Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Контрольная работа
по дисциплине: «Теория финансового менеджмента»
Москва
2009 г.
Задача 1.
1000 рублей помещаются в банк под 10% годовых. Определить величину вклада через 5 лет, если проценты начисляются по:
А) сложной ставке
Б) простой ставке
Решение:
А) EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Б) EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: величина вклада через 10 лет будет равна: а) 1 610,51 рублей; б) 1 500 рублей.
Задача 2.
Какую сумму надо поместить в банк, для того чтобы через 5 лет накопить 200 000 руб.? Процентная ставка банка 12%.
Решение:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: для того чтобы накопить через 5 лет 200 000 рублей необходимо поместить в банк 113 507,38 рублей.
Задача 3.
5000 рублей в конце каждого года помещалось на банковский счет с начислением 10% годовых в течение 7 лет. Какая сумма накопится на счете в конце седьмого года?
Решение:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: в конце седьмого года накопится 47435,86 рублей.
Задача 4.
Ежемесячный доход в 5000 руб. реинвестируется посредством помещения на банковский счет под 12% годовых (номинальная процентная ставка при ежемесячном начислении процентов). Какая сумма накопиться на счете в конце четвертого года?
Решение:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: в конце четвертого года накопится 306 113,03 рублей.
Задача 5.
Рассчитать размер ежегодных отчислений в банк под 10% годовых, для того чтобы в течение 5 лет накопить 150 000 рублей.
Решение:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: для того чтобы в течение 5 лет накопить 150 000 рублей, необходимо ежегодно отчислять в банк 24 590 рублей.
Задача 6.
Заключен бессрочный договор на сдачу в аренду недвижимости. Ежемесячная арендная плата составляет 10 000 руб. Ставка дисконтирования 12%. Какова современная стоимость арендного договора?
Решение:
Определение текущей (современной) стоимости аннуитета:
EMBED Equation.3 т.к. бессрочный договор EMBED Equation.3 , EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: Современная стоимость арендного договора равна 1 000 000 рублей.
Задача 7.
Рыночная стоимость объекта недвижимости составляет 8 000 000 руб. Согласно договору купли-продажи первоначально выплачивается 30 % стоимости, а оставшаяся сумма погашается в течение 3 лет ежемесячными платежами. Рассчитать величину ежемесячных платежей, если годовая ставка дисконтирования составляет 18 %.
Решение:
Сумма долга:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: Величина платежей равна 200 000 рублей.
Задача 8.
Вы хотите накопить 250 000 руб. за 5 лет путем первоначального помещения на счет суммы в 50 000 рублей и дальнейших ежеквартальных одинаковых взносов. Банк размещает вклад под 12% годовых. Определите сумму ежеквартальных взносов, чтобы к концу срока накопилась требуемая сумма?
Решение:
Сумма, которая накопится в результате помещения на счет первоначальной суммы:
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Оставшаяся часть составит:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ежемесячная сумма взносов:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: для того чтобы к концу срока накопилась нужная сумма, необходимо ежеквартально вносить по 3 861,41 рублей.
Задача 9.
В начале года на банковский счет была помещена сумма в 5 000 руб., затем в течение 3 лет в конце каждого месяца на счет помещались одинаковые взносы в размере 500 руб. Банк размещает вклады под 12% годовых. Какая сумма накопится на счете в конце срока?
Решение:
Сумма, которая накопится в результате помещения на счет первоначальной суммы:
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
EMBED Equation.3 EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Сумма, которая накопится в результате ежемясячных взносов:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: в конце срока накопится 28 692,35 рублей
Задача 10.
Предполагается, что инвестиционный проект будет приносить его владельцу постоянный доход в размере 90 000 руб. в конце каждого квартала. Какова текущая стоимость будущих доходов, предполагаемых получить в течение 5 лет, если годовая ставка дисконтирования равна 20%?
Решение:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: текущая стоимость доходов равна 270 000 рублей.
Задача 11.
В 1626 году индейцы продали голландцам остров Манхеттен за 25 долларов. Расставить в порядке инвестиционной привлекательности (доходности) следующие варианты вложения указанной суммы на период с момента продажи по 2006 год:
Купить 4 ружья с серебряной насечкой, аукционная цена которых в 2006 году составляет 360 000 долларов.
Положить в банк под 600 % годовых при условии ежегодного начисления на первоначально вложенную сумму.
Положить в банк под 3% годовых при условии ежегодной капитализации доходов.
Вложить в бизнес, который будет удваивать первоначальный капитал каждые 25 лет.
Решение:
1. EMBED Equation.3
2. EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
3. EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
4. EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Ответ: Наиболее привлекателен вариант №3 с капитализацией доходов, менее доходным будет вариант вложения №1 в ружья, следующим будет вариант №4 вложения в бизнес, и самым невыгодным будет вариант № 2.
Задача 12.
Кредит в сумме 60 млн. руб. получен на 3 года под 20%.
Составить план погашения кредита, если он погашается:
А) равными суммами
Б) равными срочными платежами.
Решение:
А)
Б)
Задача 13.
Общий капитал компании – 12 000 тыс. руб. Финансовая структура капитала: 50% собственный капитал, 50% - кредит, полученный, полученный под 20% годовых. Цена собственного капитала – 22%. Инвестиционный проект планируется осуществить за счет нераспределенной прибыли: 2 000 тыс. руб. в первый год и 2 000 тыс. руб. через год. Найдите средневзвешенную цену капитала за 3 года.
Решение:
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
Нераспределенная прибыль является частью собственного капитала компании, следовательно:
EMBED Equation.3
Задача 14.
Определите уровень эффекта финансового левериджа по нижеприведенным исходным данным и ставки налогообложения прибыли – 20 %:
Сколько процентов прибыли удается сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%?
Каков процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и окажется в точке порога рентабельности?
На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем воздействии силы производственного рычага предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли?
Решение:
EMBED Equation.3 -эффект финансового левериджа
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3
EMBED Equation.3 - доходы до уплаты процентов и налогов
EMBED Equation.3 - налоговый корректор
EMBED Equation.3 - активы
EMBED Equation.3 - экономическая рентабельность
EMBED Equation.3 - дифференциал финансового левериджа
EMBED Equation.3 - плечо финансового левериджа
EMBED Equation.3 или -1% (стоимость заемных средств превышает уровень прибыли и использование заемного капитала дает отрицательный эффект)
EMBED Equation.3 - эффект опер. левериджа, т.е. если выручка от продаж сократится на 25%, то прибыль сократится на 75% (т.е. удастся сохранить 25% прибыли).
Предприятие окажется в точке порога рентабельности при снижении выручки на EMBED Equation.3
При прежнем воздействии силы производственного левериджа и при сокращении выручки на 25%, чтобы предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли, необходимо снизить постоянные издержки на 25%.
