фин. рычага положителен в том случае, если разность между коэффициентом рентабельности производства и ставкой % за кредит после уплаты налога будет положительной. 3.необходимо учитывать возможность для собственников размещать свои капиталы (за счет использования заемных средств) на приемлемых условиях в целях повышения рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта. Эффект фин. рычага напрямую связан с конечными результатами деятельности организации: с неизменными условиями задолженности по займам (уровень задолженности и ставка % по займам), с приращением реальной нормы фин. рентабельности. Информация о величине источников собственных средств представлена в разделе 3 ББ, расшифровывается в отчетности ф.5. Общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема собственных фин. ресурсов, выраженных в % к этому объему называется ценой капитала. В действующей экономике цена СК, т.е. величина дивидендов в % как правило выше цены ЗК, т.е. величины оплаченных организацией %-ов по кредитам и займам. В связи с возникающей разницей цен, привлечение хозяйствующим субъектам капиталов формируется т.н. эффект фин. рычага (ЭФР), который выражается в конечном итоге приращением фин. рентабельности ??ск. ЭФР рассчитывается:
EMBED Equation.3 где Р – чистая прибыль в базовом (отчетном периоде)
А1 и А0 – активы в базисном и отчетном периоде
??А0 - экономическая рентабельность СК в базовом (отчетном) периоде.
Показатель ЭФР означает, что фин. рентабельность выше эк-кой, т.е. возросла рентабельность СК в связи с привлечением кредита на взаимовыгодных условиях.
3.Проанализировать динамику периодов погашения дебиторской задолженности по данным б\отчетности. Определить влияние отдельных факторов на его изменение в отчетном году по сравнению с предыдущим годом.
Билет 22
1.Классификация факторов и резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности. Аналитические способы выявления и количественного измерения влияния факторов. Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности. Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности экономического развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивного развития являются количественные показатели использования ресурсов: 1.численность работающих. 2.величина израсходованных предметов труда. 3.величина амортизации. 4.объем основных производственных средств и авансированных оборотных средств (активов). Показатели интенсивного развития – это качественные показатели использования ресурсов: 1.производительность труда (трудоемкость). 2.материалоотдача (материалоемкость). 3.фондоотдача. 4.количество оборотов оборотных средств или коэффициент закрепления оборотных средств.
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
Эти показатели обобщают в себе такие показатели интенсивности, как амортизациоотдача.
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Покажем эту зависимость на примере моделирования фондоемкости:
EMBED Equation.3
N – выручка от реализации продукции
F – среднегодовая стоимость ОПФ
А – величина амортизации, предназначенной для полного восстановления ОПФ. Каждый синтетический показатель использования ресурсов – это в свою очередь сумма действий более мелких факторов 2-го и следующих порядков. Например, производительность труда зависит от экстенсивной величины – количества рабочего времени и от интенсивной величины – от нагрузки за рабочее время и производительности силы труда, определяемой организационно-техническими и другими (природными и социальными) условиями производства. Методика анализа интенсификации производства включает систему расчетов. Эти расчеты сделаем на примере промышленного предприятия:
Сводный анализ интенсификации.
Расчет №1. Динамика качественных показателей использования ресурсов
EMBED Equation.3 , t – темп роста в процентах
К1 и К0 - показатели, по которым рассчитывается темп роста за базовый период К0 и за отчетный период К1.
Темп прироста рассчитывается по формуле: ?t=t-100%
Во втором году по сравнению с первым производительность труда составила 104.6% (в рыночной экономике важно рассчитывать зарплатоотдачу 102.1 – под которой понимается выпуск продукции на 1 рубль оплаты труда вместе с начислениями). Материалоотдача 100.7, фондоотдача 99,3, оборачиваемость оборотных средств 103,4%. В данном случае расчет сделан по прямым показателям интенсификации производства. Его также можно выполнить по обратным показателям : трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости и уровню оборотных средств на 1 рубль продукции. Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов повысился кроме фондоотдачи ОПФ.
Расчет №2
EMBED Equation.3 , где Kj - прирост ресурса на n-процентов прироста продукции
?tj - темп прироста j-продукта
?tn - темп прироста выручки от продаж продукции (товаров, работ, услуг) в процентах.
