TOC \o "1-3" \h \z \u HYPERLINK \l "_Toc107814362" ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ PAGEREF _Toc107814362 \h 2
HYPERLINK \l "_Toc107814363" 1. ВВЕДЕНИЕ PAGEREF _Toc107814363 \h 2
HYPERLINK \l "_Toc107814364" 2. ВЫБОРОЧНОЕ НАБЛЮДЕНИЕ PAGEREF _Toc107814364 \h 3
HYPERLINK \l "_Toc107814365" 3. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ PAGEREF _Toc107814365 \h 5
HYPERLINK \l "_Toc107814366" 3.1. Показатели ликвидности PAGEREF _Toc107814366 \h 5
HYPERLINK \l "_Toc107814367" 3.2. Показатели хозяйственной активности (оборачиваемости) PAGEREF _Toc107814367 \h 7
HYPERLINK \l "_Toc107814368" 3.3. Показатели доходности (рентабельности) PAGEREF _Toc107814368 \h 10
HYPERLINK \l "_Toc107814369" 3.4. О финансовых результатах деятельности организаций в I квартале 2005 года PAGEREF _Toc107814369 \h 14
HYPERLINK \l "_Toc107814370" 4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ PAGEREF _Toc107814370 \h 17
HYPERLINK \l "_Toc107814371" 4.1. Показатели объема продукции PAGEREF _Toc107814371 \h 17
HYPERLINK \l "_Toc107814372" 4.2. Трудовые показатели PAGEREF _Toc107814372 \h 18
HYPERLINK \l "_Toc107814373" 4.3. Стоимостные показатели PAGEREF _Toc107814373 \h 18
HYPERLINK \l "_Toc107814374" 4.4. Показатели оборачиваемости запасов. PAGEREF _Toc107814374 \h 20
HYPERLINK \l "_Toc107814375" 4.5. Показатели статистики поставок и реализации. PAGEREF _Toc107814375 \h 21
HYPERLINK \l "_Toc107814376" 4.6. Показатели равномерности и частоты поставок. PAGEREF _Toc107814376 \h 22
HYPERLINK \l "_Toc107814377" 4.7. О производстве, обороте, запасах и средних ценах важнейших потребительских товаров по Российской Федерации в марте 2004 года PAGEREF _Toc107814377 \h 22
HYPERLINK \l "_Toc107814378" ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ PAGEREF _Toc107814378 \h 26
HYPERLINK \l "_Toc107814379" Задание №1: Исследование структуры совокупности. PAGEREF _Toc107814379 \h 26
HYPERLINK \l "_Toc107814380" Задание №2: Выявление наличия корреляционной связи между признаками, установление направления связи и измерение тесноты. PAGEREF _Toc107814380 \h 31
HYPERLINK \l "_Toc107814381" Задание№3: Применение выборочного метода в задачах производственного менеджмента. PAGEREF _Toc107814381 \h 36
HYPERLINK \l "_Toc107814382" Задание №4. использование одного из статистических методов (балансового, индексного, анализа ряда динамики и др.) в менеджменте организации. PAGEREF _Toc107814382 \h 37
HYPERLINK \l "_Toc107814383" АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ PAGEREF _Toc107814383 \h 39
HYPERLINK \l "_Toc107814384" Постановка задачи: PAGEREF _Toc107814384 \h 39
HYPERLINK \l "_Toc107814385" Методика решения задачи: PAGEREF _Toc107814385 \h 39
HYPERLINK \l "_Toc107814386" ЗАКЛЮЧЕНИЕ PAGEREF _Toc107814386 \h 44
HYPERLINK \l "_Toc107814387" БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК PAGEREF _Toc107814387 \h 45
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.
Однако следует отметить, что попытки систематизировать подход к финансовому анализу существуют, например, Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, разработанные Федеральной службой по финансовому оздоровлению. Однако предлагаемая методика не позволяет получить реальной картины финансового состояния предприятия, и, следуя ей, к предприятиям-банкротам можно было бы отнести многих из хозяйствующих субъектов в России, которые, тем не менее, достаточно успешно функционируют, получая прибыль и исправно выплачивая заработную плату работникам и налоги государству.
При этом достаточно легко будет упустить из вида реально проблемные организации, так как в методических рекомендациях достойное отражение получили показатели, характеризующие лишь ликвидность. Хотя данные методические рекомендации уже не раз являлись предметом критики в периодической литературе, на настоящий момент можно сказать, что гораздо важнее их наличие, чем спорность их содержания.
Проведение финансового анализа предлагается построить не по классической схеме (ликвидность, рентабельность, оборачиваемость), а в следующем порядке:
Анализ финансовой устойчивости, включающий горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ ликвидности и вероятности банкротства.
Анализ деловой активности, состоящий из взаимосвязанных анализа оборачиваемости и рентабельности.
