Владимир – 2008
Содержание
TOC \o "1-2" \h \z \u HYPERLINK \l "_Toc135456350" Теоретическая часть. PAGEREF _Toc135456350 \h 3
HYPERLINK \l "_Toc135456351" Капиталовложения, их виды и структура PAGEREF _Toc135456351 \h 3
HYPERLINK \l "_Toc135456352" Практическая часть 10
HYPERLINK \l "_Toc135456353" Задача №1 10
HYPERLINK \l "_Toc135456354" Задача №2 PAGEREF _Toc135456354 \h 11
HYPERLINK \l "_Toc135456355" Список использованной литературы PAGEREF _Toc135456355 \h 12
Теоретическая часть
Капиталовложения, их виды и структура.
В современных условиях бурного научно-технического развития успешная деятельность организаций (предприятий) невозможна без инвестиций. Рынок постоянно выдвигает требования не только количественных, но и качественных преобразований. Эти преобразования, особенно качественные, можно осуществить, используя самую передовую технику и технологию, непрерывно развивая научно-исследовательскую базу в обеспечении высокого качества нововведений, для чего требуются значительные капиталовложения.
Капитальные вложения - это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. Главным источником капитальных вложений является фонд накопления, направляемый на прирост основных фондов. Другие источники - фонд амортизации, привлеченные средства населения на строительство жилых домов. Подавляющая часть капитальных вложений направляется на капитальное строительство. Для сравнения объема капитальных вложений разных лет применяется их оценка в сопоставимой сметной стоимости всех элементов капитальных вложений по нормам, ценам, тарифам и т.п.
В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на отраслевую, территориальную, технологическую, воспроизводственную и по формам собственности:
Распределение капитальных вложений по отраслям характеризует отраслевую структуру. Ее совершенствование идет по путиувеличения абсолютных и относительных капитальных вложенийв развитие прогрессивных (базовых) отраслей промышленности,от которых зависят повышение экономической эффективностиобщественного производства и темпы научно-технического прогресса.
Первостепенное значение для повышения эффективности общественного производства имеет улучшение технологической структуры капитальных вложений, распределения их между основными составными частями: затратами на строительно-монтажные работы, стоимостью оборудования, машин, механизмов, инструментов, инвентаря, прочими капитальными затратами и работами. Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов.
Воспроизводственная структура капитальных вложений - это распределение их по основным формам воспроизводства основных фондов: на новое строительство, реконструкцию, расширение действующих предприятий, техническое перевооружение, модернизацию.
Реконструкция - это процесс коренного переустройства действующего производства на базе технического и организационного совершенствования, комплексного обновления и модернизации основных производственных фондов в соответствии с требованиями современной отечественной и зарубежной науки и техники. Реконструкция и расширение действующих предприятий позволяют в более короткие сроки и с меньшими капитальными затратами, чем при новом строительстве, наращивать производственные мощности, увеличивать объемы производства продукции, сокращать сроки освоения вновь введенных в действие проектных мощностей, быстрее обновлять выпускаемую продукцию на действующих предприятиях.
Техническое перевооружение - это процесс повышения технического уровня отдельных участков производства до современных требований путем внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены оборудования высокоэффективным, комплексной механизации и автоматизации производственных процессов.
Территориальная структура капитальных вложений - это распределение их по экономическим районам РФ. Ее формирование направлено на обеспечение ускоренного развития промышленности восточных регионов страны и регионов, перспективных для развития добывающей промышленности.
Структура капитальных вложений по формам собственности - это распределение капитальных вложений по государственным, арендным, акционерным, другим коллективным предприятиями, кооперативам и т.п.
Согласно российскому законодательству, инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода). Такие вложения осуществляются путем приобретения экономических активов. Ориентация на будущие доходы при вложении капитала характерная черта, отличающая инвестиции от текущих затрат на производство товаров и услуг. В связи с этим инвестиционную деятельность можно также определить как приобретение экономических активов, способных обеспечить получение доходов в будущем.
В науке и хозяйственной практике проводится различие между реальными и финансовыми инвестициями. Реальные инвестиции включают инвестиции в материально осязаемые активы (земля, оборудование, заводы и др.). Финансовые инвестиции представляют собой вложения средств с целью приобретения финансовых прав - акций, облигаций, долей в уставном капитале других предприятий, банковских и других вкладов (сберегательные сертификаты, депозитные счета), предоставленных другим предприятиям займов и т.п.
В развитых странах большую часть инвестиций составляют финансовые инвестиции. По этой причине в хозяйственной практике иногда используется более узкое понятие инвестиций, охватывающее лишь финансовые инвестиции. В частности, именно такой подход заложен в международных стандартах бухгалтерского учета.
Финансовые инвестиции (в российской хозяйственной практике их называют финансовыми вложениями) подразделяются на текущие (краткосрочные) и долгосрочные. Согласно международным стандартам бухгалтерского учета, текущими являются финансовые инвестиции, которые но своей природе свободно реализуемы и предназначены для владения не более чем на один год. Долгосрочными инвестициями считаются вложения, осуществленные с намерением получения доходов по ним сроком более одного года. К ним относятся также вложения в ценные бумаги, срок погашения (выкупа) которых неустановлен, но имеется намерение получать доходы по ним более одного года.