Умножив полученный коэффициент на 100%, можно оценить влияние, которое оказывает изменение данного вида ресурсов на общее изменение объема продаж. На каждый процент прироста продукции требовалось увеличить численность работников на 0,061%, потребление материальных ресурсов на 0,857%, ОПФ – на 1,163% и оборотные средства на 0,306%. Эти данные свидетельствуют о том, что использование трудовых ресурсов и оборотных средств на предприятии преимущественно интенсивно. Использование материальных потребленных ресурсов преимущественно экстенсивно, а использование ОПФ полностью экстенсивное при отрицательной интенсификации, что говорит об ухудшении их качественного уровня использования (фондоотдачи)
Расчет №3. Доля влияния интенсивности на прирост объема производства продукции. В статистике планирования и анализа хозяйственной деятельности для количественной оценки роли отдельных факторов используется индексный метод. Влияние количественного фактора (экстенсивного) определяется делением темпа прироста на результативный показатель и умножением на 100%. Для определения влияния качественного фактора (интенсивного) полученный результат вычитается из 100%.
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3 (гр.4,5 таб. «Сводный анализ интенсификации»). Покажем этот расчет на примере производительности труда (качественный фактор) и численности работающих (количественный фактор): 1)Доля влияния численности работающих: 0,061*100%= +6,1% (экстенсивность). 2)Доля влияния производительности труда: 100%-6,1% = +93,9% (интенсивность)
Расчет №4. Относительная экономия ресурсов. Расчет такой экономии рассмотрим на примере численности работающих. Если среднегодовую численность работающих во 2-м году сравнить с численностью работников 1-го года, скорректированную на коэффициент роста объема, то результат покажет относительную экономию: Э = K1-K0*t = 382-381*1,49/ Если умножить сэкономленную численность работающих на среднегодовую заработную плату, то получим относительную экономию, выраженную через их заработную плату. Относительная экономия материальных ресурсов составляет: 353 т.р.*(54434-52228*1.049)/ Относительный перерасход ОПФ составит : +588 т.р.*(78581-74350*1,049)
Расчет №5. Комплексная оценка всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности. Она производится на основе анализа динамики общей ресурсоотдачи.
EMBED Equation.3
В начале определяются общие затраты по всем ресурсам, как сумма материальных затрат, затрат на оплату труда и амортизацию. 1-ый год: S=9628+52228+8311=70167/ 2-ой год: S=9894+54434+8469=72791/ Далее определяется динамика совокупных затрат в виде соотношения 2-го года к 1-му.
EMBED Equation.3
Сопоставлением динамики реализации продукции и динамики совокупных затрат определяется динамика комплексного показателя общей ресурсоотдачи (отдача затрат):
EMBED Equation.3
Затем вычисляется прирост совокупных затрат на 1% прироста реализованной продукции. Относительная экономия совокупности ресурсов (затрат) равна: 72791-70167*1,049= -814,183.
Резервы – это неиспользованные возможности повышения эффективности хозяйственной деятельности. Резервы – это неиспользованные возможности повышения отдачи от произведенных вложений в различные виды ресурсов (материальные, трудовые, финансовые). Одно из направлений реализации использованных резервов – это экономия самих ресурсов за счет сокращения потерь и непроизводительных затрат. Другое направление заключается в повышении интенсификации имеющихся ресурсов за счет повышения производительности труда, оборудования, материалоотдачи, фондоотдачи. Классификация резервов должна способствовать их выявлению, поэтому основой классификационный признак – это источник повышения …, предусматривающий подразделение резервов на 3 группы: средство труда, предметы труда, сами трудовые ресурсы, наличие и соответствие которых определяют производственный потенциал организации, т.е. максимально возможный объем производства и продаж продукции. Сравнение данного показателя с фактически достигнутым и будет неиспользованным резервом. В зависимости от источника образования резервы делятся на внутренние и внешние. Использование ресурсов организации может быть экстенсивным (рост производительности труда за счет ликвидации потерь рабочего времени) и интенсивным (направленным на ускорение отдачи от уже произведенных затрат, путем интенсификации производства, внедрения новых технологий, повышению производительности). Изысканию резервов способствует их классификация по стадиям воспроизводственного цикла, различают резервы, находящиеся на стадии производства, сбыта, снабжения. Есть классификация по конечным результатам реализации, эффективности хозяйства. По срокам использования резервы делятся: текущие и перспективные. Текущие можно мобилизовать в течение года, должны быть комплексными, т.е. обеспечены трудовыми ресурсами, средствами труда, предметами труда. Перспективный – это резерв не комплекта, мобилизовать его нельзя, пока не будут выработаны дополнительные ресурсы, которых не хватает. По способам обнаружения подразделяют на явные и скрытые. Явные – это прямые безусловные потери, связанные с бесхозяйственностью, нарушение договорных обязательств, хищением. Сверхплановый расход всех видов ресурсов может быть вызван с неудовлетворительным состоянием ресурсов. Скрытые – связаны с внедрением достижений науки и техники и передового опыта.
2.Анализ и оценка состава, структуры и динамики обязательств (заемного капитала) организации. Оценка эффективности привлечения заемных средств. Каждый хозяйствующий субъект для ведения своей деятельности привлекает заемные средства (капитал) и собственные средства. Привлечение заемных средств связано с определенными затратами: 1.акционерам надо выплачивать дивиденды на вложенный капитал. 2.кредиты банка – банкам надо платить % за выданные ссуды и кредиты. Общая сумма средств, которую надо заплатить за использование привлеченных фин. ресурсов, выраженных в % к общему объему привлеченных средств называется ценой капитала
EMBED Equation.3
Цена каждого источника средств различна. В связи с этим общую величину цены капитала организации рассчитывают по формуле:
EMBED Equation.3
где кi – цена i-го источника средств
di – удельный вес i-го источника средств в их общей сумме
n – количество платных источников средств
Величина цены каждого источника кi рассчитывается по индивидуальной формуле. Так цена кредитов в банке рассчитывается:
EMBED Equation.3
где КБ – сумма i-го кредита банка
Сi - % ставка i-го кредита
Тi – срок предоставления i-го кредита
n – количество полученных в отчетном периоде кредитов.
Цена такого источника средств как задолженность поставщикам обычно считается нулевой. Однако можно рассчитать цену этого источника (упущенную выгоду) в виде суммы не предоставленной поставщиком скидки в связи с предоставлением отсрочки платежа. Для сравнения берутся цены с учетом скидки (при отсутствии отсрочки платежа) и без учета скидки. Например, по условиям контракта отсрочка допускается в течение 30 дней со дня поставки товара, а размер ценовой скидки без отсрочки платежа составляет 5%, то это и будет месячная стоимость такого вида заемных средств. Для оценки эффективности использования заемного капитала используются показатели: 1.ускорение оборачиваемости заемного капитала и непосредственно оборачиваемость
EMBED Equation.3
выручка/средняя величина ЗК
EMBED Equation.3
2. повышение рентабельности заемного капитала
EMBED Equation.3 эффект от увеличения рентабельности
EMBED Equation.3
3. соотношение заемного с собственным капиталом. Если цена ЗК ниже СК, то эффект от его применения увеличивается и наоборот.
3.По данным б\отчетности определить влияние на изменение выручки от продаж следующих факторов: изменение среднегодовой балансовой стоимости основных средств и коэффициенты фондоотдачи.