Анализ рыночной привлекательности (если предприятие является или планирует стать эмитентом ценных бумаг на фондовом рынке).
Каждая указанная группа содержит в себе ряд коэффициентов и агрегированных показателей, характеризующих финансовое состояние организации.
«Статистика предприятия» является закономерностью функционирования предприятия, условия применения и потребления ресурсов основного и оборотного капитала и рабочей силы, характеристики натурально вещественных и финансовых результатов производства и другие, связанные с ними вопросы.
Выборочный метод изучения финансовых и производственных показателей позволяет легче и быстрее обследовать единицы изучаемой совокупности.
2. ВЫБОРОЧНОЕ НАБЛЮДЕНИЕ
Выборочное наблюдение - это такое несплошное наблюдение, при котором характеристика всей совокупности дается по некоторой ее части, отобранной в случайном порядке.
Совокупность, из которой производится отбор, называется генеральной, и все ее обобщающие показатели - генеральными.
Совокупность отобранных единиц именуют выборочной совокупностью, и все ее обобщающие показатели - выборочными.
Преимущества выборочного метода:
1. Затраты на получение данных лишь относительно небольшой части всей совокупности меньше, чем при сплошной выборке.
2. По тем же причинам, данные выборочного обследования можно собрать и обобщить быстрее, чем при сплошной выборке. Особенно это важно, когда сведения нужны срочно.
3. Если общий объем работы меньше, то можно привлечь более квалифицированный персонал, лучше его подготовить, более тщательно контролировать проведение обследования и обработку его результатов.
4. снижение ошибок регистрации.
5. присутствует случайный отбор.
Преимущество выборочного наблюдения по сравнению со сплошным можно реализовать, если оно организованно и проведено в строгом соответствии с научными принципами теории выборочного метода. Такими принципами являются: обеспечение случайности отбора единиц и достаточности их числа. Соблюдение этих принципов позволяет получить объективную гарантию репрезентативности полученной выборочной совокупности.
Основная задача выборочного наблюдения в экономике состоит в том, что бы на основе характеристик выборочной совокупности получить достоверные суждения о показателях средней и доли в генеральной совокупности.
В промышленности, торговле и обслуживании часто пользуются выборочным методом, пытаясь повысить результативность работы предприятий. Очевидно, что решения, касающиеся уровня качества партии изделий или его изменения или принятия (отклонения) такой партии, могут быть хорошо обоснованными только в том случае, когда результаты, полученные по выборочным данным, справедливы (с достаточной точностью) для партии изделий в целом. Выборка деловых документов (отчетов, платежей, ведомостей, акций, личных дел), получить которую обычно гораздо проще, чем провести выборочный опрос людей, может дать нужные сведения быстро и экономично. Применив выборочный метод, можно сэкономить средства и время также при оценке запасов, при изучении уровня продолжительности службы оборудования и пр. В счетоводстве и финансовом контроле, где выборочный метод применяется уже в течение многих лет, растет интерес к приложению его современных достижений при решении конкретных задач.
Выборочный метод в обязательном порядке применяется при проведении аудита предприятия, о чем можно найти подтверждение в федеральном правиле (стандарте) аудиторской деятельности «Аудиторское заключение по финансовой (бухгалтерской) отчетности»:
I……
13. Аудиторское заключение должно содержать заявление о том, что аудит был спланирован и проведен с целью обеспечения разумной уверенности в том, что финансовая (бухгалтерская) отчетность не содержит существенных искажений.
14. Аудиторское заключение должно указывать, что аудит проводился на выборочной основе и включал следующее:
а) изучение на основе тестирования доказательств значения и раскрытия информации о финансово-хозяйственной деятельности аудируемого лица в финансовой (бухгалтерской отчетности);
б) оценку принципов и методов бухгалтерского учета, а также правил, применяемых при подготовке финансовой (бухгалтерской) отчетности…..
и т.д.

3. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Финансовые показатели - набор показателей, использующихся для исследования эффективности деятельности компании, и измерения степени риска ее операций. Обычно выделяют четыре группы показателей: коэффициенты рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и структуры капитала.
3.1. Показатели ликвидности
Ликвидность – это способность организации ответить по своим краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность фирма низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частности такого, как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их способность покрывать долги фирмы.
Коэффициенты ликвидности (Liquidity Ratios) - финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде.
Показатели ликвидности, как правило, рассчитываются на основе данных баланса компании. Наиболее распространенные коэффициенты:
1. HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/current_ratio.shtml" Коэффициент текущей ликвидности
2. HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/quick_ratio.shtml" Коэффициент быстрой ликвидности
3. HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/net_working_capital.shtml" Чистый рабочий капитал
Все эти показатели основаны на анализе соотношения различных категорий текущих активов и текущих обязательств. Более высокие значения коэффициентов ликвидности означают более высокую текущую платежеспособность фирмы.
Если фирма хочет составить обоснованный стратегический план, то проблема ликвидности должна быть решена еще до начала процесса долгосрочного планирования.
Ликвидность при мобилизации средств является одним из наиболее интересных с точки зрения анализа, поскольку позволяет учесть мгновенную стоимость всех активов организации при ситуации, когда ей нужно расплатиться по всем обязательствам. 
Ликвидность при мобилизации запасов: характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. 
Кроме того, при оценке активов учитывается доля ликвидных и неликвидных активов предприятия.
Вероятность банкротства: коэффициенты, характеризующие анализ банкротства названы по именам их авторов: Z-счет Альтмана, Коэффициент Фулмера, Коэффициент Чессера, Вероятность банкротства по Биверу. Следует отметить, что каждый из указанных показателей был наиболее актуален именно в момент его создания с характерной ему экономической обстановкой. Поэтому результат каждого коэффициента нельзя принимать безоглядно. Кроме того, даже комплексный результат коэффициентов не всегда отражает реальную ситуацию: для некоторых вполне успешных предприятий указанные коэффициенты могут показать высокую вероятность банкротства. При этом из указанных выше коэффициентов вероятностью в классическом понимании этого слова (вероятность наступления события математически оценивается в пределах от нуля до единицы) можно назвать только коэффициент Чессера.
Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio, CR) - финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов и текущих обязательств компании.
Рассчитывается по данным баланса фирмы как частное от деления текущих активов на текущие обязательства и показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Является одним из показателей ликвидности компании, характеризующим ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде, такие как задержки платежей со стороны покупателей, колебания продаж, непредвиденные расходы или требования немедленной уплаты задолженностей.
Как правило, считается, что данный коэффициент не должен быть меньше 1, однако рекомендованные значения могут существенно меняться в зависимости от отрасли, страны и других условий.
Формула расчета:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/cr.gif" \* MERGEFORMATINET
Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы.
Один из них — увеличение краткосрочных долгов предприятия, а за счет их — и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.
Другой способ — не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности (коэф. лакмусовой бумажки, Quick Ratio, Acid Test Ratio, QR) - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов и текущих обязательств компании.
Рассчитывается по данным HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/balance.shtml" баланса фирмы как частное от деления суммы денежных средств, краткосрочных инвестиций и дебеторской задолженности на на текущие обязательства. Характеризует способность компании отвечать по своим текущим обязательствам с использованием наиболее ликвидных (обращаемых в деньги) активов.
Формула расчета:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/qr.gif" \* MERGEFORMATINET
Чистый оборотный капитал (Чистый рабочий капитал, Net Working Capital, NWC) - разность между величиной текущих активов и текущих обязательств.
Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины NWC означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).
Формула расчета:
NWC = Текущие активы – Текущие обязательства
3.2. Показатели хозяйственной активности (оборачиваемости)
В части оценки оборачиваемости используются следующие коэффициенты:
Оборачиваемость активов, Оборачиваемость текущих активов, Оборачиваемость основных средств, Оборачиваемость неденежных оборотных средств, Оборачиваемость готовой продукции, Оборачиваемость запасов, Оборачиваемость дебиторской задолженности, Оборачиваемость собственного капитала, Оборачиваемость постоянного капитала, Оборачиваемость кредиторской задолженности, Оборачиваемость заемного капитала, Оборачиваемость привлеченного финансового капитала, Скорость операционного цикла.
При подготовке графических отчетов по данным показателям можно порекомендовать использовать не сами значения показателей, а их базисные темпы прироста со знаком «минус», которые позволят более адекватно представить информацию о динамике оборачиваемости.
Коэффициенты оборачиваемости (Коэффициенты деловой активности, Activity Ratios) - группа финансовых показателей, характеризующих уровень деловой активности компании как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.
Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема продаж компании и тех или иных задействованных в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других компаний отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства.
Наиболее распространенные показатели:
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/receivables_turnover.shtml" Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/inventory_turnover.shtml" Коэффициент оборачиваемости запасов
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/payables_turnover.shtml" Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/assets_turnover.shtml" Коэффициент оборачиваемости активов
Обычно показатели оборачиваемости вычисляются как коэффициенты, равные отношению годового оборота компании к среднегодовому значению того или иного параметра. Но распространен также и вариант, при котором в качестве показателя используется число дней, требуемых для полного оборота исследуемого параметра (см. описание отдельных коэффициентов).
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivables Turnover, RT) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности.
Формула расчета: 
Объем продаж - годовой оборот компании;
Средн. дебиторская задолженность - среднегодовое значение дебиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года)
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/rt.gif" \* MERGEFORMATINET
RT показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты для свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.
Широко распространен еще один вариант данного показателя, выражающий оборачиваемость дебиторской задолженности как среднее число дней, требуемое для сбора долгов. Этот вариант показателя называется Период сбора дебиторской задолженности (Collection Period, CP) и рассчитывается по следующей формуле:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/cp.gif" \* MERGEFORMATINET
При использовании данных отчета о прибылях и убытках не за год, а за другой период, значение объема продаж должно быть соответствующим образом скорректировано.
