Рacчeт и aнaлиз aнaлитичecких кoэффициeнтoв финaнcoвoй дeятeльнocти пpeдпpиятия

Тема : Расчет и анализ аналитических коэффициентов
финансовой деятельности предприятия .
План :
I . Введение .
II . Модель работы .
III. Анализ работы предприятия .
1. Введение .
Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового
положения предприятия , которая возможна при совокупности методов , позво-
ляющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его дея-
тельности на конечном интервале времени .
Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении ,
платежеспособности и доходности .
Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы
отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ про-
водится внутри предприятия .
В конечном результате после анализа руководство предприятия получает кар-
тину его действительного состояния , а лица , непосредственно не работающим
на данном предприятии . но заинтересованным в его финансовом состоянии (
например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им заплатят ; ауди-
торам , которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов
; вкладчикам и др. ) - сведения , необходимые для беспристрастного суждения (
например , о рациональности использования вложенных в предприятие
дополнительных инвестиций и т.п. ) .
В нашем случае будет приведен пример окончательной деятельности предприя-
тия - баланс и все приложения прилагающиеся к ниму , где будут собраны все
конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя разные показатели
баланса , мы подойдем к расчету аналитических коэффициентов финансового
положения предприятия , анализируя каждый из которых в отдельности , можно
сделать соответствующие выводы . Подробное рассмотрение этих коэффициен-
тов , как было указано в более общей форме выше , приведет нас к общей картине
работы предприятия .
2. Модель работы .
Моделируемое предприятие ( организация ) осуществляла торгово-закупочную
деятельность в январе - июне 1995 года . Были осуществленны хозяйственные
операции за этот период , которые отражаются в учетных регистрах ( наш пример
будет содержать лишь только один баланс плюс приложения , по которому и
будет вестись вся работа ) . На основании полученных учетных данных составлен
полугодовой баланс со всеми необходимыми приложениями и расчетами .
В данной работе имеются определенные условности :
а) в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по
состоянию на 01.04.1995 год , хотя на практике должны быть по состоянию на
01.10.1995 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании баланса
в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;
б) отдельные приложения к балансу ( "Отчет о финансовых результатах и их
использовании" , "Справка к отчету о финансовых результатах и их использо-
вании " ) должны составляться нарастающим итогом .
в) все цены и расчеты приведены в тысячах рублей
(форма 1 - баланс )
Руководитель : Тарбоков В.М.
Главный бухгалтер : Дадолин А.В.
* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят
P.S. - в актив баланса не входит статья "Убытки" (прошлых и отчетного
года)
P.S. при расчетах будет применятся следующая форма :
стр021(ф1 г3) ,
что означает :
строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа 3 ( г3)
3. Анализ работы предприятия .
Из показаний баланса видим , что движений основных средств в анализируемом
периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление , так и выбытие ) , поэтому
уровень износа изменился из-за начисления амортизации на действующие
средства .
Уровень износа основных средств составил :
на начало периода
стр021(ф1г3) 19.3
----------------- = ---------- * 100 = 1.17 %
стр020(ф1г3) 1650.0
на конец периода
стр021(ф1г4) 28.9
----------------- = ---------- * 100 = 1.75 % ,
стр020(ф1г4) 1650.0
что означает незначительную изношенность основных средств и не очень суще-
ственное ее изменение в течение отчетного периода . Фондоотдача , характери-
зуемая величиной выручки ( товарооборота ) , приходящейся на 1 рубль основ-
ных фондов , равна ( в случае , если в отчетном периоде имело место движение
основных средств , то в расчетах необходимо использовать среднюю величину ) :
товарооборот 50865.0
------------------- = ---------- = 30.83 тыс. руб.
стр020(ф1г4) 1650.0
Следующий показатель финансовой деятельности предприятия - фондорента-
бильность . В нашем примере он составил :
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------- = --------- = 3.22 тыс. руб .
стр020(ф1г4) 1650.0
Фондорентабильность - показатель связанный с фондоотдачей и рентабель-
ностью предприятия следующим образом :
фондоотдача * рентабельность = фондорентабильность
Фондоотдача известна ; рентабельность работы предприятия равна :
стр090(ф2г3) 5307.6
----------------- = --------- * 100 = 10.43%
товарооборот 50865.0
Отсюда :
фондорентабильность = 30.83 * 0.1043 = 3.22
Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно дру-
гих временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного ин-
формации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно судить
о работе предприятия .
Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели
рентабельности, применяемые в экономических расчетах , характеризуют отно-
сительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и
рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вари-
антах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и от-
дельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение
прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность
товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица
товарной продукции или его обратной величиной .
Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себе-
стоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его опто-
вой ценой и себестоимостью.
Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как отно-
шение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных
фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным
и приравнянным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному го-
воря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост
всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления про-
центов * 100 и деленной на активы.
Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рента-
бельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие органи-
зации , исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо вычислить до-
полнительно еще два ключевых индикатора : рентабельность оборота и число
оборотов капитала.
Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой ( обо-
ротом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:
прибыль до начисления процентов * 100
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = ----------------------------------------
валовая выручка
Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия , тем
больше рентабельность оборота.
Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота)
предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :
валовая выручка
ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = ------------------
активы
Чем выше валовая выручка фирмы , тем больше число оборотов ее капитала.
В итоге следует , что
уровень общей рентабельности = рентабельность оборота * число оборотов капитала.
Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме :
Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую ха-
рактеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и
выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности
является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.
Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рен-
табельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внеш-
ние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изме-
нение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д.
Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на
обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности пред-
приятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на
величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность произ-
водства.
Задача экономического анализа по рентабельности - выявить влияние внешних
факторов , определить сумму прибыли, полученную в результате действия
основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и
эффективность использования производственных ресурсов.
Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. Они
отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском
балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рента-
бельности . Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия
технико - экономических факторов , а значит как объекты технико - экономиче-
ского анализа , основная цель которого выявить количественную зависимость
конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятель-
ности от основных технико - экономических факторов. ( см табл.1)
Рентабельность является результатом производственного процесса , она фор-
мируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности обо-
ротных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности про-
дукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо
рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов :
структуры и фондоотдачи Основных производственных фондов, оборачивае-
мости нормируемых оборотных средств , рентабельности реализованной про-
дукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия . Для такого
анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общей
рентабельности, предложенную А.Д.Шереметом.
1 1
Р = Е / ---- + --- , где
УМ К
Р - общая рентабельность предприятия %
Е - общая (балансовая) прибыль,% к объему реализованной
продукции;
У - удельный вес активной части в общей стоимости основных
производственных фондов , доли единицы;
М - коэффициент фондоотдачи активной части основных
производственных фондов ;
К - коэффициент оборачиваемости нормированных средств.
Методика анализа общей рентабельности:
1) по факторам эффективности;
2) в зависимости от размера прибыли и величины
производственных факторов.
Балансовая ( общая ) прибыль - это конечный финансовый результат произ-
водственно - финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у предприятия
может образоваться общий убыток , и такое предприятие перейдет в категорию
убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реали-
зации продукции , работ и услуг ;внереализационных прибылей и убытков. Под
рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению
вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являются несколько
положений : оценить динамику показателя рентабельности с начала года , сте-
пень выполнения плана , определяют и оценивают факторы , влияющие на эти
показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и
убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими
упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия;
вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или до-
хода предприятия .
Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям
работы предприятия , в частности :
рентабельность по основной деятельности
стр050(ф2г3) 5447.7
----------------- = -------- * 100 = 212.2 %
стр040(ф2г4) 2567.3
рентабельность основного капитала
стр090(ф2г3) 5307.6
------------------------------------- = -------------------- * 100 = 65.98 % .
стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6 + 4071.4
Весьма интересен показатель периода окупаемости собственного капитала :
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2
-------------------------------------------- = --------------------------- = 0.55 .
стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3) 5307.6 - 2036.2
При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать пока-
затели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в
расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ ,
услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет :
стр010(ф2г3) 9765.0
-------------------------------------------------------------------------------- = ---------------------------- = 23.97
[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2 ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2
23.97 - число оборотов
При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда ана-
лизируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но по-
скольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) по-
лучим :
90 : 23.97 = 3.4 дня .
Оборачиваемость производственных запасов определяется как отношение за-
трат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за
период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет :
стр040(ф2г4) 2567.3
------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота .
[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )
При перерасчете этого показателя в дни получаем :
90 : 3.74 = 24.1
Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла ,
являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных
запасах :
3.4 + 24.1 = 27.5
Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно
хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных пред-
приятий , а также с данными предшествующих периодов .
Подобным образом рассчитывается оборачиваемость основного капитала :
товарооборот 50865.0
-------------------------------------------- = --------------------------- = 7.2 оборота
[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2
и оборачиваемость собственного капитала :
товарооборот 50865.0
-------------------------------------------- = --------------------------- = 12.6 оборота .
[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2
Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и
прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение )
выручки составил :
9765 : 7815.0 = 1.249 ( или 125 % )
соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен :
5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % )
Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли , хотя наиболее желателен
вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .
Для дальнейшего анализа данные бухгалтерского баланса представим в виде
таблицы .
Можно отметить , что уменьшение баланса на - 4157.6 тыс. руб.
( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие погашения обязательств перед бюджетом
. Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы
денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и соответственно их доли
в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебитор-
ской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с
6.55 % до 4.26 % .
Значительное уменьшение заемных средств позволяет считать предприятие фи-
нансово независимым .
Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтер-
ского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную ин-
формацию можно свести в таблицу :
Из данных таблицы видно , что доля труднореализуемых активов в общей массе
выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 % ; ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 = 3.24 % .
Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился
: 157.1 - 91.5 = 65.5 или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало периода
.
Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация
которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях
возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует
дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы ,
использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей
частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их
возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным
ценам .
На величину сомнительной дебиторской задолженности согласно действую-
щему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным
долгам .
Подобного рода таблицу необходимо составлять и при анализе кредиторской
задолженности .
Предположим , что у рассматриваемого нами предприятия просроченная кре-
диторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , что означает
увеличение их доли
с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 % до ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 %
.
Поскольку , как было указано выше , финансовое положение предприятия до-
вольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несо-
блюдением финансовой дисциплины .
Дальнейшим шагом будет изучение структуры задолженности , в частности ,
определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное
их погашение .
После составления таблиц , учитывающих привлеченную информацию , можно
произвести некоторые расчеты , характеризующие ликвидность предприятия .
Для наглядности введем обозначения :
А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)
А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180)
А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330)
П1 - итог раздела 1 пассива баланса (стр480)
П2 - итог раздела 2 пассива баланса (стр770)
Величина функционирующего капитала или собственных средств предприятия
равна : П1 + стр500 + стр510 - А1 . Отсюда :
на начало периода :
стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) = 3972.6 - 1730.7=2241.9 тыс.руб.
на конец периода :
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) - стр080(ф1г4) = 4071.4 - 1812.8 = 2258.6 тыс.руб.
Рост функционирующего капитала составил :
( 1 - 2258.6 / 2241.9 ) * 100 = 0.7 % .
Из этих данных можно рассчитать долю запасов и затрат в функционирующем
капитале , иначе говоря , коэффициент маневренности :
А2
---------------------------------- .
П1 + стр500 + стр510 -А1
Отсюда :
на начало периода :
стр180(ф1г4) 733.7
-------------------------------------------------------------------------------- = -------------------- = 0.33 (или
33%);
стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) - стр080(ф1г3) 3972.6 - 1730.7
на конец периода :
стр180(ф1г4) 637
------------------------------------------------------------------------------- = ------------------- = 0.28 (или
28%).
стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) - стр080(ф1г4) 4071.4 - 1812.8
Аналогичным образом рассчитывается коэффициент покрытия , который на-
зывают также коэффициентом ликвидности .
На начало периода :
стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4
--------------------------------------------------------- = ------------------ = 1.43 .
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2
На конец периода :
стр(ф1г4) + стр330(ф1г4) 637 + 2562.4
--------------------------------------------------------- = ------------------ = 3.40 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8
Данный коэффициент показывает , в какой степени предприятия способно по-
гасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом
коэффициента покрытия можно считать 1.0 . В нашем случае , несмотря на
некоторое его снижение , финансовое положение предприятия можно считать до-
статочно стабильным .
Однако , зная , что на предприятии есть трудоемкие активы , необходимо рас-
считывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( что не может сделать внеш-
ний пользователь ) .