Билет 23
1.Система экономических показателей анализа и оценки деятельности хозяйствующих субъектов, их классификация. С учетом особенности эк.ан. разрабатывается система показателей, которая используется в процессе проведения экономического анализа: 1)Показатели исходных условий. 2)показатели использования средств производства (внеоборотных активов) – фондоотдача, фондорентабельность, фондоемкость, степень износа ОС, амортизация. 3)показатели использования предметов труда (материальных активов) – показатели материалоотдачи, материалоемкости, стоимость затрат. 4)показатели использования трудовых ресурсов – обеспеченность работниками, использование фонда з/п, зарплатоемкость, производит. труда. 5)показатели производства и сбыта продукции – объем производственной продукции, объем продаж, структура производства и продаж, качество продукции, ритмичность производства и реализации. 6)показатели себестоимость производства и продаж – сумма расходов, затрат на производство и продажу продукции с подразделением по статьям затрат, удельные затраты на рубль продукции и на единицу продукции. 7)показатели прибыли и рентабельности – показатели прибыли по ее видам и показатели рентабельности. 8)показатели фин. состояния – показатели, характеризующие наличие, структуру капитала организации, источники его формирования, эффективность, оборачиваемость капитала, ликвидность и платежеспособность организации, риск банкротства. В анализе используются показатели: 1.количественные и качественные. 2.общие (кол-во проданных изделий)и специфические (отраслевые: жирность молока, качество знаний). 3.абсолютные (прибыль, выручка) – бывают натуральные и стоимостные, относительные(уровень рентабельности продаж). 4.факторные (причины) и результативные (изменяются под воздействием влияния факторов). 5.нормативные, плановые, учетные, отчетные, аналитические (оценочные). Система показателей экономического анализа: 1.анализ имущественного состояния предприятия – структура, состав и динамика показателей актива баланса. 2.анализ источников имущества предприятия - структура, состав и динамика показателей пассива баланса. 3.анализ финансовой устойчивости – коэффициент фин. независимости, фин. зависимости, фин. устойчивости, фин. рычага, финансирования, инвестирования, маневренности, постоянного актива, обеспеченности актива собственными средствами. 4. анализ платежеспособности и ликвидности – коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, коэффициент текущей ликвидности, критической ликвидности, абсолютной ликвидности, восстановления утраты платежеспособности, покрытия. 5.анализ финансовых результатов деятельности – доходы, расходы, прибыль, показатели рентабельности, деловой активности.
2.Факторный анализ рентабельности собственного капитала, приемы моделирования и методы расчета влияния факторов. Оценка влияния финансового рычага на изменение рентабельности собственного капитала. 1. расчет показателей доходности СК и ЗК основывается на данных о доходах организации
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
2. доходность (прибыльность) СК и ЗК основываются на данных о прибыли организации. Рентабельность СК и ЗК:
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
Каждый показатель доходности или рентабельности представляет собой кратную двухфакторную модель. Эти модели можно моделировать и представить как многофакторную аддитивную кратную модели или мультипликативные.
EMBED Equation.3 метод цепных подстановок и абсолютных равенств.
Информация о СК в ф.3. В ней дается описание всех источников формирования средств. Оптимальная структура капитала достигается при сочетании необходимого уровня фин. устойчивости, независимости и фин. риска, связано с привлечением заемных средств, приносящих дополнительный доход. Делать однозначных выводов об оптимальности структуры невозможно не проанализировав показатель эффекта финансового рычага, который показывает на сколько % увеличивается рентабельность СК за счет привлечения заемных источников финансирования деятельности. Эффект фин. рычага связан с наличием 3-х составных элементов: 1.уровень %-ой ставки по займу должен быть выше нормы рентабельности производства после уплаты налогов. 2.эффект фин. рычага положителен в том случае, если разность между коэффициентом рентабельности производства и ставкой % за кредит после уплаты налога будет положительной. 3.необходимо учитывать возможность для собственников размещать свои капиталы (за счет использования заемных средств) на приемлемых условиях в целях повышения рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта. Эффект фин. рычага напрямую связан с конечными результатами деятельности организации: с неизменными условиями задолженности по займам (уровень задолженности и ставка % по займам), с приращением реальной нормы фин. рентабельности. Информация о величине источников собственных средств представлена в разделе 3 ББ, расшифровывается в отчетности ф.5. Общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема собственных фин. ресурсов, выраженных в % к этому объему называется ценой капитала. В действующей экономике цена СК, т.е. величина дивидендов в % как правило выше цены ЗК, т.е. величины оплаченных организацией %-ов по кредитам и займам. В связи с возникающей разницей цен, привлечение хозяйствующим субъектам капиталов формируется т.н. эффект фин. рычага (ЭФР), который выражается в конечном итоге приращением фин. рентабельности ??ск. ЭФР рассчитывается:
EMBED Equation.3
где Р – чистая прибыль в базовом (отчетном периоде)
А1 и А0 – активы в базисном и отчетном периоде
??А0 - эк-кая рентабельность СК в базовом (отчетном) периоде.
