МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ ФИЛИАЛ В Г. БАРНАУЛЕ Факультет Региональная кафедра
Учетно-статистический Бухгалтерского учета, аудита и статистики
Контрольная работа по дисциплине «Теория экономического анализа» Вариант №3 Выполнила
Специальность
№ личного дела
Группа
Преподаватель
Барнаул 2008 Задача 1. Постройте факторную модель зависимости результативного показателя от ряда факторов на основе приведенной в таблице информации. Укажите тип модели. Расчеты влияния факторов выполните способом цепных подстановок. Таблица 3.1. Исходная информация для проведения анализа Показатель Иденти-фикатор Предыду-щий год Отчет-ный год Откло-нение
Выручка от продажи, тыс. руб. N 1020 1000 - 20
Материальные затраты, тыс. руб. M 510 460 - 50
Материалоемкость продукции
?? ?? 0,50 0,46 - 0,04
Решение: За результативный показатель возьмём материалоемкость продукции. Зависимость между факторами, влияющими на результативный показатель, выражается следующей формулой: ?? ?? =N / M На материалоемкость продукции влияют два фактора – это выручка от продажи и материальные затраты. Определим влияние каждого фактора методом цепных подстановок, то есть последовательной заменой в базисной модели базисного показателя фактическим, при этом остаются неизменными значения всех других факторов. Последующее сопоставление результативных показателей до и после замены анализируемого фактора даёт возможность рассчитать его влияние на изменение результативного показателя. Модель факторная. 1. Выручка на материалоемкость оказала влияние: ?? ?? ?? = N1 / M0=1000/510=1,96 Сравним этот показатель с предыдущим годом: ??? ?? = ?? ?? ?? - ?? 0 ?? =1,96-0,50=1,46 Вывод: За счет уменьшения выручки на 20 тыс. руб. материалоемкость продукции выросла на 1,46. 2. Определим размер влияния материальных затрат на материалоемкость: ?? ?? = N1 / M1=1000/460=0,46 сравним с предыдущим показателем: 0,46-1,96=-1,5 Вывод: За счет уменьшения материальных затрат на 50 тыс.руб. материалоемкость продукции уменьшилась на 1,5. 3. Баланс отклонений: 1,46 – 1,5 = -0,04 Фактическая материалоемкость на 0,04 больше, чем базисная. На отклонение влияют два фактора: выручка от продажи, которая увеличивает материалоемкость на 1,46; материальные затраты, которые уменьшают материалоемкость на 1,5. Задача 2. Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных активов и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов. Таблица 3.2. Исходная информация для проведения анализа Показатель Иденти-фикатор Предыду-щий год Отчет-ный год Откло-нение
1. Чистая прибыль, тыс. руб. П 8500 7300 -1200
2. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. ВА 55600 56300 700
3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. ОА 46400 41800 -4600
4. Среднегодовая стоимость всех активов, тыс. руб А 102000 98100 -3900
5. Рентабельность всех активов (1/4), % Р 8,33 7,44 -0,89
Определите при расчетах способом долевого участия долю прироста (снижения) каждого вида активов (в долях единицы) в общей сумме прироста всех активов. Затем распределите величину влияния изменения стоимости активов на их рентабельность распределите пропорционально доле участия в этом каждого из видов активов. Решение: Прибыль и все активы – показатели первого уровня, рентабельность, внеоборотные активы – показатели второго уровня. Это кратная модель. Результативный показатель – рентабельность активов. Прибыль и среднегодовая стоимость – влияющие факторы. Влияние факторов первого уровня определяем методом полных цепных подстановок. Определяем влияние на рентабельность изменения прибыли: Р=(П/А)*100% Рп= (7300 : 102000) * 100 = 7,16% Сравним с предыдущим годом: 7,16 – 8,33 = -1,17% Вывод: Снижение рентабельности активов на 1,17% за счёт снижения прибыли на 1200 тыс. руб. Определяем влияние изменения активов на их рентабельность: РА = (7300 : 98100)*100 = 7,44% Сравним с предыдущим показателем: 7,44 – 7,16=0,28% Рост рентабельности активов на 0,28% за счёт снижения среднегодовой стоимости всех активов на 3900 тыс. руб. Баланс отклонений по факту первого уровня: –1,17 + 0,28 = -0,89 Снижение рентабельности активов произошло за счет двух факторов: снижения прибыли; снижения среднегодовой стоимости всех активов. Анализ влияния факторов второго уровня способом долевого участия. При способе долевого участия сначала рассчитывается доля каждого фактора в общей сумме их изменений, а затем доля умножается на общее отклонение результативного показателя. ?