Коэффициент оборачиваемости запасов (Inventory Turnover) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов.
Формула расчета:  Себестоимость проданных товаров - годовой объем затрат на производство;
Средн. запасы - среднегодовое значение запасов (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение их изменений в течение года)
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/it.gif" \* MERGEFORMATINET
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.
Данный показатель рассчитывается, также, как среднее число дней, в течение которого запасы находятся на складе. В этом случае, формула выглядит следующим образом:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/it-1.gif" \* MERGEFORMATINET
При использовании данных отчета о прибылях и убытках не за год, а за другой период, значение себестоимости продаж должно быть соответствующим образом скорректировано.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Payables Turnover) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности.
Формула расчета:  Себестоимость проданных товаров - годовой объем затрат на производство;
Средн. кредиторская задолженность - среднегодовое значение кредиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года)
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/pt.gif" \* MERGEFORMATINET
Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
Широко распространен еще один вариант данного показателя, выражающий оборачиваемость кредиторской задолженности как среднее число дней, в течение которых компания оплачивает свои долги. Этот вариант показателя называется Период сбора кредиторской задолженности и рассчитывается по следующей формуле:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/pt-1.gif" \* MERGEFORMATINET
При использовании данных отчета о прибылях и убытках не за год, а за другой период, значение себестоимости продаж должно быть соответствующим образом скорректировано.
Коэффициент оборачиваемости активов (Assets Turnover) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине суммарных активов.
Формула расчета:  Объем продаж - годовой оборот компании;
Средн. суммарные активы - среднегодовое значение суммарных активов (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам)
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/at.gif" \* MERGEFORMATINET
Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании.
При использовании данных отчета о прибылях и убытках не за год, а за другой период, значение объема продаж должно быть соответствующим образом скорректировано.
Этот тип финансовых показателей определяет, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы. Обычно показатели активности выражают соотношение между величиной продаж и различными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Финансовые показатели сами по себе не являются причиной неудач фирмы. Они всего лишь индикаторы неблагополучия, глубинные причины которого кроются в непосредственной хозяйственной деятельности, а также в стратегии действий, которую выбрало руководство фирмы. Следовательно, неудовлетворительные финансовые показатели должны послужить отправной точкой не только для пересмотра финансовых планов, но и в первую очередь для переформулирования общей стратегии фирмы.
3.3. Показатели доходности (рентабельности)
Анализ рентабельности базируется на значениях таких коэффициентов, как Рентабельность активов, Рентабельность активов до налогообложения, Рентабельность собственного капитала, Рентабельность собственного капитала до налогообложения, Рентабельность постоянного капитала, Рентабельность постоянного капитала до налогообложения, Рентабельность текущих активов, Рентабельность текущих активов до налогообложения, Рентабельность финансовых вложений, Рентабельность продаж, Рентабельность основной деятельности, Рентабельность финансовой деятельности, Рентабельность прочих операций, Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности, Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности до налогообложения, Рентабельность заемного капитала по капитализированному доходу.
При анализе показателей рентабельности важно сравнить их значения до и после налогообложения, поскольку низкое значение показателя после налогообложения, зачастую, свидетельствует лишь о неправильно проводимой налоговой политике предприятия, а не о его неспособности зарабатывать деньги.
Коэффициенты рентабельности (Profitability Ratios) - финансовые показатели, характеризующие прибыльность работы компании.
Коэффициенты рентабельности рассчитываются на основе данных отчета о прибылях и убытках, а также баланса фирмы. Как правило, все эти показатели отражают отношение чистой или операционной прибыли компании к тому или иному параметру ее деятельности (обороту, величине активов, собственному капиталу).
Наиболее распространенные коэффициенты:
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/return_on_sales.shtml" Коэффициент рентабельности продаж
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/return_on_assets.shtml" Коэффициент рентабельности активов
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/return_on_equity.shtml" Коэффициент рентабельности собственного капитала
HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/return_on_invest_capital.shtml" Коэффициент рентабельности инвестированного капитала
При использовании показателей рентабельности следует обращать внимание на то, что одним и тем же термином, зачастую, называют и показатели, основанные на анализе чистой прибыли, и показатели, при расчете которых используется прибыль до налога. В большинстве ситуаций рекомендуемым является использование чистой прибыли. Исключение составляют случаи, когда необходимо сравнить эффективность компаний, находящихся в существенно разных налоговых условиях.
Коэффициент рентабельности продаж (Return On Sales, Net Profit Margin, ROS) - отношение чистой прибыли компании к ее обороту.