Показатель ЭФР означает, что фин. рентабельность выше эк-кой, т.е. возросла рентабельность СК в связи с привлечением кредита на взаимовыгодных условиях.
EMBED Equation.3
Цена каждого источника средств различна, в связи с этим общую величину цены капитала орг-ции можно рассчитать:
EMBED Equation.3
где кi – цена i-го источника средств
di – удельный вес i-го источника средств в их общей сумме
n – количество платных источников средств
Величина цены каждого источника кi рассчитывается по индивидуальной формуле. Так цена кредитов в банке рассчитывается:
EMBED Equation.3
где КБ – сумма i-го кредита банка
Сi - % ставка i-го кредита
Тi – срок предоставления i-го кредита
n – количество полученных в отчетном периоде кредитов.
3.По данным б\отчетности рассчитать показатели эффективности использования материально-оборотных ресурсов организации за предыдущий и отчетный годы. Провести анализ влияния на изменение выручки от продаж: продукции роста, среднегодовых остатков, материально-оборотных ресурсов и коэффициенты их оборачиваемости.
Билет 24
1.Цели, задачи, предмет, метод, объект, методика экономического анализа. Экономический анализ – это наука, которая изучает принципы формирования и изменения результатов финансово-хозяйственной деятельности, что дает возможность рассмотреть сущность экономических процессов и оценить их результаты, количественно измерить влияние объективных и субъективных факторов, выявить повышение ресурсов отдачи, обосновать принятие оптимальных управленческих решений. Цель и задачи экономического анализа направлены на решение внутрихозяйственных задач, организацию для решения таких задач как увеличение результативности деятельности организации, повышение эффективности использования ее экономического потенциала: ресурсов, активов, капитала, доходов, расхода и прибыли для наращивания стоимости компании, повышения доходности акций акционеров. Цель анализа состоит в получении ключевых характеристик финансового состояния организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации. В число задач можно включить: объективная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта, его платежеспособность финансовой устойчивости, деловой активности. Выявление возможности увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшение использования заемных средств, прогнозирование финансовых результатов, потенциальная угроза банкротства (финансовая несостоятельность). Объектом является организация в целом, подсистема организации ее подразделения. Предметом экономического анализа являются экономические процессы, происходящие как в самой организации, так и в ее подразделениях в совокупности и во взаимодействии составляющих хозяйственную экономическую деятельность организации. Методика экономического анализа представляет собой совокупность организационно-методических подходов и спец. приемов (методов), применяемых для обработки эк-кой информации. Основные принципы – всесторонность анализа, наличие единой цели его проведения. Системность (взаимосвязанность) различных аспектов анализа. Согласованность всех направлений анализа и одновременность (синхронность) его проведения. Методические подходы к проведению эк-го анализа включают организационные этапы его проведения: 1.определение целей и задач эк-го анализа. 2.обоснование совокупности показателя, которые должны быть подвергнуты анализу для достижения поставленной цели. 3.разработка блок-схемы и последовательность проведения анализа. 4.установление периодичности и сроков проведения экономического анализа. 5.выбор способов и методов анализа экономической информации. 6.разработка организационных этапов аспекта проведения анализа и распределения обязанностей между службами по вопросам проведения экономического анализа. 7.порядок оформления результатов анализа и их оценки (аналитическая записка, обзор). Типовая методика анализа деятельности предприятия охватывают разделы: 1.анализ организационно-технического уровня и других условий хозяйственной деятельности. 2.анализ управления деятельностью организации и в системе маркетинга. 3.анализ и оценка эффективности использования основных и оборотных средств. 4.анализ использования труда и его оплата. 5.анализ объема производства и продажи продукции. 6.анализ себестоимости продукции и их взаимосвязи себестоимости объема продаж и прибыли. 7.анализ состава и структуры активов и пассивов. 8.анализ прибыли и рентабельности продукции. 9.анализ отдачи активов (деловой активности). 10.анализ рентабельности активов предприятия. 11.анализ финансового состояния и платежеспособности. 12.комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности.
