Завдання №3
Якщо розрахункове значення ВНД більше відсоткової ставки за позиковими інвестиціями у проект, то проект визначають доцільним і навпаки.
Розрахунок чистого приведеного прибутку проводиться за даними таблиці 7при дисконтних ставках 5 та 20%.
Таблиця 6
Допоміжна таблиця для розрахунків для запозичених інвестицій
Сума інвестицій
Зниження собівартості
Річні амортизаційні відрахування

13533
10150
1123,24

9022
10150
1872,07

9022
10150
2620,89

9022
10150
3369,72



3369,72



3369,72



3369,72



3369,72



3369,72



3369,72


Грошовий потік визначається за формулою
ГП=ЧП+А
ЧП=10150*19%=8221,5 тис грн.
ГП1=8221,5+1123,24=9344,74 тис грн.
ГП2=8221,5+1872,07=10093,57 тис грн.
ГП3=8221,5+2620,89=10842,39 тис грн.
ГП4=8221,5+3369,72=11590,87 тис грн.
Таблиця 7 . Розрахунок показників для оцінювання ефективності інвестиційного проекту при дисконтній ставці 5%
Роки
Грошовий
Потік
Інвестиції (кредит+від-соток)
Коефіцієнт дисконтування 1/(1+Е)t-1
Дисконтований грошовий потік
Дисконтовані інвестиції

1
9344,74
44660
1
9344,74
44660


10093,6
10059,5
0,95
9588,892
9556,525

3
10842,4
40599
0,9
9758,151
36539,1

4
11590,9
13081,9
0,86
9968,148
11250,434

5
9344,74
44660
0,82
0
0

6
10093,6
10059,5
0,8
0
0

7
10842,4
40599
0,76
0
0

8
11590,9
13081,9
0,71
0
0

9
9344,74
44660
0,7
0
0

10
10093,6
10059,5
0,65
0
0

Разом
78626,7

8,15
38659,93
102006,06


Розрахуємо ЧПД для залучених інвестицій при дисконтова ній ставці 5%
ЧПД=78626 – 40600= 38026 тис грн.
ІД=78626,7/40600=1,93
ТО=40600/19656,6=2 роки
Таблиця 8. Розрахунок показників для оцінювання ефективності інвестиційного проекту при дисконтній ставці 20%
Грошовий
Потік
Інвестиції (кредит+від-соток)
Коефіцієнт дисконтування 1/(1+Е)t-1
Дисконтований грошовий потік
Дисконтовані інвестиції








1
9344,8
14886,3
0,83
7756,184
12355,629

2
10093,6
10059,5
0,7
7065,499
7041,65

3
10842,4
40599
0,6
6505,434
24359,4

4
11590,9
13081,9
0,58
6722,705
7587,502

5
 0
0
0,5
0
0

6
 0
0
0,4
0
0

7
 0
0
0,34
0
0

8
 0
0
2,8
0
0

9
 0
0
0,23
0
0

10
0
0
0,2
0
0

Разом
41871,6
78626,7
7,18
28049,82
51344,181


При дисконтованій ставці 20% ці показники становитимуть:
ЧПД=41871,6-40600= 1271,6тис грн.
ІД=4187,6/40600=0,1
ТО=40600/41871,6=1 рік
ВНД= ДСМ+ (ЧПД МДС/ (ЧПДМДС+ЧПДБДС) )*(ДСБ-ДСМ)=
0,05+(38026/(38026+1271))*(0,2-0,05)=0,19
Аналогічні розрахунки робимо для власних інвестицій
Таблиця 9 . Розрахунок показників для оцінювання ефективності інвестиційного проекту при дисконтній ставці 5%
Роки
Грошовий
Інвестиції (кредит+від-соток)
Коефіцієнт дисконтування 1/(1+Е)t-1
Дисконтований грошовий потік
Дисконтовані інвестиції


Потік





1
3329,2
44660
1
3329,2
44660

2
 0
0
0,95
0
0

3
 0
0
0,9
0
0

4
 0
0
0,86
0
0

5
 0
0
0,82
0
0

6
 0
0
0,8
0
0

7
 0
0
0,76
0
0

8
 0
0
0,71
0
0

9
 0
0
0,7
0
0

10
 0
0
0,65
0
0

Разом
3329,2
44660
8,15
3329,2
44660

ЧПД=3329,2 – 40600= - 37270,8 тис грн.
ІД=3329,2/40600= 0,081
ТО=40600/3329,2=12,1 роки
Таблиця 10. Розрахунок показників для оцінювання ефективності інвестиційного проекту при дисконтній ставці 20%
Роки
Грошовий
Інвестиції (кредит+від-соток)
Коефіцієнт дисконтування 1/(1+Е)t-1
Дисконтований грошовий потік
Дисконтовані інвестиції


Потік





1
3329,2
44660
0,83
2763,2
37067,8

2
 
0
0,7
0
0

3
 
0
0,6
0
0

4
 
0
0,58
0
0

5
 
0
0,5
0
0

6
 
0
0,4
0
0

7
 
0
0,34
0
0

8
 
0
2,8
0
0

9
 
0
0,23
0
0

10
 
0
0,2
0
0

Разом
3329,2
44660
7,18
3369,8
37067,8


ЧПД=3329,2 – 40600 = -37270,8
тис грн.
ІД=3329,2/40600=0,082
ТО=40600/3329,2=1,2
Роки
ВНД= ДСМ+ (ЧПД МДС/ (ЧПДМДС+ЧПДБДС) )*(ДСБ-ДСМ)=
=0,05+( - 37270,8/( - 37270,8-32270,8))*(0,2-0,05)=0,13
ТАБЛИЦЯ 9. ПОРІВНЯЛЬНА ТАБЛИЦЯ ЕКОНОМІЧНИХ ПОКАЗНИКІВ ПО АЛЬТЕРНАТИВНИМ ПРОЕКТАМ
ПОКАЗНИКИ
ПРОЕКТ-ВЛАСНІ ІНВЕСТИЦІЇ
ПРОЕКТ –ЗАЛУЧЕНІ ІНВЕСТИЦІЇ


5 %
20 %
5 %
20%

ЧПД
-37270,8
-37270,8
30026
1271,6

ІД
0,081
0,082
1,93
0,1

ТО, роки
12,1
1,2
2
1

ВНД
0,13
0,19

Для власних гранично допустима ставка відсотку на капітал, яка забезпечує життєздатність проекту становить 13 %.Розрахункове значення ВНД більше відсоткової ставки за позиковими інвестиціями у проект, то проект визначають доцільним
Для запозичених інвестицій власних гранично допустима ставка відсотку на капітал, яка забезпечує життєздатність проекту становить 19%. Це означає що проект є доцільним.