Формула расчета:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/ros.gif" \* MERGEFORMATINET
Все данные, необходимые для расчета данного показателя, берутся из отчета о прибылях и убытках. Коэффициент рентабельности продаж отражает доход компании на каждый заработанный рубль и может быть полезен как для правильной интерпретации данных об обороте, так и для экономических прогнозов в условиях ограниченного объема рынка, сдерживающего рост продаж. Также, рентабельность продаж является важным показателем для сравнения эффективности организации бизнеса в компаниях, работающих в одной отрасли.
Несмотря на то, что наиболее распространенным вариантом данного коэффициента является расчет, основанный на использовании чистой прибыли, часто применяются и другие варианты. При расчете ROS вместо чистой прибыли компании могут применяться:
валовая маржа;
операционная прибыль;
прибыль до налогов и процентов (EBIT);
прибыль до налогов
Выбор варианта расчета зависит от целей анализа и условий работы конкретной компании.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity, ROE) - отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине акционерного капитала.
Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту (т.е. чистая прибыль, в отличие от таких показателей, как ROA или ROIC, не корректируется на сумму процентов по кредиту).
Формула расчета:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roe.gif" \* MERGEFORMATINET
Существуют некоторые другие варианты расчета данного коэффициента. В частности, в расчете может использоваться не чистая прибыль, а прибыль до налога. Кроме того, иногда вместо ROE используется показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return On Common Equity, ROCE), в этом случае формула показателя выглядит следующим образом:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roce.gif" \* MERGEFORMATINET
Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.
Коэффициент рентабельности активов (Return On Assets, ROA) - отношение чистой прибыли компании без учета процентов по кредитам к ее суммарным активам.
Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного).
Формула расчета:  Проценты - проценты по кредитам (из отчета о прибылях и убытках);
Ставка налога - предельная ставка налога на прибыль, т.е. ставка, по которой будет облагаться дополнительный доход компании;
Средние суммарные активы - среднегодовая величина суммарных активов компании (определяется как сумма активов на начало и на конец года, деленная пополам)
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roa.gif" \* MERGEFORMATINET
Проценты по кредитам прибавляются к чистой прибыли компании для того, чтобы исключить их учет из коэффициента. Это позволяет сделать его расчет независимым от способа финансирования деятельности и облегчает сравнение показателей рентабельности разных компаний. Поскольку в отчете о прибылях и убытках начисленные проценты не только уменьшают значение чистой прибыли, но и обеспечивают снижение налоговых выплат (на сумму равную Проценты * Ставка налога), то для правильного их учета необходимо скорректировать сумму процентов и данной формуле, для этого используется коэффициент (1- Ставка налога).
На практике иногда используются и другие варианты расчета ROA. Иногда в качестве числителя в коэффициенте применяется прибыль до налогов и процентов ( HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/ebit.shtml" EBIT). При еще одном, довольно распространенном варианте расчета, вместо прибыли без учета процентов используется просто чистая прибыль. Следует учитывать, что в последнем случае компании, финансируемые за счет заемного капитала будут выглядеть менее рентабельными, чем компании, финансируемые за счет собственного капитала, хотя реальная их эффективность может быть одинаковой.
Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.
Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return On Invested Capital, ROIC) - отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала.
Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников. В общем виде, формула расчета показателя выглядит следующим образом:  HYPERLINK "http://www.cfin.ru/encycl/noplat.shtml" NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;
Инвестированный капитал - капитал, инвестированный в основную деятельность компании;
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roic-1.gif" \* MERGEFORMATINET
В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности.
В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета - инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса. Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет.
На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина неоперационной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность.
Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roic-2.gif" \* MERGEFORMATINET
или
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roic-3.gif" \* MERGEFORMATINET
Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам).
Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.
Данный показатель иногда называют Рентабельность суммарного капитала (Return On Total Capital, ROTC) или просто Рентабельность инвестиций (Return On Investment, ROI). Последний вариант названия применяется и ко всей группе показателей рентабельности капитала.
Коэффициент рентабельности инвестиций (Return On Investment, ROI) - финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений.
ROI представляет собой обобщенную формулу анализа прибыльности произвольных инвестиций в активы. Он рассчитывается следующим образом:  Прибыль - доходы, полученные за время владения активом;
Цена приобретения - цена, по которой был приобретен актив;
Цена продажи - цена, по которой был продан (или может быть продан) актив по окончании срока владения.
INCLUDEPICTURE "http://www.cfin.ru/encycl/images/roi.gif" \* MERGEFORMATINET
При анализе финансовой отчетности компаний термином ROI часто называют либо группу финансовых показателей, характеризующих рентабельность различных составляющих капитала, либо показатель рентабельности инвестированного капитала (ROIC).

3.4. О финансовых результатах деятельности организаций в I квартале 2005 года
В I квартале 2005г., по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций (без субъектов малого предпринимательства, банков, страховых и бюджетных организаций) в действующих ценах составил +643,1 млрд.рублей, или +23,1 млрд.долларов США (53,7 тыс. организаций получили прибыль в размере 759,4 млрд.рублей, 39,1 тыс. организаций имели убыток на сумму 116,3 млрд.рублей). В I квартале 2004г. сальдированный финансовый результат составил (по сопоставимому кругу организаций) +494,5 млрд.рублей, или +17,4 млрд.долларов США.