2.Экономическая сущность, порядок расчета и оценка чистых активов организации. ЧА – это величина, определяемая путем вычитания и суммы активов АО, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Последовательность расчета ЧА: 1 шаг. находим сумму активов принимаемых к расчету = сумма баланса предприятия -задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал-стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров. 2 шаг. расчет суммы обязательств, принимаемых к расчету = целевые финансирования и поступления + итого по разделу 4 долговые обязательства + займы и кредиты (5 раздел) + кредиторская задолженность (стр.620) + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + резервы предстоящих расходов + прочие краткосрочные обязательства (стр.690). 3 шаг.=1 шаг-2 шаг = стоимость ЧА. Экономическое содержание показателей ЧА имеет важное значение, т.к. их величина отражает сумму реального собственного капитала и является основным исходным показателем финансовой устойчивости организации. Рост ЧА свидетельствует о наращении собственного капитала организации в процессе осуществления хозяйственной деятельности за счет показателей добавочного, резервного капитала, фондов, образованных за счет прибыли, а также неиспользованной прибыли. Снижение ЧА говорит об отвлечении собственного капитала, что является следствием финансового затруднения организации, связанного с убытками, отвлечением резервов на погашение обязательств по облигациям и дивидендов. Неудовлетворительная деятельность организации может отрицательно отразиться на величине ЧА, что может привести к ее ликвидации, если величина ЧА окажется меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в уставном порядке уменьшение уставного капитала. И если стоимость ЧА оказывается меньше установленного законодательством уставного капитала, то общество подлежит ликвидации (ГК РФ ст.9, закон об АО ст.35).
3.Преобразовать исходную факторную модель рентабельности активов в 3-х факторную мультипликативную. По данным б\отчетности рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов в отчетном году по сравнению с предыдущим.
Билет 25
1.Информационное обеспечение экономического анализа. Формирование аналитической информации и ее использование. Пользователи. Источники информации делятся на: 1.Учетные (данные бухгалтерского учета; данные статистического учета; данные оперативного учета; данные управленческого учета; выборочные учетные данные) 2.Внеучетные (нормативный материал; материалы внешнего и внутреннего аудита; материалы проверок налоговых служб). Данные, используемые в системе экономического анализа, формируются в системе, бухгалтерского, статистического, оперативного учета, а также выборочные учетные данные. Источниками информации могут быть нормативные материалы (нормы, стандарты, материалы внешнего и внутреннего аудита, материалы проверок налоговых служб). Различия целей в системе финансового и управленческого учета влечет за собой и отличительные черты отчетности. Они заключаются в следующем: 1.Обязательность информации. Бухгалтерская (финансовая) отчетность подается в требуемой форме и с требуемой степенью точности , независимо от того, считает ли администрация эти сведения полезными. Предоставление управленческой информации всецело зависит от воли руководства и никакие ведомства организации не имеют права указывать, какая информация необходима, а какая нет. 2.Цель предоставления информации. Бухгалтерская (финансовая) отчетность предназначена для внешних пользователей. Управленческая предоставляется для внутреннего управления, контроля и планирования. 3.Пользователи информации. Пользователями бухгалтерской (финансовой) отчетности являются деловые партнеры, потенциальные инвесторы, акционеры и т.п. Управляющий аппарат многих организаций не имеет представления о том, какая часть акционеров, кредиторов и других лиц пользуется информацией, содержащейся в бухгалтерских отчетах компании. Запросы большинства внешних пользователей подразумеваются одинаковыми. А запросы пользователей управленческой информации (менеджеров компании, сотрудников), как правило, имеют специфические запросы, на которые и будет ориентирована система управленческого учета. 4.Основополагающие положения. Бухгалтерская (финансовая) отчетность подчинена всецело российским стандартам (ПБУ). Управленческая информация может формироваться по любым учетным правилам в зависимости от их полезности. 5.Временной характер. Не смотря на то, что данные финансового учета берутся за основу, при планировании они носят ретроспективный характер. Управленческая информация вкладывает в свою структуру сведения ретроспективного и перспективного характера. 6.Формы выражения информации. Финансовые документы, являющиеся конечным продуктом финансового учета, содержат в основном информацию в денежном выражении. В управленческом учете фигурирует информация как в денежном, так и в не денежном (натурально-вещественном) выражении. В управленческом учете отражается количество материала и его стоимость, количество проданных изделий и сумма выручки от их продажи и т.д. 7.Степень точности информации. Высшему эшелону менеджмента необходима своевременная информация. В связи с чем можно пойти на определенные ослабления требований к точности в пользу быстроты получения учетных данных. Поэтому в данной информации допустимы приблизительные и примерные оценки. В бухгалтерской (финансовой) информации приблизительные оценки недопустимы. 