Реальные инвестиции представляют собой вложения средств с целью приобретения нефинансовых активов всех видов (производственных и непроизводственных) Таким образом, инвестиции в нефинансовые активы — состоят из инвестиций в произведенные и непроизведенные активы. Инвестиции в произведенные активы включают вложения в основной капитал, в запасы материальных оборотных средств и в ценности. К инвестициям в непроизведенные активы относятся вложения с целью приобретения материальных непроизведенных активов (земли; недр с разведанными залежами полезных ископаемых; некультивируемых биологических ресурсов, таких, как естественные леса, используемые для лесозаготовок, и т.п.), а также нематериальных непроизведенных активов (запатентованные экономические объекты и некоторые другие элементы).
В соответствие с международными стандартами бухгалтерского учета движение денежных средств предприятия учитывается раздельно по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.
Текущая (операционная) деятельность — это основная деятельность организации с целью получения прибыли, а также другие виды деятельности, не являющиеся не инвестиционной, не финансовой деятельностью.
Под инвестиционной понимается деятельность организаций, связанная с приобретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных и других внеоборотных активов, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и иных ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.
Финансовая деятельность организации связана с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.
Таким образом, долгосрочные финансовые, а также реальные инвестиции в бухгалтерском учете относятся к сфере инвестиционной деятельности, а краткосрочные финансовые инвестиции — к сфере финансовой деятельности.
Инвестиции также подразделяются на прямые, портфельные и прочие.
Прямые инвестиции - это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации.
Портфельные инвестиции – это вложения средств в долгосрочные ценные бумаги, в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий, организаций и составляющие менее 10% в общем акционерном капитале этих предприятий, организаций, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заемного капитала.
Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие - торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации, прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т.д.), банковские вклады.
Пример использования такого деления инвестиций представлен в таблице №1 «Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов Данные с официального сайта Федеральной государственной службы статистики: www.gks.ru ». Данные по иностранным инвестициям приведены без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США.
Табл.1 «Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов»
Также структуру инвестиций в основной капитал можно представить относительно отрасли инвестирования как инвестиции в отрасли, производящие товары и в отрасли, оказывающие услуги. К отраслям, производящим товары, относятся: промышленность, сельское хозяйство, лесное хозяйство, строительство и прочие виды деятельности по производству товаров; остальные отрасли экономики относятся к отраслям, оказывающим рыночные и нерыночные услуги.
Различают и другие виды классификации инвестиций. Пример таких классификаций представлен на рис.1.
ИНВЕСТИЦИИ Относительно объектов инвестирования: - реальные - портфельные - в нематериальные активы В зависимости от роста производственного капитала: - пассивные - активные В зависимости от формы собственности инвесторов: - государственные - частные - иностранные - совместные С позиций цели и направленности реальных инвестиций: - начальные - экстенсивные - реинвестиции В зависимости от продолжительности периода инвестирования: - долгосрочные - краткосрочные По характеру направления инвестиций: - прямые - портфельные Рис.1 Классификация видов инвестиций
В области инвестиционной деятельности организации (предприятия) определяют наиболее эффективные направления инвестирования и формы инвестиционных вложений. Они ставят перед собой задачи определения оптимальных объемов, структуры, направлений капитальных вложений, роста основного капитала (основных фондов), их обновления на основе новейших достижений науки и техники и в итоге, на основании всего этого – задачи разработки и освоения новых или усовершенствованных продуктов, технологий и процессов.
Практическая часть
Задача №1
Основная продукция предприятия за 2001 г. составила 366 млн. руб., промышленные услуги на сторону – 34 млн. руб. На сторону реализовано на 12,5 млн. руб. полуфабрикатов собственного производства, что составило 20% от их объема изготовления. Размер незавершенного производства увеличился на 2,4 млн. руб. Определите объем товарной и валовой продукции.
Решение:
Определим общую стоимость полуфабрикатов собственного производства (Цпф):
Цпф = 12,5 • 100 : 20 = 62,5 млн. руб.
Определим объем валовой продукции (Пв):
Пв = 366 + 34 + 62,5 + 2,4 = 464,9 млн. руб.
Определим объем товарной продукции (Пт). Он отличается от валовой на сумму незавершенного производства:
Пт = 464,9 – 2,4 = 462,5 млн. руб.
Задача №2
Акционерное общество выпустило 900 простых и 100 привилегированных акций, 150 облигаций. Номинальная стоимость всех ценных бумаг равна 1 млн. руб. Скупка по облигациям равна 10%, дивиденд по привилегированным акциям – 12%. Определить доход от простой акции, если к распределению намечено 16 млн. руб.
Решение:
Определим номинальную стоимость одной ценной бумаги (Цн):
Цн = 1 000 000 : (900 + 100 + 150) = 869,57 руб.
Определим доход по облигациям (До):
До = 150 • 869,57 • 10% = 13 043,55 руб.
Определим общую сумму выплат по облигациям (Во):
Во = 150 • 869,57 + 13 043,55 = 143 479,05 руб.
Определим доход по привилегированным акциям (Дпа):
Дпа = 100 • 869,57 • 12% = 10 434,84 руб.
Определим общий доход по простым акциям (Да):
Да = 16 000 000 – 143 479,05 – 10 434,84 = 15 846 086,11 руб.
Определим стоимость простой акции (Ца):
Ца = 15 846 086,11 : 900 = 17 606,76 руб.
Определим прибыль по простой акции (Па):
Па = 17 606,76 - 869,57 = 16 737,19 руб. (1924,77%)
Список использованной литературы
Пелих А.С. Экономика предприятия и отрасли промышленности. Ростов на/Д: «Феникс» 2001, 543 с
Экономика организаций (предприятий): Учебник для вузов / под ред. Проф. Горфинкеля В.Я., проф. Швандара В.А. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 608 с.
Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1991г., стр.591
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru