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) характеризуется следующими данными: Темпы изменения сальдированного финансового результата отчетного периода по сравнению с соответствующим периодом прошлого года рассчитаны с учетом:- изменения круга отчитывающихся организаций;- корректировки данных соответствующего периода прошлого года, исходя из изменений учетной политики, законодательных актов и др. в соответствии с методологией бухгалтерского учета. Прочерк означает, что в одном или в обоих из сопоставляемых периодов был получен отрицательный сальдированный финансовый результат.
Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций по основным видам экономической деятельности (ОКВЭД) в I квартале 2005 года
В I квартале 2005г. доля убыточных организаций по сравнению с соответствующим периодом 2004г. снизилась на 0,8 процентного пункта и составила 42,1%.
4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Основой существования и развития общества является производство материальных благ и услуг. Производство материальных благ и услуг осуществляется предприятиями всех отраслей материального производства: промышленности, сельского хозяйства, строительства, лесного хозяйства, грузового транспорта и связи (в части обслуживающей материальное производство), торговли, общественного питания и других отраслей производственной сферы.
Материальные блага и услуги, произведенные на предприятии за определенный период, составляют продукцию предприятия. Выпуск продукции - основное назначение любого предприятия и результат производственной деятельности.
Объем произведенной на предприятии продукции (в виде ее разнородности) характеризуется системой статистических показателей в натуральном, условно-натуральном, трудовом и стоимостном выражениях.
4.1. Показатели объема продукции
Натуральные (физические) единицы (штуки, тонны, метры, литры и т.д.) используются для учета отдельных видов продукции, т.е. определения физического объема продукции.
Натуральный метод учета продукции используется во всех отраслях экономики. На предприятии в натуральном выражении могут быть учтены, как правило, все виды выпускаемой продукции. В масштабе отраслей и всей экономики осуществляется учет лишь важнейших видов продукции; необходимых, например, для изучения уровня потребления населением отдельных видов материальных благ, для изучения обеспеченности населения отдельными товарами и т.д.
Для нескольких разновидностей одной и той же продукции применяют иногда условно-натуральные измерители продукции. При этом методе единицы одного из продуктов принимают условно за единицу измерения (эталон) и все остальные разновидности продуктов пересчитывают в эти условные единицы с помощью тех или иных коэффициентов, например, при переводе натурального топлива (угля, нефти , газа) в условное используют его теплотворную способность, калорийность. При этом за единицу условного топлива принято считать такое топливо, килограмм которого при сжигании дает 7000 ккал. Следовательно, коэффициент пересчета (К) натурального топлива в условное будет равен:
Теплотворная способность данного топлива
К=---------------------------------------------------------------
Теплотворная способность условного топлива
Тогда, умножая количество данного топлива в натуральном выражении на соответствующий ему коэффициент пересчета, можно получить соответствующее количество условного топлива.
Условно- натуральные единицы используют совместно с натуральными в статистическом анализе.
Однако, как видно из содержания самих показателей, условно- натуральное выражение продукции имеет ограниченное применение. Оно не может быть использовано для обобщающей характеристики совокупной продукции предприятий, отраслей экономики в целом.
Для этих целей пользуются трудовыми и стоимостными (в денежном выражении) показателями продукции в действующих и постоянных ценах.
4.2. Трудовые показатели
Трудоемкость продукции определяется количеством труда фактически затраченного на ее производство. Она исчисляется путем суммирования затрат труда по всем операциям при изготовлении каждого изделия и по всем изделиям производственной программы. Трудоемкость измеряется или в нормо-часах (нормо-днях) работы (нормативная трудоемкость), или в фактических часах (днях), затраченных на производство продукции (фактическая трудоемкость).
Трудоемкость единицы продукции - показатель, обратный выработке; характеризует затраты труда на изготовление единицы продукции. Вычисляется по формулам: t- трудоемкость изготовления единицы продукции; Т- затраты времени на изготовление продукции; q- Выпуск продукции в натуральном выражении; W- Выработка продукции в ед. времени.
Т 1
t=—, или t=—,q W

4.3. Стоимостные показатели
В статистике широко используется система стоимостных показателей продукции предприятия: валовая, товарная, реализованная продукция, чистая продукция; каждый из них носит определенный экономический смысл, имеет свою методику расчета в различных отраслях материального производства.
Валовая продукция предприятия — стоимость всех готовых изделий и полуфабрикатов, изготовленных в отчетном периоде из своего материала и материала заказчика, а также стоимость выполненных работ за вычетом стоимости готовых изделий и полуфабрикатов собственной выработки, потребленных в производстве. Валовая продукция предприятия характеризует конечные результаты производственной деятельности предприятия и не включает повторного счета стоимости одних и тех же изделий внутри предприятия.