уА = [?А/(?А + ?В)] * ?у , где ?А, ?В– отклонение фактора, ?у – коэффициент влияния заданного фактора а) Влияние среднегодовой стоимости внеоборотных активов: ?РВА = [?ВА / (? ВА + ?ОА)] * ?Р ?РВА = [700 / (700 + (-4600)] * (-0,89) = 0,16 Вывод: Рост рентабельности активов на 0,16% за счёт роста среднегодовой стоимости внеоборотных активов на 700 тыс. руб. б) Долевое участие среднегодовой стоимости оборотных активов на рентабельность: ?РОА =[-4600 / (700 + (-4600)] * (-0,89) = -1,05 Вывод: Рентабельность активов уменьшилась на 1,05% за счёт снижения среднегодовой стоимости оборотных активов на 4600 тыс. руб. в) Баланс отклонений: 0,16+( -1,05)= -0,89 За счёт изменения всех активов рентабельность снизилась на 0,89%, в том числе за счёт роста среднегодовой стоимости внеоборотных активов увеличилась на 0,16%, а за счёт снижения среднегодовой стоимости оборотных активов снизилась на 1,05% Задача 3. Рассчитайте индексным методом влияние факторов (среднегодового дохода, приходящегося на одну акцию или облигацию торгового портфеля коммерческого банка, и количества ценных бумаг) на динамику среднего уровня годового дохода портфеля в целом. Таблица 3.3. Исходная информация для проведения факторного анализа Торговый портфель Предыдущий год Отчетный год Х0 Y0 Х1 Y1 Х0 Y1
Среднегодо-вой доход на одну ценную бумагу, руб. (Х0) Количест-во ценных бумаг в портфеле, шт. (Y0) Среднегодо-вой доход на одну ценную бумагу, руб. (Х1) Количест-во ценных бумаг в портфеле, шт. (Y1)
Акции 15 1000 18 950 15000 17100 14250
Облигации 200 100 220 90 20000 19800 18000
Итого
35000 36900 32250
Решение: 1. Общее изменение дохода рассчитывается: IXY = ? Х1 Y1 / ? Х0 Y0 IXY = 36900/35000=1,05 2. Среднее изменение доходности одной ценной бумаги: IX = ? Х1 Y1 / ? Х0 Y1 IX = 36900/32250=1,14 3. Среднее изменение количества акций: IY = ? Х0 Y1/ ? Х0 Y0 IY = 32250/35000 = 0,92 4. Абсолютное изменение дохода: ? XY = ? Х1 Y1 - ? Х0 Y0 ? XY = 36900 – 35000 = 1900, в том числе за счет изменения средней стоимости одной ценной бумаги: ? ???? ?? = ? Х1 Y1 - ? Х0 Y1 ? ???? ?? =36900 – 32250=4650 в том числе за счет изменения количества ценных бумаг: ? ???? ?? =? Х0 Y1 - ? Х0 Y0 ? ???? ?? =32250 – 35000= - 2750 Задача 4. Рассчитайте современное (приведенное к сегодняшнему дню) значение долга, если его полная сумма через 2 года составит 18 млн. руб. Коэффициент дисконтирования равен 34%. Решение: Для определения современного значения долга используем формулу: Sd = St / (1 + d)n, где St – будущая стоимость; d– ставка дисконта; n – количество лет. Sd= 18 / (1 + 0,34)2 = 10 (млн. руб.) То есть современное значение долга: 10 млн. руб. Задача 5. На депозит внесена сумма 600 тыс. руб. под 36% годовых. Начисление производится каждый месяц по схеме сложных процентов, т.е годовая номинальная ставка применяется 12 раз в году. Ожидаемый месячный темп инфляции равен 4%. Определите наращенную сумму с учётом инфляции через 4 месяца. Рассчитайте эрозию капитала, т.е. уменьшение реальной стоимости суммы, вложенной на депозит. Решение: Наращенную сумму с учётом инфляции через 4 месяца определим по формуле: Sинф = [ (1 + d / т)n / (1 + h) n * Sd d– ставка дисконта; n – количество лет; т – количество выплат; h - месячный темп инфляции Sинф = [(1 + 0,36 / 12)4 / (1 + 0,04)4] * 600 = 577 тыс. туб. Вывод: наращенная сумма с учетом инфляции через 4 месяца составит 577 тыс. руб. Эрозия капитала: ЭК = Sинф – Sd ЭК = 577 – 600 = -23 тыс. руб. Вывод: Реальная стоимость суммы, вложенной на депозит, в результате инфляции уменьшится на 23 тыс. руб. Задача 6. Определите, будет ли эффективным инвестиционный проект, если первоначальная инвестиция составила 600 млн.руб., срок проекта 4 года; поступление доходов по годам: 250, 250, 110, 110 млн. руб., коэффициент дисконтирования – 19%. Решение: NPV = PV – I0, где PV – дисконтированный доход; I0 – начальная инвестиция. PV =Pn / (1+d)n, где Pn – общая накопленная величина дохода за n лет; d – дисконтная ставка. Расчет чистого приведенного дохода: № года Дисконтный множитель, 1/(1+0,19)n Прогнозируемые доходы, Pn Дисконтированные доходы, PV