8.Периодичность информации. Финансовая информация составляется и подается в отчетные органы ежеквартально и ежегодно. Информация управленческого характера предоставляется руководству по мере надобности. 9.Объект информации. Объектом бухгалтерской (финансовой) отчетности является вся финансово-хозяйственная деятельность экономического субъекта. В управленческой информации основное внимание обращается на сравнительно небольшие подразделения предприятия: по видам деятельности, по организационным подразделениям предприятия, по ЦФО, по отдельным изделиям. 10.Ответственность за достоверность информации. За достоверность финансовой информации отвечает руководитель и главный бухгалтер хозяйствующего субъекта. Отчетность – это заключительный элемент систем бухгалтерского и управленческого учета. Все элементы бухгалтерского учета тесно связаны между собой и представляют единое целое, т.е. систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Вместе с тем, сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности имеют комплексный характер, потому что, как правило, разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений. Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, является следствием определенных требований, предъявляемых к ее составлению: 1)Полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в этом году, и результатов инвентаризации имущества и обязательств. 2)Правильность отнесения к отчетному периоду в соответствии с планом счетов бухгалтерского учета, ПБУ, НК. 3)Тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации. 4)Соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики. В случае изменения учетной политики, объяснения должны быть в пояснительной записке к годовому отчету. Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен прежде всего собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности. В настоящее время годовая бухгалтерская отчетность состоит из следующих основных форм: 1)Баланс предприятия (нетто) ф.1. 2)Отчет о прибылях и убытках ф.2. 3)Отчет об изменении капитала ф.3. 4)Отчет о движении денежных средств ф.4. 5)Приложение к бухгалтерскому балансу предприятия, пояснительная записка ф.5. Форма №1 «Бухгалтерский баланс». Наиболее информативные формы для анализа и оценки финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс (ф.1). Он отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из 2-х разделов: 1. «Внеоборотные активы» – отражается стоимость земельных участков, зданий, сооружений, машин, оборудования, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, НМА, и краткосрочных внеоборотных активов. 2.«Оборотные активы» - отражают величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и др.; наличие у предприятия свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. В РФ актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Так в первом разделе актива баланса показаны имущества, которые практически до конца своего существования сохраняют свои первоначальную форму, ликвидность, т.е. подвижность этого имущества самая низкая. Во втором разделе актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива, т.е. ликвидность выше, чем ликвидность первого раздела, а ликвидность денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны. В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за получение ценностей и ресурсов прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторы, банки и др.). Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят в первую очередь из двух частей: 1.Из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и в последствии в виде дополнительных взносов из вне 2.Из капитала, который предприятие формирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений. Внешние обязательства предприятия (заемный капитал и долги) подразделяются на долгосрочные (свыше года) и краткосрочные. Они представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов на имущество предприятия. Статьи пассива баланса группируются по степени сложности погашения, в порядке возрастания. Первое место занимает Уставный капитал – наиболее постоянная часть баланса, за ним следуют остальные статьи. Наиболее важными задачами анализа баланса являются: 1.Оценка доходности (рентабельности) капитала. 2.Оценка степени деловой (хозяйственной) активности капитала. 3.Оценка финансовой устойчивости. 4.Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размеры и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решение: 1)о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером. 2)оценить кредитоспособность предприятия как заемщика. 3)ценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения. Приложение к балансу (ф.№5). Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу ф.№5, которое состоит из следующих разделов: 1.Движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок. 2.Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные). 3.Амортизируемое имущество. 4.Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений. 5.Финансовые вложения. 6.Затраты произведенные организацией по элементам. 7.Расшифровка отдельных прибылей и убытков. 8.Социальные показатели. 9.Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах (арендованные ОС, товары, принятые на ответственное хранение, товары, принятые на комиссию и т.