В настоящее время деятельность предприятий (фирм) по валовой продукции не оценивается, но в аналитических целях (для исчисления чистой продукции, выяснения динамики производства) на предприятиях исчисляется этот показатель.
Товарная продукция предприятия, или как ее называют в настоящее время, объем продукции (работ, услуг) (ОП) представляет собой показатель, характеризующий продукцию, произведенную для реализации на сторону, т.е. за пределы предприятия. Она может быть определена на основе валовой продукции путем вычитания из последней тех элементов, которые не могут быть реализованы (стоимость изменения остатков незавершенного производства и полуфабрикатов). Объем продукции (ОП) промышленного предприятия определяется по заводскому методу без стоимости внутризаводского оборота, т.е. без стоимости той части выработанных или готовых изделий и полуфабрикатов, которая используется внутри данного предприятия на собственные промышленно-производственные нужды.
Стоимость продукции(работ, услуг) определяется в отпускных ценах предприятия без налога на добавленную стоимость и акциза:
а) в фактических действующих ценах;
б) в фиксированных (сопоставимых) ценах.
Реализованная продукция (РП) - отгруженная покупателям (заказчикам) и оплаченная ими в данном периоде (предъявлены расчетные документы). В реализованную продукцию включается часть стоимости товарной продукции предшествующего периода, оплата за которую произведена в текущем периоде. Поэтому объем реализованной продукции за определенный период может быть больше или меньше объема товарной продукции за этот же период.
Чистая продукция (ЧП) представляет собой стоимость, вновь созданную трудом в той или иной сфере материального производства. В отечественной практике рассчитывается как разность между объемами валовой продукции и материальными (производительными) затратами (МЗ) (сырье, материалы, топливо, энергия, амортизационные отчисления) в ценах конечного потребления (действующих и сопоставимых):
ЧП = ВП - МЗ
В рыночной экономике для характеристик вновь созданной стоимости используется показатель «добавленная стоимость». Чистая продукция отражает вклад предприятия отрасли в создание национального дохода страны. Таким образом, чистая продукция по экономике в целом представляет национальный доход.
Стоимостные показатели продукции исчисляются во всех отраслях материального производства, исходя из оценки ее составных частей по степени готовности к назначению: готовая продукция, полуфабрикаты, незавершенное производство и работы промышленного характера.
Готовой называется продукция, полностью законченная изготовлением в отчетном периоде в рамках данного производственного объекта, в качестве которого могут рассматриваться промышленные и непромышленные предприятия и организации, а также домашними хозяйствами. Готовая продукция, изготовленная из давальческого сырья, включает в себя объем продукции (работ, услуг) по стоимости обработки.
Полуфабрикатом называют продукт, законченный обработкой в одном из цехов промышленного предприятия и подлежащий последующей обработке в других цехах этого же предприятия. При этом общая стоимость полуфабрикатов, отпущенных в данном периоде на сторону (за пределы основной деятельности промышленного предприятия), включается в объем продукции промышленного предприятия наравне с готовыми изделиями.
Незавершенное производство представляет собой продукцию промышленных предприятий, незаконченную производством в пределах какого-либо цеха. В отраслях с длительным производственном циклом изменение остатков незавершенного производства включаются в стоимость произведенной продукции.
К работам (услугам) промышленного характера относятся работы, выполненные по заказам со стороны или для непромышленных хозяйств и организаций своего предприятия. В стоимость работ промышленного характера не включают стоимость продукта, с которыми эти работы производятся.
4.4. Показатели оборачиваемости запасов.
Оборачиваемость запасов предприятия означает систематическое превращение предметов труда в готовую продукцию, реализацией последней и приобретение новых запасов, необходимых для продолжения процессов производства. Чем быстрее оборачиваются ресурсы, тем меньше их требуется в запасе для обеспечения того же объема выпуска.
Для характеристики использования товарных запасов применяют следующие показатели:
1. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (скорости оборота -числа оборотов запаса): Р — объем оборота; 3 — средняя величина запаса за отчетный период; Коб — число оборотов, совершаемых за определенный период времени средними запасами

Чем больше оборотов делают материальные ресурсы за отчетный период, т.е. чем выше коэффициент их оборачиваемости, тем меньше требуется ресурсов для образования среднесуточного запаса.

2. Коэффициент закрепления ресурсов:

Этот коэффициент - величина, обратного пропорциональная коэффициенту оборачиваемости, а его экономический смысл в том, что он характеризует сумму среднего остатка запасов, приходящихся на один рубль выручки от реализации.
3. Средняя продолжительность оборота в днях (время обращения запасов):

Ускорение оборачиваемости запаса выражается в сокращении времени одного оборота или в увеличении числа оборотов ресурсов в пределах отчетного периода. В динамике его можно определить вычитанием из показателей отчетного периода соответствующих показателей базисного периода.