На начало периода : ( 733.7 + 6705.4 - 157.1 ) / 5197.2 = 1.40 .
На конец периода : ( 637 + 2562.4 - 91.5 ) / 940.8 = 3.30 .
Несмотря на наличие труднореализуемых активов , предприятие имеет доста-
точный запас средств для погашения кредиторской задолженности .
Несколько более важным , с точки зрения оперативного управления , является
показатель , характеризующий возможности погасить обязательства в сжатые
сроки - коэффициент быстрой ликвидности , который равен :
на начало периода :
стр330(ф1г3) 6705.4
---------------------------------------------------------- = ----------- = 1.29 ,
стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
стр330(ф1г4) 2562.4
---------------------------------------------------------- = ----------- = 2.7 .
стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4) 940.8
С учетом данных внутреннего финансового анализа о сомнительной дебитор-
ской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :
на начало периода : ( 6705.4 - 52.0 ) / 5197.2 = 1.28 ,
на конец периода : ( 2562.4 - 52.0 ) / 940.8 =2.66 .
Коэффициент быстрой ликвидности стал существенно меньше , однако он
вполне достаточен для погашения обязательств . По оценкам западных специа-
листов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ) , этот ко-
эффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 - 1.0 .
Заключительным показателем , характеризующим ликвидность , является ко-
эффициент абсолютной ликвидности , показывающий возможность предприятия
погасить свои обязательства немедленно , который равен :
на начало периода :
( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г3) 94 + 6271.4
------------------------------------------------ = --------------- = 1.22 ,
стр770(ф1г3) 5197.2
на конец периода :
( стр280 + стр 290 + стр 310 )(ф1г4) 18.1 + 2533.1
------------------------------------------------ = ------------------ = 2.7.
стр770(ф1г4) 940.8
На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более 0.2 .
Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента ( едва ли пред-
приятию единомоментно придется отвечать по всем своим обязательствам ) , же-
лательно иметь его достаточным . В нашем случае коэффициент быстрой ликвид-
ности вполне достаточен .
Через некоторое время после начала функционирования предприятия , когда
появляются статистические данные за ряд временных периодов , целесообразно
произвести оценку изменения финансовой устойчивости , рассчитав коэффици-
енты финансовой зависимости ( П1 + П2 ) / П1 , маневренности собственного
капитала ( А1 + А3 - П2 ) / П1 , структуры долгосрочных вложений П2 / А1 ,
концентрации привлеченного капитала ( П2 / ( П1 + П2 )) , соотношения при-
влеченного и собственного капитала П2 / П1 и ряда других .
Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки , од-
нако , взятые за ряд временных интервалов , они достаточно полно характери-
зуют работу предприятия .
Проведенный анализ позволяет лишь в первом приближении признать финан-
совое положение предприятия вполне удовлетворительным . Как мы могли убе-
диться , на предприятии имеются и неликвиды , и сомнительные дебиторы . Кро-
ме того , слаба финансовая дисциплина . Все эти факторы подсчитаны количе-
ственно и , хотя положение предприятия устойчиво , необходимы определенные
профилактические меры .
В любом случае финансовый анализ позволяет принимать более обоснованные
решения .
Рассчитывая аналитические коэффициенты , характеризующие работу пред-
приятия , необходимо иметь ввиду , что они носят интегральный характер и для
более точного их исчисления целесообразно использовать не только баланс , но и
данные , содержащиеся в журналах-ордерах , ведомостях , и другую информацию
. Безусловно , при проведении внешнего финансового анализа можно опе-
рировать только теми цифрами , которые содержатся в отчете , но при внутрен-
нем анализе возможность привлечения дополнительной информации нельзя
упустить . Например , нужно очень осторожно использовать в расчетах объем
производственных запасов . Цифры , которые находят отражение в бухгалтер-
ском балансе , могут быть далекими от действительности . Так , к запасам отно-
сятся и те материальные ценности на складах , использование которых ( во вся-
ком случае , использование по учетной оценке ) маловероятно . ( Предприятие ,
имеющее большой запас омертвленных материальных ценностей - неликвидов - ,
едва ли должно полагать свою ликвидность высокой , хотя баланс может
утверждать обратное . )
На Западе такого рода явления встречаются гораздо реже , поэтому там бух-
галтерская отчетность является более достоверной и , следовательно , более при-
годной для внешнего пользователя . В наших условиях очищенный от искажений
баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .
Традиционно этот этап финансового анализа начинается с расчета коэффици-
ентов , характеризующих состояние , движение и использование основных
средств , таких , как уровень износа основных средств ( как в целом , так и по
видам средств ) , доля активной части основных средств , коэффициенты их об-
новления и выбытия , фондоотдача , фондовооруженность , фондорентабильность
. Однако применительно к анализу коммерческого предприятия все выше-
указанные показатели имеют лишь побочное значение , поскольку основные
средства в данном случае играют лишь вспомогательную роль .
Применительно к нашему примеру можно отметить , что первоначальная
стоимость основных средств как на начало , так и на конец периода составляет
1650.0 тыс.руб. ( стр020ф1) .
В настоящее время в соответствии с "Методическими положениями по оценке
финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной
структуры баланса" ( утверждены распоряжением федерального управления №31-
р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и оценка структуры баланса на
основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности
собственными средствами .
Согласно Методическим положениям , основанием для признания структуры
баланса неудовлетворительной , а предприятия - неплатежеспособным является
выполнения одного из следующих условий : коэффициент текущей ликвидности
на конец отчетного периода имеет значение менее 2 , а коэффициент обеспечен-
ности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1 .
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле :
А2 + А3
К1 = ---------------------------------------------------------------------- .
П2 - ( стр500 + стр510 + стр 730 + стр 735 + стр 740 )
Откуда на начало периода :
733.7 + 6705.4
К1 = ------------------- = 1.43 ,
5197.2
а на конец :
637 + 2562.4
К1 = ----------------- = 3.40 .
940.8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по
формуле :
П1- А1
К2 = ------------- .
А2 + А3
В нашем примере на начало периода это составит :
4071.4 - 1812.8
К2 = ------------------- = 0.7 .
637 + 2562.4
В зависимости от полученных конкретных значений К1 и К2 анализ и оценка
структуры баланса развиваются по двум направлениям :
а) в случае , если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допу-
стимого значения , следует определить коэффициент восстановления платежеспо-
собности за 6 месяцев по следующей форме :
К3а = ( К1ф + 6 / Т * ( К1ф - К1н ) ) / 2 ,
где : К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( К1 ) в конце отчетного периода ;
К1н - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( К1 ) начале отчетного периода ;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах ;
Т - отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
б) если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение бо-
лее 1.0 , это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия
восстановить свою платежеспособность . Если этот коэффициент окажется мень-
ше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платеже-
способность .
Для нашего примера определять значения К3а нет необходимости , поскольку
значения К1 и К2 больше предельных значений ( соответственно 3.4 и 0.7 ) .
Если К1 и К2 больше соответствующих предельных значений или равны им ,
следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :
К1ф + 3 / Т * ( К1ф - К1н )
К3б = ----------------------------------- ,
К1норм
где : 3 - период утраты платежеспособности ;
Т - отчетный период ( 12 месяцев ) ;
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей
ликвидности ( К1 ) , равное 2 .
Если коэффициент утраты платежеспособности К3б примет значение больше 1 ,
то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспо-
собность . В нашем примере К1ф = 3.39 :
637 + 2562.4
К1н = ----------------- = 0.64 , где К1норм = 2 ,
5012.2
отсюда :
3.39 + 3 / 12 * ( 3.39 - 0.64 )
К3б = ------------------------------------ = 2 .
2
Результаты проделанных расчетов показывают , что предприятие имеет вполне
удовлетворительную структуру баланса и реальную возможность сохранить свою
платежеспособность .
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева
"Технико - экономический анализ
производственно - хозяйственной деятельности предприятий"
изд. "Машиностроение" - 1989 г.
2. Й.Ворст, П.Ревентлоу
"Экономика фирмы"
изд. "Высшая школа" 1993 г.
3. Шеремет А.Д.
"Теория экономического анализа" 1982 г.
4. Шеремет А.Д.
"Анализ экономики промышленных предприятий"
изд. "Высшая школа" 1976 г.
5. Шеремет А.Д.
"Экономический анализ в управлении производством"
1984 г.
6. А. К. Шишкин , С.С. Вартанян , В.А. Микрюков
"Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерчиских предприятиях"
"Инфра -м" - 1996 г.