д.). Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». Она содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показана величина бухгалтерской (балансовой) прибыли или убытка и слагаемые этого показателя: 1.Прибыль (убыток) от продаж. 2.Прибыль (убыток) до налогообложения. 3.Доходы и расходы от прочих операционных и внереализационных операций. В этой форме представлены также: 1)выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг. 2)затраты предприятия на производство реализуемой продукции и т.д. Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей: 1.рентабельности активов предприятия. 2.рентабельности реализуемой продукции. 3.определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей. Форма №3 «Отчет об изменении капитала». Показывает структуру собственного капитала предприятия, представленного в динамике по каждому элементу собственного капитала. В ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года. Отчет представляет интерес для собственника и руководства предприятия с точки зрения характеристики его надежности и оценки рисков. Форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Отражает остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступление и расходование) в разряде текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Пользователи данной формы определяют фактическую величину денежной массы, находящейся в обращении, а также на ее основе могут прогнозировать потоки денежных средств в перспективе. Формы №3 и 4 дополняют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяют раскрыть факторы, определившие изменение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период на основе экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий. Пользователей информации можно разделить на основные и не основные группы. Перечень основных информационных групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего труда, и цели, которые они преследуют при анализе предпринимательской деятельности представлены в таблице:
Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, т.к. их благополучие находится в прямой зависимости от результатов деятельности предприятия. К не основным партнерским группа относятся группы, непосредственно не заинтересованные в успехах предприятия (страховые компании, аудиторские и консультационные фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы). В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные партнерские группы могут пользоваться практически только публичной информацией. В процессе финансового анализа может привлекаться также: 1.техническая информация (в стадии технологического производства, информация о технической подготовке). 2.нормативная информация. 3.плановая информация (бизнес-план). 4.информация, полученная в ходе ведения хозяйственного (экономического) учета, оперативного, оперативно-технического учета, бухгалтерского, статистического учета. 5.отчетность: публичная финансовая (бухгалтерская) отчетность – годовая; квартальная отчетность; непубличная отчетность и представляющая коммерческую тайну; выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность), производимая по специальным указаниям. 6.прочая информация (публикация в прессе, анкетирование, опросы, экспертная информация, информация из специальных источников.
Виды информации: 1)официальные документы и нормативно-плановые источники (законы государства, указы президента, хозяйственно-правовые документы, решения собрания акционеров, ценники, прейскуранты, сметы, бизнес-планы. 2)учетные источники информации (фин. и бух. отчетность, статистический, оперативный учеты, налоговая отчетность, первичная учетная документация, машинные источники информации, управленческий учет и отчетность). 3)внеучетные источники информации – материалы, акты, заключения (внешнего и внутреннего аудита, внутриведомственных и вневедомственных ревизий, проверок деятельности налоговых службой, печати, СМИ, интернета), техническая и технологическая документация, спец. обследования, докладные записки, переписки, реклама. 4)деловая итоговая информация для выбора управленческого решения (рейтинговые оценки, аналитические обзоры, расчеты и оценка факторных и результативных показателей, графики, диаграммы).
2.Анализ состава и структуры производственных расходов. Анализ влияния факторов (трудовых, материальных и основных средств) на динамику показателя производственной расходоемкости. Производственные расходы – подразумеваются расходы, связанные с его основной деятельностью или производственная себестоимость. Отражается в ф.2, стр.020+ +030+040. В ф.5 приводится экономическая классификация расходов, включаемых в себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. В соответствии с этой классификацией расходы, включаемые в себестоимость подразделяются на: 1.расходы, связанные с приобретением материалов, товаров. 2.расходы на оплату труда и начисления. 3.амортизация. 4.прочие затраты. Построить таблицу себестоимость (f), матер.затраты (x), з/плата (y), амортизация (z).
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
3.По данным б\отчетности определить влияние на изменение рентабельности активов следующих факторов: рентабельность продаж, оборачиваемость оборотных активов, доля оборотных активов в общей величине совокупных активов.