Результатом ускорения оборачиваемости запасов является относительное высвобождение материальных ресурсов из запаса. И наоборот, вследствие замедления оборачиваемости запасов происходит относительное оседание (закрепление) ресурсов в их средних запасах.
4. Количество, высвобожденных из оборота материальных ресурсов вследствие ускорения оборачиваемости, составляет:
Мвысв = (Bi - Во)•а
Мвысв = (Кзакр1 - КзакрО ) • Pi
Коэффициент оборота по своему экономическому содержанию схож с показателем фондоотдачи, а коэффициент закрепления - с показателем фондоемкости.
4.5. Показатели статистики поставок и реализации.
Поставкой продукции называется отпуск или отправка продукции потребителям предприятиями-изготовителями (отпуск продукции на склады не включается) в натуральном выражении.
Реализованной называется продукция, отгруженная покупателям (заказчикам), выполненные работы и оказанные услуги (в стоимостном выражении), на которые покупателем (заказчиком) предоставлены расчетные документы. После этого продукция считается поставленной и подлежит фактическому учету.
Выполнение договорных обязательств по поставкам продукции является одним из важнейших показателей для оценки хозяйственной деятельности предприятия. Оценка выполнения обязательств по поставкам производится по объему, срокам, ассортименту и качеству поставляемой продукции, предусмотренной хозяйственными договорами и заказами - нарядами внешнеторговых организаций.

Общий индекс выполнения договорных поставок по ассортименту будет равен:
Индекс выполнения договорных поставок по объему исчисляется по формуле:

4.6. Показатели равномерности и частоты поставок.
Поставка сырья, материалов и топлива поставщиками производится, как правило, партиями; с интервалом во времени межу очередными поставками. Средняя продолжительность интервалов между поставками материалов за определенный период называется средней частотой поставок. Средняя частота одинаковых поставок измеряется в днях и определяется по следующей формуле:

Важнейшим условием правильной организации материально- технического обеспечения является равномерное и комплексное обеспечение необходимыми средствами производства.
Повышение качества продукции, как правило, равнозначно увеличению ее количества. Например, из поставляемой руды с повышенным содержанием металла производят больше метала и т.д. Необходимое качество продукции устанавливаются ГОСТами, ТУ и другими условиями по договорам. Средняя цена на поставленную продукцию зависит от ее качественного состава.
4.7. О производстве, обороте, запасах и средних ценах важнейших потребительских товаров по Российской Федерации в марте 2004 года
Федеральная служба государственной статистики представляет данные ежемесячного мониторинга производства, оборота, запасов и средних цен важнейших потребительских товаров.
4.7.1. Производство, отгрузка и остатки готовой продукции по крупным и средним промышленным предприятиям в марте 2004 года.
4.7.2. Уровень запасов Отношение величины товарных запасов к однодневному товарообороту в среднем за месяц
по основным потребительским товарам.
в днях торговли, на конец месяца
4.7.3. Средние цены и индексы цен Изменение средних цен (в отличие от индексов цен учитывает не только ценовые изменения, но и влияние ассортиментных, территориальных и других структурных факторов).
на важнейшие потребительские товары в марте 2004 года.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Задание №1: Исследование структуры совокупности.
По исходным данным таблицы 1:
Статистическая информация о результатах производственной деятельности организации.
Таблица 1.
1) Постройте статистический ряд распределения организаций по признаку
уровень рентабельности продукции (рассчитать путем деления суммы ожидаемой прибыли, то есть разности между выпуском продукции и затратами на ее производство, на производство продукции) образовав пять групп с равными интервалами.
а) Рассчитаем уровень рентабельности продукции по формуле
(выпуск продукции - затраты на производство)/затраты на производство
Таблица 2.
б) Построим ранжированный ряд по признаку уровень рентабельности продукции:0,149, 0,163, 0,163, 0,176, 0,190, 0,190, 0,190, 0,190, 0,190, 0,205, 0,205, 0,205, 0,219, 0,219, 0,219, 0,219, 0,219, 0,234, 0,234, 0,234, 0,235, 0,250, 0,250, 0,251, 0,266, 0,266, 0,266, 0,282, 0,299,0,299.
N = 30; n = 5.
в) Рассчитаем величину интервала - h:
h = (xmax - xmin) / n = (0,299 - 0,149) / 5 = 0,03.
Отсюда получаем следующие группы организаций по уровню рентабельности продукции (таблица 3):
Таблица 3.
Из этой таблицы видно, что самая высокая численность организаций по уровню рентабельности продукции в группе – 3 (от 0,209 до 0,239).
2) Постройте графики полученного ряда распределения. Графически определите значения моды и медианы.
а) х' = 0,164,0,194,0,224,0,254,0,284.
Гистограмма 1.