Доклад
по выпускной квалификационной работе
на тему: Чистый оборотный капитал и его влияние на доходность предприятия (на примере ОАО «Красный пролетарий»)
Доклад
Обращение: «Уважаемые члены Государственной аттестационной комиссии! Вашему вниманию предлагается выпускная работа на тему «Чистый оборотный капитал и его влияние на доходность предприятия» (на примере ОАО «Красный пролетарий»)».
2. Высокая значимость и недостаточная практическая разработанность темы определяют несомненную новизну данного исследования.
Чистый оборотный капитал показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала компании.
Величина чистого оборотного капитала характеризует степень ликвидности предприятия и является одним из показателей финансовой устойчивости, что придает данному показателю особую важность.
3. Цель выпускной работы - исследование темы "Чистый оборотный капитал и его влияние на доходность предприятия» на примере ОАО «Красный пролетарий".
4. В рамках достижения поставленной цели представляются решения следующих задач:
- изучить теоретические аспекты и выявить природу чистого оборотного капитала (а именно, дать понятие чистого оборотного капитала, рассмотреть его состав и структуру и показать влияние на доходность предприятия);
- провести анализ влияния чистого оборотного капитала на доходность предприятия (а именно, привести краткую характеристику и структуру предприятия ОАО «Красный пролетарий», показать расчет величины чистого оборотного капитала и анализ его влияния на доходность предприятия);
- показать оптимизацию чистого оборотного капитала (а именно, сформулировать экономическую постановку задачи оптимизации чистого оборотного капитала, решить ее и обосновать результаты, рассчитать экономическую эффективность разработанных предложений).
5. В процессе решения поставленных задач получены следующие результаты:
- Экономический смысл чистого оборотного капитала - определение величины текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала - собственных и приравненных к ним средств. Иными словами, чистый оборотный капитал показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала компании.
- Чистый рабочий капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.
- Сущность ЧОК состоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечивает все необходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки товарно-материальных ценностей, получения кредитов в банке и расширения объема реализации товаров.
- Основной профиль предприятия – изготовление и капитальный ремонт нефтепромыслового оборудования, а также капитальный ремонт дизельных двигателей более 20 наименований. Среди клиентов общества такие крупные нефтедобывающие предприятия России, как АНК «Башнефть», «Славнефть», «Татнефть», «Сургутнефтегаз», «Лукойл», «ТНК», «Роснефть», а также нефтеперерабатывающие компании стран Балтии, Казахстана, Польши, Китая.
- При первом способе (левая часть равенства) величина чистого оборотного капитала определяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммой краткосрочных обязательств. При втором способе расчета (правая часть равенства) величина чистого оборотного капитала определяется как разность между суммой собственного и долгосрочного заемного капитала и стоимостью внеоборотных активов.
Расчет величины ЧОК за 2005 г. двумя способами приведен в таблице 1 раздаточного материала на стр. 3.
Расчет величины ЧОК за 2006 г. двумя способами приведен в таблице 2 раздаточного материала на стр. 4.
Расчет величины ЧОК за 2007 г. двумя способами приведен в таблице 3 раздаточного материала на стр. 5.
- Далее рассмотрим причины изменения чистого оборотного капитала. Анализ изменения ЧОК за 2005 г приведен в таблице 4 раздаточного материала на стр. 6.
Анализ изменения ЧОК за 2006 г приведен в таблице 5 раздаточного материала на стр. 7.
Анализ изменения ЧОК за 2007 г приведен в таблице 6 раздаточного материала на стр. 8.
Итак, в 2007 году на предприятии наблюдается увеличение доходности. Данная ситуация предполагает отток денежных средств (за счет инвестиций), так как наблюдается снижение ЧОК в течение исследуемого периода.
- В данной экономической постановке задачи для поиска оптимального решения используется технология линейного программирования с помощью надстройки поиск решения в среде EXCEL.
Функции цели – максимизация чистого оборотного капитала. Для этого нужно внести ограничения факторов, влияющие на чистый оборотный капитал.
Для экономической постановки задачи поиска оптимального решения берем данные за 2007 год.
Оптимизационные модели отражают в математической форме смысл экономической задачи.
Экономико-математическая модель представлена в раздаточном материале на стр. 9 формула 1.
f (x)=(34*х1+0.4*х2+12.2*х3+5*х4+ 2.1*х5)–(17.9*х6+28.4*х7+0.03*х8)>max (1)
По произведенным расчетам находим:
Оптимальное значение чистого оборотного капитала равна 652812,17 тыс. руб. При этой величине чистого оборотного капитала получаем максимальную прибыль.
Все факторы, влияющие на чистый оборотный капитал, используются полностью, так как в графе «статус» (состояние) соответствующее ограничение указывается как «связанное».
- Для того чтобы просмотреть зависимость доходности предприятия от чистого оборотного капитала берутся данные для расчета, найденные с помощью уравнения регрессии, которое представлено в раздаточном материале на стр. 10 формула 2.
У = 139+0,001*х.
где У – чистая прибыль предприятия, х – величина ЧОК.
6. В результате проведенного исследования, были сделаны следующие выводы.
По величине чистого оборотного капитала, можно просмотреть доходность предприятия. Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем доходнее предприятие. И наоборот, чем величина чистого оборотного капитала становится меньше, тем меньше доходность предприятия.
По результатам анализа самый доходный период на предприятии взятого из промежутка времени 2005-2007 г. является 2007 год (величина ЧОК в этом году наибольшая за исследуемый период, равная 22755 тыс. руб.).
7. Опираясь на выводы, было сделано предложение по оптимизации чистого оборотного капитала, которое доложено руководству анализируемого предприятия.
Экономический эффект от оптимизации чистого оборотного капитала составил по сравнению с фактическим значением чистого оборотного капитала за 2007 год равен +630057,17 тыс. руб.
Далее рассчитывается экономический эффект влияния чистого оборотного капитала на чистую прибыль предприятия.
Экономический эффект от влияния оптимального чистого оборотного капитала на ожидаемую прибыль предприятия равен + 630 тыс. руб.
Так как прибыль предприятия возросла – это означает, что и доходность предприятия увеличивается.
